Goldman Sachs aksiyasi nima?

Goldman Sachs Group, Inc. (The) Biznes Sharhi

Biznes Umumiy Ma'lumot

Goldman Sachs Group, Inc. (GS) — bu yetakchi global moliyaviy institut bo‘lib, korporatsiyalar, moliyaviy institutlar, hukumatlar va yakka shaxslar kabi keng va diversifikatsiyalangan mijozlar bazasiga moliyaviy xizmatlarning keng doirasini taqdim etadi. 1869 yilda tashkil etilgan firma Nyu-Yorkda bosh qarorgohga ega bo‘lib, dunyoning barcha yirik moliyaviy markazlarida ofislarni saqlaydi. 2024 yil holatiga ko‘ra, Goldman Sachs o‘zining asosiy kuchlariga — investitsiya bankchiligi va bozorlar sohasiga qaytib, iste'mol bankchiligi maqsadlarini soddalashtirib, barqaror va yuqori marjali aktivlar va boylik boshqaruviga e'tibor qaratmoqda.

Biznes Segmentlari Batafsil

2024 moliyaviy hisobotlari bo‘yicha Goldman Sachs uchta asosiy biznes segmentlari orqali faoliyat yuritadi:

1. Global Banking & Markets: Bu firma uchun asosiy daromad manbai hisoblanadi. U quyidagilarni o‘z ichiga oladi:
- Investitsiya Bankchiligi: Qo‘shilish va sotib olish (M&A), aksiyalar va qarzlarni chiqarish, korporativ kreditlash bo‘yicha maslahat xizmatlari. Goldman dunyo bo‘yicha e'lon qilingan M&A bo‘yicha doimiy ravishda birinchi o‘rinda turadi.
- FICC & Equities: Mijozlarga Qattiq Daromad, Valyutalar va Tovarlar (FICC) hamda Aksiyalar bo‘yicha bajarish xizmatlarini taqdim etadi. Bu institutsional mijozlar uchun bozor yaratish, moliyalashtirish va clearing xizmatlarini o‘z ichiga oladi.

2. Aktivlar va Boylik Boshqaruvi: Ushbu segment barcha asosiy aktiv sinflari (aksiyalar, qattiq daromad va alternativ investitsiyalar) bo‘yicha aktivlarni boshqaradi.
- Aktivlarni Boshqarish: Institutsional va yakka shaxs investorlariga xizmat ko‘rsatadi. Goldman dunyodagi eng yirik faol aktiv boshqaruvchilardan biri bo‘lib, xususan xususiy kapital, ko‘chmas mulk va xususiy kreditga katta e'tibor qaratadi.
- Boylik Boshqaruvi: Yuqori daromadli shaxslar va oilalarga shaxsiy moliyaviy rejalashtirish, investitsiya boshqaruvi va bank xizmatlarini taqdim etadi (shu jumladan "Marcus" brendi va ultra-yuqori daromadli "Ayco" hamda Private Wealth Management bo‘limlarining rivojlangan roli).

3. Platforma Yeşimlari: Ushbu segment firma maxsus bulutga asoslangan platformalarini, masalan, Transaction Banking va turli hamkorlik faoliyatlarini (masalan, kredit karta hamkorliklari) o‘z ichiga oladi. Bu segment korporativ moliyaviy xizmatlarni raqamlashtirish bo‘yicha firmadagi sa'y-harakatlarni aks ettiradi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

- To‘lov va Komissiya Daromadlari: Daromadning katta qismi maslahat va boshqaruv to‘lovlaridan kelib chiqadi, bu esa bozor o‘zgaruvchanligi davrida barqarorlikni ta'minlaydi.
- Xavfni Boshqarishdagi Mukammallik: An'anaviy chakana banklardan farqli o‘laroq, Goldman modeli murakkab xavfni vositachilik qilish va kapitalni samarali joylashtirishga asoslangan.
- Institutsional Yo‘naltirilganlik: Model "dunyoning kapitali" bilan chuqur aloqalarni ustun qo‘yadi, katta hajmdagi bitimlar va murakkab institutsional ehtiyojlarga e'tibor beradi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzalliklar

