JPMorgan Chase aksiyasi nima?

JP Morgan Chase & Co. Biznes Ta'rifi

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) — dunyodagi yetakchi moliyaviy xizmatlar kompaniyasi va AQShdagi eng yirik bank institutlaridan biri bo‘lib, ko‘pincha Tizim uchun Muhim Moliyaviy Institut (SIFI) sifatida tan olinadi. 2024 yil oxiri va 2025 yil boshida kompaniya trillionlab dollar aktivlarni boshqaradi va dunyo bo‘ylab 100 dan ortiq bozorda faoliyat yuritadi.

Biznes Segmentlari Batafsil Sharhi

Kompaniya to‘rtta asosiy biznes segmenti orqali faoliyat yuritadi, har biri bozor yetakchisi maqomiga ega:

1. Iste'molchi va Jamiyat Bankchiligi (CCB)
Bu kompaniyaning eng katta daromad keltiruvchi segmenti bo‘lib, AQShda taxminan 82 million iste'molchi va 6 million kichik biznes mijozlariga xizmat ko‘rsatadi (Manba: JPM 2024 Yillik Natijalari). U quyidagilarni o‘z ichiga oladi:
- Iste'molchi va Biznes Bankchiligi: Depozit va investitsiya mahsulotlari, kichik biznes kreditlari.
- Uy Krediti: Ipoteka berish va xizmat ko‘rsatish.
- Karta Xizmatlari va Avtokreditlar: AQShdagi eng yirik kredit karta chiqaruvchilardan biri va avtokredit hamda ijaralar bo‘yicha asosiy provayder.

2. Korporativ va Investitsiya Banki (CIB)
Investitsiya bankchiligi, bozor yaratish va xazina xizmatlarida global yetakchi. Ushbu segment doimiy ravishda global investitsiya bankchiligi to‘lovlari bo‘yicha 1-o‘rinda turadi.
- Bankchiligi: Investitsiya bankchiligi (M&A, aksiyalar va qarz kapital bozorlari bo‘yicha maslahatlar) va To‘lovlar (korporatsiyalar uchun trillionlab dollarlarni har kuni o‘tkazish).
- Bozorlar: Qimmatli qog‘ozlar, aksiyalar va valyuta bozorlarida naqd va hosila mahsulotlari uchun tadqiqot, ma'lumot va ijro xizmatlari.

3. Tijorat Bankchiligi (CB)
Korporatsiyalar, shaharlar va moliyaviy institutlarga kreditlash, xazina xizmatlari va investitsiya bankchiligi kabi keng qamrovli moliyaviy yechimlar taqdim etadi.
- O‘rta bozor kompaniyalari (yillik daromad $20M–$2B) va ko‘chmas mulk investorlariga xizmat ko‘rsatadi.

4. Aktivlar va Boylikni Boshqarish (AWM)
2024 yil 4-choragiga ko‘ra, ushbu segmentda 5 trillion dollardan ortiq mijoz aktivlari mavjud bo‘lib, u global miqyosda institutsional, yuqori boylikka ega va chakana mijozlarga xizmat ko‘rsatadi. J.P. Morgan Asset Management va J.P. Morgan Private Bankni o‘z ichiga oladi, barcha asosiy aktiv sinflari (aksiyalar, qarz qog‘ozlari va alternativ investitsiyalar) bo‘yicha investitsiya strategiyalarini taklif etadi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Daromad Manbalari Diversifikatsiyasi: JPM kreditlashdan olinadigan sof foiz daromadi (NII) bilan to‘lovlar, savdo va maslahat xizmatlaridan olinadigan foizsiz daromadlarni muvozanatlaydi. Ushbu "qal'a balans varaqasi" yondashuvi kompaniyaga turli foiz stavkalari muhitida ham foyda ko‘rishga imkon beradi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzalliklar

- Hajm va Tarmoq Ta'siri: Keng jismoniy filial tarmog‘i va 55 milliondan ortiq faol mobil foydalanuvchilarga ega yetakchi raqamli platforma arzon depozit bazasini yaratadi.
- Ma'lumotlar ustunligi: Kompaniya global tranzaksiya ma'lumotlarini katta hajmda qayta ishlaydi, AI yordamida yuqori sifatli kredit baholash va xavfni boshqarishni ta'minlaydi.
- Brend Qiymati: Barqarorlik va tajriba merosi yuqori qiymatli institutsional buyurtmalar va boylikni boshqarish mijozlarini jalb qiladi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalishlar

- AI-Birinchi Integratsiya: CEO Jamie Dimon AI kompaniyaning kelajagi uchun "muqaddas" ekanligini ta'kidlab, 2000 dan ortiq AI/ML mutaxassislariga ega va 2024 yil oxirigacha AI orqali 2 milliard dollar biznes qiymatini yaratishni maqsad qilgan.
- Xalqaro Iste'molchi Bankchiligi Kengayishi: Buyuk Britaniyada faqat raqamli bank orqali "Chase" brendini rivojlantirish.
- To‘lovlarni Zamonaviylashtirish: Blockchain (JPM Coin) va real vaqt to‘lov infratuzilmasiga katta sarmoya kiritish, fintech disruptorlariga raqobat qilish uchun.

JP Morgan Chase & Co. Rivojlanish Tarixi

JPMorgan Chase tarixi strategik birlashmalar zanjiri va doimiy "Qal'a" falsafasi bilan tavsiflanadi, u mahalliy Nyu-York bankidan global moliyaviy gigantga aylangan.

Rivojlanish Bosqichlari

1-bosqich: Asoslar va Pierpont davri (1799 - 1930-yillar)
Kompaniyaning ildizlari The Manhattan Company (1799 yilda Aaron Burr tomonidan tashkil etilgan) va J. Pierpont Morgan & Co. (1871 yilda tashkil etilgan) ga borib taqaladi. J.P. Morgan 1907 yil inqirozida "oxirgi qarz beruvchi" sifatida faoliyat yuritgan, bu kompaniyaning AQSh iqtisodiyotidagi markaziy rolini Federal Rezerv tashkil etilishidan ancha oldin ko‘rsatgan.

2-bosqich: Glass-Steagalldan keyingi davr va kengayish (1933 - 1990)
Glass-Steagall qonunidan so‘ng, J.P. Morgan tijorat banki (J.P. Morgan) va investitsiya banki (Morgan Stanley) ga ajratilgan. Shu bilan birga, Chase National Bank va Bank of the Manhattan Company 1955 yilda birlashib Chase Manhattan ni tashkil etib, korporativ kreditlashda yetakchi bo‘lgan.

3-bosqich: Katta birlashmalar davri (1991 - 2004)
Zamonaviy kompaniya katta konsolidatsiyalar orqali shakllangan:
- Chemical Bank 1996 yilda Chase Manhattanni sotib olgan (Chase nomini saqlab qolgan).
- J.P. Morgan & Co. 2000 yilda 30 milliard dollarlik bitim bilan Chase Manhattan bilan birlashgan.
- Bank One 2004 yilda JPMorgan Chase bilan birlashib, Jamie Dimonni kompaniya prezidenti va keyinchalik CEO sifatida olib kirgan.

4-bosqich: Inqirozlarni boshqarish va ustunlik (2008 - hozirgi vaqt)
2008 yilgi global moliyaviy inqirozda JPM AQSh hukumati so‘rovi bilan Bear Stearns va Washington Mutual ni sotib olgan. Ushbu sotib olishlar JPMni AQShdagi eng yirik bankga aylantirgan. 2023 yilda JPM mintaqaviy bank inqirozi paytida First Republic Bank ni sotib olib, boylikni boshqarish sohasidagi ta'sirini yanada kengaytirgan.

