Thermo Fisher aksiyasi nima?

Thermo Fisher Scientific Inc. Biznes Ta'rifi

Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO) ilm-fanga xizmat ko‘rsatishda dunyo yetakchisi bo‘lib, mijozlariga dunyoni sog‘lomroq, toza va xavfsizroq qilishga imkon berishni o‘z missiyasi deb biladi. Fortune 100 kompaniyasi sifatida u hayot fanlari sanoati uchun "bir joyda hamma narsani" taqdim etuvchi yetkazib beruvchi sifatida faoliyat yuritadi, yuqori darajadagi analitik asbob-uskunalar va laboratoriya jihozlaridan tortib, sarf materiallari, reagentlar va klinik sinov xizmatlarigacha.

Biznes Segmentlari Batafsil Sharhi

2024 moliyaviy yili va 2025 boshidagi hisobot davrlariga ko‘ra, Thermo Fisher o‘z keng ko‘lamli faoliyatini to‘rtta asosiy segmentga bo‘ladi:

1. Laboratoriya Mahsulotlari va Biofarmatsevtika Xizmatlari (Taxminan daromadning 50%):
Bu eng katta segment bo‘lib, "Thermo Scientific" va "Patheon" brendlarini o‘z ichiga oladi. U tadqiqot va ishlab chiqarish uchun zarur infratuzilmani taqdim etadi.
Laboratoriya Mahsulotlari: Muzlatgichlar, inkubatorlar, sentrifugalar va laboratoriya plastmassalari.
Biofarmatsevtika Xizmatlari (CDMO): Patheonni sotib olish orqali TMO farmatsevtika kompaniyalariga dori-darmonlarni laboratoriyadan tijorat ishlab chiqarishga olib chiqishda shartnoma asosida rivojlantirish va ishlab chiqarish xizmatlarini taqdim etadi.

2. Hayot Fanlari Yeşimlari (Taxminan daromadning 23%):
Bu segment biologik va tibbiy tadqiqotlar, dori kashfiyoti va biofarmatsevtika ishlab chiqarishda ishlatiladigan reagentlar, asbob-uskunalar va sarf materiallarining xilma-xil portfelini taqdim etadi. U mashhur "Invitrogen" va "Applied Biosystems" brendlarini o‘z ichiga oladi, genetik ketma-ketlik, hujayra madaniyati va oqsil tahliliga e'tibor qaratadi.

3. Analitik Asbob-uskunalar (Taxminan daromadning 17%):
Ushbu bo‘lim laboratoriyalar, ishlab chiqarish liniyalari va maydonda ishlatiladigan yuqori texnologiyali asbob-uskunalarni taqdim etadi.
Xromatografiya va Mass-spektrometriya: Dori sinovlari va atrof-muhit tahlili uchun muhim.
Elektron Mikroskopiya: TMO yuqori aniqlikdagi tasvirlashda (FEI sotib olishi) global yetakchi bo‘lib, olimlarga atom darajasida ko‘rish imkonini beradi, bu esa materialshunoslik va struktura biologiyasi uchun juda muhim.

4. Maxsus Diagnostika (Taxminan daromadning 10%):
Klinik laboratoriyalar va shifoxonalarda ishlatiladigan diagnostika test to‘plamlari, reagentlar va asbob-uskunalarga e'tibor qaratadi. Bu allergiya va autoimmun testlar, transplantatsiya diagnostikasi va mikrobiologiya mahsulotlarini o‘z ichiga oladi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Takrorlanuvchi Daromad Manbai: TMO daromadining 80% dan ortig‘i sarf materiallari va xizmatlardan keladi. Mijoz bir million dollarlik mass-spektrometr yoki elektron mikroskop sotib olgach, keyingi o‘n yil davomida TMOning o‘ziga xos reagentlari va texnik xizmatlarini xarid qilishga "bog‘lanadi".
Diversifikatsiyalangan Mijozlar Bazasi: Kompaniya farmatsevtika kompaniyalari (taxminan daromadning 50%), akademik va davlat muassasalari, sanoat biotexnologiyasi va sog‘liqni saqlash diagnostikasi sohalariga xizmat ko‘rsatadi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzalliklar

Hajm va Kenglik: TMO sanoatdagi eng keng qamrovli portfelga ega. Uning "Umumiy Yeşim" yondashuvi laboratoriyalar uchun yuqori almashtirish xarajatlarini yaratadi, ular integratsiyalashgan ish jarayonlarini afzal ko‘radi.
R&D Yetakchiligi: 2023/2024 ma'lumotlariga ko‘ra, yillik 1,3 milliard dollardan ortiq R&D investitsiyasi bilan TMO yuqori darajadagi asbob-uskunalarda texnologik yetakchilikni saqlab qoladi.
PPI (Amaliy Jarayonni Takomillashtirish) Biznes Tizimi: Doimiy takomillashtirishga qaratilgan o‘ziga xos boshqaruv falsafasi bo‘lib, u doimiy ravishda marja kengayishi va operatsion samaradorlikni ta'minlab kelmoqda.

So‘nggi Strategik Yo‘nalishlar

Proteomika va Klinik Ketma-ketlikda Kengayish: TMO sog‘liqni saqlashning "Keyingi Avlodi"ga, ayniqsa hujayra va gen terapiyasi hamda keng ko‘lamli proteomikaga katta sarmoya kiritmoqda.
Strategik Sotib Olishlar: 2021 yilda 17,4 milliard dollarlik PPD sotib olgandan so‘ng, TMO yaqinda 2024 yil o‘rtalarida 3,1 milliard dollarga yaqin qiymatda Olink Holding AB ni sotib olib, yuqori o‘sish sur'atiga ega proteomika bozoridagi pozitsiyasini mustahkamladi.

Thermo Fisher Scientific Inc. Rivojlanish Tarixi

Thermo Fisher tarixi strategik M&A (qo‘shilish va sotib olish) bo‘yicha namunadir, ikki o‘rta kompaniyani global gigantga aylantirdi.

Rivojlanish Bosqichlari

1-bosqich: Asoslar (1902 - 2005)
Fisher Scientific 1902 yilda Pittsburghda laboratoriya jihozlariga ixtisoslashgan holda tashkil etilgan. Thermo Electron esa 1956 yilda George Hatsopoulos tomonidan analitik asbob-uskunalarga e'tibor qaratgan holda tashkil etilgan. Ular o‘nlab yillar davomida laboratoriya uchun turli qismlarni taqdim etuvchi alohida korxonalar sifatida faoliyat yuritgan.

2-bosqich: Mega Qo‘shilish (2006)
2006 yilda Thermo Electron va Fisher Scientific 12,8 milliard dollarlik bitim orqali birlashib, Thermo Fisher Scientific ni tashkil etdi. Bu sanoatdagi "Buyuk Portlash" bo‘lib, yuqori darajadagi asbob-uskunalar va keng tarqatish tarmog‘ini birlashtirdi.

3-bosqich: Faol Ekotizim Kengayishi (2010 - 2020)
Marc Casper rahbarligida kompaniya bir nechta "o‘yinni o‘zgartiruvchi" sotib olishlarni amalga oshirdi:
2011: Maxsus diagnostika sohasiga kirish uchun Phadia ($3,5 mlrd) sotib olindi.
2014: Genetik ketma-ketlik va molekulyar biologiyada yetakchi bo‘lish uchun Life Technologies $13,6 mlrd ga sotib olindi.
2016: Elektron mikroskopiyada ustunlikni qo‘lga kiritish uchun FEI Company ($4,2 mlrd) sotib olindi.
2017: Yuqori marjali CDMO (Shartnoma asosida rivojlantirish va ishlab chiqarish) sohasiga kirish uchun Patheon ($7,2 mlrd) sotib olindi.

4-bosqich: Pandemiyadan Keyingi Konsolidatsiya va Aniqlik Tibbiyoti (2021 - Hozirgi)
TMO COVID-19 testlari va vaksina ishlab chiqarishda muhim rol o‘ynadi. Ushbu daromadni PPD (Klinik Tadqiqot) va Olink (Proteomika) sotib olish uchun ishlatib, tibbiyotning "Ma'lumotga asoslangan" kelajagiga yo‘naltirdi.

