Las Vegas Sands aksiyasi nima?

Las Vegas Sands Corp. Biznes Ta'rifi

Las Vegas Sands Corp. (NYSE: LVS) Fortune 500 kompaniyasi bo‘lib, dunyoning yetakchi yuqori darajadagi Integratsiyalashgan Kurortlar (IR) ishlab chiquvchisi va operatoridir. Kompaniya shtabi Nevada shtatining Las Vegas shahrida joylashgan bo‘lib, 2022 yilda Las Vegasdagi mulklarini sotgandan so‘ng butun e'tiborini Osiyo bozoriga qaratdi. LVS MICE (Uchrashuvlar, Rag‘batlantirish, Konventsiya va Ko‘rgazmalar) asosidagi Integratsiyalashgan Kurort modelini yaratishda yetakchi hisoblanadi, bu modelda hashamatli turar joylar, dunyo darajasidagi qimor o‘yinlari, keng ko‘lamli konventsiya inshootlari hamda yuqori darajadagi chakana savdo va ko‘ngilochar xizmatlar birlashtirilgan.

Asosiy Biznes Segmentlari

2026 yil boshiga kelib, kompaniya faoliyati dunyoning eng daromadli ikki turizm markazida jamlangan: Makao va Singapur.

1. Makao Faoliyati (Sands China Ltd.):
LVS Sands China Ltd. kompaniyasida ko‘pchilik ulushga ega. Makao bozoridagi portfeli eng katta bo‘lib, Cotai Strip hududida bir-biriga ulanib ketgan yirik mulklar majmuasini o‘z ichiga oladi:
- The Venetian Macao: Ikonik kanal tizimi va dunyodagi eng katta kazino maydonlaridan biri bo‘lgan flagman mulk.
- The Londoner Macao: Yaqinda Britaniya mavzusidagi hashamatli dizayn bilan yangilangan, yuqori darajadagi ommaviy bozor sayyohlariga mo‘ljallangan.
- The Parisian Macao: Eyfel minorasining yarim o‘lchamdagi nusxasi bilan mashhur.
- The Plaza Macao va Four Seasons Hotel Macao: Juda yuqori daromadli mijozlar va premium lyuks xonalariga qaratilgan.
- Sands Macao: Mintaqada kompaniya tomonidan ochilgan birinchi mulk, Makao yarim orolida joylashgan.

2. Singapur Faoliyati (Marina Bay Sands):
Marina Bay Sands (MBS) dunyodagi eng foydali mustaqil integratsiyalashgan kurort hisoblanadi. Ikonik uch minorali dizayni va ustida joylashgan Sands SkyPark bilan tanilgan MBS Singapur turizm strategiyasining asosiy ustunidir. Hozirda mulk milliardlab dollarlik kengaytirish bosqichida (2-bosqich), bu yangi hashamatli mehmonxona minorasi, 15,000 o‘rinli arena va qo‘shimcha MICE maydonlarini o‘z ichiga oladi, bu esa Janubi-Sharqiy Osiyoda yetakchilikni saqlab qolishga xizmat qiladi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

MICE-ga asoslangan ekotizim: An'anaviy faqat qimorga tayanadigan operatorlardan farqli o‘laroq, LVS katta konventsiya inshootlaridan hafta o‘rtasidagi bandlikni oshirish uchun foydalanadi. Ishbilarmon sayyohlar hafta davomida xonalarni to‘ldiradi, dam olish va qimor o‘yinlari mijozlari esa dam olish kunlari xonalarni to‘ldiradi, bu esa aktivlardan yuqori darajada foydalanishni ta'minlaydi.
Yuqori marjali diversifikatsiya: Daromadning katta qismi qimor o‘yinlaridan tashqari manbalardan, jumladan hashamatli chakana savdo maydonlari ijarasi va yuqori darajadagi oziq-ovqat va ichimliklar sohasidan olinadi. Ushbu segmentlar odatda qimor o‘yinlariga qaraganda yuqori marja va pastroq o‘zgaruvchanlikka ega.

