Tusima Network（TSM）のニュース

米国株式市場は取引開始し、AI関連株が軒並み下落、UiPathは10.14%超の下落となった。

米国の非農業雇用統計が今夜発表：「救世主」から「背景」へ？FRBの利上げの鍵はCPIにシフト

米国の労働市場は最近、採用も解雇も少ない環境が続いており、地政学的な不確実性やAI投資、その他の要因の影響を受けています。FRBの担当者はインフレに注目を移しており、あるエコノミストは労働市場が「安定しているが活気がない」と述べています。

NVIDIA経営陣が説明：市場を驚かせた70%の収入ガイダンスはどこから来たのか？

経営陣は、この70%の前年比成長枠組みが単一の要因によるものではなく、クラウドプロバイダー、AIラボ、主権AI、企業側の需要全体が加速していることに基づいていると述べています。供給制約がなければ、事業成長率はさらに倍増する可能性があります。JP Morganは、経営陣が70%を「支えのある快適な範囲」と見ていると考えており、市場の現在の価格設定をはるかに上回る上昇余地があると示唆しています。

為替市場で「バタフライ効果」が間もなく発生か？41％のヘッジがドル加速下落のシナリオを仕込む、2,300億ドルの売り注文が待機中

米国資産を最も多く保有している一部の投資家は、ドル安への対策がほとんど取られていないため、市場のセンチメントが突然変化した場合、ドルはより大きな下落リスクに直面することになる。6月30日時点で、日本やカナダなどの各市場において、これらの機関投資家は為替リスクのわずか41％しかヘッジしておらず、これは少なくとも2015年以来の最低水準となっている。

短期的な成長は鈍化、長期的なAI算力のビジョンが驚異的！大口顧客がASICスーパーサイクルを牽引、Broadcom（AVGO.US）が2,300億ドルのAI半導体展望を発表

ブロードコムは、今後2年間で人工知能チップの売上高が急増すると予測しており、これが同社がこの高収益市場でNVIDIAの支配的地位に挑むことへの楽観的な見方を再燃させている。CEOのHock Tanは電話会議で、人工知能チップの収益が2027会計年度に倍増し約1150億ドルに達し、翌年には2300億ドルに急増すると述べた。

StifelはTSMCのカバレッジを開始し、買い推奨評価と目標株価515ドルを提示

70％の成長目標はまだ控えめ？NVIDIA投資家会議で「本音」：FY28に供給制限がなければ、事業規模は倍増の可能性！

NVIDIAの経営陣は最近の投資家会議で、FY28の成長目標である70%は上限ではなく、供給に制限がなければ成長率は100%を超えることも可能だと述べました。現在の核心的な課題は需要から供給へと移り、先端ウェハやHBMが主なボトルネックとなっています。市場で懸念されている「循環型融資」について、経営陣は関連する手配の規模や上限は制御されており、基盤はエンドユーザーの実際の需要や購入者の信用力であり、制約のない資金の循環ではないと回答しました。

StifelはTSMCに「買い」評価を付与、目標株価は515ドル

MediaTekは、CoWoSおよびEMIB-Tを同時に採用してAI ASICを開発する計画です。

FRBの利上げリスクが市場心理を圧迫し、債券の下落が新興市場にも波及

今月の米連邦準備制度理事会による利上げの可能性に対する市場の懸念が主要な市場感情となる中、世界的な債券売りが新興市場に波及しました。南アフリカから韓国、ポーランドまで、各国の10年国債利回りが上昇しています。

NvidiaはAIサプライチェーンの中央銀行——ジェン・スン・フアンが築いた堀は一体どれほど深いのか

Gavin Bakerは、NVIDIAがサプライチェーンを垂直統合し、TSMCのウェハ生産能力と世界中の重要部品供給を確保し、ファイナンス可能なデータセンターエコシステムを構築することで、AIサプライチェーンの「中央銀行」となっており、その参入障壁は非常に高いと考えています。NVIDIAの残価保証メカニズムによって、データセンターは低い資本比率で融資を受けることができ、BlackstoneやKKRなどの機関が参加しています。一方、競合製品であるTPUなどは、資金調達コストが著しく高いです。

1兆ドル規模のコンピューティングパワーの急増が半導体のブルマーケットを支える！8,000億ドルは「アメリカの幻想」、世界のAI資本支出は1兆ドル時代に突入

ゴールドマン・サックスの最新の試算データによると、2022年以降の世界規模でのAI投資の累計は、2026年末までに過去最高の1.8兆ドルに達する見込みです。また、主要な先行指標はいずれも2022年以降の高水準にとどまっており、直近の資本支出の転換点はまだ現れていないことを意味しています。

SKハイニックス（SKHY.US）が日本で次の生産拠点を模索、ウォール街は引き続き「AIストレージ不足」に賭ける

SKハイニックスは、人工知能分野で高まる需要に対応しつつ、製造コストを抑えるために、日本で合弁企業を設立してメモリーチップを生産することの可能性を検討しています。同社は、合弁工場の複数の候補地を検討しており、会長のチェ・テウォン氏は「電力と水資源が豊富な場所」を探していると述べました。

サムスンに続き、TSMCの全ての製造プロセスが10~15%値上げ？

AI需要の爆発により、TSMCの先進製造能力が全面的に逼迫しており、N2/N3はほぼAppleやNVIDIAによって占有されています。Samsungは7月に4/5ナノメートルプロセスの価格を10～15%値上げしたのに続き、TSMCも追随を計画しており、N3はすでに15%値上げされ、N2やN5は最遅でも2027年初めまでにさらに5～10%値上げされる予定です。また、N12/N16/N28などの成熟プロセスも最大10%再度値上げされます。強い価格決定力により、ウォール街は同社の利益見通しと目標株価を大幅に上方修正しました。

