Czym są akcje Aveanna Healthcare?

Opis działalności Aveanna Healthcare Holdings Inc.

Aveanna Healthcare Holdings Inc. (NASDAQ: AVAH) to wiodąca, zdywersyfikowana platforma opieki domowej w Stanach Zjednoczonych, skoncentrowana na świadczeniu wysokiej jakości usług medycznych dla dzieci i dorosłych. Z siedzibą w Atlancie w stanie Georgia, firma pełni kluczową rolę jako pomost między placówkami opieki ostrej (szpitalami) a domem, oferując specjalistyczną opiekę kliniczną pacjentom medycznie wrażliwym.

Kompleksowe segmenty działalności

Aveanna działa w trzech głównych segmentach biznesowych, zaspokajając specyficzne potrzeby pacjentów oraz modele refundacji:

1. Usługi prywatnej opieki (Private Duty Services, PDS): To podstawowy, tradycyjny segment firmy. Świadczy wykwalifikowane usługi pielęgniarskie dla medycznie wrażliwych dzieci i dorosłych w ich domach. Pacjenci ci zazwyczaj wymagają częstej, długoterminowej opieki z powodu przewlekłych schorzeń (np. tracheostomia lub zależność od respiratora). Na rok finansowy 2024 segment ten pozostaje największym źródłem przychodów, wykorzystując personel złożony z pielęgniarek zarejestrowanych (RN) oraz pielęgniarek praktycznych (LPN).
2. Opieka domowa i hospicyjna (Home Health & Hospice, HHH): Segment ten świadczy opiekę kliniczną dla osób starszych. Usługi obejmują wykwalifikowaną pielęgniarską opiekę, terapię fizyczną i zajęciową oraz terapię mowy dla seniorów rekonwalescentów po operacjach lub zarządzających chorobami przewlekłymi, a także współczującą opiekę hospicyjną na końcu życia.
3. Rozwiązania medyczne (Medical Solutions, MS): Aveanna dostarcza zaopatrzenie do żywienia dojelitowego (karmienie przez sondę) oraz inne urządzenia medyczne pacjentom w ich domach. Segment ten stanowi stałe źródło przychodów, wspierając potrzeby żywieniowe zarówno populacji pediatrycznej, jak i dorosłych obsługiwanych przez pozostałe dwa segmenty.

Charakterystyka modelu biznesowego

Stałe źródła przychodów: W przeciwieństwie do zabiegów medycznych o charakterze wyborczym, usługi Aveanna są medycznie niezbędne i długoterminowe, co przekłada się na wysoką retencję pacjentów i przewidywalne przepływy pieniężne.
Różnorodność płatników: Przychody firmy pochodzą z mieszanki Medicaid (głównie dla pediatrycznego PDS), Medicare (głównie dla HHH) oraz ubezpieczeń komercyjnych.
Skalowalna infrastruktura: Aveanna wykorzystuje scentralizowany model "centrum doskonałości" do rozliczeń, przyjęć i zgodności, pozwalając lokalnym oddziałom skupić się całkowicie na świadczeniu usług klinicznych i rekrutacji opiekunów.

Kluczowe przewagi konkurencyjne

Skala i gęstość: Jako jeden z największych graczy na wysoce rozdrobnionym rynku, Aveanna korzysta z gęstości geograficznej, co optymalizuje trasowanie klinicystów i redukuje koszty ogólne.
Specjalistyczna siła robocza: Zdolność do rekrutacji i utrzymania wyspecjalizowanych pielęgniarek pediatrycznych stanowi istotną barierę wejścia. Własne programy szkoleniowe i protokoły kliniczne Aveanna czynią ją preferowanym pracodawcą w niszy pediatrycznej.
Status preferowanego dostawcy: Duże systemy szpitalne oraz organizacje zarządzające Medicaid (MCO) wolą współpracować z dużymi, zgodnymi z przepisami dostawcami krajowymi, takimi jak Aveanna, aby zapewnić płynne wypisy pacjentów.

Najświeższa strategia

W latach 2024 i 2025 Aveanna przesunęła fokus z agresywnych fuzji i przejęć na wzrost organiczny i rozszerzanie marż. Kluczowe strategie obejmują:
Lobbying w sprawie stawek: Aktywne działania wobec legislatur stanowych w celu podniesienia stawek refundacji Medicaid, aby zrekompensować inflację kosztów pracy.
Ulepszanie dokumentacji klinicznej: Wdrażanie zaawansowanych systemów elektronicznej dokumentacji medycznej (EHR) w celu zapewnienia wysokiej zgodności i szybszych cykli rozliczeniowych.
Optymalizacja portfela: Wycofywanie się z rynków lub linii biznesowych o niskiej marży, aby skoncentrować się na pielęgniarstwie prywatnym o wysokiej intensywności i wyższej marży.