Asosiy Raqobat Afzalliklari

Hajm va muhim massa: Makao bozorida LVS 12,000 dan ortiq mehmonxona xonalariga ega bo‘lib, bu umumiy bozor sig‘imining katta qismini tashkil etadi. Bu hajm operatsion samaradorlik va dunyodagi eng yirik konventsiya tadbirlarini o‘tkazish imkonini beradi.
Strategik yer pozitsiyalari: Kompaniyaning mulklari "Pole Positions"da joylashgan (masalan, Cotai Strip va Marina Bay), bu esa yuqori odam oqimi va hukumat tomonidan himoyalangan kirish to‘siqlari bilan almashtirib bo‘lmaydigan joylardir.
Moliya barqarorligi: Las Vegasdagi aktivlarini 6,25 milliard dollarga sotgandan so‘ng, LVS sanoatdagi eng kuchli balans varaqalaridan biriga ega bo‘lib, yuqori likvidlik va yuqori o‘sish potentsialiga ega Osiyo bozorlariga yo‘naltirilgan investitsiya strategiyasini qo‘llaydi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalishlar

Raqamli transformatsiya: LVS raqamli qimor o‘yinlari va texnologik platformalarga investitsiyalarni o‘rganishni boshladi, bu jismoniy mavjudligini kuchaytiradi.
Yangi bozorlarni kengaytirish: Kompaniya Nyu-Yorkda milliardlab dollarlik "Downstate" integratsiyalashgan kurort litsenziyasini olish uchun faol harakat qilmoqda va agar tartibga solish muhiti rivojlansa, Tailand kabi boshqa rivojlanayotgan bozorlarda imkoniyatlarni o‘rganmoqda.

Las Vegas Sands Corp. Rivojlanish Tarixi

Las Vegas Sands tarixi ko‘p jihatdan uning marhum asoschisi Sheldon Adelson tomonidan boshqarilgan vizioner o‘zgarishlar hikoyasidir, u kompaniyani konventsiya operatoridan global mehmondo‘stlik giganti darajasiga ko‘tarishga muvaffaq bo‘ldi.

Rivojlanish Bosqichlari

1-bosqich: COMDEX ildizlari (1988 - 1995)
1988 yilda Sheldon Adelson va uning hamkorlari Las Vegasdagi Sands Hotelni sotib olishdi. Ammo ularning asosiy biznesi dunyodagi eng yirik kompyuter savdo ko‘rgazmasi bo‘lgan COMDEX edi. Adelson biznes konventsiya va hashamatli mehmondo‘stlikning kesishgan joyida haqiqiy foyda borligini anglab, 1990 yilda Sands Expo va Konventsiya Markazini qurishga kirishdi.

2-bosqich: The Venetian va "Yangi Las Vegas" (1996 - 2003)
1996 yilda Adelson eski Sands Hotelni buzib, uning o‘rnida The Venetian Las Vegasni qurishga qaror qildi. 1999 yilda ochilgan bu loyiha 1,5 milliard dollarlik garov bo‘lib, barcha xonalar lyuks va katta konventsiya maydonlari faqat qimorga tayanadigan mijozlardan ko‘ra foydaliroq mijozlarni jalb qiladi, degan umidda amalga oshirildi. The Venetian muvaffaqiyati Las Vegas Stripini qayta ta'rifladi.

3-bosqich: Osiyoga burilish (2004 - 2010)
LVS Osiyoning potentsialini erta anglab etdi. 2004 yilda kompaniya Sands Macaoni ochdi va dastlabki investitsiyasini atigi to‘qqiz oyda qaytardi. Keyinchalik 2007 yilda The Venetian Macao ochildi, bu Cotai Strip rivojlanishining asosini tashkil etdi — Adelson tomonidan "Osiyoning Las Vegas Stripi" sifatida ko‘zda tutilgan qayta tiklangan yer maydoni. 2010 yilda kompaniya Singapurda Marina Bay Sandsni ochib, arxitektura yodgorligi va katta daromad manbaini yaratdi.

4-bosqich: Optimallashtirish va Las Vegasdan chiqish (2011 - hozirgi vaqt)
Kompaniya so‘nggi o‘n yilda Makao portfelini takomillashtirishga (The Parisian va The Londoner ochilishi) e'tibor qaratdi. 2022 yilda tarixiy qaror bilan LVS Las Vegasdagi Venetian Resort va Sands Expo mulklarini taxminan 6,25 milliard dollarga sotib, korporativ identifikatsiyasini butunlay Osiyoga qaratilgan operatorga aylantirdi va global kengayish uchun yo‘l ochdi.