- Intellektual Kapital: "Goldman madaniyati" global yuqori malakali iste'dodlarni jalb qiladi, bu yuqori natijalar va elit tarmoqlarni yaratadi.
- Tengsiz Mijozlar Tarmog‘i: CEOlar, davlat rahbarlari va institutsional qaror qabul qiluvchilarga kirish imkoniyati global bitim oqimida "birinchi ko‘rish" afzalligini beradi.
- Texnologiya Integratsiyasi: "Marquee" kabi platformalar institutsional mijozlarga maxsus ma'lumotlar va tahlillarni taqdim etib, ularni Goldman ekotizimiga bog‘lab qo‘yadi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalish

CEO David Solomon boshchiligida firma 2023-2024 yillarda "Asoslarga Qaytish" strategiyasini amalga oshirdi. Bu iste'mol biznesining yo‘nalishini toraytirishni (masalan, GreenSky segmentlarini sotish), Aktivlar va Boylik Boshqaruvida boshqaruv to‘lovlarini oshirishni va 2024 yilda firma uchun asosiy o‘sish dvigateli bo‘lgan Xususiy Kreditdagi dominant pozitsiyasidan foydalanishni o‘z ichiga oladi.

Goldman Sachs Group, Inc. (The) Rivojlanish Tarixi

Rivojlanish Xususiyatlari

Goldman Sachs tarixi kichik tijorat qog‘ozlari firmasi sifatida boshlangan, xususiy sheriklikka aylangan va nihoyat jamoatga ochiq global gigantga aylangan o‘zgarishlar bilan belgilanadi. Bu o‘zgarishlar o‘zgaruvchan tartibga solishlarga moslashish qobiliyati va "uzoq muddatli manfaat" tamoyiliga asoslangan — qisqa muddatli foyda o‘rniga uzoq muddatli mijoz aloqalarini ustun qo‘yish bilan ajralib turadi.

Rivojlanish Bosqichlari Batafsil

1. Tashkil etish va dastlabki o‘sish (1869 - 1920-yillar): Marcus Goldman tomonidan tashkil etilgan firma kichik bizneslar uchun tijorat qog‘ozlaridan foydalanishni ilgari surdi. Uning kuyovi Samuel Sachs keyinchalik qo‘shilib, Goldman Sachs tashkil etildi. Ular 1906 yilda Sears kabi kompaniyalarni ommaga chiqarishda IPO bozorining yetakchilari bo‘lishdi.

2. Urushdan keyingi kengayish va Gus Levy davri (1930-yillar - 1970-yillar): Buyuk Depressiyadan omon qolgan firma Sidney Weinberg boshchiligida qayta tiklandi. 1960-yillarda Gus Levy "blok savdosi"ni joriy etdi, bu institutsional investorlar uchun katta hajmdagi savdolarni amalga oshirish imkonini berdi va firmani bozor yetakchisi sifatida mustahkamladi.

3. Sheriklik cho‘qqisi va IPO (1980-yillar - 1999): Firma global miqyosda kengaydi va tovarlar sohasiga (J. Aron & Co. sotib olish) kirib bordi. 1999 yilda Goldman Sachs NYSEda ommaga chiqdi, bu Wall Streetdagi oxirgi yirik xususiy sheriklik davrining tugashini anglatdi.

4. Moliyaviy inqiroz va o‘tish davri (2000 - 2018): Firma 2008 moliyaviy inqirozini ko‘pchilikdan yaxshiroq boshqarib o‘tdi, ammo Federal rezerv likvidligiga kirish uchun Bank Holding Companyga aylanishga majbur bo‘ldi. Lloyd Blankfein boshchiligida firma o‘zining savdo DNKsiga katta e'tibor qaratdi.

5. Zamonaviy diversifikatsiya va qayta yo‘naltirish (2019 - hozirgi vaqt): David Solomon boshchiligida firma dastlab katta raqamli iste'mol banki (Marcus) qurishga harakat qildi. 2023 yilga kelib, strategiya aktivlar va boylik boshqaruvi bo‘limlarini kengaytirishga o‘zgardi, bu esa o‘zgaruvchan savdo va bank bo‘limlari bilan birga barqaror va "yopishqoq" daromad oqimlarini yaratishga qaratildi.

