USD/JPY: Percurso de alta previsto até março – Standard Chartered

Chong Hoon Park e Nicholas Chia, do Standard Chartered, esperam que o Bank of Japan mantenha a taxa de política em 0,75% em 19 de março, adotando uma postura cautelosa devido ao crescimento irregular do Japão e aos preços elevados do petróleo. Eles veem o caminho de menor resistência para o USD/JPY como sendo de alta, podendo retestar 162, apoiado por uma sazonalidade positiva e intervenção limitada do Ministério das Finanças.

Cautela do BoJ e petróleo fortalecem o dólar

"Esperamos que o BoJ mantenha a taxa de política inalterada em 0,75% na sua próxima reunião de 19 de março. Os formuladores de políticas parecem focados em confirmar que os aumentos salariais se traduzem em maior consumo antes de prosseguir com uma normalização adicional em meio ao choque dos preços do petróleo."

"Nosso cenário base permanece para o BoJ elevar as taxas no terceiro trimestre, provavelmente na reunião de julho. Mantemos nossa projeção de taxa terminal do BoJ em 1%, embora o risco esteja mais voltado para cima (ou seja, o BoJ pode elevar mais do que o esperado)."

"Acreditamos que o caminho de menor resistência para o USD/JPY é de alta, potencialmente testando as máximas de 162 – que provocaram a última intervenção cambial do Ministério das Finanças em julho de 2024 – em meio a preços do petróleo altos por mais tempo no curto prazo."

"A intervenção verbal recente tem sido limitada em intensidade e magnitude, o que pode sinalizar a falta de disposição do órgão em contrariar o mercado diante da força generalizada do dólar."

"A sazonalidade do USD/JPY normalmente torna-se positiva na segunda metade de março devido aos fluxos de ‘window-dressing’."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)