BNY Mellon aksiyasi nima?

The Bank of New York Mellon Corporation (BNY) biznes taqdimoti

Biznes umumiy ko‘rinishi

The Bank of New York Mellon Corporation, odatda BNY nomi bilan tanilgan (2024 yilda BNY Mellon nomidan qayta brendlash), global moliyaviy xizmatlar kompaniyasi va dunyodagi eng yirik saqlovchi bank hisoblanadi. Bosh qarorgohi Nyu-York shahrida joylashgan BNY global moliyaviy infratuzilmaning tizimli kuch markazi sifatida faoliyat yuritadi. An'anaviy chakana banklardan farqli o‘laroq, ular iste'molchi depozitlari va kreditlashga e'tibor qaratadi, BNY asosan xizmatga yo‘naltirilgan moliyaviy institut bo‘lib, korporatsiyalar, markaziy banklar va aktiv boshqaruvchilar kabi institutsional mijozlar uchun dunyo bo‘ylab investitsiya aktivlarini boshqaradi va xizmat ko‘rsatadi.

Biznes segmentlari tafsilotlari

2024-2025 moliyaviy davr holatiga ko‘ra, BNY faoliyati uchta asosiy biznes segmentiga bo‘lingan:

1. Qimmatli qog‘ozlar xizmatlari: Bu kompaniyaning eng katta daromad manbai hisoblanadi. U aktivlarga xizmat ko‘rsatish va emitentlarga xizmat ko‘rsatishni o‘z ichiga oladi. BNY investitsiya portfellarini saqlash, hisob-kitob va boshqaruv xizmatlarini taqdim etadi. Shuningdek, u yetakchi depozit banki va korporativ ishonch provayderi sifatida korporativ va shahar emitentlari uchun qarz xizmatlarini boshqaradi. 2024 yil 4-chorak daromad hisobotiga ko‘ra, BNY 50 trillion dollardan ortiq Saqlash va/yoki Boshqaruv ostidagi aktivlarga (AUC/A) ega.

2. Bozor va boylik xizmatlari: Bu segment Pershing, Xazina xizmatlari va Tozalash hamda Kolleteral boshqaruvni o‘z ichiga oladi. Pershing broker-dilerlar va boylik boshqaruvchilari uchun ijro, saqlash va platforma xizmatlarini taqdim etadi. Tozalash va Kolleteral boshqaruv biznesi AQSh moliya tizimining muhim qismi bo‘lib, BNY AQSh hukumat qimmatli qog‘ozlari uchun asosiy tozalovchi hisoblanadi.

3. Investitsiya va boylik boshqaruvi: BNY dunyodagi eng yirik aktiv boshqaruvchilardan biridir. U ko‘p butik model orqali faoliyat yuritadi, aksiyalar, qarzli qog‘ozlar va alternativ investitsiyalar bo‘yicha turli investitsiya strategiyalarini taklif etadi. 2024 yil oxiriga kelib, kompaniya taxminan 2.1 trillion dollar aktivlarni boshqaradi (AUM).

Biznes modeli xususiyatlari

To‘lovga asoslangan daromad: BNY biznes modeli asosan foiz daromadidan ko‘ra xizmat haqlariga tayanadi. Daromadining 70% dan ortig‘i odatda takrorlanuvchi xizmat haqlaridan kelib chiqadi, bu esa uni an'anaviy tijorat banklariga nisbatan foiz stavkalarining o‘zgaruvchanligiga nisbatan bardoshliligini oshiradi.
Global aloqalar: 35 dan ortiq mamlakatda faoliyat yuritib, 100 dan ortiq bozorlarni xizmat bilan ta'minlab, BNY global moliyaviy tizimning "quvurlari" sifatida xizmat qiladi va kapitalning chegaralararo oqimini ta'minlaydi.