サムスンに続き、TSMCのすべてのプロセスが10～15%値上げ？

AIインフラ熱狂の中、産業用ソフトウェアの勝者が浮上：「AIファクトリー」の全ライフサイクルに関与することでオートデスク(ADSK.US)のバリュエーション拡大

オートデスクはAIファクトリーとデータセンターの設計・建設のデジタル化を担当し、MaintainXは稼働後のデジタル設備の保守および運用段階を補完しています。

5か月連続上昇のヨーロッパ株式市場が圧力テストに直面！ASMLを筆頭とする半導体装置とHALOテーマは「9月の魔法」を打ち破れるか？

欧州株式市場は5か月連続の上昇を続けてきましたが、歴史的にも最も困難な期間を迎えようとしています。同時に、マクロ経済リスクも蓄積されています。Stoxx Europe 600指数にとって、9月は年間で最もパフォーマンスが悪い月であり、過去5年間で平均2.1%下落しています。

Rubin量産の際、NVIDIA (NVDA.US) は利益配分の50%モデルを厳格化、「循環排除」による管理で市場の不安を緩和

NVIDIAは、人工知能クラウド企業に対して収益の一部と引き換えに信用供与を行うことを目的とした新たな資金調達計画の一部取引を停止しました。

ムーディーズ：TSMCのAa3格付けを確認、見通しをポジティブに引き上げ

AIインフラブームがアメリカを席巻！コンピューティングパワー機器の輸入急増により貿易赤字が2025年3月以来の新高値に

7月の貿易赤字は予想外に1,188億ドルまで拡大し、市場予想の1,005億ドルを大きく上回り、2025年3月以来の最大規模となりました。

ジャクソンホールはまだ開幕していませんが、FRBの「タカ派」発言が先に登場！シュミット氏は利率は依然として十分に引き締まっていないと述べ、利上げリスクが再び取引テーブルに戻ってきた

カンザスシティ連邦準備銀行のジェフ・シュミット総裁は、インフレ率が2％の目標を依然として上回っている状況で、中央銀行の金利設定はアメリカ経済を抑制していないと述べました。

SemiAnalysis創設者：2028年までに世界のAI算力度の大部分は2社だけのものになる

Kioxia、日本で第3のウェーハ工場建設を発表、SanDiskと協力してNANDフラッシュメモリの生産拡大

AIデータセンターの需要急増と世界的な供給不足に対応するため、キオクシアは岩手県の既存拠点に第三のウェハ工場を新設し、SanDiskと連携してハイエンド3D NANDフラッシュメモリの生産拡大を図ります。これにより、ハイエンドストレージ分野での競争ポジションを確立します。本プロジェクトでは日本政府の補助金申請も行います。分析によると、今回の増産により、キオクシアは少なくとも2028年までの長期顧客契約をすでに確保しており、財務基盤も十分であると指摘されています。

AIストレージ需要が爆発的に増加！キオクシアは日本の岩手県に第三のウェハ工場を新設予定

情報筋によると、日本のメモリチップ大手Kioxiaは、北部の岩手県にある生産拠点で新しいウェハ製造工場を建設しており、生産能力を強化し、依然として旺盛な人工知能(AI)関連のメモリ需要に対応しています。

キオクシアは、AIストレージ需要に対応するため、岩手県に1兆円超を投じて新たなフラッシュメモリ工場を建設する計画です。

ウォール街の投資トレンドが急変！長期国債利回りが急上昇する中、テック株強気筋が“大規模撤退”、銀行および金・銅鉱株が主役争い

先週、米国株式市場において情報技術セクターは他の細分セクターを大きく上回る純売却規模を記録し、この大規模な売却はほぼ全て強気筋による売り注文が主導したものでした。

9月が近づく中、バンク・オブ・アメリカが「投資の黙示録」を提示：株式資産は資金流出の可能性があり、ゴールドを筆頭にコモディティが投資の主軸に

9月が近づく中、米銀は最近のレポートで、特に米国大統領4年任期サイクルの2年目に市場が入ることを踏まえ、投資家が注目すべき重要な季節的トレンドを強調しました。

米国株式市場が変動｜半導体セクターが一斉に下落、Philadelphia Semiconductor Indexは3.5％超の下落

半導体セクターが一斉に下落し、フィラデルフィア半導体指数は3.5％以上下落しています。

40兆ドルの債務が迫る中、AIコンピューティング基盤のブームは止まらない！ 兆ドル級の波がコンピューティングパワーのスーパーサイクルを延命

40兆ドルの負債はAI算力投資ブームを終わらせることはなく、むしろ業界は「信用は依然として開かれているが、資本はより高価になっている」という第2段階に入った。

決算報告が「AI信仰」を左右し、講演がリスク志向に影響！NVIDIAとWolfeがローテーションブルマーケットの運命を決定

市場は重要な一週間を迎えようとしています。NVIDIAは水曜日に決算を発表し、FRB議長のケビン・ウォルシュが金曜日に基調講演を行う予定です。資金は引き続きAI分野から流出し、市場の他分野への資金流入も減少しています。ゴールドマンサックスのAI投資ポートフォリオとAIを除いたS&P500指数との40日間の相関は大幅にマイナスに転じています。