Historia rozwoju Aveanna Healthcare Holdings Inc.

Historia Aveanna charakteryzuje się szybkim konsolidowaniem rynku oraz transformacją z firmy wspieranej przez private equity w notowanego na giełdzie lidera opieki zdrowotnej.

Fazy rozwoju

Faza 1: Fundament i mega-fuzja (2017 - 2018)
Aveanna powstała w 2017 roku w wyniku połączenia dwóch głównych graczy na rynku opieki domowej: Epic Health Services oraz PSA Healthcare. Wspierana przez fundusze private equity Bain Capital i J.H. Whitney, firma została stworzona, aby stać się dominującym krajowym dostawcą opieki pediatrycznej w domu.

Faza 2: Agresywna ekspansja i dywersyfikacja (2019 - 2021)
Firma rozpoczęła masową serię przejęć, aby rozszerzyć działalność poza pediatrię. W 2021 roku zakończyła przełomowe przejęcia Five Points Healthcare oraz Accredited Home Care, znacznie zwiększając swój udział w sektorze opieki domowej dla dorosłych i opieki osobistej.

Faza 3: Wejście na giełdę i zmienność rynku (2021 - 2022)
Aveanna zadebiutowała na Nasdaq w kwietniu 2021 roku. Jednak timing zbiegł się z globalnym niedoborem pracowników i rosnącą inflacją płac. Firma stanęła przed poważnymi wyzwaniami, gdy koszty zatrudnienia pielęgniarek gwałtownie wzrosły, podczas gdy stałe stawki refundacji pozostawały niezmienne.

Faza 4: Transformacja i stabilizacja (2023 - obecnie)
Pod nowym kierownictwem (CEO Jeff Shaner) firma skierowała się ku "doskonałości operacyjnej". Do trzeciego kwartału 2024 i w 2025 roku firma odnotowała znaczące poprawy w skorygowanym EBITDA oraz pomyślne negocjacje dotyczące dwucyfrowych podwyżek stawek w kluczowych stanach, takich jak Kalifornia i Teksas.

Analiza sukcesów i wyzwań

Czynniki sukcesu: Silne wsparcie elitarnych funduszy private equity zapewniło kapitał początkowy do skalowania; jasne ukierunkowanie na niedostatecznie obsługiwaną niszę "medycznie wrażliwych" pacjentów zapewniło unikalną pozycję rynkową.
Wyzwania: Wysokie zadłużenie z fazy przejęć oraz duża wrażliwość na inflację płac pielęgniarek. Firma przez ostatnie dwa lata redukowała zadłużenie, aby poprawić stabilność finansową.

Wprowadzenie do branży

Rynek opieki domowej w USA to branża warta miliardy dolarów, napędzana zmianą preferencji z opieki instytucjonalnej (szpitale/domy opieki) na opiekę domową, która jest bardziej opłacalna i poprawia jakość życia pacjentów.

Trendy i czynniki napędzające branżę

1. Starzejąca się populacja: "Srebrna fala" nadal zwiększa popyt na usługi opieki domowej dla dorosłych i hospicyjnej.
2. Ruch szpital w domu: Płatnicy (Medicare/Medicaid) coraz bardziej zachęcają do opieki domowej, aby zmniejszyć "blokadę łóżek" w kosztownych szpitalach opieki ostrej.
3. Opieka oparta na wartości: Przejście z modelu "opłaty za usługę" na "płatności za wyniki" sprzyja dużym dostawcom, takim jak Aveanna, którzy mogą wykazać niższe wskaźniki ponownych hospitalizacji.

Wielkość rynku i dane o wzroście

Konkurencja i status branży

Branża jest wysoce rozdrobniona, składa się z tysięcy lokalnych agencji "mom-and-pop" oraz kilku krajowych graczy.
Główni konkurenci: to m.in. Enhabit Home Health & Hospice (EHAB), Amedisys (w trakcie przejęcia przez UnitedHealth/Optum) oraz Pennant Group (PNTG).
Pozycja Aveanna: Aveanna jest największym dostawcą pediatrycznej opieki klinicznej w domu w USA. Choć jest mniejszym graczem w segmencie opieki domowej dla dorosłych w porównaniu do gigantów takich jak Optum, jej dominacja w niszy pediatrycznej o wysokich barierach wejścia zapewnia jej unikalny charakter "obronny" w sektorze usług zdrowotnych.