Asosiy raqobat ustunligi

Mislsiz hajm: 50 trillion dollardan ortiq AUC/A bilan BNY katta iqtisodiy samaradorlikdan foydalangan holda faoliyat yuritadi. Ushbu aktivlar hajmini xizmat ko‘rsatish uchun zarur texnologik infratuzilmani yaratish xarajatlari kirish uchun deyarli yengib bo‘lmas to‘siq yaratadi.
Tizimli ahamiyat: Global tizimli muhim bank (G-SIB) sifatida BNY AQSh davlat obligatsiyalari va global kolleteral bozorlarining hisob-kitob jarayonlariga chuqur integratsiyalashgan bo‘lib, global iqtisodiyot uchun muhim xizmat ko‘rsatadi.
Barqaror mijoz bazasi: Institutsional mijozlar uchun saqlovchi bankni almashtirish juda murakkab, xavfli va qimmat jarayon bo‘lib, bu yuqori mijozni ushlab qolish darajasini ta'minlaydi.

So‘nggi strategik yo‘nalishlar

Raqamli aktiv innovatsiyasi: BNY birinchi yirik global bank bo‘lib, ko‘p aktivli raqamli saqlash platformasini ishga tushirdi, mijozlarga Bitcoin va Ethereumni an'anaviy aktivlar bilan birga saqlash va o'tkazish imkonini berdi.
Ma'lumot va AI (BNY Ascend): Kompaniya "Data-as-a-Service" (DaaS) yo‘nalishiga faol o‘tmoqda. BNY Ascend platformasi orqali institutsional mijozlarga AI asosidagi tahlillar va real vaqt ma'lumotlarini taqdim etib, investitsiya sikllarini optimallashtirishga yordam beradi.
Brendni qayta shakllantirish va modernizatsiya: 2024 yil o‘rtalarida kompaniya o‘z brendini BNY ga qisqartirdi, bu uning zamonaviy, texnologiyaga yo‘naltirilgan moliyaviy xizmatlar kompaniyasiga aylanganini aks ettiradi.

The Bank of New York Mellon Corporation rivojlanish tarixi

Rivojlanish xususiyatlari

BNY tarixi uzoq umr, institutsional barqarorlik va strategik konsolidatsiya hikoyasidir. Bu AQShdagi eng qadimgi bank korporatsiyasi bo‘lib, 240 yildan ortiq tarixga ega va har bir yirik Amerika iqtisodiy inqirozidan muvaffaqiyatli o‘tish qobiliyati bilan ajralib turadi.

Rivojlanish bosqichlari

1. Tashkil topishi va Erta Respublika davri (1784 - 1800-yillar): The Bank of New York 1784 yilda Alexander Hamilton tomonidan tashkil etilgan. 1792 yilda ochilgan Nyu-York fond birjasida (NYSE) birinchi ro‘yxatga olingan kompaniya bo‘lgan. U dastlabki AQSh hukumatini moliyalashtirish va yosh davlatning birinchi infratuzilma loyihalarida muhim rol o‘ynagan.

2. Mellon merosi (1869 - 1900-yillar): Alohida ravishda, T. Mellon & Sons' Bank 1869 yilda Pittsburghda Thomas Mellon tomonidan tashkil etilgan. Andrew Mellon va Richard Mellon rahbarligida u sanoat moliyalashtirish sohasida kuchli o‘yinchiga aylangan, Alcoa, Gulf Oil va Westinghouse kabi gigantlarni qo‘llab-quvvatlagan.

3. Modernizatsiya va ixtisoslashuv (1900-yillar - 2006): 20-asr davomida ikkala bank ham rivojlandi. The Bank of New York ishonch va investitsiya boshqaruviga ko‘proq e'tibor qaratgan, Mellon Financial esa aktivlarga xizmat ko‘rsatish va texnologiyaga asoslangan moliyaviy jarayonlarda yetakchi bo‘lgan.

4. Buyuk birlashuv (2007): Zamonaviy korxona 2007 yil iyulda The Bank of New York Company, Inc. va Mellon Financial Corporation o‘rtasidagi 16.5 milliard dollarlik birlashuv orqali tashkil etilgan. Bu dunyodagi eng yirik qimmatli qog‘ozlarga xizmat ko‘rsatish kompaniyasi va yuqori darajadagi global aktiv boshqaruvchisini yaratdi, 2008 yil moliyaviy inqirozidan oldin barqarorlikni ta'minlash uchun ayni muddao bo‘ldi.