Muvaffaqiyatlar va Qiyinchiliklar

- Muvaffaqiyat omillari: Ajoyib iste'dodlarni jalb qilish, IPOdan keyin ham sheriklik madaniyatining saqlanishi va bozor o‘zgarishlarini oldindan sezish qobiliyati.
- Qiyinchiliklar: Firma sezilarli tartibga solish nazorati va obro‘ga oid muammolarga duch keldi (masalan, 2008 yilgi subprime inqirozidagi roli va 1MDB skandali), bu milliardlab dollar miqdoridagi kelishuvlarga olib keldi, ammo oxir-oqibat yanada mustahkam muvofiqlik tizimini yaratdi.

Sanoatga Kirish

Sanoat Umumiy Ko‘rinishi

Goldman Sachs Global Investitsiya Bankchiligi va Kapital Bozorlar sanoatida faoliyat yuritadi. Ushbu sanoat tartibga solish talablarining yuqoriligi, kapital talabchanligi va global tarmoqlarga ehtiyoj tufayli yuqori kirish to‘siqlariga ega. Sektor hozirda uzoq muddat davom etadigan yuqori foiz stavkalari davrini boshdan kechirmoqda, bu esa bitim hajmlariga ta'sir qilgan bo‘lsa-da, diversifikatsiyalangan ishtirokchilar uchun sof foiz daromadlarini oshirdi.

Sanoat Trendlar va Turtki

- Xususiy Kreditlarning Konsolidatsiyasi: Bank bo‘lmagan kreditlash tez sur'atlarda o‘smoqda. Goldman xususiy kapital firmalari bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlash bo‘yicha faol raqobatlashmoqda.
- Moliyaviy Sohada Sun'iy Intellekt: Katta til modellari tadqiqot, kodlash va orqa ofis funksiyalarini avtomatlashtirish uchun integratsiya qilinmoqda. Goldman ishlab chiquvchilar samaradorligi uchun generativ AIni erta qabul qilganlardan biridir.
- Qo‘shilish va Sotib Olishning Qayta Tiklanishi: 2022-2023 yillardagi quruq davrdan so‘ng, 2024 yilda korporativ balans varaqalari yangi foiz stavkalari muhitiga moslashgani sababli strategik M&A faoliyati tiklandi.

Raqobat Muhiti

Sanoat "Bulge Bracket" banklari tomonidan boshqariladi. Quyidagi jadval 2023-2024 yillardagi so‘nggi ma'lumotlarga asoslangan raqobatbardosh pozitsiyalarni ko‘rsatadi:

Sanoat Holati va Xususiyatlari

Goldman Sachs investitsiya bankchiligining "Oltin Standarti" bo‘lib qolmoqda. Dealogic ma'lumotlariga ko‘ra, 2023 va 2024 yilning birinchi yarmida Goldman Sachs global M&A bo‘yicha hajm bo‘yicha #1 o‘rinni egalladi. J.P. Morgan kabi katta chakana depozit bazasiga ega bo‘lmasa-da, uning asosiy bank va bozor bizneslaridagi kapital rentabelligi (ROE) sanoatdagi eng yuqori ko‘rsatkichlardan biri bo‘lib, uning ustun kapital samaradorligi va elit brend pozitsiyasini aks ettiradi.

Goldman Sachs Group, Inc. (The) Moliyaviy Sog‘liq Reytingi

2025 moliyaviy yilining yillik hisobotiga va 2026 yil birinchi choragi uchun kuchli boshlanishga asoslanib, Goldman Sachs (GS) ajoyib moliyaviy sog‘liqni ko‘rsatmoqda. Kompaniya investitsiya bankchiligi va savdo sohalaridagi asosiy kuchlariga muvaffaqiyatli qaytdi, shu bilan birga aktivlarni boshqarish bo‘limini kengaytirib, barqaror, to‘lovga asoslangan daromadlarni ta’minlamoqda.

Ma’lumot Manbalari: Goldman Sachs 2025 Form 10-K, 2026 yil 1-chorak Daromad Taqdimoti va SEC hujjatlari.