Muvaffaqiyat omillari va qiyinchiliklar

Muvaffaqiyat omillari: "MICE" strategiyasi sof qimorga tayanadigan raqobatchilardan ustun keladigan diversifikatsiyalashgan daromad oqimini ta'minladi. Bundan tashqari, kompaniyaning Makao va Singapurdagi "Birinchi bo‘lib harakat qiluvchi afzalligi" eng qimmatli yerlarni va sodiq mijoz bazalarini egallash imkonini berdi.
Qiyinchiliklar: 2008 yilgi moliyaviy inqiroz tez kengayish natijasida yuqori qarz darajasi tufayli kompaniyani bankrotlik xavfiga olib keldi. Shuningdek, 2020-2022 yillardagi global pandemiya Osiyodagi daromadlarga sezilarli ta'sir ko‘rsatdi, ammo kompaniyaning kuchli likvidligi unga omon qolish va investitsiyalarni davom ettirish imkonini berdi.

Sanoat Ta'rifi

Las Vegas Sands Global Integratsiyalashgan Kurort va Turizm Sanoatida faoliyat yuritadi. Ushbu sektor yuqori kapital talabchanligi, qattiq davlat tartibga solishi va an'anaviy qimor o‘yinlaridan ko‘ra "dam olish va tajriba"ga o‘tishni o‘z ichiga oladi.

Sanoat Tendentsiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

Ommaviy bozorga o‘tish: Asosiy markazlardagi tartibga solish o‘zgarishlari operatorlarni o‘zgaruvchan "VIP/Junket" modelidan "Premium Mass" va umumiy turizmga yo‘naltirmoqda, bu esa yuqori marja va barqaror o‘sishni ta'minlaydi.
Tajriba asosidagi turizm: Pandemiyadan keyingi sayyohlar noyob tajribalarni, masalan, dunyo darajasidagi konsertlar, gastronomik mukammallik va chuqur ko‘ngilochar xizmatlarni ustun qo‘yishmoqda, bu IRlar uchun noyob imkoniyatdir.
Raqamli integratsiya: Sanoatda jismoniy va raqamli tajribalar birlashmoqda, jumladan naqd pulsiz qimor maydonchalari va mobil ekotizimlarga integratsiyalashgan sodiqlik dasturlari.

Raqobat Muhiti

LVS Sanoat Holati va Ma'lumotlar Yoritilishi

LVS IR sohasida moliyaviy ko‘rsatkichlar bo‘yicha global yetakchi hisoblanadi. 2024 moliyaviy yili va 2025 yil 3-chorak moliyaviy hisobotlariga ko‘ra:
- Birlashtirilgan daromad: LVS Makao operatsiyalarida 2019 yilgacha bo‘lgan ommaviy qimor segmentida barqaror tiklanishni qayd etdi.
- EBITDA marjalari: Marina Bay Sands sanoatdagi yetakchi Sozlangan Mulkiy EBITDA marjalarini taqdim etishda davom etmoqda, ko‘pincha 45-50% dan yuqori.
- Bozor kapitalizatsiyasi: 2025/2026 yilgi so‘nggi ma'lumotlarga ko‘ra, LVS yuqori o‘sish potentsialiga ega Singapur va Makao bozorlariga ta'siri tufayli global qimor aksiyalari orasida yuqori baholanishga ega.

Sanoatdagi pozitsiya xulosasi: Las Vegas Sands faqat qimor kompaniyasi emas; u "manzil yaratuvchi" hisoblanadi. Juda cheklangan bozorlar uchun litsenziyalarni olish qobiliyati va milliardlab dollarlik qayta investitsiya sikllariga sodiqligi uni global miqyosda Integratsiyalashgan Kurortlarni rivojlantirishda oltin standartga aylantiradi.

Las Vegas Sands Corp. Moliyaviy Sog‘liq Reytingi

2024 yilning so‘nggi moliyaviy ma’lumotlari va 2025 yilga oid oldindan ko‘rilgan prognozlar asosida, Las Vegas Sands Corp. (LVS) barqaror operatsion rentabellik va naqd pul oqimini yaratmoqda, garchi u kapital talab qiluvchi kurort sanoatiga xos bo‘lgan sezilarli qarz yukiga ega bo‘lsa-da.