Najświeższe dane finansowe (stan na 2024 rok): Zgodnie z najnowszymi raportami finansowymi, Aveanna wykazuje historię "odwrócenia trendu", z przychodami w 2024 roku przekraczającymi 1,9 miliarda dolarów oraz skoncentrowanymi działaniami na redukcji wskaźnika zadłużenia netto, co plasuje ją jako stabilnego lidera na rynku pracy w sektorze opieki zdrowotnej po pandemii.

Aveanna Healthcare Holdings Inc. (NASDAQ: AVAH) jest wiodącą platformą opieki domowej w Stanach Zjednoczonych, koncentrującą się głównie na skomplikowanej opiece pediatrycznej oraz usługach opieki domowej i hospicyjnej dla dorosłych. W ostatnich okresach fiskalnych firma przeszła znaczącą transformację strategiczną, przechodząc od okresu dużych strat do trwałej rentowności i efektywności operacyjnej.

Ocena kondycji finansowej Aveanna Healthcare Holdings Inc.

Poniższa tabela podsumowuje kondycję finansową Aveanna Healthcare Holdings Inc. na podstawie najnowszych danych finansowych za lata 2024 i 2025. Firma wykazała imponującą poprawę marż EBITDA oraz stabilność zysku netto.

Potencjał rozwojowy AVAH

Strategiczne fuzje i przejęcia oraz ekspansja geograficzna

Aveanna powróciła do strategii wzrostu poprzez przejęcia po okresie redukcji zadłużenia. Główne ostatnie działania to przejęcie Family First Homecare za 175,5 mln USD (planowane zamknięcie w II kwartale 2026) oraz czerwcowe przejęcie 2025 roku Thrive Skilled Pediatric Care. Transakcje te rozszerzają obecność firmy w segmentach wysoko marżowej opieki pediatrycznej w nowych stanach, zgodnie z celem generowania 3% rocznego wzrostu przychodów z przejęć.

Modernizacja i mapa drogowa technologii

Firma zakończyła krajowe wdrożenie Elektronicznej Dokumentacji Medycznej (EHR) w 2025 roku. Ta technologiczna podstawa umożliwia scentralizowaną analizę danych, którą Aveanna wykorzystuje do monitorowania wskaźników jakości. Podejście oparte na danych jest istotnym czynnikiem napędzającym negocjacje w ramach Value-Based Care (VBC), pozwalając firmie uzyskiwać wyższe stawki od płatników dzięki wykazywaniu lepszych wyników klinicznych.

Diversyfikacja w zakresie opieki domowej i hospicyjnej dla dorosłych

Choć historycznie skoncentrowana na pediatrii, segment opieki domowej i hospicyjnej dla dorosłych obecnie generuje ponad 25-35% całkowitych przychodów. Ta dywersyfikacja zmniejsza zależność od budżetów Medicaid dla pediatrii i wykorzystuje szybko starzejącą się demografię USA. Zarząd wyznaczył długoterminowy cel wzrostu przychodów na poziomie 10% (7% organicznie, 3% nieorganicznie) dzięki wykorzystaniu tej wielowymiarowej platformy.

Optymalizacja partnerstw z płatnikami

Kluczowym czynnikiem biznesowym była "Strategia preferowanych płatników". W latach 2024 i 2025 Aveanna skutecznie renegocjowała umowy z organizacjami zarządzanej opieki, zwiększając liczbę preferowanych umów z 14 do ponad 30. Partnerstwa te zapewniają bardziej przewidywalne strumienie skierowań i lepsze stawki zwrotu kosztów, co z kolei wspiera wyższe wynagrodzenia opiekunów i lepszą retencję.

Zalety i ryzyka Aveanna Healthcare Holdings Inc.

