Uma frase de Trump derruba o mercado de petróleo! Brent cai mais de 7% durante o pregão, e nem mesmo a queda recorde nos estoques dos EUA consegue segurar

No horário da Costa Leste dos EUA, na quarta-feira, dia 20, o mercado internacional de futuros de petróleo foi "abalado" por uma declaração do presidente americano Trump.

Na manhã de quarta-feira na bolsa americana, os dados divulgados pela Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos (EIA), subordinada ao Departamento de Energia dos EUA, mostraram que os estoques totais de petróleo bruto dos EUA, segundo a EIA, despencaram em um nível recorde de 17,8 milhões de barris na semana passada, muito acima das expectativas do mercado. Somado ao fato de que as exportações de petróleo dos EUA atingiram um nível histórico, isso provocou preocupações sobre um aperto adicional na oferta global.

Após a divulgação dos dados da EIA, o petróleo internacional, que antes os dados haviam caído mais de 4%, reduziu parte das perdas no curto prazo. Mas logo, relatórios apontaram que Trump afirmou que as negociações entre EUA e Irã estavam em “fase final”, fazendo com que o prêmio de risco do mercado fosse rapidamente devolvido e as quedas do petróleo se expandiram drasticamente.

No momento em que as bolsas americanas renovaram as mínimas do dia, o contrato de julho do WTI dos EUA caiu para US$ 97, uma queda de quase 6,9% no dia; o Brent caiu para US$ 103,24, uma queda diária de mais de 7,2%, registrando a maior queda diária em quase duas semanas.

A reversão abrupta do sentimento de mercado destacou que a lógica de negociação de petróleo atualmente está totalmente dominada pela situação no Oriente Médio: qualquer notícia sobre a reabertura do Estreito de Ormuz ou avanços nas negociações com o Irã é suficiente para inverter instantaneamente a alta impulsionada pelo medo de oferta.

Queda recorde nos estoques deveria ser um super fator positivo

Do ponto de vista fundamental, os dados da EIA são extremamente otimistas.

Os dados mostram que na semana passada os estoques totais de petróleo bruto dos EUA, incluindo a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), caíram 17,8 milhões de barris, sendo que a liberação do SPR representou cerca de 9,9 milhões de barris; os estoques comerciais de petróleo também diminuíram 7,9 milhões de barris em relação à semana anterior, caindo por quatro semanas consecutivas, muito acima das expectativas dos analistas, que previam cerca de 2,9 milhões de barris. Ao mesmo tempo, as exportações de petróleo dos EUA atingiram o recorde de 5,6 milhões de barris por dia.

O que deixou o mercado ainda mais tenso é que os estoques em Cushing, Oklahoma, local de entrega do WTI, caíram por quatro semanas consecutivas, aproximando-se cada vez mais do chamado nível “Tank bottoms”.

Wall Street geralmente acredita que isso significa que os EUA estão gradualmente perdendo sua capacidade de atuar como o “último amortecedor” do mercado global de petróleo bruto.

Muitos operadores apostaram que, caso o transporte pelo Estreito de Ormuz continue restrito e os estoques dos EUA continuem caindo rapidamente, o mercado global de petróleo pode rapidamente entrar em um estado de “escassez extrema”.

Por isso, no momento da divulgação dos dados da EIA, o preço do petróleo chegou a reduzir um pouco as perdas; o Brent voltou a ultrapassar US$ 107,40, com queda inferior a 3,5% no dia, e o WTI voltou acima de US$ 100,90, com queda inferior a 3,1% no dia.

Mas o que realmente define a direção do mercado é o discurso de Trump

No entanto, apenas minutos depois, a lógica de negociação do mercado foi completamente alterada.

Trump declarou na quarta-feira que as negociações entre EUA e Irã haviam entrado na “fase final” e reiterou que a guerra terminará “muito rapidamente”. Ao mesmo tempo, a mídia informou que alguns petroleiros começaram a passar novamente pelo Estreito de Ormuz.

Segundo relatos, a Marinha da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã informou na quarta-feira que, nas últimas 24 horas, 26 embarcações, incluindo petroleiros, porta-contêineres e outros navios comerciais, passaram pelo Estreito de Ormuz em coordenação com o Irã. Além disso, segundo reportagem da Xinhua News Agency na manhã de quarta-feira, a mídia britânica de navegação citou dados de rastreamento nas redes sociais, dizendo que, entre 11 e 17 de maio, pelo menos 54 navios atravessaram o Estreito de Ormuz, sendo que na semana anterior haviam sido apenas 25.

Essas notícias sobre navegação no Estreito de Ormuz atingiram rapidamente a lógica central que sustentava a alta dos preços do petróleo — o fechamento prolongado de Ormuz.

Nas últimas semanas, o maior temor do mercado era que o conflito com o Irã pudesse interromper o Estreito de Ormuz por um longo período. Esse estreito responde por cerca de um quinto do transporte global de petróleo bruto e, se for fechado por um longo período, o mercado global de energia enfrentará o pior choque de oferta das últimas décadas.

Agora, à medida que o mercado começa a precificar novamente a possibilidade de atenuação do conflito e até a reabertura do estreito, o prêmio de risco geopolítico que havia sido elevado está sendo rapidamente devolvido.

Phil Flynn, analista da Price Futures Group, afirmou que o mercado está negociando com base na expectativa de que “as negociações de paz reduzem a probabilidade de ações militares adicionais dos EUA”.

Wall Street: isso parece mais uma “descompressão”, não uma reversão de tendência

Apesar do colapso dos preços do petróleo durante o pregão desta quarta-feira, a maioria das instituições de Wall Street ainda não mudou totalmente para uma posição pessimista.

Muitas instituições acreditam que esta queda parece mais uma rápida retirada do “prêmio de guerra” do que o fim real da crise de oferta.

A mídia citou analistas dizendo que o suprimento global de petróleo ainda está extremamente apertado e que a recuperação do transporte pelo Estreito de Ormuz é limitada, com o número de petroleiros atualmente em circulação sendo muito inferior ao registrado antes dos conflitos.

Wood Mackenzie até alertou que, se o Estreito de Ormuz for novamente fechado em grande escala, o preço do petróleo pode subir para US$ 200.

A Citi acredita que, com estoques globais em queda contínua, exportações dos EUA em alta e a alta demanda da temporada de verão se aproximando, o Brent pode testar novamente os US$ 120.

A mídia também ressaltou que, apesar das notícias diplomáticas terem aliviado o sentimento do mercado, a rápida queda nos estoques de petróleo, a instabilidade no Oriente Médio e a capacidade de produção global insuficiente fazem com que a vulnerabilidade do mercado de petróleo ainda não tenha sido resolvida.

Ponto-chave do futuro: Ormuz poderá realmente se recuperar?

Atualmente, o mercado está oscilando violentamente entre dois cenários totalmente opostos:

Por um lado, se as negociações entre EUA e Irã avançarem e o transporte pelo Estreito de Ormuz for gradualmente retomado, a alta do petróleo impulsionada pelo "pânico de corte na oferta" pode continuar a se reverter;

Por outro lado, basta que a situação no Oriente Médio piore novamente e o transporte de petroleiros seja interrompido para que, com os estoques globais em queda contínua, os preços do petróleo voltem a subir violentamente.

Em outras palavras, o mercado de petróleo hoje já não é apenas um mercado de oferta e demanda, mas sim um “mercado de risco geopolítico” altamente politizado e emocional.

A queda brutal desta quarta-feira mostra novamente: atualmente, o que determina a direção dos preços do petróleo pode já não ser apenas os dados de estoques, mas cada palavra entre a Casa Branca e Teerã.