Lam Research aksiyasi nima?

Lam Research Corporation Biznes Ta'rifi

Lam Research Corporation (NASDAQ: LRCX) yarimo'tkazgich sanoatiga innovatsion plitalar ishlab chiqarish uskunalari va xizmatlarini global miqyosda taqdim etuvchi yetkazib beruvchidir. Ma'lumotlar iqtisodiyotining muhim omili sifatida Lam Research integratsiyalashgan sxemalar (IC) ishlab chiqarishda foydalaniladigan yarimo'tkazgichlarni qayta ishlash uskunalarini loyihalash, ishlab chiqarish, marketing va xizmat ko'rsatish bilan shug'ullanadi. Uskunalari bugungi kunda ilg'or xotira va mantiqiy chiplarning tobora kichrayib, murakkablashayotgan xususiyatlarini yaratishda zarur hisoblanadi.

Biznes Modullari Batafsil

1. Qoplama (Atom qatlamli qoplama - ALD, Kimyoviy bug' qoplamasi - CVD, Jismoniy bug' qoplamasi - PVD)
Lamning qoplama texnologiyalari plitalarga izolyatsion yoki o'tkazuvchi material qatlamlarini qo'shish uchun ishlatiladi. Ularning ALTUS® va VECTOR® tizimlari 3D NAND va ilg'or mantiqiy qurilmalar uchun yuqori aniqlikdagi plyonkalarni yaratishda sanoat yetakchilari hisoblanadi. Chiplar kichraygani sari atom qatlamli qoplama (ALD) aniqligi Lamning daromadlarining asosiy omiliga aylangan.

2. O'chirish (Dielеktrik, o'tkazuvchi va tanlangan o'chirish)
O'chirish - bu plitalardan materiallarni olib tashlash jarayoni bo'lib, litografiya tomonidan belgilangan naqshlarni yaratadi. Lam, ayniqsa Vantex™ va Sense.i® platformalari bilan dielеktrik o'chirish bozorida shubhasiz yetakchidir. Ushbu tizimlar "yuqori nisbiy balandlikdagi" (HAR) o'chirish uchun muhim bo'lib, 3D NAND xotirasida qatlamlarni ustma-ust joylashtirish uchun zarur texnologiyadir.

3. Tozalash va yuvish
O'chirish yoki qoplamadan so'ng, plitalar qoldiqlardan tozalanishi kerak, bu esa nuqsonlarning oldini oladi. Lamning EOS® va Da Vinci® tizimlari yuqori samarali tozalash yechimlarini taqdim etib, nozik sxema naqshlarining yaxlitligini ta'minlaydi va chip ishlab chiqaruvchilar uchun hosildorlikni sezilarli darajada oshiradi.

4. Lam Research Mijozlarni Qo'llab-quvvatlash Biznes Guruhi (CSBG)
Ushbu modul o'rnatilgan uskuna bazasi uchun xizmatlar, ehtiyot qismlar va yangilanishlarni taqdim etadi. 2025 yil oxiriga kelib, CSBG doimiy daromad oqimini tashkil etib, ko'pincha umumiy daromadning 30-35% dan oshishini ta'minlab, yangi uskuna savdosidagi siklik pasayishlar vaqtida barqarorlikni kafolatlaydi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Hamkorlikka Yo'naltirilgan: Lam yetakchi foundriyalar (TSMC, Samsung, Intel) va xotira ishlab chiqaruvchilari (SK Hynix, Micron) bilan yangi chip tuguni ommaviy ishlab chiqarishga kirishishidan yillar oldin "Lock-Step" rejimida ishlaydi.
Aktivlarni Yengil Boshqarish Strategiyasi: Yuqori darajadagi ishlab chiqarish quvvatlarini saqlab qolgan holda, Lam tadqiqot va rivojlantirish hamda ta'minot zanjirini boshqarishga katta e'tibor qaratadi, bu esa investitsiyalangan kapitalning yuqori rentabelligini (ROIC) ta'minlaydi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

HAR O'chirishda Texnologik Yetakchilik: Lam 3D NAND uchun zarur bo'lgan yuqori nisbiy balandlikdagi o'chirishda deyarli monopoliyaga ega. Ushbu "vertikal" o'lchamni oshirish xotira zichligini oshirishning yagona yo'li bo'lib, Lamning uskunalari ajralmas hisoblanadi.
O'rnatilgan Uskuna Bazasi: Maydonda 90,000 dan ortiq uskuna faoliyat yuritmoqda, ushbu mashinalardan olingan ma'lumotlar Lamga AI va mashina o'rganish texnologiyalaridan foydalanib, ishlashni optimallashtirish imkonini beradi, bu esa raqobatchilar uchun takrorlash qiyin bo'lgan "ma'lumotlar xazinasini" yaratadi.

