Wiadomości

Według ChainCatcher, analityk CryptoQuant Darkfost poinformował, że od początku czerwca Bitcoin spadł o 14%, a w ostatnich dniach korekta wyraźnie przyspieszyła. Na jednej z giełd gwałtownie wzrosła liczba BTC wpływających od wielorybów (pojedyncze transakcje przekraczające 100 BTC) — 2 czerwca osiągnięto szczyt na poziomie około 8 200 BTC, a następnie 4 czerwca zanotowano kolejne ponad 6 400 BTC. Średnia miesięczna przepływów BTC od wielorybów na tę giełdę wzrosła z około 1 200 BTC od połowy kwietnia do obecnie ponad 2 800 BTC, czyli ponad dwukrotnie w ciągu kilku tygodni. Wskazuje to, że korekta skłania wieloryby do przenoszenia BTC z powrotem na giełdy z zamiarem sprzedaży, jednak takie zachowanie bardziej przypomina emocjonalne zarządzanie ryzykiem niż decyzję strategiczną. Ostatni raz napływ wielorybów osiągnął taki poziom w lutym, gdy cena Bitcoina spadła poniżej 60 000 dolarów, co może wywierać dodatkową presję sprzedażową w krótkim terminie.

Zgodnie z monitoringiem 动察 Beating, w sytuacji gdy czołowe firmy pracujące nad dużymi modelami sztucznej inteligencji masowo przygotowują się do wejścia na rynek wtórny, prezes i współzałożycielka Anthropic, Daniela Amodei, podczas konferencji Bloomberg Tech 4 czerwca, szczegółowo wyjaśniła podstawową logikę kapitałową stojącą za decyzją firmy o tajnym złożeniu wniosku o IPO. Podkreśliła, że IPO dla firm rozwijających zaawansowane modele AI to już nie tradycyjna, późna ścieżka wyjścia (Exit), lecz niezbędna opcja pozyskania finansowania w obliczu ogromnego zużycia mocy obliczeniowej.Amodei podkreśliła, że badania nad AI na najwyższym poziomie mierzą się z „podwójną dziurą budżetową”: po jednej stronie to znaczne środki wymagane na wstępne szkolenie dużych modeli, z drugiej zaś – gwałtownie rosnące koszty operacyjne, gdy rośnie liczba użytkowników i firma musi zapewnić usługi wnioskowania (Inference). Przewiduje, że w miarę jak konkurencja między dużymi modelami wkracza w zaawansowaną fazę, ostatecznie tylko kilka „kluczowych firm pracujących nad dużymi modelami” pozostanie w globalnej czołówce, posuwając technologie do przodu (Advance the frontier). Luki kapitałowe tych firm w zakresie mocy obliczeniowych przekraczają już możliwości prywatnych funduszy VC, a jedynie dogłębny oraz niezwykle płynny rynek publiczny (Public Market) może zapewnić odpowiednie wsparcie finansowe na tę skalę.Ta logika wejścia na giełdę powiązana jest ze specyficzną, „lekką” strategią Anthropic dotyczącą mocy obliczeniowej. W przeciwieństwie do OpenAI czy xAI, które intensywnie inwestują we własne centra danych, Anthropic konsekwentnie wynajmuje zewnętrzną moc obliczeniową (na przykład od SpaceX/xAI) i nie buduje własnych centrów danych. Amodei wyjaśnia, że zapotrzebowanie na duże modele AI jest niezwykle trudne do precyzyjnego oszacowania, dlatego firma woli utrzymywać niewielki deficyt mocy względem popytu niż ponosić wysokie koszty amortyzacji niewykorzystanych, własnych centrów danych. Pozyskane w ramach IPO środki zapewnią Anthropic rezerwę płynności niezbędną, by elastycznie nabywać moce obliczeniowe i szybko reagować na zmiany rynkowe, bez ryzyka utknięcia w dużych aktywach trwałych.

Stwierdzili, że ci strategowie utrzymują negatywną perspektywę wobec niemieckich obligacji skarbowych i preferują sprzedaż przy wzrostach zamiast kupna przy spadkach. Powiedzieli: „Kryzys energetyczny ogranicza perspektywy wzrostu strefy euro, co kotwiczy poziom oczekiwań dotyczących stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego na średni termin w okolicach 2,50% i utrzymuje atrakcyjność środkowej części krzywej dochodowości euro.” Według danych London Stock Exchange Group, obecnie rynek pieniężny wycenia, że Europejski Bank Centralny podniesie stopy procentowe w tym roku o około 63 punkty bazowe, z czego oczekiwana podwyżka o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 11 czerwca jest już w pełni uwzględniona w cenach.