Muvaffaqiyat omillari

- Xavfni boshqarish madaniyati: 2008 yilda eng zararli subprime aktivlardan qochish va yuqori kapital nisbati saqlash.
- Strategik M&A: Katta miqyosdagi sotib olishlarni muammosiz integratsiya qilish qobiliyati.
- Rahbarlik barqarorligi: Jamie Dimon boshchiligida (2005 yildan beri) kompaniya misli ko‘rilmagan o‘sish va barqarorlikka erishgan.

Sanoat Ta'rifi

JPMorgan Chase Global Diversifikatsiyalangan Moliyaviy Xizmatlar sanoatida faoliyat yuritadi. Sanoat hozirda yuqori foiz stavkalaridan normallashtirilgan muhitga o‘tish jarayonida bo‘lib, kuchli raqamli transformatsiya bilan xarakterlanadi.

Sanoat Trendlar va Turtki

- Raqamli Transformatsiya: An'anaviy banklar "bank litsenziyasiga ega texnologiya kompaniyalari" ga aylanmoqda, bulut hisoblash va kiberxavfsizlikka milliardlab dollar sarmoya kiritmoqda.
- AI va Avtomatlashtirish: Generativ AI orqa ofis vazifalarini avtomatlashtirish, firibgarlikni aniqlashni yaxshilash va shaxsiy moliyaviy maslahatlar berishda qo‘llanilmoqda.
- Regulyatorlik Evolyutsiyasi: AQShda "Basel III Endgame" kapital talablarini joriy etish asosiy e'tibor markazida bo‘lib, banklardan xavflarga qarshi ko‘proq kapital ushlab turishni talab qilishi mumkin.

Raqobat Muhiti

Sanoat uch asosiy raqobat frontlariga bo‘lingan:
1. Bulge Bracket Hamkorlari: Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America va Citigroup.
2. Mintaqaviy Banklar: Mahalliy depozitlar va o‘rta bozor kreditlash uchun raqobat.
3. Fintech va Katta Texnologiyalar: PayPal, Apple (Apple Pay/Savings) va Stripe to‘lovlar va iste'molchi moliyasida raqobatlashmoqda.

Sanoat Ma'lumotlari va Bozor Pozitsiyasi

Ma'lumot manbai: 2024 yil daromad hisobotlari va Bloomberg moliyaviy ma'lumotlari.

Sanoat Holati

JPMorgan Chase hozirda aniq bozor yetakchisi hisoblanadi. U AQShda umumiy aktivlar, depozitlar va kredit karta chiqarish bo‘yicha 1-o‘rinni egallaydi. Investitsiya bankchiligi sohasida doimiy ravishda eng yuqori "hamyon ulushi" ga ega (dunyo bo‘yicha taxminan 9.0%), bu esa uni barcha boshqa global banklar uchun standart sifatida belgilaydi.

JP Morgan Chase & Co. Moliyaviy Sog‘liq Reytingi

JPMorgan Chase & Co. (JPM) 2026-yilga kirishda o‘zining "qal’a balans varaqasi" kuchini namoyish etishda davom etmoqda. 2026-yil birinchi chorak va 2025-yil moliyaviy yilining so‘nggi moliyaviy ma’lumotlariga asoslanib, bank sanoatdagi yetakchi rentabellik va kapital ko‘rsatkichlarini saqlab qolmoqda.

Eslatma: Ma’lumotlar 2026-yil birinchi chorak daromad hisobotlari va 2025-yil yillik faoliyat hisobotlaridan olingan. Standartlashtirilgan CET1 nisbatlari regulyator talablaridan ancha yuqori bo‘lib, iqtisodiy zarbalarga qarshi katta zaxira yaratadi.

