米ドルの強さとテクニカルブレイクによって銀価格が下落、銀は約2週間ぶりの安値に達し、ベア（空売り）圧力が強まる

　　最近、世界の金融市場ではリスク回避ムードが明らかに高まっています。中東情勢が緊迫したままで、米国とイラン間の交渉も実質的な進展がなく、ホルムズ海峡の輸送問題や世界的なエネルギー供給リスクに対して市場は高い警戒感を維持しています。国際原油価格が高止まりしており、市場は再び世界のインフレ懸念が高まることを懸念しています。このような状況下、市場は再びFRBが今後も高金利を維持する、あるいはさらなる利上げの可能性に賭け始めています。

　　最新の市場の金利予想によれば、トレーダーはFRBが今後もタカ派政策を長期にわたり維持するという見方を大幅に強めており、それが米国債利回りの継続的な上昇を直接促しています。米10年債利回りは現在4.68％以上を維持しており、30年債利回りは一時5.20％に上昇、約19年ぶりの高水準を記録しました。

　　高利回り環境は、貴金属の魅力を弱めます。なぜなら、ゴールドやシルバー自体は利息収益を生まないからです。債券利回りが上昇し続けると、市場の資金は通常ドル建て資産や債券市場へ流れやすくなります。

　　テクニカル面を見ると、現在のシルバーの値動きは明らかに弱含みとなっています。以前、4時間足チャートで価格が200期間EMA付近まで反発しましたが、効果的に上抜けすることができず、その後急速に下落しました。これが最近、ベア勢力が再び強まっている重要なシグナルとなっています。さらに重要なのは、XAG/USDがここ1ヶ月間続いていた上昇チャネルの下限をすでに下方ブレイクしていることです。これは数週間維持されてきた上昇基調が崩れ、短期的なトレンドがベアに傾き始めたことを示唆しています。テクニカルブレイクダウン後、多くの短期ロングポジションが損切りで撤退し、ショート資金が再び参入、シルバーの下落スピードを加速させました。日足チャートでは、最近の高値が継続的に切り下がる一方、値動きの中心も低下しており、市場の売り圧力が依然として顕著です。相対力指数（RSI）は現在31付近に下落し、売られ過ぎゾーンに接近しています。これは短期的なベアモメンタムがかなり強いことを示していますが、市場が極端な売られ過ぎ状態にはまだ至っていないため、シルバー価格にはさらなる下落余地が残っています。

　　同時に、MACD指標もゼロラインの下で推移し続けており、ヒストグラムもマイナス値を維持、現在のベアトレンドが継続していることをさらに裏付けています。ただしRSIは徐々に売られ過ぎゾーンに接近しているため、シルバーは短期的なテクニカル反発修正もいつ起こってもおかしくありません。しかし、全体のトレンドが変わらない限り、その反発も新たな売り場とみなされる公算が大きいです。レジスタンスエリアとしては、76.33ドルがまず重要なレジスタンスとなり、この位置は以前下抜けした上昇チャネルの下限に対応します。さらに上のレジスタンスは78.25ドル付近で、4時間足チャートの200期間EMAの位置に該当します。このエリアは現在、明確な供給ゾーンとなっています。シルバーが76.30～78.20ドルゾーンを明確に上回らない限り、ベア圧力が目に見えて和らぐことはなく、段階的な反発の流れも回復しません。一方、74ドルは現在、短期的なキーレベルのサポートとなっています。この水準を明確に下抜けると、73ドルや70ドルといったラウンドナンバーの水準へテストが進む可能性があります。

　　編集まとめ

　　現時点でシルバー市場は明らかな弱含み局面に入っています。中東情勢が一部リスクオフムードを支えているものの、資金は主にドルや高利回り債券などへ流れており、シルバーには継続的な下押し圧力となっています。テクニカルでは、シルバーが上昇チャネルおよび4時間足200期間EMAを下抜けたことでベア基調がさらに強まりました。RSIは売られ過ぎに接近しており短期的なテクニカル反発も考えられますが、ドルと利回りの強含みが続く中、全体としてはシルバーは引き続き弱含みの調整が予想されます。今後は、FRBの議事要旨、米国債利回りの変動、世界的なリスクセンチメントの推移が注目される材料となり、これらがシルバーが下げ止まり再び上昇モメンタムを取り戻せるかのカギを握ります。

編集責任者：朱赫楠