So'nggi Strategik Yo'nalish

2024 va 2025 yillarda Lam "Angstrom davri" mantiqiy chiplar (2nm va undan kichik) va Gate-All-Around (GAA) tranzistor arxitekturalariga faol e'tibor qaratmoqda. Kompaniya shuningdek, EUV litografiyasi uchun Quruq Rezist texnologiyasiga katta sarmoya kiritmoqda, bu eng ilg'or naqshlash bosqichlarining atrof-muhitga ta'sirini va xarajatlarini sezilarli darajada kamaytiradi.

Lam Research Corporation Rivojlanish Tarixi

Rivojlanish Xususiyatlari

Lam tarixi "diversifikatsiyadan ko'ra ixtisoslashuv"ga doimiy e'tibor bilan tavsiflanadi. Ba'zi raqobatchilar barcha mumkin bo'lgan uskuna kategoriyalariga kengaygan bo'lsa-da, Lam o'chirish va qoplamada eng yaxshi bo'lishga intilib, keyinchalik qo'shni bozorlarni egallash uchun ushbu ustunlikdan foydalangan.

Rivojlanish Bosqichlari Batafsil

1-bosqich: Tashkil etilishi va plazma o'chirish inqilobi (1980 - 1990)
1980 yilda Dr. David K. Lam tomonidan tashkil etilgan kompaniya 1981 yilda AutoEtch 480 ni taqdim etdi. Bu avtomatlashtirilgan plazma o'chirish tizimlaridan biri bo'lib, sanoatni qo'lda, nam kimyoviy o'chirishdan zamonaviy VLSI (Juda Katta Miqyosli Integratsiya) sxemalari uchun zarur bo'lgan yuqori aniqlikdagi quruq o'chirishga o'tkazishda yordam berdi.

2-bosqich: IPO va bozor kengayishi (1990 - 2000)
Lam 1984 yilda ommaga ochiq kompaniyaga aylandi. 1990-yillarda kompaniya ayniqsa Osiyoda global maydonini kengaytirdi. U yuqori zichlikdagi plazma o'chirish uchun standartga aylangan Transformer Coupled Plasma (TCP®) texnologiyasini joriy etdi va shu bilan yuqori darajadagi uskuna yetkazib beruvchisi sifatida o'z o'rnini mustahkamladi.

3-bosqich: Strategik sotib olishlar va 3D ustunligi (2000 - 2015)
Bu o'zgarishlar davri bo'ldi. 2012 yilda Lam taxminan 3,3 milliard dollarga Novellus Systems ni sotib oldi. Bu qadam o'chirish portfeliga qoplama (CVD/PVD) imkoniyatlarini qo'shdi va Lamga "integratsiyalashgan" yechimlarni taklif qilish imkonini berdi. Bu sanoatning 2D (Planar) NAND dan 3D NAND ga o'tishiga juda mos keladigan vaqt edi.

4-bosqich: AI va ilg'or qadoqlash davri (2016 - hozirgi vaqt)
Lam "Atom darajasidagi" ishlab chiqaruvchiga aylangan. AI inqilobi bilan Lamning uskunalari zamonaviy GPUlarni quvvatlantiruvchi High Bandwidth Memory (HBM) va Ilg'or qadoqlash (Chiplets/CoWoS) yaratishda qo'llanilmoqda. 2023-2024 yillarda kompaniya ta'minot zanjiri o'zgarishlarini muvaffaqiyatli boshqarib, "Semiverse" raqamli egizak platformasini kengaytirdi.

Muvaffaqiyat omillarining tahlili

Nish bozorida ustunlik: O'chirish bozorini egallab, Lam xotira sanoatining "to'lov punkti"ga aylangan.
Operatsion intizom: Tarixan Lam qat'iy xarajat boshqaruvi va yuqori qiymatli xizmat shartnomalari orqali ko'plab raqobatchilardan yuqori operatsion marjalarni saqlab kelmoqda.