JP Morgan Chase & Co. Rivojlanish Potensiali

Strategik Yo‘l Xaritası va Asosiy Bosqichlar

JPMorgan bozor ustunligi va texnologik yetakchilikka qaratilgan agressiv o‘sish strategiyasini amalga oshirmoqda. 2026-yil uchun asosiy turtki Apple Card portfeli sotib olinishidir, bu esa JPM ekotizimiga millionlab boy mijozlarni jalb qilgan. Bundan tashqari, bank jismoniy mavjudligini kengaytirmoqda, 2026-yilgacha AQShning 15 yangi bozoriga kirishni maqsad qilgan va Londonda 3 million kvadrat fut maydonli markaziy bosh qarorgoh qurmoqda, bu esa global moliyaviy markaz maqomini mustahkamlaydi.

Sun’iy Intellekt va Texnologiyaga Investitsiyalar

Bank 2026-yilda texnologiyaga $19.8 milliard ajratgan, bu yilma-yil 10% o‘sishni anglatadi. Rahbariyat AIni pilot loyiha sifatida emas, balki asosiy biznes drayveri sifatida ko‘radi. AI ilovalari hozirda firibgarlikni aniqlash, xavfni boshqarish va shaxsiylashtirilgan mijoz xizmatlarida aniq foyda keltirmoqda. CFO Jeremy Barnum mashina o‘rganish tahlillari barcha biznes bo‘linmalarida daromad o‘sishi va operatsion samaradorlikka to‘g‘ridan-to‘g‘ri hissa qo‘shayotganini ta’kidlagan.

Boylik va Aktivlarni Boshqarishni Tezlashtirish

Asosiy o‘sish yo‘nalishi avlodlararo boylikni qamrab olishdir. Boshqarilayotgan aktivlar (AUM) 2026-yil boshida $4.8 trillionga yetdi, mijoz aktivlari esa jami $7.1 trillionni tashkil etdi. Bu "kapitalga kam" biznes takrorlanuvchi to‘lov daromadlarini ta’minlab, investitsiya bankchiligi va kreditlashning tsiklik tabiatini muvozanatlaydi.

JP Morgan Chase & Co. Afzalliklari va Xavflari

Afzalliklar (Optimistik Holat)

• Bozor Ulushi Yetakchiligi: JPM 2026-yil boshida taxminan 9.8% bozor ulushi bilan global investitsiya banklari orasida 1-o‘rinda va AQShdagi eng yirik chakana depozit egasi hisoblanadi.
• Daromad Manbalari Diversifikatsiyasi: Qimmatli qog‘ozlar bozori (+40% YoY 2025-yil 4-chorak) va to‘lovlar daromadidagi ($5.1 milliard rekord) kuchli natijalar foiz marjlarining siqilishiga qarshi himoya beradi.
• Yuqori Kapital Rentabelligi: Bank milliardlab dollarni oddiy dividendlar ($1.50/aksiyaga) va sof aksiyalarni qayta sotib olishga ajratgan mustahkam kapital taqsimoti dasturini davom ettirmoqda.
• Hajm Afzalliklari: Katta texnologik byudjeti kichikroq mintaqaviy banklar takrorlay olmagan Tokenizatsiyalangan Garov Tarmog‘i kabi innovatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi.

Xavflar (Pessimist Holat)

• Kredit Normallashtirish: Ayniqsa karta xizmatlarida (2026-yilda 3.4% ga ko‘tarilishi kutilmoqda) sof zarar stavkalari tarixiy past kredit yo‘qotishlar davri tugayotganini ko‘rsatmoqda.
• Regulyator va Huquqiy Nazorat: Global tizim uchun muhim bank (G-SIB) sifatida JPM Bazel III yakuniy qoidalari va AQSh moliyaviy hamda savdo siyosatlaridagi o‘zgarishlar bosimi ostida.
• Iqtisodiy Zaiflik: Mehnat bozori zaiflashishi va "yopishqoq" inflyatsiya iste’mol kreditlariga talabni pasaytirishi va kredit yo‘qotishlar uchun zaxirani oshirishi mumkin.
• Baholash Premiumi: Tangible Book qiymatiga nisbatan 3.0x dan yuqori narxda savdo qilinayotgan aksiyalar "Dimon davri" premiumini o‘z ichiga oladi, bu esa rahbarlik almashinuvida noaniqlik belgilariga sezgir qiladi.