Goldman Sachs Group, Inc. (The) Rivojlanish Potentsiali

1. Asosiy "Flywheel" Operatsiyalariga Strategik Qayta Yo‘naltirish

Apple Card hamkorligidan va kengroq iste’molchi chakana bank xizmatlaridan (Platform Solutions) strategik chiqishdan so‘ng, Goldman Sachs o‘zining "asosiy flywheel"ini qayta ishga tushirdi. Bu Global Banking & Markets bo‘ylab faoliyatni rag‘batlantirish uchun M&A maslahatidagi #1 pozitsiyasidan foydalanishni o‘z ichiga oladi. 2025 yilda kompaniya e’lon qilingan M&A hajmida $1.6 trillion dan ortiq maslahat berdi va eng yaqin raqiblariga nisbatan katta ustunlikni saqlab qoldi.

2. Alternativlar va Boylikni Boshqarish Sohasida Kengayish

Kompaniyaning Aktivlar va Boylikni Boshqarish (AWM) segmenti asosiy o‘sish dvigateli hisoblanadi. 2025 yilda uchinchi tomon alternativlari uchun mablag‘ yig‘ish rekord darajada $115 milliard ga yetdi. 2026 yilda Goldman yillik barqaror asosda $75 milliarddan $100 milliardgacha mablag‘ yig‘ishni kutmoqda, biznes modelini o‘zgarib, o‘zgaruvchan asosiy investitsiyalardan ko‘ra barqaror, yuqori marjli boshqaruv to‘lovlariga yo‘naltirmoqda.

3. Sun’iy Intellektga Asoslangan Daromad va Ishlab Chiqarish Katalizatorlari

Goldman Sachs Tadqiqotlari "AI Innovatsiya Supertsikli"ni katta ijobiy omil sifatida aniqlaydi. Kompaniya 2026 yilda taxmin qilingan $670 milliard AI bulut kapital xarajatlari uchun maslahatchi sifatida va ichki operatsion marjalarni yaxshilash uchun "agentli AI" foydalanuvchisi sifatida joylashgan. Boshqaruv 2026 yil ikkinchi yarmida AI monetizatsiyasi "va’dadan dalilga" o‘tishini kutmoqda, bu texnologiyaga boy mijoz bazasiga foyda keltiradi.

4. Kapitalni Qaytarish va Aksiyadorlar Qiymati

Iste’molchi kreditlarining kapital talabini kamaytirish bilan Goldman kapital samaradorligini sezilarli darajada yaxshiladi. Faqatgina 2026 yil 1-choragida kompaniya choraklik dividendini $4.50 aksiyaga oshirdi va milliardlab dollarlik aksiyalarni qayta sotib olish dasturini davom ettirmoqda (2026 yil boshida 5.4 million aksiyani sotib oldi), bu kelajakdagi naqd oqimga yuqori ishonchni ko‘rsatadi.

Goldman Sachs Group, Inc. (The) Ijobiy va Salbiy Tomonlari

Ijobiy Tomonlari (O‘sish Omillari)

Dominant Bozor Pozitsiyasi: Global M&A va aksiyalarni kafolatlashda tengsiz yetakchilik yirik korporativ tranzaksiyalarda "birinchi ko‘rish" afzalligini beradi.
Operatsion Leverage: Bitimlar faolligi tiklangani sayin (2025 yil oxirida maslahat to‘lovlari 41% ga o‘sdi), kompaniyaning doimiy xarajat bazasi tez EPS kengayishiga imkon beradi.
Barqaror Moliyalashtirish Daromadi: FICC va aksiyalar moliyalashtirishida rekord daromadlar ($11.4 milliard) bozor o‘zgaruvchanligiga qarshi mustahkam tayanch yaratadi.
Regulyator Muhitining Yaxshilanishi: 2026 yilda yanada muvozanatli regulyator rejimiga o‘tish compliance bilan bog‘liq kapital yuklarini kamaytirishi mumkin.

Salbiy Tomonlari (Xavf Omillari)

Kapital Bozorlariga Sezuvchanlik: Diversifikatsiyaga qaramay, daromadlar yuqori siklikdir. Makroshoklar tufayli IPO yoki M&A bozorlarining to‘satdan muzlashi daromadlarga bevosita ta’sir qiladi.
Geosiyosiy Beqarorlik: Davom etayotgan xalqaro tarangliklar chegaralararo M&A jarayonlarini kechiktirishi va 2026 yil 1-choragida 10% pasaygan FICC savdo o‘zgaruvchanligini keskin oshirishi mumkin.
Aktivlarni Boshqarish Mablag‘ Yig‘ish Xavfi: Bozor ko‘rsatkichlari zaiflashsa, yillik $100 milliard alternativ mablag‘ yig‘ish maqsadlariga erishish qiyinlashishi mumkin.
Kontsentratsiya Xavfi: 2026 yil bitimlar portfeli katta qismi texnologiya/dasturiy ta’minot sohasiga to‘plangan bo‘lib, kompaniyani "AI ga nisbatan ishonchsizlik" davriga duchor qilishi mumkin.