Sanoat Ta'rifi

Yarimo'tkazgich uskunalari sanoati yuqori kirish to'sig'i va oligopolistik bozor hisoblanadi. Bu butun raqamli iqtisodiyot, jumladan AI, 5G va avtonom transport vositalari uchun "asoslarning asosi" hisoblanadi.

Sanoat Tendentsiyalari va Raqamlantiruvchi Omillar

1. AI tomonidan boshqariladigan talab: AI serverlari an'anaviy serverlarga nisbatan 3 barobar ko'proq DRAM va 8 barobar ko'proq NAND talab qiladi. Bu Lamning qoplama va o'chirish uskunalariga katta talabni keltirib chiqaradi.
2. GAA ga o'tish: 3nm/2nm tugunlarida FinFET dan Gate-All-Around (GAA) tranzistorlariga o'tish murakkab "tanlangan o'chirish" va ALD jarayonlarini talab qiladi, bu sohada Lam yetakchidir.
3. Hukumat rag'batlari: AQSh CHIPS Akti va Yevropa hamda Yaponiya kabi mamlakatlardagi shunga o'xshash dasturlar yangi "Fabs" qurilishini rag'batlantirib, uskuna uchun barqaror talabni yaratmoqda.

Raqobat Muhiti

WFE (Plita Ishlab Chiqarish Uskunalari) bozori beshta asosiy o'yinchi tomonidan boshqariladi: ASML (Litografiya), Applied Materials (Keng qamrovli), Lam Research (O'chirish/Qoplama), Tokyo Electron (Track/O'chirish), va KLA (Tekshiruv).

Sanoat Holati va Pozitsiyasi

Lam Research ko'pincha "xotira bozoridagi eng yuqori leverage" sifatida tilga olinadi. Applied Materials kengroq portfelga ega bo'lsa-da, Lamning o'chirish va qoplamaga yuqori konsentratsiyasi uni 3D NAND va HBM texnologik o'tishlariga eng sezgir kompaniyaga aylantiradi. 2024 yilgi moliyaviy hisobotlarga ko'ra, Lam sof marjasini 46-48% dan yuqori darajada saqlab qolmoqda, bu uning kuchli narx belgilash qobiliyati va global yarimo'tkazgich ta'minot zanjiridagi intellektual mulkining muhimligini aks ettiradi.

Lam Research Corporation Moliyaviy Sog'liq Reytingi

2025 yil dekabr choragi (2026 moliyaviy yilning 2-choragi) va 2025 yil yakuniy ko'rsatkichlari asosida Lam Research (LRCX) moliyaviy barqarorlik va operatsion samaradorlikda ajoyib natijalarni ko'rsatmoqda. Kompaniyaning sog'liq reytingi rekord darajadagi marjalar, mustahkam naqd pul holati va doimiy kapital qaytarish asosida hisoblanadi.

Moliyaviy Ma'lumotlarni Tekshirish (2026 moliyaviy yil 2-chorak):

- Daromad: 5.34 milliard $, yuqori darajadagi barqaror ijro etishni ko'rsatadi.
- Toza Daromad: 1.59 milliard $, AI talabining oshishi bilan oldingi davrlarga nisbatan o'sish.
- Operatsion Naqd Pul Oqimi: Barqaror bo'lib qolgan, yaqinda 1.5 milliard $ miqdorida aksiyalarni qayta sotib olish va doimiy dividendlar uchun imkon yaratmoqda.

LRCX Rivojlanish Potentsiali

1. AI Boshqaruvidagi Texnologik Burilishlar

Lam Research AI yarimo'tkazgichlarining "super-sikl" asosiy foydalanuvchisi hisoblanadi. AI chiplar murakkab ishlab chiqarish jarayonlarini talab qiladi, bunda Lamning atom darajasidagi etch va depozit bo'yicha asosiy tajribasi muhim ahamiyatga ega. Gate-All-Around (GAA) tranzistorlariga (3nm va 2nm tugunlari) va Backside Power Delivery ga o'tish har bir plastinka uchun "etch-intensivlik"ni sezilarli darajada oshiradi, bu esa Lamning xizmat ko'rsatish mumkin bo'lgan bozorini (SAM) kengaytiradi.