Las Vegas Sands Corp. Rivojlanish Potentsiali

1. Marina Bay Sands (MBS) strategik kengayishi

LVS Singapurdagi flagman obyekti Marina Bay Sandsni 8 milliard dollarlik kengaytirish loyihasiga sodiqdir. Bu "IR2" loyihasi 570 ta hashamatli suitli to‘rtinchi mehmonxona minorasini, 15,000 o‘rinli zamonaviy arena va qo‘shimcha MICE (Uchrashuvlar, Rag‘batlantirish, Konferensiyalar va Ko‘rgazmalar) maydonlarini o‘z ichiga oladi. Qurilish ishlari 2025 yil iyulda boshlandi va to‘liq yakunlanishi 2030/2031 yillarga mo‘ljallangan. Ushbu kengayish MBSni asosiy daromad manbai sifatida mustahkamlashi kutilmoqda, u allaqachon choraklik rekord 806 million dollar EBITDA beradi (Q4 2025).

2. Makao’da qayta investitsiya va brendni yangilash

Kompaniya The Londoner Macao ni 1,2 milliard dollarlik ta’mirlash ishlarini yakunlamoqda. Ushbu loyihaning 2-bosqichi 2025 yilda kengaymoqda, ayniqsa yuqori marjali "premium mass" segmentiga qaratilgan. Boshqaruv ushbu dunyo darajasidagi aktivlar to‘liq ishga tushgach, LVS Makao bozorining tiklanayotgan ulushini kengaytirishini kutmoqda, bu bozor yillik 30-40 milliard dollarga o‘sishi taxmin qilinmoqda.

3. Yangi bozor katalizatorlari: Nyu-York va Tailand

LVS Nassau County, Nyu-Yorkda milliardlab dollarlik integratsiyalashgan kurort litsenziyasini faol ravishda izlamoqda, AQSh Sharqiy Sohilining yuqori daromadli segmentiga kirishni maqsad qilgan. Bundan tashqari, 2024 yil oxirida Entertainment Complex Act qonunining rivojlanishi natijasida LVS Tailanddagi kelajakdagi litsenziyalar uchun asosiy nomzod sifatida ko‘rilmoqda. Tahlilchilar Tailand o‘yin bozorining oxir-oqibat 5 milliarddan 10 milliard dollargacha yetishi mumkinligini taxmin qilmoqda.

Las Vegas Sands Corp. Kompaniya Afzalliklari va Xavflari

Bozor Imkoniyatlari va Afzalliklari (Optimistik Holat)

• Osiyoda hukmronlik qiluvchi pozitsiya: 2022 yilda Las Vegas aktivlarini sotgandan so‘ng, LVS endi yuqori o‘sish sur’atiga ega Osiyo bozorlariga to‘liq yo‘naltirilgan. U Makao bozorida eng katta ulushga va Singapurda deyarli duopoliyaga ega.
• Premium Massga e’tibor: "VIP/Junket" biznesidan uzoqlashib, "Premium Mass" sayyohlariga yo‘naltirilgan holda, LVS EBITDA marjalarini tuzilmasini yaxshiladi, Singapur mulklari 50% dan yuqori marjalarga erishdi.
• Kuchli dividend tiklanishi: Kompaniya kapital qaytarish dasturini muvaffaqiyatli qayta boshladi, bu boshqaruvning uzoq muddatli naqd pul oqimi barqarorligiga ishonchini ko‘rsatadi. Dividendlar 2025 yilga kelib yillik 1,00 dollarga oshishi kutilmoqda.

