Il prezzo dell'oro si ritira dopo aver raggiunto il massimo delle ultime tre settimane, permane l'incertezza

Huitong News 9 aprile—— Nel complesso, il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran ha portato un clima di ottimismo al mercato, ma la pace a lungo termine richiede ancora tempo per essere verificata. L'oro, in quanto tradizionale bene rifugio, continuerà a essere strettamente correlato all'appetito globale per il rischio, all'andamento del dollaro e alle politiche monetarie. Gli investitori dovrebbero mantenere un atteggiamento prudente, adattando dinamicamente la propria strategia sulla base sia dell'analisi tecnica che fondamentale, per cogliere le opportunità in un contesto di alta volatilità.

Mercoledì (8 aprile), il prezzo dell'oro ha registrato un forte rimbalzo alimentato dalle notizie, raggiungendo il massimo delle ultime tre settimane, per poi ritracciare a causa di prese di profitto. Questa volatilità è stata principalmente dovuta agli importanti sviluppi nell'accordo tra Stati Uniti e Iran riguardante la sospensione delle operazioni ostili per due settimane. L'oro spot ha toccato 4756,37 dollari (UTC+8) durante la sessione, mostrando un rialzo dell'1,2% rispetto al giorno lavorativo precedente, con un picco intraday di oltre il 3% che ha portato ai massimi dal 19 marzo, vicino a 4857 dollari (UTC+8). I futures sull'oro di giugno GCcv1 sono aumentati del 2,1% a 4782,70 dollari (UTC+8). L'indice del dollaro ha subito una pressione simultanea, scendendo dello 0,87% a 98,80 punti, mentre il prezzo del petrolio WTI è crollato di oltre il 10%, scendendo sotto la soglia dei 100 dollari e scambiando di recente intorno agli 87 dollari (UTC+8).

Il presidente americano Trump ha annunciato sulle piattaforme social che le parti hanno concordato di sospendere gli attacchi per due settimane, a condizione che l'Iran riapra immediatamente, in modo completo e sicuro, lo Stretto di Hormuz. Il ministro degli esteri iraniano Abbas Araghchi ha risposto dichiarando che, in coordinamento con le forze armate, può garantire una navigazione sicura attraverso lo stretto durante il cessate il fuoco.

Il primo round di negoziati si terrà venerdì a Islamabad, Pakistan, con la discussione incentrata sul piano di pace in dieci punti proposto dall'Iran, che Trump ha definito "una base negoziale praticabile".

La notizia del cessate il fuoco ha subito alleviato i timori di un prolungamento del conflitto in Medio Oriente, rafforzando l'appetito per il rischio. I mercati azionari globali hanno reagito positivamente e l'indebolimento del dollaro ha ulteriormente favorito l'oro quotato in dollari. I trader ritengono che questa mossa potrebbe ridurre le pressioni inflazionistiche causate dai prezzi dell'energia, aprendo la strada per un futuro taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, sostenendo così l'appeal dell'oro come bene che non genera interessi.

Tuttavia, l'agenzia di stampa iraniana Tasnim ha avvertito tramite fonti anonime che, qualora Israele continuasse ad attaccare il Libano, Teheran potrebbe ritirarsi dall'accordo; le incertezze geopolitiche non sono quindi del tutto eliminate.



In parallelo con l'oro, il mercato del petrolio ha subito un forte ribasso. Il WTI è sceso di oltre il 10%, grazie alle aspettative di sollievo delle forniture derivanti dalla potenziale riapertura dello Stretto di Hormuz. Ciò contribuisce ad alleggerire le pressioni inflazionistiche globali e a ridurre la necessità da parte delle banche centrali di mantenere tassi di interesse elevati.

In precedenza, dallo scoppio delle tensioni USA-Israele-Iran di fine febbraio, l'impennata dei prezzi dell'energia aveva alimentato le aspettative di inflazione, smorzando l'appeal dell'oro come bene rifugio—dato che un contesto di tassi elevati tende a penalizzare l'oro che non genera rendimento.

Ora il prezzo del petrolio è tornato vicino ai livelli precedenti al conflitto e, combinato con la debolezza del dollaro, fornisce un doppio sostegno per l'oro. Tuttavia, i trader restano cauti sugli acquisti sull'oro. Gli ultimi dati sui non farm payroll USA mostrano un mercato del lavoro solido, e il rischio inflazionistico non è ancora stato del tutto eliminato.

Gli investitori seguiranno da vicino, alle 14:00 (EST), la pubblicazione dei verbali della riunione di marzo della Federal Reserve, per valutare la traiettoria della politica monetaria. Durante quella riunione, la Fed ha mantenuto i tassi d'interesse nell'intervallo 3,50%-3,75%, e il mercato si aspetta che la banca centrale mantenga la pazienza prima di tornare a tagliare i tassi.