2. Yo'l xaritasi: Yuqori Aspektli Nisbati Etch va 3D NAND

Kompaniyaning so'nggi yo'l xaritasi xotira texnologiyasida katta o'zgarishni ko'rsatadi. 3D NAND qatlamlar soni 2026-2027 yillarda 200+ qatlamdan 300+ qatlamga ko'tarilishi bilan Lamning Yuqori Aspektli Nisbati (HAR) etch tizimlariga talab oshishi kutilmoqda. Rahbariyat NAND WFE xarajatlari 2026 yilgacha eng tez o'sayotgan segment bo'lishini, yillik o'rtacha o'sish sur'ati (CAGR) 28% ni tashkil etishini prognoz qilmoqda.

3. Rivojlangan Qadoqlash (Chipletlar va HBM)

Yuqori o'tkazuvchanlik xotirasi (HBM) va 3D qatlamlash AI apparatlari uchun to'siqlar hisoblanadi. Lamning Sabre 3D mis qoplama va Vantier etch platformalari rivojlangan qadoqlash uchun "jarayon yozuvi" g'oliblari hisoblanadi. Bu chip ishlab chiqaruvchilarga vertikal ravishda chiplarni qatlamlash imkonini beradi, bu esa keyingi avlod AI tezlashtiruvchilari uchun zarur bo'lib, an'anaviy plastinka hajmidan mustaqil yuqori marjali o'sish katalizatori hisoblanadi.

4. Xizmatga Yo'naltirilgan Barqarorlik (CSBG)

85,000 dan ortiq kameralar o'rnatilgan bazasi bilan Lamning Mijozlarni Qo'llab-quvvatlash Biznes Guruhi (CSBG) "takrorlanuvchi daromad" yostiqchasini taqdim etadi. Ushbu segment hozirda jami daromadning deyarli uchdan bir qismini tashkil etib, kompaniyani yarimo'tkazgich sanoatining tsiklik xususiyatlaridan himoya qiladi.

Lam Research Corporationning Afzalliklari va Xavflari

Investitsiya Afzalliklari (Afzalliklar)

- Dominant Bozor Pozitsiyasi: Lam ba'zi yuqori aspektli nisbati dielektrik etch ilovalarida deyarli monopoliyaga ega bo'lib, TSMC, Samsung va Intel kabi yetakchilar uchun ajralmas hisoblanadi.
- Rekord Rentabellik: Kompaniya yaqinda 50.6% Non-GAAP brutto marja (2025 yil sentabr choragi) rekordini qayd etdi, bu narx belgilash kuchi va operatsion samaradorlikning yuqori darajasini ko'rsatadi.
- Kapital Qaytarish Siyosati: Lam aksiyadorlarga juda do'st bo'lib qolmoqda, yaqinda likvidlikni oshirish uchun 10 ga 1 aksiyalarni bo'lishni amalga oshirdi va milliardlab dollar miqdorida aksiyalarni qayta sotib olishga sodiq qolmoqda.
- WFE Bozorining Tiklanishi: Sanoat tahlilchilari umumiy Wafer Fabrication Equipment (WFE) xarajatlari 2026 yilda 135 milliard $ ga yetishini, 2025 yildagi taxminan 110 milliard $ dan oshishini prognoz qilmoqda.

Ehtimoliy Xavflar

- Geografik Konsentratsiya: Daromadning sezilarli qismi (so'nggi choraklarda taxminan 35%-43%) Xitoy bozoridan keladi. Xalqaro savdo siyosatlari va eksport nazorati o'zgarishlari asosiy xavf omili bo'lib qolmoqda.
- Tsikliklik: AI qo'llab-quvvatlashi bo'lishiga qaramay, yarimo'tkazgich uskunalari sektori global iste'molchilar talabiga bog'liq ravishda o'zgaruvchan tsikliklikka moyil.
- Baholash Bosimi: Oldindan ko'rilgan P/E koeffitsienti so'nggi 5 yillik o'rtachadan yuqori bo'lgani sababli, aksiyalar AI g'oyasi tomonidan belgilangan yuqori kutishlarga mos kelmasa, o'zgaruvchanlikka duch kelishi mumkin.
- Operatsion Cheklovlar: Rahbariyat mijoz joylaridagi toza xona joy cheklovlari uskunalar o'rnatilishining 2026 yil ikkinchi yarmiga kechikishiga olib kelishi mumkinligini qayd etdi.

