MSCI aksiyasi nima?

MSCI Inc. Biznes Sharhi

Biznes Umumiy Ko‘rinishi

MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International) investitsiya hamjamiyati uchun muhim qaror qabul qilish vositalari va xizmatlarini taqdim etuvchi yetakchi global provayderdir. Nyu-Yorkda joylashgan kompaniya institutsional investorlarning xavfni boshqarishlari va portfellarini yanada oshkoralik va samaradorlik bilan qurishlariga imkon yaratadi. 2024-yil holatiga ko‘ra, MSCI global indekslash sanoatining tayanchi bo‘lib, uning indekslariga asoslangan trillionlab dollarlik aktivlar mavjud.

Biznesning Batafsil Modullari

1. Indeks Segmenti (Asosiy Dvigatel): Bu MSCI ning eng katta va eng foydali biznesidir. U aktiv egalari va boshqaruvchilari tomonidan investitsiya natijalarini o‘lchash va ETF kabi indeks asosidagi mahsulotlarni yaratishda foydalaniladigan muhim mezonlarni taqdim etadi. 2024-yil 4-chorak daromad hisobotiga ko‘ra, Indeks segmentining daromadlari yuqori saqlab qolish darajalari va takrorlanuvchi obuna to‘lovlari tufayli asosiy daromad manbai bo‘lib qolmoqda. Mashhur mahsulotlarga MSCI World Index va MSCI Emerging Markets Index kiradi.

2. Tahliliy Segment: Ushbu modul xavfni boshqarish va portfel tuzish vositalarini taklif etadi. Murakkab modellar yordamida institutsional mijozlarga bozor o‘zgaruvchanligi va maxsus xavf omillarining ko‘p aktivli portfellarga ta’sirini tushunishga yordam beradi. Beon platformasi ushbu segmentning muhim qismi bo‘lib, ma’lumotlar va tahlillarni yagona interfeysga birlashtiradi.

3. ESG va Iqlim Segmenti: Barqaror moliya sohasida yetakchi sifatida MSCI ESG (Atrof-muhit, Ijtimoiy va Boshqaruv) reytinglari, tadqiqotlari va iqlim ma’lumotlarini taqdim etadi. Bu segment global tartibga solish va investorlarning “yashil” portfellar talabining oshishi bilan tez o‘smoqda. 2024-yilda MSCI Climate Lab vositalarini kengaytirib, investorlarning net-zero maqsadlariga moslashishiga yordam berdi.

4. Boshqalar (Xususiy Aktivlar va Ko‘chmas Mulk): Ushbu segment xususiy bozorlar, jumladan ko‘chmas mulk va xususiy kapital bo‘yicha oshkoralikni ta’minlashga qaratilgan. 2023-yil oxirida yakunlangan Burgiss sotib olinish orqali MSCI xususiy aktiv sinflaridagi ma’lumot imkoniyatlarini sezilarli darajada oshirdi va jamoat bozorlaridagi qat’iylik darajasini taqdim etishni maqsad qilmoqda.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Takrorlanuvchi Daromad: MSCI daromadining taxminan 97% takrorlanuvchi bo‘lib, asosan ko‘p yillik obunalar va aktivlarga asoslangan to‘lovlardan (ETFlarning AUM-ga bog‘liq to‘lovlari) iborat.
Operatsion Leverage: Biznes samarali o‘lchamda kengayadi; indeks yoki ma’lumotlar to‘plami yaratilgach, uni qo‘shimcha mijozga sotishning marjinal xarajatlari minimal bo‘lib, yuqori sozlangan EBITDA marjalariga olib keladi (ko‘pincha 50-60% dan yuqori).
Yuoqri O‘zgartirish Xarajatlari: Investitsiya fondi o‘zini MSCI indeksiga moslaganidan so‘ng, raqobatchiga o‘tish brend imiji va investor kutishlari sababli juda qiyin va qimmatga tushadi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzalliklar

Brend Avtoriteti: "MSCI" nomi global investitsiya uchun oltin standart hisoblanadi. Aktiv boshqaruvchilar uni institutsional mijozlar oldida darhol ishonchlilik uchun ishlatadilar.
Ma’lumotlar Tarmog‘i Ta’siri: Ko‘proq institutlar MSCI ni xavf hisobotlari uchun ishlatgani sayin, u sanoatning "umumiy tili"ga aylanib, o‘z pozitsiyasini mustahkamlaydi.
Maxsus Metodologiya: O‘nlab yillik tarixiy ma’lumotlar va S&P bilan birgalikda ishlab chiqilgan GICS kabi maxsus tasniflash standartlari yangi kiruvchilar uchun takrorlash qiyin bo‘lgan to‘siq yaratadi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalish

2024 va 2025-yillarda MSCI AI Integratsiyasiga katta e’tibor qaratdi. Kompaniya Google Cloud bilan hamkorlikda mijozlarga murakkab ESG va xavf ma’lumotlarini tabiiy til orqali so‘rash imkonini beruvchi generativ AI yechimlarini ishlab chiqdi. Bundan tashqari, strategik e’tibor Xususiy Aktivlarga qaratilib, jamoat bozorlaridan xususiy bozorlar tomon kapitalning katta o‘tishini qo‘lga kiritishni maqsad qilmoqda.

MSCI Inc. Rivojlanish Tarixi

Rivojlanish Xususiyatlari

MSCI tarixi investitsiya bankining sho‘ba korxonasi sifatida boshlanganidan mustaqil, ma’lumotga asoslangan texnologik gigantga aylanishi bilan belgilanadi. Uning rivojlanishi global moliya bozorlarining "indeksatsiya" jarayonini aks ettiradi.

Rivojlanish Bosqichlari

1-bosqich: Boshlanish (1968 - 1985): Kompaniya Capital International tomonidan birinchi xalqaro aksiyalar indekslari nashr etilishi bilan boshlandi. 1986-yilda Morgan Stanley ushbu indekslar huquqlarini litsenziyaladi va MSCI tashkil topdi. Bu davrda e’tibor faqat global aksiyalar bo‘yicha mezonlar taqdim etishga qaratilgan edi.

2-bosqich: Kengayish va Sotib Olish (1986 - 2006): MSCI 2004-yilda taxminan 816 million dollarga Barra kompaniyasini sotib olib, o‘z faoliyatini kengaytirdi. Barra xavf tahlili sohasida yetakchi bo‘lib, MSCI ni oddiy "aksiyalar ro‘yxati" provayderidan murakkab xavfni boshqarish hamkori sifatida rivojlantirishga imkon berdi.

3-bosqich: Mustaqillik va IPO (2007 - 2012): 2007-yilda Morgan Stanley MSCI ni NYSE da dastlabki ommaviy taklif (IPO) orqali ajratib olish jarayonini boshladi. 2009-yilda MSCI to‘liq mustaqil kompaniyaga aylandi. Bu davrda 2010-yilda 1,55 milliard dollarga RiskMetrics Group sotib olindi, bu esa xavf va boshqaruv ma’lumotlaridagi ustunligini mustahkamladi.

4-bosqich: ESG va Xususiy Aktivlar Davri (2013 - Hozirgi Vaqt): CEO Henry Fernandez rahbarligida MSCI ESG va Iqlim ma’lumotlariga erta e’tibor qaratdi. So‘nggi yillarda Real Capital Analytics (RCA) va Burgiss sotib olishlari bilan xususiy boylik va ko‘chmas mulk sohalarida ma’lumotlarda yetakchilik qilish niyatini ko‘rsatdi.