Zalety (potencjał wzrostu)

1. Eksplozja wzrostu EBITDA: Przejście ze skorygowanej EBITDA w wysokości 183 mln USD w 2024 do ponad 320 mln USD w 2025 pokazuje ogromną dźwignię operacyjną.
2. Poprawa struktury kapitałowej: Refinansowanie w 2025 roku pożyczki terminowej na 1,2 mld USD oraz solidna pozycja płynnościowa (powyżej 275 mln USD, w tym dostęp do linii kredytowej) zapewniają przestrzeń do wzrostu bez natychmiastowej presji zadłużenia.
3. Korzystne trendy regulacyjne: Krajowy trend w kierunku tańszej opieki domowej sprzyja podstawowemu modelowi biznesowemu Aveanna jako alternatywie dla kosztownych hospitalizacji.
4. Silne nastawienie analityków: Obecny konsensus analityków pozostaje na poziomie "Kupuj" z średnią ceną docelową około 9,75 USD, co wskazuje na znaczny potencjał wzrostu względem ostatnich poziomów notowań.

Ryzyka (presje spadkowe)

1. Ryzyko refundacji rządowej: Znaczna część przychodów (około 33% łącznie z Medicaid/Medicare) jest wrażliwa na cięcia budżetowe lub zmiany polityki na poziomie federalnym i stanowym.
2. Ograniczenia rynku pracy: "Caregiver cliff" — krajowy niedobór pielęgniarek i terapeutów — pozostaje głównym wąskim gardłem wzrostu organicznego. Jeśli inflacja płac przewyższy wzrost stawek refundacji, marże mogą zostać ściśnięte.
3. Wysokie zadłużenie: Pomimo refinansowania, firma nadal posiada około 1,48 mld USD całkowitego zadłużenia. Wysokie stopy procentowe mogą wpłynąć na zysk netto, jeśli zabezpieczenia nie będą skutecznie utrzymywane.
4. Wykonanie integracji: Szybka aktywność M&A (Thrive, Family First) niesie ryzyko tarć integracyjnych, które mogą tymczasowo wpłynąć na jakość usług lub koszty operacyjne.

Jak analitycy postrzegają Aveanna Healthcare Holdings Inc. i akcje AVAH?

Wchodząc w połowę 2024 roku i patrząc w kierunku 2025, sentyment analityków wobec Aveanna Healthcare Holdings Inc. (AVAH) przesunął się z głębokiej ostrożności do „ostrożnego optymizmu”. Jako lider w opiece domowej pediatrycznej i dorosłych, Aveanna przez ostatnie kwartały zmagała się z trudnym rynkiem pracy i środowiskiem wysokich odsetek od zadłużenia. Po publikacji wyników za pierwszy kwartał 2024 roku Wall Street zaczyna dostrzegać skuteczność działań naprawczych firmy. Oto szczegółowa analiza, jak analitycy oceniają spółkę:

1. Podstawowe opinie instytucjonalne na temat spółki

Skuteczność restrukturyzacji operacyjnej: Większość analityków docenia zespół zarządzający za skuteczne wdrożenie strategii „clinical-first”. Stephens i Truist Securities zauważyli, że Aveanna skutecznie odchodzi od segmentów o niskiej marży i koncentruje się na relacjach z preferowanymi płatnikami. Przesuwając wolumen do płatników oferujących wyższe stawki zwrotu, firma ustabilizowała marże brutto pomimo presji inflacyjnej.
Stabilizacja rynku pracy: Kluczowym elementem pozytywnego scenariusza jest poprawa na rynku opiekunów. Analitycy obserwują, że wskaźniki rotacji pielęgniarek zaczynają się normalizować, a wzrost płac ulega umiarkowaniu. Raymond James podkreślił, że zdolność Aveanna do rekrutacji i utrzymania pielęgniarek jest głównym czynnikiem umożliwiającym zaspokojenie ogromnego, niewykorzystanego popytu w obszarze pediatrycznej opieki domowej.
Postępy w redukcji zadłużenia: Jednym z największych historycznych zmartwień był poziom zadłużenia spółki. Analitycy są pozytywnie nastawieni do ostatnich zmian w umowach kredytowych oraz skupienia firmy na wykorzystaniu wolnych przepływów pieniężnych do spłaty długu. Konsensus jest taki, że choć bilans pozostaje „zadłużony”, to ryzyko płynności krótkoterminowej zostało znacząco ograniczone.