Tahlilchilar Lam Research Corporation va LRCX aksiyalarini qanday baholaydilar?

2024-yil o‘rtalari va 2025-yil moliyaviy davrlariga kirib borar ekanmiz, Lam Research Corporation (LRCX) ga bo‘lgan bozor kayfiyati yarimo‘tkazgich ekotizimidagi strukturaviy roli bo‘yicha yuqori ishonch bilan tavsiflanadi, shu bilan birga qisqa muddatli kapital xarajatlari sikllarini ehtiyotkorlik bilan kuzatib borish mavjud. Wafer ishlab chiqarish uskunalari (WFE) sohasida, ayniqsa etching va depoziya bo‘yicha yetakchi o‘yinchi sifatida Lam Research Wall Street tomonidan keyingi avlod chip arxitekturalariga o‘tishda asosiy foydalanuvchi sifatida ko‘riladi. Quyida tahlilchilarning asosiy fikrlarining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha institutsional asosiy fikrlar

NAND tiklanishi va 3D o‘lchamni kengaytirishda yetakchilik: J.P. Morgan va Stifel tahlilchilari Lam Researchning xotira sektori, ayniqsa NAND flashga eng yuqori ta’sirchanlikka ega ekanligini ta’kidlaydilar. Uzoq davom etgan pasayishdan so‘ng, sanoat 3D NAND o‘lchamini kengaytirishga (200+ qatlamdan oshish) o‘tmoqda, bu esa Lamning deyarli monopoliyaga ega bo‘lgan yuqori nisbati bo‘lgan etching texnologiyasini talab qiladi. Ushbu texnologik to‘siq 2025-yil daromad o‘sishining asosiy omili sifatida ko‘rilmoqda.
"AI Under-the-Hood" strategiyasi: NVIDIA AI mantiqida yetakchi bo‘lsa-da, Goldman Sachs tahlilchilari Lam Research AI ning "jismoniy" jihatlari uchun muhim ekanligini ta’kidlaydilar. High Bandwidth Memory (HBM) va ilg‘or qadoqlash (masalan, TSV - Through Silicon Via) ishlab chiqarish Lam uskunalariga katta darajada bog‘liq. Tahlilchilar SK Hynix, Samsung va Micron tomonidan HBM quvvatining kengayishi Lamning maxsus depoziya asboblari uchun ko‘p yillik ijobiy ta’sir ko‘rsatishini kutmoqdalar.
Xizmat daromadlarining barqarorligi: Morgan Stanley Lamning Mijozlarni Qo‘llab-quvvatlash Biznes Guruhining (CSBG) chidamliligini qayd etdi. 90,000 dan ortiq o‘rnatilgan asboblar bazasi bilan texnik xizmat, yangilanishlar va ehtiyot qismlardan keladigan takroriy daromad ko‘plab o‘zgaruvchan raqiblari yo‘qligidan qiymatning pastki chegarasini ta’minlaydi.

2. Aksiya reytinglari va narx maqsadlari

2024-yil o‘rtalariga kelib, yirik moliyaviy institutlar orasida konsensus "Overweight" yoki "Buy" bo‘lib qolmoqda, bu kelajakdagi WFE xarajatlar sikliga bo‘lgan optimizmni aks ettiradi:
Reyting taqsimoti: LRCX ni kuzatib borayotgan taxminan 35 tahlilchidan 70% dan ortig‘i "Buy" yoki "Strong Buy" reytingini saqlab qolmoqda, qolganlarning aksariyati "Hold" pozitsiyasida. Hozirda sotishni tavsiya qilayotgan tahlilchilar juda kam, kompaniyaning kuchli erkin naqd pul oqimi va aksiyalarni qayta sotib olish dasturlarini sabab qilib ko‘rsatishmoqda.
Narx maqsadlari prognozi:
O‘rtacha maqsad narxi: Tahlilchilar $1,050 dan $1,150 gacha bo‘lgan narx maqsadi oralig‘ida konsensusga kelishgan (split oldi yoki split keyingi ekvivalent qiymat), bu joriy savdo darajalaridan ikki xonali o‘sishni anglatadi.
Optimistik ko‘rinish: Wells Fargo kabi agressiv kompaniyalar $1,200 gacha bo‘lgan maqsadlarni belgilab, xotira xarajatlarining kutilganidan tezroq tiklanishi va "Gate-All-Around" (GAA) tranzistor texnologiyasining tez qabul qilinishiga pul tikishmoqda, bu esa etching bosqichlarining intensivligini oshiradi.
Konservativ ko‘rinish: Bernstein kabi ba’zi kompaniyalar "Market Perform" yoki "Hold" reytingida qolib, AI tomonidan boshqariladigan ko‘plab hayajon hozirgi P/E ko‘rsatkichiga allaqachon kiritilganligini taklif qilmoqdalar.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan xavflar (Pasayish holati)