5. Texnologik transformatsiya (2010 - hozirgi vaqtgacha): Inqirozdan keyin bank texnologiya provayderi sifatidagi rolini kuchaytirdi. Eagle Investment Systems kabi kompaniyalarni sotib oldi va bulutli hisoblash hamda raqamli aktivlarga katta sarmoya kiritdi, 2024 yilda "BNY" nomiga qayta brendlash orqali kelajakga tayyorligini ta'kidladi.

Muvaffaqiyat omillari

Konservativ xavf boshqaruvi: Tarixan BNY yuqori sifatli balans varag‘ini saqlab qolgan, kredit xavfi past bo‘lib, bu uni bozor sikllaridan o‘nlab yillar davomida omon qolishiga imkon bergan.
Infratuzilmaga e'tibor: Moliyaviy "orqa ofis" (saqlash va tozalash) sohasida hukmronlik qilib, bank boshqa moliyaviy institutlar uchun ajralmas bo‘lib, bozor holatidan qat'i nazar barqaror talabni ta'minlagan.

Sanoat taqdimoti

Sanoat umumiy ko‘rinishi

BNY Moliyaviy xizmatlar infratuzilmasi va aktiv boshqaruvi sanoatida faoliyat yuritadi. Bu soha yuqori tartibga solish, yuqori kirish to‘siqlari va raqamlashtirishga o‘tish bilan tavsiflanadi. Saqlovchi banklar sanoati ayniqsa bir nechta yirik o‘yinchilar tomonidan monopoliyaga yaqin holatda boshqariladi.

Bozor ma'lumotlari va raqobatchilar

Quyidagi jadval 2024 yil yakuniy baholariga ko‘ra BNY ning asosiy global raqobatchilari bilan taqqoslanishini ko‘rsatadi:

Sanoat tendensiyalari va katalizatorlar

1. Aktivlarning raqamlashtirilishi: Tokenlashtirilgan qimmatli qog‘ozlar va markaziy banklarning raqamli valyutalariga (CBDC) o‘tish eng muhim katalizator hisoblanadi. "TradFi" (An'anaviy moliya) va "DeFi" (Markazlashtirilmagan moliya) o‘rtasidagi ko‘prikni yaratadigan banklar keyingi avlod aktiv oqimlarini egallaydi.

2. Xizmat ko‘rsatuvchi provayderlarning konsolidatsiyasi: Institutsional mijozlar foydalanadigan yetkazib beruvchilar sonini kamaytirishga intilmoqda. Bu saqlash, tozalash va ma'lumot tahlilini yagona platformada taklif qiluvchi "bir joyda hamma" provayderlarga, masalan BNY ga foyda keltiradi.

3. Outsourcing tendensiyasi: Ko‘proq aktiv boshqaruvchilar o‘rta va orqa ofis operatsiyalarini saqlovchi banklarga topshirib, xarajatlarni tejamoqda, bu esa BNY ning Qimmatli qog‘ozlar xizmatlari segmenti uchun barqaror o‘sish manbaini yaratmoqda.

Sanoatdagi o‘rni

BNY Saqlash va Boshqaruv ostidagi aktivlar bo‘yicha global #1 o‘rinni egallaydi. Shuningdek, u AQSh hukumat qimmatli qog‘ozlari tozalash bozorida hukmron o‘yinchidir. J.P. Morgan va Citigroup umumiy aktivlar va bozor kapitallashuvi bo‘yicha kattaroq bo‘lsa-da, BNY ning moliyaviy bozor mexanizmlariga ixtisoslashuvi unga raqobatchilaridan farqli o‘laroq noyob "kommunal xizmat" maqomini beradi.

The Bank of New York Mellon Corporation moliyaviy sog‘lig‘i ballari

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) dunyodagi eng yirik saqlovchi bank sifatidagi yetakchi mavqei va barqaror to‘lov asosidagi daromad modeli bilan mustahkam moliyaviy profilga ega. Uning moliyaviy sog‘ligi kuchli kapital ko‘rsatkichlari va doimiy rentabellik metrikalari bilan ta’minlangan.