2. Oceny akcji i cele cenowe

Na maj 2024 roku konsensus rynkowy dla AVAH przesunął się w kierunku profilu „Trzymaj/Umiarkowany zakup”, co stanowi znaczącą poprawę w porównaniu do ocen „Sprzedaj” z 2023 roku:
Rozkład ocen: Spośród głównych analityków pokrywających akcje około 40% utrzymuje ocenę „Kupuj” lub „Przeważaj”, podczas gdy 60% zajmuje stanowisko „Trzymaj” lub „Neutralne”. Obecnie jest bardzo niewiele aktywnych rekomendacji „Sprzedaj” ze strony dużych instytucji.
Szacunki cen docelowych:
Średnia cena docelowa: Analitycy ustalili konsensusowy cel na poziomie około 4,00–4,50 USD (co stanowi znaczący potencjał wzrostu względem zakresu 2,00–3,00 USD obserwowanego na początku 2024 roku).
Optymistyczna prognoza: Agresywni analitycy, tacy jak z VNV Securities, przewidują, że akcje mogą osiągnąć 6,00 USD, jeśli spółka zrealizuje cel średnio- i wysokoprocentowego organicznego wzrostu przychodów oraz dalszej ekspansji marży EBITDA.
Konserwatywna prognoza: Bardziej ostrożne firmy, takie jak BMO Capital Markets, utrzymują cele bliższe 3,00 USD, wskazując na potrzebę większej liczby dowodów na konsekwentne generowanie wolnych przepływów pieniężnych w kwartale.

3. Czynniki ryzyka według analityków (scenariusz niedźwiedzi)

Mimo pozytywnego impetu analitycy wskazują na kilka ryzyk, które mogą ograniczyć wzrost kursu:
Zmienne stawki zwrotu: Aveanna jest silnie uzależniona od budżetów stanowych Medicaid. Analitycy ostrzegają, że każde zaostrzenie polityki fiskalnej na poziomie stanowym może skutkować niższymi niż oczekiwane podwyżkami stawek zwrotu, które są kluczowe dla pokrycia wzrostu wynagrodzeń pielęgniarek.
Wrażliwość na stopy procentowe: Ponieważ część zadłużenia Aveanna jest zmiennoprocentowa, utrzymujący się scenariusz „wyższych stóp na dłużej” przez Fed nadal obciąża zysk netto i mnożniki wyceny spółki.
Regulacyjne przeszkody: Analitycy uważnie śledzą decyzje CMS (Centers for Medicare & Medicaid Services) dotyczące opieki domowej. Wszelkie wymogi nakazujące przeznaczenie określonego procentu płatności na bezpośrednie wynagrodzenia opiekunów (tzw. zasada „80/20”) mogą wywierać presję na marże administracyjne.

Podsumowanie

Dominująca opinia na Wall Street jest taka, że Aveanna Healthcare to „historia odbicia”, która zaczyna przynosić efekty. Chociaż spółka nie znajduje się już w stanie kryzysu, analitycy uważają, że akcje pozostają „do udowodnienia” na resztę 2024 roku. Jeśli Aveanna będzie kontynuować pozytywny wzrost skorygowanego EBITDA (który osiągnął 33,7 mln USD w Q1 2024, wzrost o 22,8% rok do roku) i wykaże wyraźną ścieżkę do rentowności netto, analitycy spodziewają się znaczącej rewaluacji wyceny akcji w miarę zbliżania się do poziomu swoich konkurentów w sektorze usług zdrowotnych.

Aveanna Healthcare Holdings Inc. (AVAH) - Najczęściej zadawane pytania

Jakie są kluczowe atuty inwestycyjne Aveanna Healthcare Holdings Inc. (AVAH) i kto jest jej główną konkurencją?

Aveanna Healthcare Holdings Inc. (AVAH) to wiodąca, zdywersyfikowana platforma opieki domowej w Stanach Zjednoczonych, koncentrująca się na świadczeniu wysokiej jakości opieki dla pacjentów medycznie skomplikowanych i generujących wysokie koszty. Kluczowe atuty inwestycyjne obejmują jej dominującą pozycję na rynku pediatrycznej opieki domowej oraz ekspansję w obszarze opieki domowej dla dorosłych i usług hospicyjnych. Firma korzysta ze zmiany w sektorze opieki zdrowotnej, która zmierza w kierunku tańszych świadczeń w warunkach domowych.
Głównymi konkurentami są duzi dostawcy usług opieki domowej i hospicyjnej, tacy jak Enhabit, Inc. (EHAB), Pennant Group (PNTG) oraz wyspecjalizowane segmenty większych, zdywersyfikowanych firm medycznych, takich jak UnitedHealth Group (Optum) i Humana (CenterWell).