Uzoq muddatli optimizmga qaramay, tahlilchilar LRCX ning natijalarini buzishi mumkin bo‘lgan uchta asosiy xavfni tez-tez tilga olishadi:
Xotiraga qaratilgan konsentratsiya: Lam Applied Materials (AMAT) kabi raqiblarga nisbatan xotiraga ko‘proq bog‘liq bo‘lgani uchun, NAND narxlarining tiklanishidagi kechikish yoki yirik xotira ishlab chiqaruvchilarining kapital byudjetlarini qisqartirishi daromadlarning sezilarli darajada pasayishiga olib kelishi mumkin.
Eksport cheklovlari va geosiyosiy taranglik: Tahlilchilar yarimo‘tkazgich uskunalari bo‘yicha savdo siyosatlarini diqqat bilan kuzatib borishadi. Lamning tarixiy daromadlarining katta qismi Xitoy bozoridan kelgani sababli, ilg‘or tugunlar uchun eksport litsenziyalarining yanada qattiqlashuvi aksiyaning doimiy "sarlavha xavfi" hisoblanadi.
WFE xarajatlarining o‘zgaruvchanligi: AI talabi oshayotgan bo‘lsa-da, umumiy maqsadli hisoblash va smartfonlarga talab sust. Agar makroiqtisodiy sharoit sekinlasa, mantiqiy va foundry mijozlari "Big Inch" asboblari buyurtmalarini kechiktirishi mumkin, bu esa Lamning 2025-yil bo‘yicha ko‘rsatmalariga ta’sir qiladi.

Xulosa

Wall Streetdagi konsensus shuki, Lam Research "Sifatli Kompounder" bo‘lib, kremniy inqilobining markazida turadi. Tahlilchilar AI o‘qitishdan inferensiyaga o‘tgan sari ilg‘or xotira va murakkab 3D tuzilmalar ehtiyoji Lamning kuchli tomonlariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri ta’sir qilishini hisobga olishadi. Aksiya qisqa muddatli o‘zgaruvchanlikka duch kelishi mumkin bo‘lsa-da, xotira sikliga sezgirligi sababli, uning uzoq muddatli yo‘nalishi ko‘pchilik institutsional tadqiqotchilar tomonidan juda ijobiy baholanmoqda.

Lam Research Corporation (LRCX) Boʻyicha Tez-tez Soʻraladigan Savollar

Lam Research Corporation uchun investitsiya asosiy jihatlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Lam Research Corporation (LRCX) yarimoʻtkazgich sanoati uchun wafer ishlab chiqarish uskunalari (WFE) va xizmatlar boʻyicha global yetakchidir. Uning asosiy investitsiya afzalliklari orasida ilgʻor 3D NAND va FinFET mantiqiy chiplarini ishlab chiqarishda muhim boʻlgan etch va depoziya jarayonlaridagi bozor ustunligi mavjud. Sunʼiy intellekt (AI) ilovalari yuqori oʻtkazuvchanlik xotirasi (HBM) va ilgʻor qadoqlashga talabni oshirayotgan bir paytda, Lam chip ishlab chiqarishdagi murakkablikning oshishidan noyob foyda koʻrishga tayyor.
Asosiy raqobatchilari qatoriga Applied Materials (AMAT), ASML Holding (ASML), Tokyo Electron (TEL) va KLA Corporation (KLAC) kiradi.

