Ketika pasar mulai membahas “kenaikan suku bunga,” harga BTC dan minyak secara bersamaan menjadi indikator utama sentimen risiko global.

BlockBeats News, 21 Mei. Pasar mulai kembali menyadari kenyataan bahwa "suku bunga tinggi dapat kembali diperpanjang atau bahkan dinaikkan." Risalah pertemuan FOMC terbaru menunjukkan bahwa konsensus internal The Fed untuk mempertahankan sikap akomodatif telah cepat memudar. Beberapa pejabat mulai meyakini bahwa jika inflasi tetap di atas target, ada kemungkinan kebijakan akan kembali diperketat. Pasar juga telah menyesuaikan ekspektasinya, dengan futures suku bunga dana federal kini mencerminkan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun ini.

Alasan utama di balik situasi ini masih merupakan dampak berkelanjutan dari konflik Timur Tengah terhadap energi dan rantai pasokan global. Meski Trump telah menyatakan bahwa negosiasi AS-Iran mendekati tahap akhir, perbedaan pandangan antara AS dan Israel terkait "apakah akan melanjutkan serangan terhadap Iran" semakin melebar. Trump cenderung mengakhiri konflik melalui kesepakatan, sementara Netanyahu masih berharap dapat semakin melemahkan kapabilitas militer dan nuklir Iran. Pasar mengkhawatirkan bahwa meskipun negosiasi mungkin mengalami kemajuan sementara, selama Selat Hormuz belum sepenuhnya kembali beroperasi normal, harga minyak dan risiko pengiriman akan sulit benar-benar mereda.

Pada saat yang sama, pasar energi AS sendiri mulai menghadapi tekanan struktural. Ketika kilang beralih secara besar-besaran ke produksi avtur dengan laba tinggi, persediaan bensin AS menurun dengan cepat. Biaya energi secara bertahap menular dari hulu minyak mentah ke konsumsi akhir konsumen dan pasar keuangan. Ini juga menjadi salah satu alasan utama untuk kenaikan imbal hasil obligasi AS jangka panjang secara terus-menerus belakangan ini, yang mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap risiko "harga energi tinggi + suku bunga tinggi" yang mungkin dapat berlangsung berdampingan dalam jangka panjang.

Terkait pasar kripto, BTC dalam jangka pendek masih mempertahankan pergerakan berfluktuasi di level tinggi namun kini sangat dipengaruhi oleh suku bunga makro dan sentimen risiko. Berdasarkan peta panas likuidasi, terdapat konsentrasi likuiditas posisi short yang signifikan di sekitar $78,000 hingga $78,300, dan pasar masih menguji resistance atas dari posisi short. Rentang $75,400 hingga $75,800 di bawah merupakan area utama likuidasi posisi long. Pada tahap ini, BTC bukan sekadar aset kripto, namun secara bertahap menjadi indikator sinkron atas likuiditas global dan preferensi risiko. Sekali lagi, jika situasi di Timur Tengah atau imbal hasil obligasi AS tidak terkendali, volatilitas pasar dapat dengan cepat meningkat.