Tahlilchilar Goldman Sachs Group, Inc. (The) va GS aksiyalarini qanday baholashmoqda?

2026-yil o‘rtalariga yaqinlashar ekanmiz, Goldman Sachs (GS) ga bo‘lgan bozor kayfiyati barqaror ijobiyligicha qolmoqda. Tahlilchilar kompaniya chakana bank faoliyatini qisqartirib, asosiy kuchlariga — investitsiya bankchiligi va aktivlarni boshqarishga muvaffaqiyatli qaytgani haqida fikr bildirmoqda. Global bitimlar muhiti tiklanar ekan, Wall Street Goldman Sachsni kapital bozorlaridagi yangilangan "super-sikl"ning asosiy foydalanuvchisi sifatida ko‘rmoqda. Quyida yetakchi tahlilchilarning kompaniyaga oid batafsil fikrlari keltirilgan:

1. Asosiy strategiyaga oid institutsional qarashlar

Investitsiya bankchiligidagi ustunlik: Ko‘pchilik tahlilchilar Goldmanning Qo‘shilishlar va Sotib olishlar (M&A) hamda Aktsiyalar Kapital Bozori (ECM) sohasidagi shubhasiz yetakchiligini ta’kidlaydi. J.P. Morgan tadqiqotlari Goldman global miqyosda bir necha yil davomida M&A bo‘yicha 1-o‘rinni saqlab qolganini qayd etadi. 2026-yil boshida foiz stavkalari barqarorlashishi bilan tahlilchilar korporativ qayta tuzilishlar va IPOlar ko‘payishini kutmoqda, bu esa Goldmanning yuqori marjali maslahat haqlarini to‘g‘ridan-to‘g‘ri rag‘batlantiradi.

Aktivlar va boylik boshqaruviga (AWM) yo‘naltirish: "Yangi Goldman" strategiyasining asosiy ustuni — yanada barqaror, to‘lovga asoslangan daromadga o‘tishdir. Morgan Stanley tahlilchilari kompaniyaning alternativ investitsiyalar platformasini kengaytirishdagi yutuqlarini maqtamoqda. 2026-yil birinchi choragida Goldmanning Nazorat ostidagi aktivlari (AUS) rekord darajaga yetdi, bu esa ilgari faqat o‘zgaruvchan savdo daromadlariga tayanilganda mavjud bo‘lmagan baholash "polini" ta’minlamoqda.

Operatsion samaradorlik: Tahlilchilar kompaniyaning qat’iy xarajatlarni qisqartirish choralari va iste’mol kredit platformalarini sotish (masalan, GreenSky sotilishi va Apple Card hamkorligining o‘tishi) bilan rag‘batlanmoqda. Ushbu "asoslarga qaytish" yondashuvi Tangible Common Equity bo‘yicha daromadlilikni (ROTCE) yaxshiladi, bu Bank of America tahlilchilari diqqat bilan kuzatadigan muhim ko‘rsatkichdir.

2. Aksiyalar reytinglari va maqsadli narxlar

2026-yil may holatiga ko‘ra, Wall Street tahlilchilari orasida GS aksiyalari bo‘yicha konsensus "O‘rta darajada sotib olish"dan "Kuchli sotib olish"gacha:

Reyting taqsimoti: Taxminan 25 tahlilchidan 75% (18 tahlilchi) "Sotib olish" yoki "Og‘irlik berish" reytingini saqlab qolmoqda, 20% esa "Ushlab turish"ni tavsiya qilmoqda. Sotish reytinglari juda kam uchraydi.