Lam Researchning soʻnggi moliyaviy natijalari sogʻlommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2025 moliyaviy yilining birinchi choragi natijalariga koʻra (2024-yil 29-sentabrda yakunlangan), Lam Research daromadi 4,17 milliard dollarni tashkil etdi, bu oldingi chorakka nisbatan taxminan 8% oʻsishni anglatadi. Sof foyda 1,12 milliard dollar boʻlib, aksiya boshiga soflashtirilgan daromad (EPS) $0,86 ni tashkil etdi (aksiyalar boʻlinmasidan keyingi asosda).
Kompaniya 6,1 milliard dollar naqd pul va naqdga tenglashtirilgan mablagʻ bilan mustahkam balansga ega. Uzoq muddatli qarzi taxminan 5 milliard dollar boʻlsa-da, yuqori operatsion marjalar va barqaror erkin naqd pul oqimi kompaniyaning moliyaviy holatining juda sogʻlom ekanligini koʻrsatadi.

LRCX aksiyalarining joriy bahosi yuqorimi? P/E va P/B koʻrsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil oxiriga kelib, Lam Research oldindan ko‘rilgan P/E nisbati taxminan 22x dan 25x gacha savdo qilmoqda, bu uning besh yillik tarixiy oʻrtachasi bilan mos keladi va yarimoʻtkazgich uskunalari sohasida raqobatbardosh hisoblanadi. Uning Narx/Kitob qiymati (P/B) nisbati odatda sanoat oʻrtachasidan yuqori (taxminan 10x-12x) boʻlib, bu yuqori Ustav kapitaliga qaytish (ROE) va aktivlarga kam bogʻliq xizmat modeli bilan izohlanadi. Tahlilchilar LRCXni AI inqilobi uchun "asbob va materiallar" yetkazib beruvchi sifatida adolatli baholangan deb hisoblashadi.

LRCX aksiyalarining narxi soʻnggi uch oy va bir yil ichida qanday oʻzgarish koʻrsatdi? U tengdoshlaridan ustun boʻldimi?

Soʻnggi bir yil ichida LRCX ikki xonali daromadlarni taqdim etdi, koʻpincha Filadelfiya yarimoʻtkazgich indeksi (SOX) bilan yaqin kuzatildi. Soʻnggi uch oy davomida xotira bozori (ayniqsa NAND)dagi siklik xavotirlar sababli oʻzgaruvchanlik yuzaga keldi, ammo u anʼanaviy sanoat sohalaridan koʻproq ustunlikka ega boʻldi. Applied Materials kabi tengdoshlar bilan solishtirganda, LRCX koʻproq oʻzgaruvchanlikka ega, chunki u xotira sektoriga katta taʼsir koʻrsatadi, bu soha hozirda AI serverlar talabining oshishi bilan tiklanish bosqichida.

LRCXga taʼsir qiluvchi yarimoʻtkazgich sanoatidagi soʻnggi ijobiy yoki salbiy yangiliklar qanday?

Ijobiy: Generativ AIning tez kengayishi katta yordam beradi. "GAA" (Gate-All-Around) tranzistor arxitekturasiga oʻtish va HBM (Yuqori oʻtkazuvchanlik xotirasi)ning oʻsishi yanada intensiv etch va depoziya bosqichlarini talab qiladi, bu Lamning mahsulot yoʻnalishiga toʻgʻridan-toʻgʻri foyda keltiradi.
Salbiy: Eksport nazorati qoidalari diqqat markazida qolmoqda, chunki daromadning katta qismi tarixan Xitoydan keladi. Bundan tashqari, DRAMga talab yuqori boʻlsa-da, kengroq NAND flash bozori tiklanishi baʼzi tahlilchilarning dastlabki taxminlaridan sekinroq boʻlmoqda.

Yaqinda yirik institutlar LRCX aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Lam Research yuqori institutsional egalikni saqlab qoladi, odatda 80% dan oshadi. The Vanguard Group, BlackRock va State Street kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng yirik aksiyadorlar hisoblanadi. Yaqinda taqdim etilgan 13F hisobotlari yirik institutlar orasida "ushlab turish" yoki "toʻplash" moyilligini koʻrsatmoqda, ayniqsa 2024-yil oktabrda amalga oshirilgan 10-ga 1 aksiyalar boʻlinmasidan keyin, bu chakana va xodim investorlar uchun kirishni oshirish maqsadida qilingan. Institutsional kayfiyat kompaniyaning agressiv aksiyalarni qayta sotib olish dasturi va dividend oshirishlari asosida asosan ijobiy qolmoqda.