Muvaffaqiyat Omillari Xulosi

Intizomli Kapital Ta’minoti: TMO kompaniyalarni sotib olish, ularni tez integratsiya qilish va PPI tizimi orqali sinergiyalarni olish bo‘yicha mashhur.
Mijozga Yo‘naltirilgan Yondashuv: Farmatsevtika mijozlari kamroq yetkazib beruvchilar va ko‘proq integratsiyalashgan hamkorlarni xohlashini to‘g‘ri aniqlab, "mahsulot sotuvchi"dan "strategik hamkor"ga aylangan.

Sanoat Ta'rifi

Thermo Fisher Hayot Fanlari Asboblari va Xizmatlari hamda Diagnostika sanoatlarida faoliyat yuritadi. Ushbu sektor "mudofaa o‘sishi" deb hisoblanadi, chunki sog‘liqni saqlash xarajatlari iqtisodiy sikllardan nisbatan mustaqildir.

Sanoat Trendlar va Turtki

1. Genomika va Proteomika Inqilobi: "Barchaga bir xil" tibbiyotdan shaxsiylashtirilgan "Aniqlik Tibbiyoti" ga o‘tish ketma-ketlik va oqsil tahlili vositalariga katta talabni keltirib chiqarmoqda.
2. Biologik va Biosimilarlar: Katta molekulali dorilar (biologiklar) an'anaviy tabletkalarga nisbatan ishlab chiqarilishi qiyinroq bo‘lib, farmatsevtika kompaniyalarining TMOning ishlab chiqarish xizmatlari va maxsus reagentlariga bo‘lgan ishonchini oshirmoqda.
3. Outsourcing: Xarajatlarni kamaytirish uchun farmatsevtika kompaniyalari R&D va ishlab chiqarishni ko‘proq tashqi manbalarga topshirmoqda, bu esa TMOning CDMO va Klinik Tadqiqot (PPD) bo‘limlariga foyda keltirmoqda.

Bozor Manzarasi va Raqobat Tahlili

Sanoat yuqori R&D talablar va chuqur tartibga solish to‘siqlari tufayli yuqori kirish to‘siqlariga ega.

Sanoat Holati va Pozitsiyasi

Thermo Fisher sanoatning shubhasiz "Goliath"idir.
Bozor Ulushi: TMO raqobat qiladigan deyarli har bir kategoriyada 1 yoki 2-o‘rinni egallaydi.
Moliya Natijalari (2023/2024): Hayot fanlari sektorida pandemiyadan keyingi "normalizatsiya"ga qaramay, TMO 2023 moliyaviy yilida taxminan 42,86 milliard dollar daromadni saqlab qoldi. 2024 yil uchinchi choragida kompaniya moslashtirilgan EPS 5,28 dollarni qayd etdi, bu uning diversifikatsiyalangan portfeli orqali murakkab makroiqtisodiy muhitda muvaffaqiyatli harakatlana olishini ko‘rsatadi.

Xulosa: TMO 21-asr "Bio-Iqtisodiyoti" uchun zarur infratuzilma ta'minotchisi sifatida turibdi. Uning pozitsiyasi yuqori texnik to‘siqlar, katta takrorlanuvchi daromad bazasi va qiymat qo‘shuvchi sotib olishlarni mohirona amalga oshiradigan boshqaruv jamoasi bilan tavsiflanadi.

Thermo Fisher Scientific Inc Moliyaviy Sog‘liq Reytingi

Thermo Fisher Scientific Inc (TMO) 2024 moliyaviy yilining oxiri va 2025 yil boshida mustahkam moliyaviy holatni saqlab qolmoqda. Pandemiya davridagi cho‘qqidan keyingi barqarorlashayotgan bozor sharoitiga qaramay, kompaniya yuqori rentabellik va kuchli naqd pul oqimini namoyish etmoqda. Uning moliyaviy sog‘ligi sanoatdagi yetakchi marjalar va intizomli kapital taqsimoti strategiyasi bilan tavsiflanadi.

Moliyaviy Asosiy Ko‘rsatkichlar Tahlili:

- Pandemiya Keyingi Bardoshlilik: 2024 yilgi jami daromad $42.88 milliard COVID-19 bilan bog‘liq daromadlarning kamayishi va asosiy biznesning barqarorligi o‘rtasidagi o‘tish yilini aks ettiradi.
- Aksiyadorlarga Daromadlar: 2024 yilda kompaniya $4.6 milliard miqdorida dividendlar va aksiyalarni qayta sotib olish orqali aksiyadorlarga daromad qaytardi, bu kuchli naqd pul boshqaruvini ko‘rsatadi.
- Operatsion Samaradorlik: TMOning PPI (Mahsuldorlik, Jarayonlarni Takomillashtirish) Biznes Tizimi murakkab makroiqtisodiy muhitga qaramay, yuqori sozlangan operatsion marjalarni (22.6%) qo‘llab-quvvatlashda davom etmoqda.

