Oraclyst（ORCL）のニュース

CoreWeaveの信用危機は2023年のSVBパニックに似ていて、2008年のサブプライム危機ではない？

現在の重要な点は、CoreWeaveが倒産するかどうかではなく、算力の価格設定がこのサイクルの資金調達のロジックを支えられるかどうかです。この問題の答えが、今回の恐慌の最終的な行き着く先を決定します。

ナスダックの暴落でAI債務危機が勃発：数兆ドルの資本が米国債に流れる

2026年10月、ナスダック指数が大幅に急落し、CoreWeaveなどのAI大手企業による高レバレッジの債務がデフォルトの懸念を引き起こしました。資金は高リスクなAIインフラから大量に10年米国債へと流れ、民間セクターと主権政府が長期貯蓄のための激しい価格決定権争いを繰り広げていることを浮き彫りにしています。

CoreWeave(CRWV.US)が15%急落：Citi(C.US)は利率がNeocloudに圧力をかけていると指摘、Microsoft(MSFT.US)のキャッシュフロー優位性が際立つ

CoreWeaveが1日で15%急落し、市場に動揺をもたらしました。Citiのアナリスト、Tyler Radkeは、借入コストの高騰が債務融資に依存するNeocloud企業に重大な影響を与えていると指摘しています。一方、Microsoftは強力なフリーキャッシュフローと無借金の強みを持ち、AI資金の引き締め局面で際立ったレジリエンスを示しています。

アストラゼネカとOracleの協力プロジェクトは、複数の主要な疾患領域を網羅しています。

オラクルとアストラゼネカがAI医療応用の探求で協力し、臨床試験の最適化を推進

BNPパリバ：ソフトウェアディストリビューター調査はポジティブなシグナルを示しており、Oracle(ORCL.US)は「注目すべき転換点」を迎えている

BNPパリバが最新発表したソフトウェアディーラー調査によれば、生成型人工知能（GenAI）の一部支援により、Oracleは現在「注目すべき転換点」にあると報告されています。

ウォール街は一斉にCoreWeaveへのパニックを「消火」― たった1社だけでAIサイクル全体を否定しないで！

バークレイズは、CoreWeaveの約15億ドルの無担保社債は、同社の総債務350億ドルのごく一部に過ぎないと指摘しています。しかし、市場はそれをAI資本支出サイクル全体のバロメーターとして扱っています。これは、2023年のシリコンバレー銀行危機の際に、40億ドル規模のリージョナル銀行ETFをもって米国景気後退を予測したことと類似しています。ゴールドマン・サックスは、市場の参照基準の選択が間違っており、無担保債券は実際の新規資金調達コストを表していないと指摘しています。JPモルガンは、銀行のエクスポージャーには担保があり、リスクは管理可能と述べています。

S&Pグローバルが警告：アメリカのテック大手のAI関連負債は既知の規模を超える可能性

S&Pグローバルのデジタルインフラ責任者であるMark Habibは、米国の超大規模クラウドサービスプロバイダーが大量の未開示AI関連債務を抱えている可能性があり、その主な原因はデータセンター建設や中小規模AI企業に対する暗黙の保証制度に起因すると述べました。超大規模クラウドサービスプロバイダーの格付けにおける最大のリスクは、予想される利益が計画通りに実現できるかどうかです。現時点では格付けの調整圧力はありませんが、今後現在の支出規模が持続不可能と認定された場合、格付けの姿勢が変更される可能性があります。

フィッチが米国の主権格付け引き下げリスクを指摘、先進国市場の債務利子が3.3兆ドルを突破

2026会計年度のアメリカ連邦財政赤字は1兆9900億ドルとなり、前年同期比で12％拡大しました。純利払い支出は過去最高の1兆500億ドルを突破しました。フィッチ・レーティングスは、財政赤字や利払い支出の収入に対する比率、政府債務のGDP比率が引き続き悪化し、信頼できる財政調整策が欠如している場合、アメリカのソブリン格付けが引き下げられる可能性があると警告しています。フランスやイギリスも同様の圧力を受けています。

ニューヨーク証券取引所は一部のオプション取引時間を延長し、NvidiaやAlibabaなどが最初の選抜対象となりました。

NYSE Americanオプション取引所は、月曜日に正式に取引時間の延長を開始しました。早朝は東部標準時7:30から9:25まで、夕方は16:00から16:15までです。最初の取引対象には、S&P500、Russell 2000、ゴールドなどの資産を追跡するETFオプション、およびApple、Microsoft、NVIDIA、Alibaba、TSMC、Alphabet、Amazon、Oracleなどの企業の関連オプションが含まれます。NYSEは12月にも同様の措置を株式市場に拡大する予定です。