Nel contesto di crescenti tensioni in Medio Oriente, la Cina ha rafforzato i suoi acquisti d'oro, diventando una delle principali forze che stabilizzano il prezzo. Secondo Bloomberg, la Banca centrale cinese nel mese di marzo ha acquistato la maggiore quantità di oro degli ultimi anni, aumentando le riserve per il 17° mese consecutivo. In un solo mese, la People's Bank of China ha incrementato le riserve di 160.000 once (circa 5 tonnellate), segnalando che, anche in uno scenario di "prezzo dell'oro sotto pressione a causa del conflitto con l'Iran", la Banca centrale mantiene una posizione decisa sull'oro.

I dati del World Gold Council mostrano che nei primi due mesi dell'anno le banche centrali globali hanno acquistato in totale 25 tonnellate di oro nette, con la Banca nazionale polacca che a febbraio è stata il maggior acquirente con 20 tonnellate, mentre la Banca centrale turca, per difendere il tasso di cambio della lira, ha venduto circa 60 tonnellate nel mese di marzo.

Il prezzo dell'oro ha registrato a marzo un calo complessivo del 12%, mostrando la peggiore performance mensile dal 2008, principalmente per il rafforzamento del dollaro e le aspettative di tassi elevati. Tuttavia, le mosse della Banca centrale cinese hanno rafforzato la fiducia degli investitori, evidenziando il valore strategico dell'oro in un contesto di incertezza globale. In quanto uno dei maggiori acquirenti mondiali di oro, la Cina sta anche stabilendo un modello per altre banche centrali, consolidando ulteriormente il ruolo dell'oro come bene rifugio.




(Grafico giornaliero oro spot, fonte: Yihuitong)

Dal punto di vista tecnico, l'oro spot mostra una lieve impostazione rialzista. Il grafico daily evidenzia che i prezzi si trovano sopra la media mobile semplice a 100 giorni (4667,44 dollari), ma rimangono sotto la media mobile semplice a 50 giorni (4927,91 dollari), segnalando un movimento laterale con una posizione neutra a breve termine.

L'indice di forza relativa (RSI14) si aggira intorno ai valori medi, il MACD si trova in area positiva e l'indicatore di momentum suggerisce un leggero vantaggio dei compratori.

La resistenza chiave attuale è rappresentata dalla media mobile a 50 giorni: una rottura decisa aprirebbe spazio a nuovi rialzi più definitivi. Il primo supporto al ribasso si colloca intorno alla media mobile a 100 giorni (circa 4667 dollari (UTC+8)); una rottura riavvierebbe la tendenza ribassista.

Nonostante il breve impulso positivo portato dalla notizia del cessate il fuoco, gli analisti avvisano che resta da definire la trattativa nei dettagli e che la ripresa dei mercati potrebbe essere solo temporanea. L'analista di Marex, Edward Meir, sottolinea: “Il cessate il fuoco sta tranquillizzando il mercato e alleviando le pressioni. Questo potrebbe aiutare a ridurre parte delle pressioni inflazionistiche e aprire la porta alla Fed per tagliare i tassi, un fattore positivo per l'oro. Ma la situazione resta molto instabile, ci sono ancora molti punti da negoziare e ogni recupero dei mercati potrebbe essere solo momentaneo. Non siamo ancora fuori pericolo.”


Nonostante la debolezza del dollaro e il calo del prezzo del petrolio siano favorevoli all'oro, l'ambiente di tassi elevati e i rischi geopolitici residuali continuano a limitare ulteriori rialzi del metallo prezioso. Gli investitori devono restare vigili su possibili variabili di disturbo, come la situazione in Libano, e seguire da vicino i dati sull'inflazione USA (PCE e CPI) che verranno pubblicati più avanti in settimana.

Con la Federal Reserve mantenuta su una posizione di cauta attesa, l'oro potrebbe continuare a oscillare tra 4600 e 4900 dollari (UTC+8), con gli eventi geopolitici che fungeranno da principali catalizzatori.

Nel complesso, il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran ha portato un clima di ottimismo ai mercati, ma la pace duratura richiederà un riscontro nel tempo. L'oro, come classico bene rifugio, vedrà la sua performance ancora legata all'appetito globale per il rischio, all'andamento del dollaro e alle politiche monetarie. Gli investitori devono mantenere prudenza e adeguare le strategie tra analisi tecnica e fondamentale, per cogliere le opportunità in un ambiente ad elevata volatilità.