Principali punti salienti del rapporto finanziario Q2 2026 di Applied Materials (AMAT): forte domanda di AI guida la crescita, margine lordo al massimo degli ultimi 25 anni, guidance Q3 rivista fortemente al rialzo

Punti chiave

Applied Materials (AMAT) ha realizzato un fatturato di 7,91 miliardi di dollari nel secondo trimestre dell'esercizio fiscale 2026, con una crescita dell'11% su base annua, superiore alle stime degli analisti di 7,65 miliardi di dollari; l'utile netto è di 2,81 miliardi di dollari (3,51 dollari per azione), mentre l'utile per azione rettificato si attesta a 2,86 dollari, nettamente superiore alle attese di 2,66 dollari. Il margine lordo non-GAAP raggiunge il 50% (+80 punti base su base annua), un massimo da 25 anni; il margine operativo non-GAAP è del 32,1% (+140 punti base su base annua). Spinta dalla forte domanda di apparecchiature per semiconduttori alimentata dall'AI, la guidance per il terzo trimestre ha superato di gran lunga le aspettative di mercato e il titolo è salito fino al 7% nel post-mercato.

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Analisi dettagliata

1. Performance complessiva di fatturato e utili

• Fatturato totale: 7,91 miliardi di dollari, in aumento dell'11% su base annua, superiore alle aspettative di 7,65 miliardi di dollari.
• Utile netto: 2,81 miliardi di dollari (3,51 dollari per azione), con una forte crescita rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (2,14 miliardi di dollari/2,63 dollari per azione).
• EPS rettificato: 2,86 dollari, ben oltre le attese di 2,66 dollari.
• Margine lordo non-GAAP: 50%, in crescita di 80 punti base rispetto all'anno precedente, record degli ultimi 25 anni.
• Margine operativo non-GAAP: 32,1%, in aumento di 140 punti base rispetto all'anno precedente.
• Fattori trainanti: pricing del valore del prodotto differenziato + innovazione nei costi di produzione.

2. Performance della divisione Semiconductor Systems

• Fatturato: 5,97 miliardi di dollari, in crescita del 10% su base annua, a livelli record.
• Apparecchiature per fonderie/chip logici: risultati storici, trainati dalla transizione ai processi avanzati GAA e dall'espansione della capacità FinFET (TSMC, Samsung, ecc.).
• Fatturato apparecchiature DRAM: 1,7 miliardi di dollari, +18% su base annua.
• Ruolo: Fornitore leader globale di apparecchiature per processi di memoria, con previsione di aumentare la quota nei transistor di nuova generazione.

3. Performance delle altre divisioni

• Applied Global Services (AGS): fatturato di 1,67 miliardi di dollari, +17% su base annua, beneficiando di un aumento dell'utilizzo degli impianti e dell'espansione della base installata; revisione al rialzo dell'obiettivo di crescita a doppia cifra media per il medio termine.
• Miglioramento storico della qualità dei profitti complessivi, con il margine lordo non-GAAP in crescita di 800 punti base cumulativi dal 2013.

4. Spese in conto capitale e piani futuri

• In collaborazione con TSMC, costruzione del nuovo "EPIC Center" nella Silicon Valley (investimento fino a 5 miliardi di dollari), per accelerare l'innovazione tecnologica dalla R&D alla produzione; Samsung, Micron, SK Hynix e altri si uniranno in futuro.
• La capacità produttiva è quasi raddoppiata negli ultimi anni (espansione negli Stati Uniti, Europa e Singapore), con l'aumento delle scorte di materiali e del potenziale logistico per supportare la crescita dei clienti.
• Business del packaging avanzato: entrate previste in crescita di oltre il 50% entro il 2026.

5. Guidance per il prossimo trimestre (Q3 esercizio fiscale 2026)

• Fatturato netto: circa 8,95 miliardi di dollari (±0,5 miliardi), crescita annua vicina al 23%, nettamente superiore alle stime degli analisti di 8,09 miliardi di dollari.
• EPS rettificato: 3,36 dollari (±0,20 dollari), crescita annua di quasi il 36%, molto superiore alle aspettative di Wall Street di 2,88 dollari.

6. Contesto di mercato e preoccupazioni degli investitori

• Punti salienti principali: accelerazione degli investimenti nelle infrastrutture AI, transizione dall'AI generativa a quella agentica, stimolando la domanda di DRAM/NAND; i clienti forniscono previsioni fino a 8 trimestri, una visibilità senza precedenti.
• Outlook annuale: la crescita dei ricavi dell'attività di apparecchiature per semiconduttori nell'anno solare 2026 è prevista superiore al 30% (in precedenza >20%); il 2027 si prevede sarà un altro anno da record.
• Reazione degli investitori: risultati e guidance migliori delle attese, il titolo è salito nel post-mercato fino al 7%, a dimostrazione che il "super ciclo" delle apparecchiature per semiconduttori guidato dall'AI viene riconosciuto dal mercato.

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Disclaimer: Il contenuto di questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce alcun consiglio di investimento. Tutti i dati provengono da report pubblici e analisi, fare riferimento al rapporto finanziario ufficiale dell’azienda.