Instituição: grande realocação de fundos se aproxima, prata tem potencial suficiente para valorização após período de acumulação

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Atualmente, o preço da prata está em 80 dólares por onça.

Especialistas veteranos em investimentos do setor acreditam que, diante da complexidade do cenário geopolítico e do acúmulo gradual de riscos na economia global, a inflação persistente continua abalando a confiança do mercado financeiro tradicional. O mercado está prestes a passar por uma ampla onda de realocação de ativos, com capital saindo do setor tecnológico sobrevalorizado e migrando em massa para ativos físicos como ouro e prata, trazendo assim ao mercado da prata uma nova rodada de valorização.

O mercado esconde múltiplos riscos; a aparência próspera esconde perigos

Atualmente, as bolsas globais continuam próximas de máximas históricas e o otimismo domina o mercado, mas, aos olhos de investidores profissionais, por trás dessa aparência de prosperidade existem crises se formando. Segundo sua análise de longo prazo dos riscos de mercado, o momento atual aponta para um topo de ciclo nos mercados de capitais. O que muitos veem como uma alta, na verdade é o movimento final sustentado por fundamentos frágeis, com riscos potenciais prestes a se manifestar a qualquer momento.

Alta nos preços de energia estabelece a base para valorização dos metais preciosos no longo prazo

Num cenário de preços persistentes de energia e alimentos, a inflação global dificilmente recuará rapidamente, o que coloca o Federal Reserve (Fed) dos EUA numa difícil posição de política monetária. Mesmo se o crescimento econômico desacelerar posteriormente, o banco central dificilmente reduzirá agressivamente as taxas de juros, mantendo uma política monetária restritiva difícil de reverter.

Dilema do Fed: aperto da liquidez favorece ativos físicos

O novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, enfrenta um difícil equilíbrio: precisa adotar medidas para estabilizar o setor bancário e, ao mesmo tempo, enxugar o balanço patrimonial para reduzir a liquidez total do mercado. Analistas do setor acreditam que o Fed provavelmente continuará a reduzir o balanço e a recolher liquidez dos mercados de renda variável.

Com a implementação dessa política, a liquidez do mercado será reduzida, aumentando a demanda por ativos de refúgio. Quando ativos financeiros como ações e títulos enfrentam volatilidade e a estabilidade das instituições financeiras é posta em dúvida, os investidores tendem a abandonar ativos de retorno variável, preferindo ouro e prata físicos pela sua característica de preservação de valor. Num ambiente de alta dívida global, ouro e prata, por serem livres de passivos, tornam-se a primeira escolha de refúgio para recursos financeiros.

Alta dos juros dos Treasuries de longo prazo abala bolsas e muda o direcionamento da alocação de ativos

No momento, a taxa de retorno dos Treasuries de 30 anos se mantém acima de 5%, impactando fortemente empresas de tecnologia de alto crescimento. O valor destas empresas depende muito das expectativas futuras de lucros, mas num cenário de juros altos, os fluxos de ganho futuros são fortemente descontados, acelerando o estouro das bolhas de avaliação inflada.

Além disso, a pressão no mercado global de crédito aumenta, empresas altamente alavancadas enfrentam dificuldades e os riscos no segmento de crédito privado tornam-se mais evidentes. Ao mesmo tempo, há falta de fertilizantes e recursos raros, além de entraves no comércio global, o que mantém a inflação elevada, potencializando ainda mais a demanda por ativos de proteção.

A pressão sobre moedas de mercados emergentes e o aumento do risco de dívida soberana levam muitos países a valorizar ainda mais a função de preservação dos metais preciosos, com governos ajustando políticas de importação e exportação de ouro e prata, comprovando indiretamente o valor crescente dos ativos físicos nas carteiras globais.

Resumo

No geral, a prata está em um momento de ajuste lateral no curto prazo, ainda sem forte movimentação de alta, mas todos os fatores favoráveis de médio e longo prazo já estão presentes.

O ambiente de juros altos comprime as avaliações das ações de tecnologia; o aperto da liquidez força a busca por proteção, somado à escalada dos riscos energéticos e geopolíticos, tornando inevitável a mudança no perfil do mercado de capitais. À medida que recursos migram de ativos financeiros altamente avaliados para commodities físicas, como ouro e prata, a prata romperá seu padrão lateral, entrando numa fase de valorização ampla.

Editor Responsável: Zhu Henan