Bozor Muammolari va Xavflari (Pessimist Holat)

• Geografik konsentratsiya: Daromadning deyarli barchasi ikki Osiyo mintaqasidan kelib chiqishi tufayli, kompaniya mintaqaviy tartibga solish o‘zgarishlari va Sharqiy hamda Janubi-Sharqiy Osiyodagi makroiqtisodiy sikllarga juda sezgir.
• Yuoqri qarz yuklamasi: 15,94 milliard dollar og‘irliklangan o‘rtacha qarz balansi doimiy va katta naqd pul oqimini talab qiladi. Xalqaro sayohatdagi kutilmagan to‘siqlar MBS kengaytmasining yuqori CAPEX qurilish bosqichida balans varag‘iga bosim o‘tkazishi mumkin.
• Raqobat bosimi: Mintaqaviy raqobatchilar ham inshootlarni yangilamoqda. Yaponiyadagi yangi rivojlanishlar va qo‘shni mamlakatlarda qonuniylashtirish ehtimoli keyingi o‘n yillikda Makao va Singapurning "manzil jozibadorligini" kamaytirishi mumkin.

Analitiklar Las Vegas Sands Corp. kompaniyasi va LVS aksiyalari haqida qanday fikrda?

2026-yilga kirib, Wall Street analitiklari Las Vegas Sands Corp. (LVS) kompaniyasiga aniq “optimistik” munosabatda. Global makroiqtisodiy muhitdagi noaniqliklarga qaramay, kompaniya Osiyodagi asosiy bozorlar (Makao va Singapur)dagi hukmronligi, kuchli naqd pul oqimi va faol kapital qaytarish siyosati tufayli institutsional investorlar orasida keng e'tirofga sazovor bo‘lmoqda. Quyida asosiy analitiklarning batafsil tahlillari keltirilgan:

1. Kompaniyaga oid asosiy nuqtai nazarlar

Osiyo bozoridagi ikki dvigatelli o‘sish: Analitiklar kompaniyaning muvaffaqiyatli tarzda sof Osiyo qimor gigantiga aylanganini ta'kidlaydilar. Singapurdagi Marina Bay Sands kompaniyaning “toj marvaridi” sifatida ko‘riladi, 2025-yil to‘rtinchi choragida rekord darajadagi mulk EBITDAsi (taxminan 806 million dollar)ni qayd etdi va yuqori darajadagi rentabellikni namoyish etdi. Shu bilan birga, analitiklar Makao biznesining tiklanishiga ishonch bildiradilar, ayniqsa The Londoner Macaoning ikkinchi bosqich rekonstruksiyasi yakunlangach, o‘rta segment (Mass Market) biznesining jonlanishi kutilmoqda.
Katta hajmdagi kapital xarajatlari rejasi: Institutsiyalar Singapurda 8 milliard dollarga teng kengaytirish majburiyatiga e'tibor qaratmoqda. Goldman Sachs kabi tashkilotlar bu uzoq muddatli investitsiyalar yuqori darajadagi turizm va qimor sohasidagi yetakchilikni mustahkamlashini ta'kidlaydi. 2025-yil davomida kompaniyaning kapital xarajatlari jami 2,02 milliard dollarni tashkil etdi, bu boshqaruvning kelajak o‘sishga bo‘lgan ishonchini ko‘rsatadi.
Kapital qaytarish strategiyasi: Kuchli naqd pul oqimi faol aksiyadorlarga qaytarishni qo‘llab-quvvatlaydi. 2025-yilda LVS taxminan 2 milliard dollarlik aksiyalarni qayta sotib oldi va 2026-yilda yillik dividendni har bir aksiya uchun 1,20 dollarga oshirdi. Analitiklar bu o‘sish investitsiyalari bilan aksiyadorlarga qaytarishning muvozanatli qobiliyatini aksiyalar narxining jozibadorligining asosiy omili deb hisoblaydi.

2. Aksiyalar reytingi va maqsadli narx

2026-yilning birinchi yarmiga kelib, bozor LVS uchun konsensus reytingini “sotib olish” yoki “kuchli sotib olish” deb belgilagan:

Reyting taqsimoti: Taxminan 25 ta asosiy analitik orasida 80% dan ortig‘i ijobiy reyting (sotib olish yoki kuchli sotib olish) berdi, qolganlari asosan “ushlab turish” ni tanlagan, sotish tavsiyasi deyarli yo‘q.
Maqsadli narx prognozi:
O‘rtacha maqsadli narx: Taxminan $69.72 - $71.11 (joriy taxminan $54 narxga nisbatan 28% - 32% potentsial o‘sish imkoniyati).
Optimistik prognoz: Ba'zi tashkilotlar (masalan, Goldman Sachs) $80 gacha maqsadli narxni belgilagan, buning sababi Singapur biznesining kutilganidan yuqori foyda marjasi va Makao o‘rta segment talabining moslashuvchanligidir.
Konservativ prognoz: Kam sonli ehtiyotkor tashkilotlar (masalan, Bank of America Securities) maqsadli narxni taxminan $58 atrofida belgilagan, asosiy xavotir - xarajatlarning inflyatsiyasi foyda marjasini siqib qo‘yishi.