Muvaffaqiyat Sabablari

Vizioner Rahbarlik: Henry Fernandez 90-yillarning oxiridan beri kompaniyani globalizatsiya va barqarorlik kabi uzoq muddatli tendensiyalar tomon boshqarmoqda.
Passiv Investitsiyalarning O‘sishi: MSCI faol fond boshqaruvdan passiv ETFlarga (BlackRock iShares tomonidan ilgari surilgan va MSCI indekslaridan keng foydalanilgan) katta o‘tishda asosiy foydalanuvchi bo‘ldi.
Strategik M&A: Kompaniya ixtisoslashgan ma’lumot firmalarini sotib olish va ularni global tarqatish tarmog‘iga integratsiya qilishda intizomli tarixga ega.

Sanoat Umumiy Ko‘rinishi

Sanoatning Asosiy Holati

MSCI Moliya Ma’lumot Xizmatlari va Investitsiya Qarorlarini Qo‘llab-quvvatlash sanoatida faoliyat yuritadi. Ushbu soha yuqori kirish to‘siqlari, yuqori intellektual mulk qiymati va global moliyaviy infratuzilmadagi muhim rol bilan ajralib turadi.

Sanoat Tendensiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

1. Passivga O‘tish: Aktivlarning ETFlarga doimiy ko‘chishi litsenziyalangan indekslarga talabni oshirmoqda.
2. Tartibga Solish Bosimi: Yevropa Ittifoqining SFDR kabi global tartibga soluvchilar iqlim va ESG hisobotlarini oshkoralikni talab qilmoqda, bu esa MSCI ma’lumotlarini ajralmas qiladi.
3. Xususiy Bozorlarning O‘sishi: Xususiy kapital va xususiy kredit o‘sib borar ekan, ushbu aktivlar uchun standartlashtirilgan "jamoat bozoriga o‘xshash" mezonlarga ehtiyoj oshmoqda.

Raqobat Muhiti

Sanoat bir nechta yirik o‘yinchilar tomonidan egallangan bo‘lib, oligopolistik muhitni yaratadi:

Sanoatdagi Pozitsiya va Holat

MSCI Xalqaro va Rivojlanayotgan Bozorlar indekslarida shubhasiz yetakchi hisoblanadi. 2023-2024-yil sanoat ma’lumotlariga ko‘ra, global miqyosda 13 trillion dollardan ortiq aksiyalar aktivlari MSCI indekslariga mos keladi deb baholanmoqda. U global kapital oqimlarining asosiy "eshikboshi" sifatida noyob pozitsiyaga ega; MSCI rivojlanayotgan bozorlar indeksiga yangi mamlakatlarni (masalan, yaqinda qo‘shilgan Yaqin Sharq bozorlarini) qo‘shganda, milliardlab dollarlik avtomatik investitsiya oqimlari yuzaga keladi, bu uning global iqtisodiyot uchun tizimli ahamiyatini ko‘rsatadi.

MSCI Inc. Moliyaviy Sog‘liq Reytingi

MSCI Inc. juda mustahkam moliyaviy holatga ega bo‘lib, yuqori marjalar va barqaror takrorlanuvchi daromadlar bilan ajralib turadi. 2026-yil birinchi choragi holatiga ko‘ra, kompaniya kuchli operatsion leverage va intizomli kapital boshqaruvini namoyish etdi.

Umumiy Moliyaviy Sog‘liq Bahosi: 90/100
Ushbu ball MSCI ning yuqori darajadagi rentabelligi va daromadlarning 95% dan ortig‘ining takrorlanuvchi bo‘lishi tufayli, o‘zgaruvchan bozor tsikllarida ham yuqori bashorat qilinadigan biznes modelini aks ettiradi.