Thermo Fisher Scientific Inc Rivojlanish Potentsiali

Strategik O‘sish Yo‘l Xaritası: 2025-2027

Thermo Fisher post-pandemiya barqarorlashuv bosqichidan uzoq muddatli o‘sish yo‘nalishiga o‘tmoqda, asosiy organik daromad o‘sishini 7-9% va sozlangan EPS o‘sishini o‘rta o‘nlik foizlarda maqsad qilmoqda. Kompaniyaning "Amazon of the Lab" strategiyasi biofarmatsevtika sanoati uchun to‘liq hamkor bo‘lishga qaratilgan.

Asosiy Biznes Katalizatorlari:

- Asosiy Sotib Olishlar: $4.1 milliard qiymatdagi Solventumning tozalash va filtratsiya biznesi sotib olinishi (2025 yil oxirigacha yakunlanishi kutilmoqda) va $3.1 milliard qiymatdagi Olink sotib olinishi TMOning proteomika va bioprosess ish oqimlaridagi yetakchiligini mustahkamlaydi.
- Keyingi Avlod Innovatsiyalari: TMO 2024 yilda mass spektrometriya patent arizalarida 56% yillik o‘sishga erishdi. "Stellar mass spektrometri" va "Iliad (Skanning) Elektron Mikroskop" kabi yangi mahsulotlar 2025 va 2026 yillarda yuqori marjali daromadlarni rag‘batlantiradi.
- Qayta Mahalliylashtirish va CDMO Kengayishi: TMO biofarmada "qayta mahalliylashtirish" to‘lqinidan foyda ko‘rmoqda. AQShda joylashgan dori ishlab chiqarish uchun yangi shartnomalar 2027 va 2028 yillarda daromad o‘sishini yuqori darajada ko‘rsatmoqda.
- AI Qo‘llangan Laboratoriyalar: Kompaniya o‘zining analitik asboblariga AI integratsiyasini amalga oshirmoqda, real vaqt kalibrlash va to‘lqin shakli tahlilini ta’minlab, "aqlli laboratoriya" tendentsiyasida yetakchilik qilmoqda.

Thermo Fisher Scientific Inc Afzalliklari va Xavflari

Investitsiya Afzalliklari (Imkoniyatlar):

- Dominant Bozor Pozitsiyasi: Ilm-fanni xizmat qilishda dunyo yetakchisi sifatida, TMO $235 milliardli bozorda faoliyat yuritadi, uzoq muddatli ijobiy omillar sifatida qarigan aholilar va shaxsiylashtirilgan tibbiyot mavjud.
- Takrorlanuvchi Daromad Modeli: Mikrobiologiya kabi segmentlarda daromadlarning taxminan 95%i iste’molga asoslangan modelga tayanadi, bu esa barqaror naqd pul oqimini ta’minlaydi.
- Samarali M&A Ijrosi: TMO yirik sotib olishlarni (masalan, PPD, The Binding Site) muvaffaqiyatli integratsiya qilib, sinergiyalarni qo‘lga kiritish va xizmat sohasini kengaytirishda tajribaga ega.

Investitsiya Xavflari (Qiyinchiliklar):

- Makroiqtisodiy Ta’sirchanlik: Barqaror bo‘lsa-da, kompaniya biotexnologiya moliyalashtirishidagi sekinlashuv va asosiy bozorlarda akademik/hukumat xarajatlarining pasayishiga duch kelishi mumkin.
- Qarz Darajasi: Aggressiv M&Adan so‘ng jami qarz yuqori darajada qolmoqda (taxminan $43.2 milliard), bu foiz stavkalari uzoq vaqt yuqori bo‘lsa, darhol moslashuvchanlikni cheklashi mumkin.
- Geosiyosiy va Regulyator O‘zgarishlar: Global ta’minot zanjirlaridagi o‘zgarishlar va dori narxlarini tartibga solishdagi ehtimoliy o‘zgarishlar Pharma Services segmentining rentabelligiga ta’sir qilishi mumkin.
- Sotishdan Keladigan Dilutsiya: 2026 yilda rejalashtirilgan $1.1 milliard Global Mikrobiologiya Biznesining sotilishi birinchi yilda biroz dilutsiyaga olib kelishi (EPSga $0.15) kutilmoqda.