甲骨文：ジュピター・データセンターキャンパスの建設は順調に進んでいます

S&Pグローバルは、主要なハイパースケールクラウドサービスプロバイダーのAI関連債務規模が現時点で知られているよりも大きい可能性があると警告しました。

ゴールドマン・サックスがCoreWeaveを「買い」に格上げ：市場は資金調達コストを過大評価し、計算手数料能力を過小評価している

ゴールドマン・サックスはCoreWeaveの格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を106ドルとしました。これは、直近の終値61.39ドルに対して約73%の上昇余地があります。ゴールドマン・サックスは、市場が資金調達コストを過度に懸念している一方で、計算能力の料金潜在力を過小評価していると指摘しています。GPUおよび顧客契約によって支えられた資産担保型のファイナンスは、必ずしも社債利回りに左右されるものではなく、1メガワットあたりの年間収益は現在の1,000万ドルから1,300万ドルへの増加が見込まれ、投資収益率の改善を促進する可能性があります。

AIクレジットプレッシャーが浮き彫りに：CoreWeave債券が米株市場の新たなバロメーターに

CoreWeaveの無担保社債はNVIDIAに取って代わり、市場でAI取引の「ベータ・バロメーター」となっています。その社債利回りは16％を突破し、CDSスプレッドも急上昇しており、新興クラウドコンピューティング企業がデットファイナンスに大きく依存し、資金調達ギャップのリスクが高まっていることが浮き彫りになっています。クレジット圧力はインフラセクターから株式市場まで波及しており、AI取引の主軸は計算力需要から資金調達コストと持続可能性へと移行しています。

フィラデルフィア半導体とナスダックの急落後、モルガン・スタンレーが「買い増しの準備を」と呼びかけ

モルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソンは、ほとんどの株式市場が数ヶ月にわたる大幅な調整局面の終わりを迎えつつある中、投資家はポートフォリオのリスクエクスポージャーを増やす準備をすべきだと述べました。

オラクル傘下のOracle Healthがデータ漏洩、約2,000万人の患者に影響

AI資金流向図：NVIDIAが6900億を獲得、残り499社が3400億を分け合う

モルガン・スタンレーはAI資本支出の全体像を初めて描きました。2027年、超大規模のクラウドサービスプロバイダーの総支出1兆5800億ドルのうち、NVIDIAが67%を独占し、残りのS&P構成銘柄499社は合計でわずか3390億ドルしか得られません。さらに隠れたリスクとして、1兆1000億ドルを超える「オフバランスのリース契約」が実質的な債務であることが挙げられ、2027年にはフリーキャッシュフローのギャップが最大となり、需要と価格が同時に下落するリスクが市場によって大きく過小評価されています。

米国銀行のHartnettによると、正確に暴落を予測した「売りシグナル」はすでに終了し、投資家は「11月中旬にテック株に戻る」見込みであり、重要なのは「チップ価格」である。

バンク・オブ・アメリカの「売りシグナル」はすでに終了したが、これは決して底値買いの合図ではない。現在、AI資金調達のギャップが拡大し、テクノロジー株は非常に過密状態となっている。ストラテジストは警告している：11月にテクノロジー株へ再び戻れるかどうかは、「半導体価格」による決定的な要素が影響する。短期的にはテクノロジーを一時的に避け、防御姿勢を維持し、中小型株およびREITsへの潜伏を推奨する。

Coreweaveは米国のジャンク債市場を引き起こすのか？次はOracleか？

CoreWeaveの債券利回りは16%まで急騰し、5年物CDSのデフォルト確率は63%に達しており、リーマンショック前と同水準となっています。これは、CoreWeaveが家賃収入で支えている141億ドル規模のデータセンタージャンク債に直接的な脅威を与えています。ドイツ銀行は、さらに危険なのはOracleであると考えており、BBB格付けが投資適格の下限に位置していて、CDSは2日間で36bp急上昇しました。万が一格下げとなれば、機関投資家の強制売却が引き起こされ、危機がジャンク債市場から投資適格市場の中核部分へ波及する恐れがあります。