MSCI Inc. Rivojlanish Potentsiali

AI Yordamida Tahlil va Innovatsiyalar Yo‘l Xaritası

MSCI o‘z mahsulot portfelida Generativ AI ni faol integratsiya qilib, ma’lumotlarni qayta ishlash va mijozlarga xizmat ko‘rsatishni yaxshilamoqda. 2026-yil birinchi chorak daromadlar konferensiyasida bosh direktor Henry Fernandez "to‘xtovsiz, AI bilan quvvatlangan mahsulot innovatsiyasi" ni asosiy o‘sish omili sifatida ta’kidladi. Bu AI optimallashtirilgan benchmarklar va ilg‘or portfel risk modellari ishlab chiqishni o‘z ichiga oladi, bu esa institutsional mijozlarga murakkab bozor sharoitlarida samaraliroq harakat qilish imkonini beradi.

Xususiy Bozorlar Bo‘yicha Strategik Kengayish

Burgiss ni integratsiyalashdan so‘ng, MSCI xususiy aktiv sinflaridagi ishtirokini kengaytirmoqda. 2026-yil aprel oyida PM Insights ni sotib olish xususiy kapital va venchur kapital uchun shaffoflik vositalarini yanada mustahkamladi. Boshqaruv "xususiy bozorlar uchun zaruriy intellekt qatlamini" yaratishni maqsad qilgan, bu esa institutsional kapitalning jamoat aktivlaridan xususiy aktivlarga o‘tishini qamrab oladi.

Barqarorlik va Iqlimga Moslashuvchanlik

Ba’zi hududlardagi siyosiy to‘siqlarga qaramay, Barqarorlik va Iqlim segmenti ayniqsa Yevropada qat’iy tartibga solish talablarining kuchayishi tufayli yangi faollikni ko‘rsatmoqda. Kompaniya Climate Paris Aligned va Net-Zero indekslar to‘plamini kengaytirmoqda, energiya o‘tishi va biologik xilma-xillik tahlillari kabi yuqori o‘sish sohalariga yo‘naltirilgan.

Qattiq Daromad va Ko‘p Aktivli Yeşimlar

MSCI an’anaviy aksiyalar indekslaridagi ustunligini kengaytirib, Qattiq Daromad qamrovini chuqurlashtirmoqda. Suveren va korporativ kreditlarga ESG va iqlim qoplamalarini qo‘shish orqali MSCI ko‘p aktivli taqsimlovchilardan yangi mandatlarga ega bo‘lib, 2026-yilgacha noaksiyador mahsulotlardan daromad ulushini oshirishni maqsad qilmoqda.

MSCI Inc. Afzalliklari va Xavflari

Afzalliklari

• Bozor ustunligi: MSCI sanoat standarti indekslari orqali "qazish"ni saqlab qoladi, ular global moliyaviy infratuzilmaga chuqur singdirilgan.
• Ajablanarli marjalar: Sozlangan EBITDA marjasi taxminan 60% bo‘lib, MSCI moliyaviy xizmatlar sektoridagi eng rentabelli kompaniyalardan biridir.
• Yuoqri saqlash darajasi: Kompaniya 2026-yil birinchi choragida 95.4% saqlash darajasini qayd etdi, bu uning ma’lumotlarining aktiv boshqaruvchilar uchun muhimligini ko‘rsatadi.
• Faol kapital qaytarish: MSCI muntazam ravishda qayta sotib olishlar va dividendlar orqali qiymat qaytaradi, yaqinda choraklik dividendini 13.9% ga oshirdi.

Xavflari

• Bozor sezgirligi: Daromadning katta qismi Aktivga asoslangan to‘lovlar (ABF) dan kelib chiqadi, ular global AUM ga bog‘liq. Uzoq davom etadigan bozor pasayishi ushbu to‘lovlarni qisqartirishi mumkin.
• Geosiyosiy va tartibga solish to‘siqlari: ESG va barqarorlik hisobotlari uchun global standartlarning farqliligi talabni parchalanishiga yoki compliance xarajatlarining oshishiga olib kelishi mumkin.
• Raqobat bosimi: Past narxli provayderlar va yirik aktiv boshqaruvchilarning o‘z indekslarini yaratishi asosiy indeks mahsulotlarining narxlariga bosim o‘tkazishi mumkin.
• 2026-yilda yuqori xarajatlar: Boshqaruv 2026-yilda naqd foiz xarajatlari va naqd soliqlarning sezilarli oshishini bildirgan, bu erkin naqd pul oqimi o‘sishiga ta’sir qilishi mumkin.