Analitiklar Thermo Fisher Scientific Inc kompaniyasi va TMO aksiyalarini qanday baholamoqda?

2026-yilga kirib, analitiklar Thermo Fisher Scientific Inc (TMO) va uning aksiyalari bo‘yicha umumiy konsensus sifatida “yuqori sifatli mudofaa o‘sishi” fikrini saqlab qolmoqda. 2025-yilda global hayot fanlari bozori akademik moliyalashtirishning qisqarishi va biofarmatsevtika xarajatlarining o‘zgaruvchanligi sababli ma’lum bosim ostida bo‘lsa-da, Wall Street kompaniyani soha yetakchisi sifatida inqirozdan chiqish arafasida deb hisoblamoqda.

1. Tashkilotlarning kompaniya haqidagi asosiy fikrlari

Sanoatdagi mavqei va biznes chidamliligi: Thermo Fisher ko‘pchilik analitiklar tomonidan hayot fanlari sohasidagi “blue-chip murakkab o‘suvchi” sifatida ko‘riladi. Goldman Sachs so‘nggi tahlilida Thermo Fisher o‘zining keng mahsulot portfeli (analitik texnologiyalar, hayot fanlari yechimlari, professional diagnostika hamda laboratoriya mahsulotlari va xizmatlari) orqali yuqori xavfga chidamlilikni namoyish etayotganini ta’kidladi. Ayniqsa, CDMO (shartnoma asosida ishlab chiqish va ishlab chiqarish tashkilotlari) bozoridagi chuqur ishtiroki uni biofarmatsevtika outsourcingining uzoq muddatli tendensiyasidan foyda ko‘rishga imkon beradi.

Strategik o‘sish dvigateli: Wall Street yaqinda amalga oshirilgan aktivlarni optimallashtirish (masalan, Clario sotib olishi va mikrobiologik biznesni sotish) orqali kompaniyaning o‘sishiga ijobiy baho bermoqda. J.P. Morgan kompaniyaning faol kapital taqsimoti va PPI Business System orqali operatsion samaradorlikni oshirishi makroiqtisodiy noaniqlik sharoitida ham foyda marjalarini saqlab qolishning kaliti ekanligini ta’kidladi. Bundan tashqari, NVIDIA kabi texnologik gigantlar bilan AI asosidagi hayot fanlari tadqiqotlarida hamkorlik kelgusi o‘n yillikda texnologik yetakchilikni ta’minlaydigan yangi o‘sish nuqtasi sifatida ko‘rilmoqda.

2. Aksiyalar reytingi va maqsadli narxlar

2026-yilning birinchi yarmigacha bo‘lgan bozor konsensusi TMO aksiyalari uchun “Sotib olish (Buy)” yoki “Bozordan ustun chiqish (Outperform)” bahosini bildiradi:

Reyting taqsimoti: Aksiyani kuzatib borayotgan taxminan 35 ta asosiy analitikning 80% dan ortig‘i “Sotib olish” reytingini bergan. TipRanks va Benzinga ning so‘nggi ma’lumotlari konsensus reytingini “kuchli sotib olish” darajasida saqlab qolmoqda.

Maqsadli narx prognozi:
O‘rtacha maqsadli narx: Taxminan $642 atrofida bo‘lib, hozirgi $470-$480 narx darajasiga nisbatan 30% dan 35% gacha potentsial o‘sishni ko‘rsatadi.
Optimistik prognoz: Ba’zi tashkilotlar (masalan, KeyBanc) biofarmatsevtika bozorining kutilganidan tezroq tiklanishi va Stellar mass spektrometri kabi yangi mahsulotlarning sezilarli hissasi sababli $750 yuqori maqsadli narxni belgilagan.
Konservativ prognoz: Kam sonli ehtiyotkor tashkilotlar (masalan, Morningstar) kompaniyaning adolatli qiymatini taxminan $570 deb baholagan, asoslar barqaror bo‘lsa-da, qisqa muddatda global akademik va hukumat byudjetlaridagi cheklovlar baho tiklanishining to‘siqlari ekanligini ta’kidlashgan.