3. Analitiklar ko‘zidagi xavf omillari (pasayish sabablari)

Optimistik fikrlar ustun bo‘lishiga qaramay, analitiklar investorlarni quyidagi potentsial xavflarga e'tibor berishga chaqiradi:

Makroiqtisodiy va siyosiy o‘zgarishlar: Makao bozori siyosiy muhitga juda sezgir. Agar iste'molchi ishonchi kutilgan darajada oshmasa, qimor bo‘lmagan daromadlar (masalan, chakana savdo va mehmonxona) o‘sish sur'atiga ta'sir qilishi mumkin.
Soliq va tartibga solish bosimi: 2025-yil oxirida Singapurdagi soliq stavkasining oshishi (samara soliq stavkasi 15% dan 18,7% gacha) sof foydaga bosim o‘tkazdi, kelajakda tartibga solish siyosati yanada qattiqlashsa, investitsiya rentabelligiga ta'sir qilishi mumkin.
Leverage va qarz darajasi: 2025-yil oxiriga kelib kompaniyaning sof qarzi taxminan 11,94 milliard dollarni tashkil etdi. Naqd pul oqimi uni qoplashga yetarli bo‘lsa-da, yuqori foiz to‘lovlari va katta kapital xarajatlari rejasi foiz stavkalari yuqori bo‘lgan sharoitda diqqat bilan kuzatilishi kerak.

Xulosa

Wall Streetning umumiy fikri shuki: Las Vegas Sands hozirda global qimor sanoatidagi eng sifatli aktivlardan biridir. Analitiklar 2025-yilning kuchli moliyaviy natijalari (yillik daromad taxminan 13,3 milliard dollar) bilan kompaniya pandemiyadan keyingi davrda tiklanish chidamliligini isbotlaganini ta'kidlaydi. Osiyo turizmi barqaror rivojlanishda davom etsa, Las Vegas Sands “Osiyo turizmining premium foydalanuvchisi” sifatida iste'mol va dam olish sohasida institutsional investorlarning birinchi tanlovi bo‘lib qoladi.

Las Vegas Sands Corp. (LVS) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

Las Vegas Sands Corp.ning asosiy investitsiya afzalliklari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Las Vegas Sands Corp. (LVS) yuqori darajadagi integratsiyalashgan kurortlarni rivojlantirish va boshqarishda dunyoda yetakchi hisoblanadi. Uning asosiy investitsiya afzalliklari Makao (Sands China Ltd. orqali) va Singapur (Marina Bay Sands) bozorlaridagi hukmron pozitsiyasidir. Ushbu hududlar dunyodagi eng yuqori daromad keltiruvchi o‘yin bozorlaridir. LVS kuchli moliyaviy holati, yuqori marjali ommaviy o‘yinlarga yo‘naltirilganligi va konventsiya, chakana savdo hamda hashamatli ko‘ngilochar xizmatlarga katta sarmoyalar kiritgani bilan tanilgan.
Asosiy raqobatchilar qatoriga MGM Resorts International (MGM), Wynn Resorts (WYNN) va Melco Resorts & Entertainment (MLCO) kiradi.

Las Vegas Sandsning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023-yil 4-chorak va to‘liq yil hisobotiga ko‘ra, LVS kuchli tiklanishni namoyish etdi. Yillik sof daromad 10,37 milliard dollarga yetdi, bu 2022-yildagi 4,11 milliard dollardan sezilarli oshishdir. LVSga tegishli sof foyda 1,22 milliard dollarni tashkil etdi, oldingi yilda esa 1,54 milliard dollarlik sof zarar qayd etilgan edi.
2023-yil 31-dekabr holatiga kompaniyada 5,11 milliard dollar naqd pul va naqdga tenglashtirilgan mablag‘lar mavjud edi. Moliyaviy ijaralar hisobga olinmagan holda jami qarz miqdori taxminan 13,94 milliard dollarni tashkil etdi. Kompaniyaning likvidligi kuchli bo‘lib qolmoqda, bu sayohatlarning qayta ochilishi va asosiy Osiyo bozorlaridagi tashriflarning ko‘payishi bilan qo‘llab-quvvatlanmoqda.