Czy najnowsze wskaźniki finansowe Aveanna są zdrowe? Jak wyglądają jej przychody, zysk netto i poziom zadłużenia?

Zgodnie z raportem za III kwartał 2024 (zakończonym 28 września 2024), Aveanna odnotowała przychody w wysokości 509,0 mln USD, co oznacza wzrost o 7,6% w porównaniu z poprzednim rokiem, głównie dzięki rozwojowi segmentu Private Duty Services (PDS).
Chociaż skorygowany EBITDA wzrósł do 45,8 mln USD (wzrost o 22,8% r/r), firma historycznie boryka się z wyzwaniami związanymi ze stratami netto z powodu wysokich kosztów odsetkowych. Na koniec III kwartału 2024 całkowite zadłużenie Aveanna wynosiło około 1,46 mld USD. Firma aktywnie koncentruje się na redukcji długu i poprawie wskaźnika zadłużenia poprzez efektywność operacyjną oraz podwyżki stawek od płatników rządowych.

Czy obecna wycena akcji AVAH jest wysoka? Jak jej wskaźniki P/E i P/B wypadają na tle branży?

Na koniec 2024 roku AVAH często notowana jest przy niskim lub ujemnym współczynniku Cena/Zysk (P/E) z powodu niestabilnych wyników netto według GAAP. Inwestorzy często jednak zwracają uwagę na mnożnik EV/EBITDA. Obecna wycena jest uważana za umiarkowaną do niskiej w porównaniu z poziomami historycznymi, ponieważ akcje są pod presją z powodu wysokiego zadłużenia. Wskaźnik Cena/Wartość Księgowa (P/B) zwykle plasuje się poniżej średniej branżowej dla dostawców usług zdrowotnych, co odzwierciedla ostrożność rynku wobec bilansu firmy, choć ostatnie poprawy w stawkach refundacji przyczyniły się do częściowego odbicia wyceny.

Jak zachowywała się cena akcji AVAH w ciągu ostatnich trzech miesięcy i roku? Czy przewyższyła swoich konkurentów?

W ciągu ostatniego roku AVAH zanotowała znaczącą odbudowę. Na koniec IV kwartału 2024 akcje zyskały ponad 150% od 52-tygodniowych minimów, znacznie przewyższając wielu swoich małych konkurentów z sektora opieki zdrowotnej oraz szeroki indeks S&P 500. W ostatnich trzech miesiącach akcje utrzymały pozytywny impet, wspierane lepszymi od oczekiwań wynikami kwartalnymi i poprawionymi prognozami. Ten sukces przypisuje się głównie skutecznej strategii „odwrócenia sytuacji” oraz osiągnięciu wyższych marż na kosztach pracy klinicznej.

Czy istnieją ostatnie czynniki sprzyjające lub utrudniające działalność AVAH w branży?

Czynniki sprzyjające: Głównym pozytywnym czynnikiem jest wzrost stawek refundacji Medicaid w kilku kluczowych stanach (takich jak Teksas i Kalifornia) dla prywatnej opieki pielęgniarskiej. Dodatkowo starzejąca się populacja USA nadal napędza popyt na opiekę domową.
Czynniki utrudniające: Branża nadal zmaga się z niedoborem personelu oraz wzrostem wynagrodzeń dla pielęgniarek i opiekunów. Mimo stabilizacji środowiska stóp procentowych, wysokie zadłużenie o zmiennym oprocentowaniu Aveanna pozostaje wrażliwe na zmiany polityki Rezerwy Federalnej.

Czy główni inwestorzy instytucjonalni ostatnio kupowali czy sprzedawali akcje AVAH?

Udział inwestorów instytucjonalnych w Aveanna pozostaje wysoki, z dużymi firmami private equity, takimi jak Bain Capital i J.H. Whitney Capital Partners, posiadającymi znaczące udziały. Ostatnie zgłoszenia 13F wskazują na mieszane, ale stabilizujące się nastroje wśród menedżerów instytucjonalnych. Podczas szczytu cyklu podwyżek stóp procentowych niektóre fundusze hedgingowe zmniejszyły pozycje, jednak w ostatnich kwartałach wzrosło zainteresowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych nastawionych na wartość, przyciągniętych poprawiającym się profilem przepływów pieniężnych firmy oraz istotnym charakterem jej usług zdrowotnych.