3. Analitiklar ko‘zidagi xavf omillari (pasayish sabablari)

Umidvorlikka qaramay, analitiklar investorlarni quyidagi potentsial xavflarga e’tibor berishga chaqirmoqda:

Makroiqtisodiy talabning sekin tiklanishi: Morningstar o‘z hisobotida 2024-2025 yillarda uzoq “qayta sozlash davri” bo‘lganini, ammo ba’zi yakuniy bozorlar (masalan, Xitoy bozori talabi va AQSh akademik byudjetlari) tiklanish sur’ati noaniq ekanligini qayd etdi. Agar talab 2026 yil moliyaviy ko‘rsatkichlaridan orqada qolsa, aksiyalar narxi bosim ostida qolishi mumkin.

Zaxiralarni kamaytirish bosimi va foyda marjalarining o‘zgaruvchanligi: 2024-yil to‘rtinchi chorakdagi natijalar kutilgandan yuqori bo‘lsa-da (daromad 11,4 milliard dollar, sozlangan EPS $6.10), COVID bilan bog‘liq daromadlarning yanada qisqarishi (Runoff) va yuqori inflyatsiya tufayli xarajatlarning oshishi ba’zi yillarda yalpi foyda marjasining kengayish sur’atining sekinlashishiga olib kelishi mumkinligi haqida analitiklar xavotir bildirmoqda.

Geosiyosiy va siyosiy noaniqlik: Global ta’minot zanjiridagi o‘zgarishlar va bioxavfsizlik qonunlari bo‘yicha potentsial muhokamalar ko‘p millatli farmatsevtika kompaniyalarining investitsiya qarorlariga ta’sir qilishi, natijada Thermo Fisher laboratoriya uskunalari va xizmatlari buyurtmalariga bilvosita ta’sir ko‘rsatishi mumkin.

Xulosa

Wall Streetdagi umumiy fikr shuki, Thermo Fisher nafaqat tibbiy infratuzilma yetkazib beruvchi, balki “diversifikatsiyalangan aktivlar konglomerati” hisoblanadi. Uning aksiyalari 2026-yil boshida bozor bilan birga tebransa-da, 2025-yilgi yillik daromadi taxminan $44,56 milliardga yetgan va 2026-yilda EPS o‘sishi sezilarli bo‘lishi kutilayotganligi sababli, analitiklar uni uzoq muddatli qiymat investorlari uchun ideal kirish nuqtasi deb hisoblamoqda. Biofarmatsevtika innovatsiyalarining (masalan, gen terapiyasi va AI farmatsevtikasi) asosiy mantiqi o‘zgarmaganligi sharoitida, TMO sog‘liqni saqlash portfellarida asosiy pozitsiya bo‘lib qoladi.

Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) uchun investitsiya asosiy jihatlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Thermo Fisher Scientific o‘zining keng ko‘lamli va to‘liq portfeli tufayli “Ilm-fanning Amazoni” sifatida keng tanilgan. Asosiy investitsiya jihatlari qatoriga hayot fanlari asboblari bozoridagi ustun bozor ulushi, PPD va Olink kabi strategik sotib olishlardagi muvaffaqiyatli tajriba hamda iste’mol mollari va xizmatlar orqali ta’minlangan taxminan 82% takrorlanuvchi daromad kiradi.

Asosiy raqobatchilari qatorida Danaher Corporation (DHR), Agilent Technologies (A), Waters Corporation (WAT) va Illumina (ILMN) bor. Thermo Fisher o‘zining klinik diagnostika, farmatsevtika biotexnologiyasi va akademik tadqiqot sohalarini bir vaqtda qamrab oluvchi to‘liq yechimlari bilan ajralib turadi.

Thermo Fisherning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromadlari, sof foydasi va qarz darajalari qanday?

2023-yil 4-chorak va to‘liq yil moliyaviy natijalariga ko‘ra, Thermo Fisher yillik daromad sifatida 42,86 milliard dollarni qayd etdi. Bu COVID-19 bilan bog‘liq test daromadlarining kamayishi sababli 2022-yilga nisbatan biroz pasayish bo‘lsa-da, asosiy biznes barqarorligicha qolmoqda.