Tahlilchilar JPMorgan Chase & Co. va JPM aksiyalarini qanday baholashadi?

2026-yil boshida JPMorgan Chase & Co. (JPM) hali ham Wall Street tahlilchilari tomonidan global bank sektori uchun "oltin standart" sifatida qaralmoqda. 2025-yil moliyaviy yilida rekord natijalarga erishilgach, aksiyalar atrofidagi hikoya "noaniqlik davrida chidamlilik"dan "yuqori foizli muhitda barqaror ustunlik"ga o‘zgardi. Tahlilchilar bankning mustahkam balans varag‘i va texnologiyalarni integratsiyalashdagi strategik yetakchiligini ta’kidlaydilar. Quyida tahlilchilarning asosiy fikrlarining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya asoslari bo‘yicha institutsional nuqtai nazarlar

Beqiyos "Qal’a Balansi": Morgan Stanley va Bank of America kabi yirik kompaniyalar tahlilchilari JPMning ustun kapital holatini doimiy ravishda ta’kidlaydilar. 2025-yil 4-choragida taxminan 15,3% atrofida bo‘lgan Common Equity Tier 1 (CET1) ko‘rsatkichini regulyator talablaridan ancha yuqori darajada ushlab turib, bank aktsiyadorlarga kapital qaytarish va o‘zgaruvchan makroiqtisodiy muhitda ehtimoliy kredit yo‘qotishlarni yutib olish uchun noyob imkoniyatga ega deb hisoblanadi.
Operatsion leverage va texnologik ustunlik: Tahlilchilar orasida asosiy mavzu JPMning yillik 17 milliard dollarlik texnologiya byudjeti hisoblanadi. Goldman Sachs JPM endi faqat bank emas, balki "fintex gigant" ekanligini, shaxsiylashtirilgan iste’molchi bankchiligi va yuqori chastotali savdoda sun’iy intellektdan foydalanayotganini ta’kidlaydi. Tahlilchilar bu "miqyos afzalligi" JPMga kichikroq mintaqaviy banklardan bozor ulushini olish imkonini beradi, chunki ular shunday R&D investitsiyalarini amalga oshira olmaydi.
"Dimon Premiumi": CEO Jeymi Dimonning yetakchiligi investorlar ishonchining asosiy ustuni bo‘lib qolmoqda. Tahlilchilar uning "prime-time" boshqaruv uslubini va bankning geosiyosiy o‘zgarishlar hamda regulyatorlik o‘zgarishlarini Citigroup yoki Wells Fargo kabi raqiblardan samaraliroq boshqarish qobiliyatini tez-tez tilga oladilar.

2. Aksiyalar reytinglari va narx maqsadlari

JPM bo‘yicha bozor konsensusi juda ijobiy bo‘lib qolmoqda, ammo ba’zi tahlilchilar so‘nggi rallylardan so‘ng aksiyaning "adolatli qiymatga" yetayotganini ta’kidlaydilar:
Reyting taqsimoti: Taxminan 30 tahlilchidan 75% (22 tahlilchi) "Sotib olish" yoki "Kuchli sotib olish" reytingini saqlab qolmoqda, qolganlari esa "Neytral" pozitsiyasida. "Sotish" reytinglari juda kam uchraydi.
Narx maqsadlari bahosi:
O‘rtacha maqsad narxi: Taxminan $255.00 (joriy $225 atrofidagi savdo darajalaridan 12-15% barqaror o‘sishni anglatadi).
Optimistik ko‘rinish: Oppenheimer kabi agressiv optimistlar, kutilganidan kuchliroq sof foiz daromadlari (NII) va investitsiya banki to‘lovlarining tiklanishini asos qilib olib, narx maqsadini $290.00 gacha belgilashgan.
Konservativ ko‘rinish: Morningstar kabi qiymatga yo‘naltirilgan kompaniyalar adolatli qiymatni taxminan $210.00 atrofida ko‘rsatib, kompaniya a’lo darajada bo‘lsa-da, aksiyaning "mukammallikka narxlangani"ni ta’kidlaydilar.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan xavf omillari (Pasayish holati)