Maqsadli narx prognozlari:
O‘rtacha maqsadli narx: Hozirda taxminan $565.00 atrofida (so‘nggi savdo darajalari $490 yaqinida bo‘lganidan keyin barqaror ikki xonali o‘sishni ifodalaydi).
Optimistik ko‘rinish: Eng yuqori baholovchilar, jumladan Wells Fargo, narx maqsadlarini $620.00 gacha belgilagan, bu esa maslahat haqlarining o‘sishi va boylik boshqaruvi sohasidagi ko‘payayotgan ko‘rsatkichlarning "mukammal bo‘roni" sifatida ta’riflanadi.
Konservativ ko‘rinish: Yanada ehtiyotkor kompaniyalar, masalan KBW (Keefe, Bruyette & Woods), kapital talablariga oid potentsial tartibga soluvchi to‘siqlarni keltirib chiqarib, adolatli qiymatni $510.00 ga yaqinroq belgilaydi.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan asosiy xavf omillari

Optimistik konsensusga qaramay, tahlilchilar investorlarni bir nechta "pasayish holatlari"ga e’tibor berishga chaqiradi:

Regulyator kapital talablari (Bazel III yakuniy bosqichi): Tahlilchilar qat’iy kapital qoidalarining yakuniy joriy etilishini kuzatishda davom etmoqda. Agar Goldman savdo portfeli uchun sezilarli darajada ko‘proq kapital ushlab turishga majbur bo‘lsa, bu aksiyalarni qayta sotib olishni cheklashi va Sof daromadga qaytishni (ROE) pasaytirishi mumkin.

Geosiyosiy va makroiqtisodiy beqarorlik: Goldman ma’lum darajadagi beqarorlikdan foyda ko‘rsa-da, Goldman Sachsning o‘z tadqiqotlari (va raqobatchilari) kutilmagan geosiyosiy zarbalar M&A portfelini muzlatib qo‘yishi va korporativ mijozlar orasida "bitim charchoqligiga" olib kelishi mumkinligini tan oladi.

Iqtidorni saqlash xarajatlari: Raqobatbardosh moliyaviy muhitda yuqori darajadagi bankirlarni ushlab turish xarajatlari yuqori bo‘lib qolmoqda. Tahlilchilar "kompensatsiya-daromad" nisbatini diqqat bilan kuzatib boradi, shunda o‘sib borayotgan bonuslar bitim faoliyatidan olingan sof foydani kamaytirmasligini ta’minlaydi.

Xulosa

Wall Streetdagi asosiy fikr shuki, Goldman Sachs o‘zining "Oltin Standart" maqomini qayta tikladi, muvaffaqiyatsiz chakana bizneslardan voz kechib, institutsional DNKga ikki barobar e’tibor qaratdi. Katta M&A bitimlar zaxirasi va aktivlarni boshqarishdan o‘sib borayotgan takrorlanuvchi daromad oqimi bilan tahlilchilar GSni 2026-yilning qolgan qismida moliya sektoridan ustun chiqishga tayyor deb hisoblamoqda.

Goldman Sachs Group, Inc. (The) (GS) Tez-tez so'raladigan savollar

Goldman Sachs (GS) uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Goldman Sachs global miqyosda Investitsiya bankchiligi va Aktivlar va boylik boshqaruvi sohasida yetakchi hisoblanadi. Uning asosiy investitsiya yutuqlari orasida M&A (qo'shilishlar va sotib olishlar) bo'yicha maslahat xizmatlarida dunyo bo'yicha doimiy ravishda 1-o'rinda turishi va Aktivlar va boylik boshqaruvi bo'limi orqali barqaror, to'lovga asoslangan daromadga strategik yo'nalishi mavjud.
Asosiy raqobatchilar qatorida JPMorgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS), Bank of America (BAC) va Citigroup (C) bor. Ba'zi chakana savdo sohasiga ko'proq e'tibor qaratadigan raqobatchilardan farqli o'laroq, Goldman ko'proq institut mijozlari va yuqori daromadli shaxslarga yo'naltirilgan.

Goldman Sachsning so'nggi moliyaviy natijalari sog'lommi? Daromad va sof foyda tendentsiyalari qanday?

