Dumarating ang "逆风"! Tumaas nang labis ang inflation na nagdulot ng inaasahang "mas mataas at mas matagal" mula sa Federal Reserve, maaaring magtapos sa pagbaba ang presyo ng ginto ngayong linggo

Ang patuloy na paglaki ng datos ng implasyon sa Amerika ay nagdudulot ng pangamba sa merkado ukol sa posibilidad ng mas matagal na mataas na interest rate, kaya’t ang presyo ng ginto ay nahaharap sa presyon at posibleng makatala ng pagbaba ngayong linggo.

Bago magbukas ang merkado sa Europa nitong Biyernes, ang ginto ay bumagsak ng mahigit 2% at bumaba sa humigit-kumulang $4560 (UTC+8); ang pilak ay bumagsak ng mahigit 6% sa araw na iyon, papunta sa humigit-kumulang $78 (UTC+8).

Batay sa pinakabagong datos na inilabas sa Amerika, ang paglago ng wholesale inflation (PPI) nitong Abril ay mas bumilis pa at naitala ang pinakamataas na antas mula noong 2022; samantala, ang Consumer Price Index (CPI) ay nagtala rin ng pinakamalaking pagtaas simula 2023.

Sa gitna ng tumitinding presyon sa implasyon, lalo pang tumibay ang inaasahan ng merkado na mananatili sa mataas na antas ang interest rate sa Amerika. Ang dolyar ay patuloy na lumalakas, at ang 10-taong treasury yield ng Amerika ay sabay na tumaas nang malaki, na nagdudulot ng malinaw na presyon sa ginto.

Patuloy na Epekto ng Krisis sa Strait of Hormuz sa Merkado

Ang mahalagang pandaigdigang channel para sa transportasyon ng enerhiya—Strait of Hormuz—ay nananatili sa aktwal na estado ng pagkapigil. Habang nananatiling walang pag-usad ang diplomatikong mga usapin para tapusin ang digmaan sa pagitan ng Amerika at Iran, nagpapatuloy ang panganib sa suplay ng enerhiya at nagtutulak pataas sa pangamba ng merkado tungkol sa implasyon.

Ang presyo ng langis sa pandaigdigang merkado ay nanatiling tumataas ngayong linggo, at ang WTI crude oil ay sumampa sa $103 nitong Biyernes (UTC+8).

Ayon sa ulat nina Daniel Hynes at Soni Kumari, mga analyst ng Australia and New Zealand Banking Group (ANZ): “Ang tumitinding inaasahan sa implasyon, pag-akyat ng yields, at patuloy na paglakas ng dolyar ay maaaring magdulot ng patuloy na presyur sa ginto sa maikling panahon.”

Kasabay nito, inurong ng ANZ ang target date kung kailan aabot sa $6000 kada onsa ang presyo ng ginto mula sa orihinal na unang bahagi ng susunod na taon, patungo sa kalagitnaan ng 2027.

Ayon kay Tim Waterer, Chief Market Analyst ng KCM Trade, ang ginto sa kasalukuyan ay naapektuhan ng maraming negatibong salik sabay-sabay. Sinabi niya: “Ang ginto ay hinaharap ng mga dagok mula sa ibat-ibang direksyon—ang pagtaas ng presyo ng langis ay muling nagdala ng pansin sa implasyon at nagtulak pataas sa yields, ang paglakas ng dolyar ay ginawang biktima ang ginto sa tumitinding duda ng merkado sa posibilidad ng rate cut.”

May Suporta pa ba ang Presyo ng Ginto sa Hinaharap?

Matapos ang malaking pagbaba simula noong sumiklab ang digmaan, ang presyo ng ginto ay nananatili sa masikip na saklaw ng galaw. Ang merkado ay patuloy na nagbabalansing sa pagitan ng panganib ng mataas na interest rate at pag-aalala sa pagbagal ng paglago ng ekonomiya.

Sa isang banda, ang patuloy na mataas na implasyon ay maaaring magpilit sa interest rate na manatiling mataas nang matagal; sa kabilang banda, ang mas matagal na digmaan ay maaari rin magpabagal sa paglago ng ekonomiya, na sa huli ay maaaring magtulak sa monetary policy na muling maging maluwag. Simula noong sumiklab ang digmaan, ang kabuuang pagbaba ng ginto ay higit 12% na.

Gayunpaman, may mga institusyon pa rin na naniniwalang maaari pang muling makakuha ng suporta ang presyo ng ginto sa hinaharap.

Ayon kay Ryan McKay, Senior Commodity Strategist ng TD Securities, bagamat medyo mahina ang takbo ng ginto nitong mga nakaraang araw, maaaring ipagpatuloy ng mga hedge fund ang pagdagdag ng exposure sa ginto sa mga susunod na araw.

Sa usapin ng mga Commodity Trading Advisor (CTA), sinabi ni McKay: “Sa halos lahat ng scenario ng simulasyon ng presyo, ang aming pricing model ay patuloy na nagpapakita ng rekomendasyon para sa mga CTA na dagdagan ang long positions.”

Bumagsak ang pilak ng 6% nitong Biyernes (UTC+8), subalit sa pagbalik ng interes sa speculation sa industrial metals, umakyat pa rin ang presyo ng pilak ng 6% nitong Mayo.

Sa mga nakaraang araw, patuloy na bumaba ang gold-silver ratio, na tinituring ng ilang traders bilang senyales na mababa ang valuation ng pilak. Pero ayon sa ulat ng mga analyst ng ANZ, posibleng kulang pa ang suporta ng kasalukuyang pagakyat ng pilak sa maikling panahon.

Gayunpaman, idinagdag din nila: “Ang patuloy na kakulangan sa supply at istruktural na demand ay inaasahang magpapalakas sa presyo ng pilak sa medium at pangmatagalang panahon.”

Samantala, matapos itaas ng India ang import tax sa ginto kamakailan, lalong hinigpitan pa nito ang mga regulasyon sa pag-import ng ginto para mapatatag ang halaga ng rupee. Ang serye ng mga hakbang na ito ay nagdudulot ng presyon sa demand ng India para sa ginto. Ang India ang ikalawang pinakamalaking merkado ng consumer ng ginto sa buong mundo.