O reembolso de impostos de 166 bilhões não pode salvar o consumo dos EUA; IA sozinha não sustenta a economia americana

Após o Supremo Tribunal Federal anular as tarifas da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, cerca de 166 bilhões de dólares em restituições de impostos já começaram a ser creditados gradualmente. Este é um dos maiores reembolsos tarifários da história dos Estados Unidos, próximo ao valor de um cheque de estímulo distribuído durante a pandemia. Será que os consumidores americanos vão novamente receber um "bônus surpresa" de quase 200 bilhões de dólares? Em um momento em que a confiança do consumidor atinge o menor patamar em setenta anos, esse dinheiro poderá dar um novo fôlego à economia americana fragilizada?

O índice de confiança do consumidor de maio da Universidade de Michigan ficou em 44,8 — o valor mais baixo desde o início da pesquisa em 1952. Em setenta anos, os consumidores americanos nunca foram tão pessimistas, incluindo durante a crise financeira de 2008 e o lockdown da pandemia de 2020. 57% dos entrevistados mencionaram espontaneamente que o alto custo de vida está consumindo suas economias. Os dados do Conference Board daquele mês caíram para 93,1, e o economista-chefe apontou para a inflação energética provocada pela guerra no Oriente Médio.

As vendas no varejo de abril parecem estáveis — 0,5% de aumento mensal, 4,9% anual — mas, descontando uma inflação de 3,8%, o crescimento real do consumo já é bastante fraco. No primeiro trimestre, o consumo real cresceu apenas 1,4%, sustentado principalmente pelos gastos das famílias de maior renda com serviços, enquanto o consumo de bens praticamente estagnou. O Bureau de Análise Econômica destacou uma frase digna de nota em seu relatório do PIB do primeiro trimestre: o crescimento "está cada vez mais dependente do uso das poupanças, da expansão do crédito, do efeito riqueza do mercado de ações e dos investimentos concentrados em IA".

Os consumidores estão sobrevivendo do que economizaram, do crédito do cartão e do efeito riqueza impulsionado pela valorização da bolsa. Isso não é uma situação sustentável.