India kembali memperketat impor emas, volume impor bisa anjlok 25% setelah serangkaian kebijakan ketat

Dengan berlanjutnya konflik di Timur Tengah, Perdana Menteri India Modi meningkatkan upaya untuk mempertahankan nilai tukar rupee. Untuk itu, India semakin memperketat aturan impor emas.

Sebuah pemberitahuan dari pemerintah India menunjukkan bahwa batas maksimum impor emas akan ditetapkan sebesar 100 kilogram (220 pon), dan impor tersebut harus dilakukan dengan otorisasi terlebih dahulu.

Pemberitahuan tersebut menambahkan bahwa impor selanjutnya hanya akan diizinkan setelah ekspor mencapai 50% dari jumlah yang diimpor. Sebelumnya, eksportir perhiasan diizinkan mengimpor emas tanpa batasan.

Perubahan ini hanya berlaku untuk emas yang diimpor dalam kondisi bebas pajak. Kebijakan ini memungkinkan pembuat dan produsen perhiasan untuk mengimpor emas bebas pajak dengan asumsi logam impor akan digunakan untuk ekspor kembali. Sebagai negara konsumen emas terbesar kedua di dunia, proporsi permintaan ini relatif kecil terhadap konsumsi keseluruhan di India.

Beberapa hari sebelum diterapkannya peraturan baru mengenai izin impor, pemerintah India baru saja meningkatkan bea impor emas dan perak lebih dari dua kali lipat menjadi 15% untuk mempertahankan nilai tukar mata uang lokal. Dalam seruan yang jarang terjadi, Perdana Menteri Modi meminta warga untuk menghindari pembelian emas dan perjalanan luar negeri yang tidak perlu, guna membantu menopang nilai mata uang negara.

India adalah negara pengimpor minyak terbesar ketiga di dunia dan sangat terdampak oleh guncangan inflasi akibat terganggunya pasokan energi dari kawasan Teluk Persia.

Modi mungkin terdorong oleh kemenangan pemilu terbaru, sehingga mendorong pemberlakuan langkah-langkah pengetatan. Setelah kemenangan bersejarah di Benggala Barat pekan lalu, partainya atau sekutunya kini menguasai dua pertiga negara bagian di India, sementara Benggala Barat sebelumnya merupakan basis oposisi.

Ekonom dari Emkay Global Financial Services, Madhavi Arora, menyatakan bahwa langkah-langkah terbaru ini menyoroti kekhawatiran pembuat kebijakan mengenai upaya membendung aliran keluar dolar yang disebabkan oleh impor dari sektor konsumsi devisa tinggi.

Dia mengatakan: “Kami memperkirakan, karena langkah-langkah ini, impor emas India akan turun sekitar 20% hingga 25% tahun ini.”

CEO Metals Daily, Ross Norman, menulis: “Kita sekarang melihat dampak lanjutan dari perang Iran mulai muncul,” seraya menambahkan bahwa India “sangat rentan terhadap dampak biaya energi dari Timur Tengah.” Norman mengatakan:

“India menarik karena ada banyak alasan memiliki emas: pernikahan, festival, tabungan yang andal, budaya dan mode, serta pamer kekayaan. Namun, emas pada intinya adalah alat penyimpanan utama—orang India sangat menyadarinya. Jadi ketika pemerintah mengambil langkah seperti ini—yang pada dasarnya seperti membakar kapal penyelamat demi menghangatkan badan—Anda tahu masalahnya serius. Hal ini menimbulkan sedikit panik... ini baik sekaligus buruk bagi emas.”

Norman menunjukkan bahwa meskipun hal ini dapat menyebabkan penurunan signifikan dalam pembelian emas di India, “langkah ini juga menunjukkan situasi yang sangat parah sehingga Perdana Menteri harus meminta rakyat untuk tidak membeli emas hari ini, dan memberlakukan pajak yang memberatkan besok—cara ini juga memperkuat alasan utama memiliki emas.”

Norman mengatakan, menurut pandangannya, “menolak emas untuk masuk kemungkinan besar tidak akan sepenuhnya efektif—emas akan diselundupkan melalui jendela.”

“Bagaimana kita menafsirkan ini? Dalam jangka pendek mungkin sedikit negatif, tetapi pembeli tetap memberikan dukungan yang kuat; dalam jangka panjang, ini memperkuat argumen untuk memiliki emas—menurut kami, inilah satu-satunya cara yang benar.”

Bank Sentral India juga telah mengambil sejumlah langkah lain untuk mendukung rupee, termasuk membatasi posisi terbuka harian bank di pasar valuta asing hingga $100 juta guna menekan aksi spekulasi. Bank sentral juga meminta bank-bank untuk menghentikan pemberian kontrak valas dengan penyelesaian non-principal delivery kepada non-residen, meskipun permintaan ini kemudian dicabut.

Seseorang yang mengetahui masalah ini mengatakan bahwa bank sentral India mungkin akan mengubah ketentuan hedging mata uang untuk importir dan meminta eksportir untuk segera mengirimkan dollar yang diterima ke dalam negeri.