Umumiy optimizmga qaramay, tahlilchilar investorlarni uchta asosiy to‘siq haqida ogohlantiradilar:
Sof foiz daromadlari (NII) cho‘qqisi: AQSh Markaziy banki 2026-yilda yanada neytral foiz stavkalari sikliga o‘tishi bilan, JPMning rekord darajadagi foiz marjalari cho‘qqiga chiqqan bo‘lishi mumkinligidan xavotirda. Agar depozit xarajatlari kredit foizlaridan tezroq oshsa, bankning asosiy daromad manbai sekinlashishi mumkin.
Regulyator kapital talablari: Tahlilchilar "Basel III Endgame" qoidalarining joriy etilishini diqqat bilan kuzatib borishmoqda. Qattiqroq kapital talablari JPMni ko‘proq naqd pulni zaxirada ushlab turishga majbur qilishi mumkin, bu esa 2026-yil ikkinchi yarmida agressiv aksiyalarni qayta sotib olish yoki dividendlarni oshirish imkoniyatini cheklashi mumkin.
Kredit normallashtirilishi: Tarixiy past darajadagi to‘lovdan qolishlardan so‘ng, 2025-yil oxirida kredit kartalari va tijorat ko‘chmas mulk (CRE) bo‘yicha to‘lovdan qolishlar oshishni boshladi. J.P. Morganning o‘z tadqiqot bo‘limi iste’molchi sog‘lom bo‘lsa-da, "past daromadli segmentlarda yoriqlar paydo bo‘layotganini" qayd etdi, bu esa yuqori kredit yo‘qotish zaxiralarini talab qilishi mumkin.

Xulosa

Wall Streetdagi konsensus aniq: JPMorgan Chase moliya sektoridagi yetakchi mudofaa o‘sish investitsiyasi bo‘lib qolmoqda. Tahlilchilar 2026-yilda pandemiyadan keyingi portlashli tiklanishga nisbatan sekinroq o‘sishni kutishsa-da, JPMni turli daromad oqimlariga ega — chakana bank, aktivlarni boshqarish va global investitsiya bankchiligi sohalarini qamrab olgan — va iqtisodiy sharoitdan qat’i nazar muvaffaqiyatga erishishdagi beqiyos qobiliyatiga ega "majburiy egalik" aksiyasi sifatida ko‘radilar.

JP Morgan Chase & Co. (JPM) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

JPMorgan Chase & Co. uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

JPMorgan Chase & Co. (JPM) o‘zining katta hajmi, diversifikatsiyalangan daromad manbalari va "qal’a kabi balans varaqasi" tufayli Amerika bankchiligining "oltin standarti" sifatida keng e’tirof etiladi. Asosiy yutuqlarga investitsiya bankchiligi, aktivlarni boshqarish va iste’mol kreditlash bozoridagi yetakchi ulushi kiradi. CEO Jamie Dimon rahbarligida bank doimiy ravishda Yuqori Tangible Common Equity (ROTCE) daromadliligini ta’minlab kelmoqda.
Asosiy raqobatchilari orasida Bank of America (BAC), Citigroup (C) va Goldman Sachs (GS) kabi "bulge bracket" banklari hamda HSBC va Morgan Stanley kabi global tashkilotlar mavjud.

JPMning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? So‘nggi daromad, sof foyda va qarz ko‘rsatkichlari qanday?