Tahlilchilar MSCI Inc. va MSCI aksiyalarini qanday baholaydilar?

2024-yil boshida Wall Street tahlilchilari MSCI Inc. (MSCI) kompaniyasiga nisbatan odatda ijobiy, ammo nozik fikrda. Global moliya bozorlarining muhim "to‘lov ko‘prigi" sifatida tanilgan MSCI uzoq muddatli passiv investitsiyalar va ESG integratsiyasiga o‘tishdan foyda ko‘radigan yuqori sifatli kompaniya sifatida ko‘riladi. Biroq, tahlilchilar kompaniyaning yuqori bahosini murakkab makroiqtisodiy sharoit bilan solishtirmoqdalar.

1. Kompaniya bo‘yicha institutsional asosiy nuqtai nazarlar

Indeksatsiya sohasidagi ustunlik: Goldman Sachs va Morgan Stanley kabi yirik firmalarning ko‘pchilik tahlilchilari MSCI ning "muhim himoya chizig‘i"ni ta’kidlaydi. MSCI indekslariga bog‘langan boshqarilayotgan aktivlar hajmi 13 trillion dollardan oshgani sababli, kompaniya yuqori almashtirish xarajatlari va takrorlanuvchi daromad modeli bilan foyda ko‘radi. Tahlilchilar global miqyosda xalqaro va rivojlanayotgan bozorlar bo‘yicha talab oshgani sayin MSCI institutsional kapital uchun asosiy nazoratchi bo‘lib qolishini qayd etishadi.

ESG va iqlim ma’lumotlari o‘sish drayverlari sifatida: Ba’zi hududlarda siyosiy to‘siqlarga qaramay, tahlilchilar MSCI ning ESG va Iqlim segmentini uzoq muddatli muhim omil deb hisoblaydi. J.P. Morgan hisobotlariga ko‘ra, iqlimga oid moliyaviy oshkor qilish bo‘yicha (SEC iqlim qoidalari va Yevropa Ittifoqining CSRD kabi) ortib borayotgan tartibga solish talablar MSCI ma’lumot vositalarini global aktiv boshqaruvchilar uchun "zarur infratuzilma"ga aylantirmoqda.

Operatsion leverage va margin kuchi: Tahlilchilar MSCI ning sanoatdagi yetakchi moslashtirilgan EBITDA marginlarini, doimiy ravishda taxminan 60% atrofida bo‘lishini yuqori baholaydilar. Bank of America tahlilchilari kompaniyaning kapitalga kam talab qiluvchi biznes modeli sezilarli darajada erkin pul oqimini yaratishga imkon berishini, bu esa agressiv aksiyalarni qaytarib sotib olish va dividend o‘sishi orqali doimiy ravishda aksiyadorlarga qaytarilishini ta’kidlaydilar.

2. Aksiya reytinglari va narx maqsadlari

Bloomberg va FactSetning so‘nggi ma’lumotlariga ko‘ra (2024-yil 1-chorak holatiga), MSCI bo‘yicha konsensus fikr "O‘rtacha Xarid" darajasida qolmoqda:

Reyting taqsimoti: Taxminan 20 tahlilchidan taxminan 60% "Xarid" yoki "Kuchli Xarid" reytingini saqlab qolmoqda, 35% "Ushlab turish" reytingida, va kichik ozchilik (5%) "Sotish" yoki "Og‘irlashtirish" tavsiya qilmoqda.