2023-yil uchun GAAP sof foyda 5,96 milliard dollarni tashkil etdi, sozlangan EPS esa 21,55 dollar atrofida bo‘ldi. Balans varag‘iga kelsak, kompaniya 2023-yil oxirida taxminan 35 milliard dollar miqdorida boshqariladigan qarz profiliga ega bo‘lib, taxminan 7 milliard dollar atrofida kuchli erkin naqd pul oqimi bilan qo‘llab-quvvatlanadi, bu esa qarzlarni qulaylik bilan xizmat ko‘rsatish va M&A strategiyasini davom ettirish imkonini beradi.

Hozirgi TMO aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil boshida Thermo Fisher (TMO) odatda oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi 22x dan 26x gacha bo‘lgan diapazonda savdo qilinadi. Bu kengroq S&P 500 indeksiga nisbatan odatda premium sifatida qabul qilinadi, ammo Danaher kabi yuqori sifatli hayot fanlari asboblari kompaniyalari bilan mos keladi.

Uning narx/kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi ko‘pincha 4,5x dan 5,5x gacha bo‘ladi. An’anaviy qiymat mezonlariga ko‘ra “arzon” bo‘lmasa-da, investorlar kompaniyaning doimiy ikki xonali daromad o‘sish tarixi va sog‘liqni saqlash infratuzilmasidagi “qal’asi” asosida ushbu baholashni asosli deb hisoblaydilar.

TMO aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va o‘tgan yil davomida o‘z tengdoshlari bilan solishtirganda qanday o‘zgarishlarga uchradi?

So‘nggi yil davomida TMO hayot fanlari sektoriga xos bo‘lgan qiyinchiliklarga duch keldi, jumladan pandemiyadan keyingi biotexnologiya moliyalashtirishining sekinlashishi va Xitoydagi mijozlarning ehtiyotkor xarajatlari.

2023-yil oxiri/2024-yil boshidagi so‘nggi uch oyda aksiyalar taxminan 10-15% ga o‘sib, kuzgi pastliklardan tiklandi, biroq bir yillik natija ba’zan kengroq S&P 500 texnologiya rallyidan orqada qolgan, ammo Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) bilan raqobatbardosh bo‘lib qoldi. Agilent kabi tengdoshlar bilan solishtirganda, TMO daromad oqimlarining diversifikatsiyasi tufayli yuqori chidamlilik ko‘rsatdi.

TMO faoliyat yuritayotgan sanoat uchun yaqinda qanday ijobiy yoki salbiy omillar mavjud?

Ijobiy omillar: Biologik preparatlar va GLP-1 dorilari (vazn yo‘qotish dorilari) uzoq muddatli o‘sishi katta yordam beradi, chunki ular keng ko‘lamli klinik sinovlarni qo‘llab-quvvatlash va Thermo Fisher tomonidan taqdim etiladigan maxsus ishlab chiqarish asboblarini talab qiladi.

Salbiy omillar: Asosiy qiyinchiliklar yuqori foiz stavkalari sababli yangi biotexnologiya kompaniyalarining kapital xarajatlarini kamaytirishi va an’anaviy ravishda sanoat o‘sishining muhim qismi bo‘lgan Xitoy bozoridagi iqtisodiy tiklanishning kutilganidan sekin kechishi hisoblanadi.

Yaqinda yirik institutsional investorlar TMO aksiyalarini sotib olish yoki sotishganmi?

Thermo Fisher institutsional portfellarning asosiy qismi bo‘lib, institutsional egalik 85% dan oshadi. The Vanguard Group, BlackRock va State Street Corporation kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng yirik aksiyadorlar sifatida qolmoqda.

Yaqinda taqdim etilgan 13F hisobotlari shuni ko‘rsatadiki, 2023-yil sektor aylanishi davomida ba’zi fondlar pozitsiyalarini qisqartirgan bo‘lsa-da, ko‘plab “sifatli o‘sish”ga yo‘naltirilgan xedj fondlar va o‘zaro fondlar ulushlarini saqlab qolgan yoki biroz oshirgan, 2023-yil narx pasayishlarini uzoq muddatli kirish nuqtasi sifatida ko‘rmoqda, bu esa sog‘liqni saqlash sohasidagi “blue-chip” yetakchisi hisoblanadi.