Alerta de negociação de ouro: preço do ouro retorna para 4750, conflito entre Irã e Israel em situação crítica + CPI se aproxima, o ouro pode chegar a 5000 até o final do ano?

　　O presidente americano Trump afirmou claramente na segunda-feira que o cessar-fogo com o Irã está "por um fio". Ele rejeitou prontamente a resposta do Irã à proposta de paz dos Estados Unidos, classificando as condições como "totalmente inaceitáveis". O conflito, que já dura dez semanas, deixou milhares de mortos e feridos e impactou seriamente o fornecimento global de energia, com a navegação no Estreito de Ormuz praticamente paralisada. O estreito era responsável por cerca de um quinto do petróleo bruto e GNL transportados globalmente; agora, o volume de navegação caiu a níveis mínimos, com vários petroleiros até mesmo desligando rastreadores para evitar riscos.

　　Como resultado, os preços internacionais do petróleo registraram forte recuperação, com o Brent subindo quase 3% para perto de US$ 104, enquanto o barril americano se aproxima dos US$ 100. A disparada do petróleo impulsionou imediatamente as expectativas de inflação global, consolidando ainda mais a visão de mercado de que "as taxas de juros permanecerão altas por um período prolongado". Embora um ambiente de juros altos normalmente pressione o ouro, a busca por refúgio diante do conflito geopolítico e o risco inflacionário persistente dão suporte relevante ao preço do metal. Analistas do ING apontam que o impasse nas negociações de paz aumenta a incerteza de curto prazo mas mantêm a visão otimista de que o ouro alcance US$ 5.000/onza até o final do ano.

　　Dados de inflação nos EUA em foco; política do Fed sob os holofotes

　　Esta semana, o mercado aguarda importantes dados de inflação dos EUA. Na terça-feira será divulgado o índice de preços ao consumidor (CPI) e, na quarta-feira, o índice de preços ao produtor (PPI). Analistas projetam um aumento mensal de 0,6% do CPI em abril, com alta anual de 3,7%; o núcleo do CPI deve avançar 2,7% em relação ao ano anterior. O PPI também enfrenta pressão de alta, efeito de repasse dos preços do petróleo merece atenção especial.

　　Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram na segunda-feira, com a taxa dos papeis de 10 anos avançando para 4,404% e os de dois anos também em alta, refletindo preocupações do mercado com a inflação reacelerada pelo petróleo. Os dados de emprego do "payroll" de abril acima do esperado reduziram ainda mais as chances de o Federal Reserve cortar juros tão cedo. Instituições como o Goldman Sachs adiaram a expectativa de corte para o fim de 2026. O Fed está agora em um dilema: avaliar o impacto dos preços do petróleo sobre a inflação, e monitorar também uma possível fraqueza adicional no mercado de trabalho.

　　Para Jim Wyckoff, analista da bolsa de ouro dos EUA, observa-se atualmente um claro movimento de compras nas quedas, com investidores ajustando posições antes dos dados de inflação. Esse ajuste, por si só, fornece colchão de curto prazo ao preço do metal.

　　Múltiplos eventos se cruzam; demanda global por ouro apresenta diferenças

　　Além do cenário EUA-Irã e dos dados americanos, outros eventos importantes no cenário internacional afetam o humor do mercado. Trump visitará a China esta semana por dois dias, reunindo-se com o presidente Xi Jinping para discutir temas como Irã, inteligência artificial e armas nucleares. Este movimento diplomático é altamente observado, pois a China pode exercer forte influência sobre a questão iraniana.

　　Por outro lado, o primeiro-ministro da Índia, Modi, pediu que a população evite comprar ouro no próximo ano para proteger as reservas cambiais. Sendo o segundo maior consumidor mundial do metal, a declaração fez as ações de joalherias indianas despencarem. Ainda assim, do ponto de vista global, essa diferença na demanda física não tem suprimido inteiramente o apelo de refúgio do ouro.

　　Perspectiva geral: volatilidade no curto prazo, potencial altista no longo

　　O mercado de ouro está atualmente em uma fase típica de “riscos e oportunidades coexistindo”. A persistência do conflito EUA-Irã e a incerteza no Estreito de Ormuz dão um piso importante enquanto refúgio; já os dados de inflação dos EUA e a orientação do Fed definirão até onde o ouro pode ir.

　　Se o CPI e PPI desta semana vierem acima das expectativas e o conflito geopolítico não arrefecer rapidamente, o ouro pode continuar rompendo novas máximas. Caso surjam sinais de cessar-fogo concretos, pode haver pressão de correção. Porém, em horizonte mais amplo, a meta de US$ 5.000 fixada por instituições como o ING segue válida — o pano de fundo de maior incerteza global e risco inflacionário sustentado favorece o ouro no médio prazo.

　　De modo geral, o ouro reafirma seu papel tradicional como ativo de proteção e hedge inflacionário, especialmente neste ambiente internacional complexo. Investidores devem acompanhar atentamente os dados de inflação dos EUA esta semana e a visita de Trump a Pequim, ajustando estratégias de acordo. Independentemente das oscilações no curto prazo, o peso do ouro na alocação de ativos globais tende a crescer conforme os riscos geopolíticos evoluem. É provável que o ouro se mantenha forte e lateralizado em patamares elevados no próximo período, merecendo acompanhamento contínuo.

Editor responsável: Zhu Henan朱赫楠