The Bank of New York Mellon Corporation rivojlanish salohiyati

Strategik platforma transformatsiyasi

CEO Robin Vince kompaniyani "Platformaga asoslangan model"ga yo‘naltirmoqda. 2024 yildan boshlab, BNY Mellon integratsiyalashgan platformalardan olingan daromad ulushini sezilarli darajada oshirdi, hozirda bu soliqqa tortishdan oldingi daromadning taxminan 65% ini tashkil etadi. Bu o‘zgarish operatsion bo‘linmalarni kamaytirish va mijozlarga uzluksiz "oldidan orqaga" ofis yechimlarini taqdim etish, mijozlarning sodiqligini va operatsion leverage ni oshirish maqsadida amalga oshirilmoqda.

Raqamli aktivlar va blokcheyn innovatsiyalari

BNY Mellon raqamli aktivlar ekotizimiga agressiv ravishda kirib bormoqda. 2024 yil oxirida bank boshqariladigan hisob xizmatlarini kuchaytirish uchun Archer ni 1,2 milliard dollarga sotib oldi. Bundan tashqari, bank o‘zining blokcheyn asosidagi raqamli daftar hisob-kitob vositasini ishga tushirdi (BlackRock kabi sanoat gigantlari tomonidan qo‘llaniladi) va birinchi yirik global bank sifatida birjalarda savdoga chiqarilgan raqamli mahsulotlar uchun saqlash xizmatini balans varaqasida jazolovchi tasniflarsiz taqdim etish uchun tartibga soluvchi imtiyoz oldi.

Xususiy bozorlar va sun’iy intellektga kengayish

Kompaniya yuqori o‘sish sur’atiga ega bo‘lgan "Alternativ investitsiyalar" sektoriga Alts Bridge platformasi orqali kirishni maqsad qilgan, xususiy bozor investitsiyalarini boylik boshqaruvi maslahat vositalariga integratsiya qilmoqda. Bundan tashqari, BNY Mellon "Eliza" nomli sun’iy intellekt platformasini 40 dan ortiq faol yechimlar bilan ishga tushirdi, bu Microsoft va OpenAI bilan hamkorlikda ishchi jarayonlarning 80% ni avtomatlashtirish strategiyasining bir qismidir.

The Bank of New York Mellon Corporation kompaniyasining afzalliklari va xavflari

Kompaniya afzalliklari (o‘sish katalizatorlari)

1. Bozor ustunligi: 2024 yil birinchi choragiga ko‘ra, $48,8 trillion AUC/A (Aktivlar Saqlash/Administratsiyasi) bilan dunyodagi eng yirik saqlovchi sifatida, BK ulkan hajm va raqobatchilar uchun qiyin o‘tib bo‘ladigan to‘siqdan foyda oladi.
2. To‘lov asosidagi barqarorlik: An’anaviy tijorat banklaridan farqli o‘laroq, BK daromadining ko‘pchiligi foiz farqlari emas, balki takrorlanuvchi xizmat to‘lovlaridan kelib chiqadi, bu esa foiz stavkalarining o‘zgaruvchanligi davrida daromadni barqarorlashtiradi.
3. Kuchli aktsiyadorlar daromadi: Bank 2024 yil daromadining 102% ini aktsiyadorlarga qaytardi. 2024 yil boshida u kelajakdagi naqd pul oqimlariga ishonch belgisi sifatida yangi $10 milliardlik aktsiyalarni qayta sotib olish vakolatini e’lon qildi.

Kompaniya xavflari (pasayish omillari)

1. Foiz stavkalariga sezgirlik: To‘lov asosida bo‘lsa-da, bank hali ham sof foiz daromadiga (NII) bosim ostida. 2024 yil birinchi choragida, depozitlar tarkibining o‘zgarishi va mijozlarning pulni yuqori daromadli mahsulotlarga ko‘chirishlari sababli moliyalashtirish xarajatlari oshgani uchun NII yil davomida 8% ga kamaydi.
2. Bozor o‘zgaruvchanligiga ta’sir: To‘lov daromadining katta qismi AUC/A ning bozor bahosiga bog‘liq. Aksiyalar yoki obligatsiyalar bozorining uzoq davom etuvchi pasayishi to‘lov daromadining qisqarishiga olib kelishi mumkin.
3. Tartibga solish va ijro xavfi: "Platformaga asoslangan" kompaniyaga o‘tish yuqori ijro xavfini o‘z ichiga oladi. Bundan tashqari, tizimli banklarga nisbatan global tartibga solish nazorati va kapital talablarining (masalan, Basel III Endgame) davom etishi kapital moslashuvchanligiga ta’sir qilishi mumkin.

