Avaliação do mercado de ações dos EUA se aproxima do pico da bolha das ponto-com, ratio P/E de Shiller atinge nível extremo em 25 anos

BlockBeats News, 15 de maio. A valorização do mercado de ações dos EUA continuou a subir, com o Shiller P/E Ratio atingindo um novo máximo de 42,18, aproximando-se do pico histórico de 44,19 durante a bolha da Internet em 1999.

Este índice, baseado em resultados suavizados a longo prazo, é utilizado para medir o nível geral de valorização do mercado. Actualmente, impulsionado pelo setor de inteligência artificial, as ações americanas alcançaram uma das faixas mais caras dos últimos 25 anos.

Analistas apontam que, embora uma valorização elevada por si só não indique diretamente uma queda iminente do mercado, aumenta significativamente a sensibilidade aos resultados e à "margem de segurança" dos dados macroeconómicos. Uma pequena subperformance nos fundamentos pode fazer com que o mercado amplifique a sua resposta de volatilidade.

Comparações históricas mostram que, após o colapso da bolha da Internet em 2000, o índice S&P 500 caiu cerca de 50% em dois anos e só voltou ao seu máximo anterior em 2007.

O relatório também mencionou que, sob a estrutura de valorização atual, ativos sem fluxo de caixa, como Bitcoin, parecem "mais baratos" em termos dimensionais de preço relativo, o que pode atrair alguns fluxos de realocação de ativos caso haja mudanças nas preferências de risco no futuro, mas as tendências relevantes continuam altamente incertas.

De modo geral, o ambiente atual do mercado é mais semelhante a uma fase de equilíbrio frágil impulsionada por uma valorização elevada, em vez de uma faixa de baixa valorização suportada por fundamentos amplos.