Hozirgi LVS aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil boshida LVS bahosi pandemiyadan keyingi tiklanish yo‘nalishini aks ettiradi. Uning oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi odatda 18x dan 22x gacha o‘zgarib turadi, bu ko‘pincha MGM kabi mahalliy bozorga yo‘naltirilgan raqobatchilardan yuqoriroq bo‘lib, LVSning yuqori o‘sish sur’atiga ega Osiyo bozorlariga ta’sirini aks ettiradi. Uning narx/kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi sanoat o‘rtacha ko‘rsatkichidan yuqori bo‘lib, Singapur va Makao shaharlaridagi yuqori darajadagi ko‘chmas mulk aktivlarining yuqori qiymatini aks ettiradi. Investorlar ko‘pincha ushbu kapital talab qiluvchi sanoat uchun yanada aniqroq o‘lchov sifatida EV/EBITDA ko‘rsatkichidan foydalanadilar, bunda LVS odatda tarixiy premium darajalari bilan mos keladi.

LVS aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va yil davomida qanday o‘zgarishlarga duch keldi? U raqobatchilaridan ustun keldi-mi?

So‘nggi yil davomida LVS aksiyalari sezilarli o‘zgaruvchanlikni boshdan kechirdi, ammo Osiyoda sayohat cheklovlari to‘liq olib tashlangani sababli umumiy ijobiy tendensiya kuzatildi. Dastlabki qayta ochilish bosqichida u ko‘plab AQSh ichki o‘yin aksiyalaridan ustun bo‘ldi, ammo mintaqadagi kengroq makroiqtisodiy xavotirlar tufayli qiyinchiliklarga duch keldi. S&P 500 bilan solishtirganda, LVS yuqori beta (o‘zgaruvchanlik) ko‘rsatdi. Wynn Resorts kabi raqobatchilar bilan solishtirganda, LVSning natijalari xalqaro turizm markazlariga bo‘lgan umumiy bog‘liqlik sababli yaqin korrelyatsiyaga ega.

Integratsiyalashgan kurortlar va o‘yin sanoati uchun yaqinda qanday ijobiy va salbiy omillar mavjud?

Ijobiy omillar: Asosiy ijobiy omil xalqaro parvozlar quvvatining davom etayotgan tiklanishi va MICE (Uchrashuvlar, Rag‘batlantirish, Konferensiyalar va Ko‘rgazmalar) segmentining jonlanishidir. Bundan tashqari, Singapurdagi Marina Bay Sands uchun 8 milliard dollarlik kengaytirish rejasi uzoq muddatli o‘sish omilidir.
Salbiy omillar: Potentsial xavflar global iste’mol xarajatlaridagi o‘zgarishlar, qarz xizmat ko‘rsatish xarajatlariga ta’sir qiluvchi foiz stavkalari muhiti va faoliyat yuritilayotgan yurisdiktsiyalardagi tartibga solish yangilanishlarini o‘z ichiga oladi.

Yaqinda yirik institutsional investorlar LVS aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Las Vegas Sandsning institutsional egaligi yuqori darajada, taxminan 40% dan 45% gacha (Adelson oilasi ulushlari bundan mustasno). Asosiy institutsional egalik qiluvchilar qatoriga The Vanguard Group, BlackRock Inc. va State Street Corp kiradi. Yaqinda topshirilgan 13F hisobotlari yirik institutlar orasida umumiy barqaror kayfiyatni ko‘rsatmoqda, ba’zi "qiymat" fondlari kompaniya 2023-yilda choraklik dividend ($0.20 aksiyaga) to‘lashni tiklaganidan so‘ng pozitsiyalarini oshirmoqda, bu esa takrorlanuvchi naqd pul oqimlariga ishonch belgisi hisoblanadi.