Analitiklar The Bank of New York Mellon Corporation va BK Aksiyalarini Qanday Baholaydi?

2024-yil o‘rtalariga kelib, Wall Street analitiklari The Bank of New York Mellon Corporation (BK) ga nisbatan ijobiy va tobora optimistik qarashlarni saqlab qolmoqda. Yilning birinchi yarmida kuchli natijalar kuzatilgach, konsensus dunyodagi eng yirik saqlash banki uchun "Goldilocks" ssenariysini aks ettiradi: barqaror aksiyalar bozoridan foyda ko‘rish va foiz stavkalari sikllaridagi o‘zgarishni muvaffaqiyatli boshqarish. Analitiklar BK ni an’anaviy bank sifatida emas, balki muhim moliyaviy texnologiya va xizmatlar infratuzilmasi provayderi sifatida ko‘rishadi.

1. Asosiy Biznes Strategiyasiga Institutsional Qarashlar

To‘lov asosidagi daromadga o‘tish: Goldman Sachs va J.P. Morgan analitiklari BK ning yuqori marjali to‘lov xizmatlariga muvaffaqiyatli yo‘naltirilishini ta’kidladilar. An’anaviy chakana banklardan farqli o‘laroq, BNY Mellon daromadining katta qismini Investitsiya Boshqaruvi va Investitsiya Xizmatlaridan oladi. Analitiklar bu "kapitalga kam bog‘liq" modelni qadrlashadi, bu kreditga ko‘proq bog‘liq tengdoshlariga nisbatan barqarorlikni ta’minlaydi.
Operatsion samaradorlik va modernizatsiya: CEO Robin Vince rahbarligida kompaniya "Samaradorlik va O‘sish" ga e’tibor qaratmoqda. Analitiklar kompaniyaning operatsiyalarni soddalashtirish va sun’iy intellektga asoslangan back-office avtomatlashtirishga sarmoya kiritish harakatlari daromadga ijobiy ta’sir ko‘rsatayotganini qayd etishmoqda. Evercore ISI yaqinda BK ning daromad o‘sishi xarajat o‘sishidan oshib ketadigan ijobiy operatsion leverage ni hozirgi makroiqtisodiy muhitda muhim farqlovchi omil deb atadi.
Saqlash sohasida texnologik ustunlik: 2024-yil birinchi choragida $48 trilliondan ortiq aktivlar saqlash va/yoki boshqaruv ostida (AUC/A) bo‘lgan BK ning hajmi raqobatchilar uchun deyarli takrorlanmas "keng xandaq" yaratadi, deb hisoblashadi analitiklar. Raqamli aktivlar va real vaqt to‘lov tizimlariga kengayishi uzoq muddatli o‘sish katalizatori sifatida baholanmoqda.

2. Aksiya Reytinglari va Narx Maqsadlari

2024-yil davomida BK aksiyalariga bo‘lgan bozor kayfiyati sezilarli yaxshilandi, bir nechta yirik tadqiqot guruhlarida "Ushlab turish" dan "Sotib olish" ga o‘tdi:
Reyting taqsimoti: Taxminan 21 ta analitikdan 65% (14 analitik) uni "Sotib olish" yoki "Kuchli Sotib olish" deb baholaydi, qolganlari "Ushlab turish" reytingini saqlab qolmoqda. Yirik institutsional kuzatuvchilar orasida sotish reytinglari hozircha mavjud emas.
Narx maqsadlari:
O‘rtacha narx maqsadi: Analitiklar aksiyaning taxminiy narx maqsadini $64.00 dan $68.00 gacha deb belgilashgan, bu hozirgi savdo darajalaridan barqaror o‘sishni anglatadi.
Optimistik qarash: Deutsche Bank va Citi kabi yetakchi kompaniyalar $72.00 gacha narx maqsadini oshirishdi, bu kutilganidan yuqori Sof Foiz Daromadi (NII) chidamliligi va agressiv aksiyalarni qaytarib sotib olish dasturlariga asoslanadi.
Konservativ qarash: Ko‘proq ehtiyotkor analitiklar (masalan, Morningstar) adolatli qiymatni $60.00 ga yaqinroq qo‘yishadi, kompaniya sog‘lom bo‘lsa-da, joriy ko‘rsatkichlarda ko‘p daromad allaqachon hisobga olinganligini bildiradi.