CoreWeaveのデフォルト確率が60%超！黄仁勳が「火消し」：資金調達コストは下がっており、NVIDIAの保証は不要

黄仁勋のスピーチ後、CoreWeaveの株価は早朝に一時9.5%下落したが、転じて上昇した。同社の5年物CDSは木曜日の取引中に1190ベーシスポイントを突破し、債務不履行に対する保護コストを示す指標が過去最高を記録した。一部の社債利回りは15%から16%を超えている。Oracle、Amazon、Googleの親会社、Metaの5年物CDSスプレッドもいずれも歴史的な高水準にある。ドイツ銀行のアナリストは、AIの資本支出サイクルが自由なキャッシュフローではなく、ますます債務に支えられるようになるにつれて、投資家は信用市場の価格シグナルをより重視すべきだと指摘している。全体的に見ると、AI関連の資金調達コストはまだ高くないが、懸念される兆候がいくつか現れている。

安全資産への志向がインフレ懸念を上回り、欧米の国債が全面的に上昇、米国債利回りは一時10ベーシスポイント以上急落

インフレの高止まりを懸念する投資家たちは、より高い借入コストが経済成長に与える潜在的な影響に注目し始めています。一部のコメントでは、最近の米国債利回りの低下がAI関連企業の資金調達コストの急騰と結び付けられており、テクノロジー株やAIインフラ分野への圧力が、安全資産である国債への資金流入を促していると指摘されています。

BUZZ-人工知能による上昇後、Caterpillarの株価が下落

“大空頭”バリーが再び米株に警告：「7巨頭」が下落し、債券利回りが低下すれば、ウォール街は“血の10月”を迎える恐れ

バリー氏は、市場の苦しい取引が今後も続く可能性があると警告しています。彼は、悲観的な「血の十月」シナリオを提示しました。もし「米国株式市場のビッグセブン」が半導体株に続いて下落し、同時に債券利回りも低下すれば、彼はこのシナリオに対する判断をさらに強めると述べています。

オラクルの5年物クレジット・デフォルト・スワップスプレッドが288ベーシスポイントまで拡大し、過去最高水準を記録しました

CoreWeaveが15％急落、AI算力ビジネスが資金調達の試練に直面

CoreWeaveの債券は額面80%を下回り、利回りは15%を超え、5年以内のデフォルト確率が50%を超えています。CEOは1,000億ドル超の受注残を理由に市場をなだめようとしていますが、アナリストは「注文は現金ではない。借入コストが9%でプロジェクトリターンが5%の場合、規模が大きいほど価値の毀損が拡大する」と指摘しています。オラクルなどAIインフラ関連の株式も同時に急落し、懸念はハイイールド債券市場全体に広がっています。イーロン・マスクも「おや！」と嘆いています。

ブラックストーンAirTrunk、15億ドルのREIT新規株式公開を延期：利回りを6％まで引き上げても買い手なし、AIインフラ資金調達が5.2％の米国債利回りと衝突

ブラックストーン傘下のデータセンター運営会社AirTrunkは、15億ドル規模のシンガポール不動産投資信託（REIT）の上場計画を2027年第1四半期または第2四半期まで延期することを決定しました。米国債利回りの上昇や市場の変動が高まる中、投資家は慎重な姿勢を強めており、利回りを5.5％から約6％に引き上げても需要の喚起には至りませんでした。高い資本コストがAIインフラ拡張の大きな制約要因となっています。

CoreWeave株と債券が同時に急落！株価が15%暴落し、債券も危機に直面、イーロン・マスクが「怖い」と驚愕

アナリストは、この企業が約9％の金利で借入を行っているが、投資リターンは5％未満であると指摘した。債務とリース義務の合計は520億ドルに達しており、株主価値がゼロになるリスクが存在する。インフレの加速により米国長期国債の利回りが上昇し、資本集約型AI企業の資金調達ロジック自体に対するシステム的な疑念が高まっている。予測プラットフォームによれば、2027年までの破産確率はすでに17％に達している。

米国の利上げ予想が高まる中、人工知能インフラ関連株の株価が急落

オラクルはGreen Chileパイプラインの木星プロジェクトの電力供給を速やかに承認するよう促している

世界債券市場の嵐は終わっていない？IMFが警告：債務とインフレのリスクが高まり、利回りが「無秩序」に急上昇する可能性

国際通貨基金（IMF）は、債務とインフレリスクの悪化に伴い、債券利回りが「無秩序」に急上昇する可能性があると警告しました。