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BlockBeats News, 5 giugno, il “Dio delle azioni” Serenity ha pubblicato un post affermando che, guardando al suo caso di investimento in RPI, da quando ha reso nota la sua tesi di investimento, il prezzo delle azioni di RPI è salito da 283 penny britannici (GBX, l'unità di quotazione del mercato azionario britannico) a 983 penny britannici, registrando un aumento cumulativo del 247%. Serenity ha sottolineato che le più recenti indicazioni sulle performance fornite dall’azienda mostrano che, trainati dalla forte crescita della domanda legata all’intelligenza artificiale, i profitti core dovrebbero superare significativamente le aspettative del mercato. Sebbene a febbraio di quest’anno i media europei avessero descritto RPI come una “meme stock” priva di fondamentali solidi, in realtà l’aumento del prezzo delle azioni della società non è dovuto solo al sentiment di mercato ma si basa sulla crescita dei ricavi e sul miglioramento delle performance guidati dall’intelligenza artificiale.

```htmlSecondo quanto riportato da Jinse Finance, il 5 giugno Dongfang Harbor ha pubblicato "Opinioni di Harbor︱Maggio 2026: Solo mantenendo la razionalità in mezzo all'euforia si può andare oltre", sottolineando che il Nasdaq negli ultimi due mesi ha registrato il rialzo più rapido e più grande degli ultimi 20 anni, con un +23,7%, grazie soprattutto alle straordinarie performance del settore dei semiconduttori: l'indice SOXX dei semiconduttori di Philadelphia è salito di oltre il 73% negli ultimi due mesi, un dato senza precedenti. Possiamo sfruttare la follia del mercato, ma non dobbiamo diventarne parte: 1. In alcune fasi della filiera dei semiconduttori, gli aumenti di prezzo estremi dei prodotti hanno accentuato la ciclicità anziché attenuarla. I prodotti che aumentano continuamente di prezzo influenzano direttamente il margine di profitto a valle, fino a quando il ritorno sugli investimenti a valle diventa insostenibile, portando a un rallentamento della crescita degli investimenti in conto capitale. 2. Il flusso di cassa degli Hyperscaler si esaurirà nel 2026; al ritmo attuale degli investimenti, i 730 miliardi di dollari di spese in conto capitale previsti per il 2026 consumeranno quasi completamente il flusso di cassa di queste quattro aziende. L'elevata crescita dei CAPEX non sarà sostenibile e la contrazione prevista della crescita dei CAPEX nel 2027 appare ormai certa; ciò potrebbe avere un impatto significativo sulle previsioni a 30 anni di molte aziende basate su estrapolazioni lineari. 3. Il mercato potrebbe sopravvalutare la velocità con cui i benefici dell’AI si trasmetteranno ed essere realmente implementati nell’organizzazione aziendale. Anche se le aziende adottassero ampiamente l’AI, a causa delle limitazioni del mondo fisico e delle strutture organizzative umane, il trasferimento di questi benefici ai livelli di profitto richiederà spesso molto più tempo. Il bonus dell’AI potrebbe essere una storia di produttività decennale, ma il mercato con la crescita esplosiva dei prezzi azionari e dei CAPEX in due o tre anni ha già attualizzato tutto questo valore futuro in un colpo solo. 4. L’attuale entusiasmo del mercato è davvero allarmante: una frase di Jensen Huang sul "valore di mercato di mille miliardi" ha fatto schizzare in una notte del 32% il valore di un'azienda da cento miliardi. Negli ultimi due mesi, sembra che nessuno si sia preoccupato dei rischi macro né abbia discusso dei limiti dei modelli o della loro omologazione; le entrate delle aziende di modelli destinate a crescere di dieci volte l’anno nella percezione comune, le valutazioni arrivano ai multipli di migliaia di miliardi, i CSP iniziano a credere nell’“investimento in potenza di calcolo = fatturato” di Jensen Huang, e le applicazioni sembrano moltiplicarsi senza sosta. Non che queste osservazioni e opinioni siano sbagliate, ma quando il mercato sembra privo di punti di contesa o di preoccupazione, l’entusiasmo può spesso raggiungere livelli estremi. Contribuisce alla crescita nei rialzi ma amplifica anche le correzioni nei ribassi. Come diceva il signor Munger: "Solo se siamo più bravi degli altri a confutare le nostre stesse opinioni, possiamo davvero esserne degni e mantenere oggettività e razionalità." Non bisogna confondere le emozioni di breve periodo del mercato con il valore di lungo termine di un’azienda. Si può sfruttare la follia, ma mai diventare folli!```

⑴ Deutsche Bank ha lanciato un segnale di cautela venerdì prima della pubblicazione del rapporto sui dati non agricoli negli Stati Uniti, sottolineando che le opzioni valutarie non stanno prezzando scenari di alta volatilità, e che anche dati estremamente oltre le attese potrebbero non valere il rischio di seguire il trend. La guida agli scenari sui dati non agricoli pubblicata dalla banca mostra che quest'anno si è già delineato un modello: dati che si discostano ampiamente dalle attese non hanno provocato reazioni violente del mercato, e oggi difficilmente sarà un'eccezione.⑵ In dettaglio, sono previsti sei scenari: dati estremamente deboli sotto quota 35.000 sosterranno le posizioni ribassiste sul dollaro, ma non si consiglia di inseguire il ribasso. Tra 35.000 e 55.000 si tende a vendere dollaro contro yen giapponese e a posizionarsi intorno a 160, mentre per l’euro/dollaro si può considerare un posizionamento rialzista solo a rischio scongiurato dopo un accordo tra Stati Uniti e Iran. Un intervallo tra 55.000 e 75.000 favorisce la narrativa ribassista sul dollaro ma non è sufficiente a modificare la valutazione della Fed o il risultato del meeting di giugno. Lo scenario base di 85.000 suggerisce un proseguimento della fase di consolidamento. Tra 95.000 e 115.000 il focus tornerà su dollaro/yen e per il presidente della Fed Powell il compito del 17 giugno sarà reso più complesso. Sopra 115.000 il dollaro potrebbe salire temporaneamente ma ci si attende un movimento non sostenuto, con una preferenza per la vendita su eventuali rimbalzi intraday. Sopra 135.000, invece, l’attenzione sarà tutta su yen e Ministero delle Finanze giapponese.⑶ Dal punto di vista psicologico, Deutsche Bank sottolinea una propensione complessiva a posizionarsi contro il dollaro, ma la fiducia in questo scenario è bassa. Dollaro/yen resta la coppia valutaria su cui concentrarsi se i dati dovessero superare nettamente le attese, poiché il mercato già prezza un possibile intervento del Ministero delle Finanze giapponese sopra quota 160. La strategia chiave di oggi è mantenere pazienza ed evitare l’inseguimento dei movimenti; se i dati sorprendessero al rialzo, fondamentale sarà seguire da vicino la reazione di dollaro/yen.