3. Asosiy Xavf Omillari (Pasayish Holati)

Optimistik kayfiyatga qaramay, analitiklar BK ning natijalariga ta’sir qilishi mumkin bo‘lgan ayrim salbiy omillar haqida investorlarga ogohlantirish berishmoqda:
Sof Foiz Daromadi (NII) sezgirligi: AQSh Markaziy banki 2024-yil oxiri va 2025-yilda foiz stavkalarini pasaytirishni ko‘rib chiqayotgan bir paytda, analitiklar depozit marjlarining siqilishini xavotir qilmoqda. Agar stavkalar kutilganidan tezroq tushsa, BK katta naqd pul zaxiralari bo‘yicha olinadigan foiz daromadining kamayishini ko‘rishi mumkin.
Regulyator nazorati: Barcha Tizimli Muhim Moliyaviy Institutsiyalar (SIFI) kabi, BK ham kapital talablarining o‘zgarishi (Basel III Endgame) bilan yuzlashmoqda. Analitiklar qat’iyroq kapital qoidalari dividendlar va aksiyalarni qaytarib sotib olish orqali aktsiyadorlarga qaytariladigan kapital miqdorini cheklashi mumkinligini ta’kidlamoqda.
Bozor o‘zgaruvchanligi: To‘lov daromadi boshqarilayotgan aktivlarning bahosiga bog‘liq bo‘lgani uchun, global aksiyalar yoki obligatsiyalar bozorlarida sezilarli pasayish BK ning umumiy daromadiga bevosita ta’sir qiladi.

Xulosa

Wall Street dagi asosiy qarash shuki, The Bank of New York Mellon Corporation "barqaror o‘suvchi" hisoblanadi. Analitiklar BK ni global aktiv narxlarining o‘sishi va institutsional outsourcing tendentsiyalaridan asosiy foydalanuvchi sifatida ko‘rishadi. 2024-yil birinchi choragidagi 11.4% Tier 1 Kapital Nisbati va daromadining deyarli barchasini aksiyadorlarga dividendlar va aksiyalarni qaytarib sotib olish orqali qaytarishga sodiqligi bilan BK 2025-yilga kirib institutsional portfellar uchun afzal "Qiymat" va "Moliyaviy Infratuzilma" investitsiyasi bo‘lib qolmoqda.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

BNY Mellon (BK) ning asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

The Bank of New York Mellon Corporation (BNY) investitsiya boshqaruvi va investitsiya xizmatlarida global yetakchidir. Uning asosiy investitsiya yutuqlari qatoriga dunyodagi eng yirik kustodiya banki maqomi kiradi, 2024-yil birinchi choragi holatiga ko‘ra 49,6 trillion dollar miqdorida aktivlar kustodiyasi va/yoki boshqaruvi ostida (AUC/A) mavjud. Kompaniya an’anaviy tijorat banklariga nisbatan kredit sikllariga kamroq ta’sir qiluvchi, diversifikatsiyalangan, to‘lov asosidagi daromad modelidan foyda oladi.
Asosiy raqobatchilari qatoriga aktivlarni xizmat ko‘rsatish va clearing sohasida State Street Corporation (STT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Northern Trust (NTRS) va Citigroup (C) kiradi.

BNY Mellon ning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz tendentsiyalari qanday?