2023 yilning 4-choragi va to‘liq yili moliyaviy hisobotlariga ko‘ra, JPMorgan Chase rekord natijalar ko‘rsatdi. 2023 yil uchun bank 49,6 milliard dollar sof foydani e’lon qildi, bu o‘tgan yilga nisbatan 32% o‘sishni anglatadi. Jami sof daromad esa 158,1 milliard dollarga yetdi.
Bankning moliyaviy holati barqaror bo‘lib, 2023 yil 31 dekabr holatiga ko‘ra Common Equity Tier 1 (CET1) ko‘rsatkichi 15,0% ni tashkil etadi, bu regulyator talablaridan ancha yuqori. Bank operatsiyalarining bir qismi sifatida katta depozitlar va uzoq muddatli qarzlarni ushlab turgan bo‘lsa-da, uning likvidlik qoplama koeffitsienti sog‘lom bo‘lib, bozor o‘zgaruvchanligiga chidamliligini ko‘rsatadi.

JPMning joriy aksiyalar bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024 yil boshida JPM odatda tengdoshlariga nisbatan premiumda savdo qilmoqda. Uning Oldindan ko‘rilgan Narx-Foyda (P/E) ko‘rsatkichi odatda 11x dan 12x gacha bo‘lib, bu Citigroup yoki Bank of America’dan yuqori bo‘lib, investorlarning boshqaruvga bo‘lgan ishonchini aks ettiradi. Uning Narx-Buk (P/B) ko‘rsatkichi ko‘pincha 1,5x dan 1,7x gacha bo‘lib, ko‘plab raqobatchilar 1,0x buk qiymatidan yuqori savdo qilishda qiynalmoqda. Tahlilchilar bu premiumni JPMning yuqori kapital rentabelligi va doimiy dividend o‘sishi bilan asoslashadi.

So‘nggi uch oy va o‘tgan yil davomida JPM aksiyalari narxi qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U tengdoshlarini ortda qoldirdimi?

O‘tgan yil davomida (2023 yildan 2024 yil boshigacha) JPM kengroq bank sektoridan sezilarli darajada ustunlik qildi, ayniqsa 2023 yil mart oyidagi mintaqaviy bank inqirozidan keyin. KBW Bank Indeksi o‘zgaruvchanlikka duch kelgan bo‘lsa-da, JPM aksiyalari 2024 yil 1-chorak yakuniga qadar bo‘lgan 12 oyda 25% dan ortiq o‘sdi. Uning natijalari odatda S&P 500 va Bank of America kabi to‘g‘ridan-to‘g‘ri raqobatchilardan yuqori bo‘lib, First Republic Bank aktivlarini muvaffaqiyatli sotib olishi bunga turtki berdi.

Bank sanoatiga ta’sir qiluvchi yaqinda yuzaga kelgan ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Yuqori foiz stavkalari JPMga rekord darajada Net Foiz Daromadi (NII) olish imkonini berdi. Shuningdek, AQSh iqtisodiyotining barqarorligi kredit yo‘qotishlarini dastlabki qo‘rquvdan pastroq darajada ushlab turdi.
Salbiy omillar: Regulyatorlarning oshgan nazorati va taklif etilayotgan Basel III Endgame kapital talablari banklarni ko‘proq kapital saqlashga majbur qilishi mumkin, bu esa aksiyalarni qayta sotib olishni cheklashi mumkin. Bundan tashqari, "miqdoriy siqilish" va IPO bozorlarining sovuqligi investitsiya bankchiligi to‘lovlarining sekinlashishiga olib kelishi mumkinligi haqida xavotirlar mavjud.

Yaqinda yirik institutlar JPM aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

JPMorgan Chase institut portfellarida asosiy o‘rin tutishda davom etmoqda. Yaqinda taqdim etilgan 13F hujjatlariga ko‘ra, The Vanguard Group, BlackRock va State Street kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng yirik aksiyadorlar bo‘lib, ko‘pincha indeksga bog‘langan fondlar orqali ulushlarini oshirmoqdalar. Aksiyalar tarixiy cho‘qqilarga chiqqandan so‘ng ba’zi institutlar foyda olish uchun sotishsa-da, umumiy institutsional egalik taxminan 70-72% darajasida qolmoqda, bu kompaniyaning uzoq muddatli istiqboliga professional ishonchni ko‘rsatadi.