2023-yil 4-choragi va butun 2023-yil natijalariga ko'ra, Goldman Sachs yil davomida sof daromadlari 46,25 milliard dollar va sof foydasi 8,52 milliard dollar ni tashkil etdi. Daromadlar barqaror bo'lsa-da, sof foyda iste'mol biznesi (Marcus va GreenSky) bilan bog'liq yozib qo'yishlar va investitsiya bankchiligi faoliyatining sekinlashuvi sababli o'tgan yilga nisbatan kamaydi.
Biroq, Common Equity Tier 1 (CET1) koeffitsienti 2023-yil 31-dekabr holatiga ko'ra mustahkam 14,5% ni tashkil etdi, bu kuchli kapital holati va iqtisodiy beqarorlikka bardosh bera oladigan sog'lom balansni ko'rsatadi.

Hozirgi GS aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko'rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil boshida Goldman Sachs odatda oldindan ko'rilgan daromadlar bo'yicha Narx/Foyda (P/E) koeffitsienti 11x dan 13x gacha bo'lgan diapazonda savdo qilinadi, bu odatda kengroq bank sektori bilan mos keladi. Uning Narx/Buk (P/B) koeffitsienti ko'pincha 1,0x dan 1,2x gacha bo'ladi.
Morgan Stanley bilan solishtirganda, u ko'proq boylik boshqaruvi bazasiga ega bo'lgani uchun ko'pincha premiumga ega, Goldmanning bahosi esa kapital bozorlarining sikllariga nisbatan sezgirroq deb hisoblanadi. Tahlilchilar aksiyani sotib olish uchun P/B koeffitsienti taxminan 1,0x bo'lishini qiymat nuqtasi sifatida ko'rishadi.

So'nggi uch oy va o'tgan yil davomida GS aksiyalari o'z tengdoshlari bilan solishtirganda qanday natija ko'rsatdi?

O'tgan yil davomida (2023-yildan 2024-yil boshigacha) Goldman Sachs o'z aksiyalarining narxida tiklanishni ko'rdi, chunki bozor kelajakdagi bitimlar va IPO faoliyatining tiklanishini kutmoqda. 2023-yil boshida mintaqaviy bank inqirozi cho'qqisida u S&P 500 indeksidan orqada qolgan bo'lsa-da, asosan KBW Bank Indeksi bilan hamqadam bo'lib qoldi.
Qisqa muddatda (so'nggi uch oyda) aksiyalar yaxshi natija ko'rsatdi, bu kutilganidan yuqori aksiyalar savdosi daromadi va AQSh iqtisodiyotining "yumshoq qo'nishi" belgilaridan kelib chiqqan bo'lib, bu uning asosiy investitsiya bankchiligi biznesiga foyda keltiradi.

Goldman Sachsga ta'sir qiluvchi so'nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: 2024-yilda Federal Rezerv foiz stavkalarini to'xtatishi yoki pasaytirishi ehtimoli muhim ijobiy omil bo'lib, pastroq stavkalar odatda M&A faoliyati va qarz chiqarishni rag'batlantiradi. Bundan tashqari, kompaniyaning chakana bank sohasidagi ambitsiyalarini qisqartirib, asosiy kuchli tomonlariga e'tibor qaratishi investorlar tomonidan ijobiy baholanmoqda.
Salbiy omillar: Kapital talablari bo'yicha tartibga soluvchi nazorat (Bazel III yakuniy bosqichi) yirik tizimli banklar uchun xavotirli bo'lib qolmoqda. Bundan tashqari, geosiyosiy tarangliklar bozor beqarorligiga olib kelishi mumkin, bu esa kompaniyaning asosiy investitsiyalari va savdo bo'limlariga ta'sir qilishi mumkin.

Katta institutsional investorlar yaqinda GS aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Goldman Sachs yuqori institutsional egalikni saqlab qolmoqda, bu 70% dan oshadi. Yaqinda taqdim etilgan 13F hisobotlariga ko'ra, Vanguard Group, BlackRock va State Street kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng katta aksiyadorlar bo'lib qolmoqda.
So'nggi choraklarda institutsional qiymat fondlari tomonidan "ehtiyotkorlik bilan to'plash" tendentsiyasi kuzatilmoqda, ular global kapital bozorlarining tiklanishiga pul tikmoqda. Biroq, ba'zi o'sishga yo'naltirilgan fondlar kompaniya yuqori o'sishli (ammo zararli) iste'mol texnologiyalari loyihalaridan voz kechayotganligi sababli pozitsiyalarini qisqartirishdi.