2024-yil birinchi chorak daromadlari hisobotiga ko‘ra, BNY Mellon moliyaviy jihatdan barqarorligini namoyish etdi. Kompaniya 4,53 milliard dollar umumiy daromadni qayd etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 3% o‘sishni anglatadi. Oddiy aksiyadorlarga tegishli sof foyda 953 million dollarni tashkil etdi, ya’ni har bir suyultirilgan aksiya uchun 1,25 dollar.
Bank kuchli kapital holatini saqlab qolmoqda, uning Common Equity Tier 1 (CET1) ko‘rsatkichi 10,8% bo‘lib, bu tartibga soluvchi talablaridan ancha yuqori. Bankda katta depozitlar mavjud bo‘lsa-da, uning "qarzi" asosan likvidlik boshqaruvi uchun ishlatiladigan uzoq muddatli yuqori darajali qarzlardan iborat bo‘lib, Moody's va S&P kabi agentliklar tomonidan barqaror va yuqori baholangan.

Hozirgi BK aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil o‘rtalarida BK bahosi moliyaviy sektor bilan solishtirganda ko‘pincha jozibali hisoblanadi. U odatda oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi taxminan 10x dan 11x gacha savdolashadi, bu odatda S&P 500 o‘rtachasidan past, ammo yirik ishonch banklari bilan mos keladi. Uning Narx/Kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi ko‘pincha 1,1x dan 1,3x gacha atrofida bo‘ladi. State Street kabi tengdoshlarga nisbatan BNY Mellon o‘zining kattaroq hajmi va "Markets and Wealth Services" segmentidagi diversifikatsiyalangan xizmatlari tufayli biroz premium bilan savdolashadi.

So‘nggi uch oy va o‘tgan yil davomida BK aksiyalari tengdoshlari bilan solishtirganda qanday natija ko‘rsatdi?

O‘tgan yil davomida (2024-yil birinchi choragi yakunida) BK aksiyalari kuchli o‘sish sur’atini ko‘rsatdi, 2023-yil bank inqirozidan ta’sirlangan ko‘plab mintaqaviy bank tengdoshlardan sezilarli darajada ustun keldi. BK sof foiz daromadining (NII) oshishi va barqaror to‘lov o‘sishidan foyda ko‘rdi. U KBW Bank Indeksi bilan yaqin kuzatib bordi, ammo ba’zida State Street (STT) dan yaxshi xarajat boshqaruvi va aksiya qayta sotib olish dasturlari tufayli ustunlikka erishdi.

BNY Mellon ga ta’sir qiluvchi so‘nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Foiz stavkalarining barqarorlashuvi BNY Mellon ga sog‘lom sof foiz marjalarini saqlash imkonini berdi. Bundan tashqari, global aksiyalar bozorining tiklanishi aktivlarga asoslangan to‘lovlarni oshirdi. Kompaniyaning AI va raqamli aktivlar kustodiyasiga qaratilgan e’tibori uzoq muddatli o‘sish omili sifatida ko‘rilmoqda.
Salbiy omillar: "Basel III Endgame" kapital talablari bo‘yicha tartibga soluvchi nazorat yirik tizimli banklar uchun xavotirli bo‘lib qolmoqda. Bundan tashqari, global savdo hajmlarining sezilarli pasayishi clearing va ijro xizmatlari daromadiga ta’sir qilishi mumkin.

Yaqinda yirik institutsional investorlar BK aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

BNY Mellon yuqori institutsional egalik darajasiga ega, bu 80% dan oshadi. Yaqinda taqdim etilgan 13F hujjatlariga ko‘ra, Vanguard Group, BlackRock va State Street Global Advisors kabi yirik aktiv boshqaruvchilar asosiy aksiyadorlar sifatida qolmoqda. E’tiborga molik jihati shundaki, Warren Buffettning Berkshire Hathaway 2023-yilda BKdagi pozitsiyasidan chiqdi, bu bank aksiyalaridan uzoqlashishning kengroq qismi bo‘ldi, ammo boshqa qiymatga yo‘naltirilgan institutsional fondlar kompaniyaning agressiv aksiya qayta sotib olish dasturlari va doimiy dividend oshirishlarini (hozirgi daromadlilik taxminan 3%) sabab qilib ko‘rsatib, kirib kelishdi.