Narx maqsadlari baholari:
O‘rtacha narx maqsadi: Tahlilchilar konsensus maqsadini $580 dan $610 gacha belgilashgan, bu so‘nggi savdo darajalaridan taxminan 10-15% o‘sish imkoniyatini anglatadi.
Optimistik qarash: Wells Fargo kabi ishonchli firmalar narx maqsadini $650 gacha belgilashgan, global aksiyalar bozori o‘sishda davom etsa, aktiv asosidagi to‘lovlarning tiklanishi mumkinligini ta’kidlab.
Konservativ qarash: Redburn Atlantic kabi ehtiyotkor institutlar narx maqsadini taxminan $500 atrofida ushlab turishadi, aksiyaning yuqori P/E ko‘rsatkichi (ko‘pincha oldingi daromadlarning 35 baravaridan oshadi) bajarilishdagi xatolarga kam joy qoldiradi, deb hisoblashadi.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan xavflar (Pasayish holati)

Ko‘pchilik tahlilchilar optimistik bo‘lsa-da, ular natijalarni cheklashi mumkin bo‘lgan aniq to‘siqlarni aniqlashgan:
Bozor o‘zgaruvchanligi va aktiv asosidagi to‘lovlar: MSCI daromadlarining katta qismi uning indekslariga bog‘langan aktivlarning bozor qiymatiga bog‘liq. Tahlilchilar uzoq davom etadigan "bozor pasayishi" yoki global aksiyalarning keskin tushishi MSCI daromadlarining o‘sishiga bevosita ta’sir qilishi mumkinligini ogohlantirmoqdalar.
ESG xarajatlarining sekinlashuvi: UBS tahlilchilarining fikricha, ESG bozorida "hazm qilish davri" kuzatilmoqda. Uchinchi raqamli o‘sish yillaridan so‘ng, yangi ESG mahsulotlarining chiqishi sekinlashdi, bu ESG segmentining o‘sishi kutilganidan oldin normallashtirilishi mumkinligi haqida xavotirlarni keltirib chiqarmoqda.
Baholashga sezgirlik: MSCI doimiy ravishda moliyaviy xizmatlar sektoriga nisbatan premium bahoda savdo qilinadi. Tahlilchilar "uzoq muddat yuqori" foiz stavkalari muhitida, MSCI kabi yuqori ko‘paytma aksiyalar daromad kutganidan oshmasa, baho siqilishiga ko‘proq duch kelishini ogohlantirmoqdalar.

Xulosa: Wall Streetdagi asosiy konsensus shuki, MSCI Inc. "eng yaxshi sinf" moliyaviy texnologiya kompaniyasidir. Aksiyaning yuqori bahosi investorlarni uzoq muddatli istiqbolga ega bo‘lishni talab qilsa-da, tahlilchilar uning global indeksatsiyaning tayanchi va iqlim xavfi tahlilining o‘sib borayotgan sohasidagi roli uni global moliyaning raqamlashtirilishi va institutsionallashuviga ekspozitsiya izlayotganlar uchun asosiy aktivga aylantiradi deb hisoblashadi.

MSCI Inc. (MSCI) Bo‘yicha Tez-tez So‘raladigan Savollar

MSCI Inc. ning asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

MSCI Inc. global investitsiya hamjamiyati uchun muhim qaror qabul qilish vositalari va xizmatlarini yetkazib beruvchi yetakchi kompaniyadir. Uning asosiy investitsiya yutuqlari orasida yuqori marjaga ega, takrorlanuvchi obuna asosidagi daromad modeli (jami daromadning 90% dan ortig‘ini tashkil etadi) va global indeks hamda ESG reytinglari bozoridagi dominant o‘rin mavjud. Kompaniya passiv investitsiyalarga uzoq muddatli sekulyar tendensiyadan va ESG hamda Iqlim ma’lumotlarining investitsiya jarayonlariga integratsiyasidan sezilarli darajada foyda oladi.
MSCI ning asosiy raqobatchilari segmentlarga qarab farq qiladi: Indeks segmentida u S&P Dow Jones Indices va FTSE Russell bilan raqobatlashadi. Analitika hamda ESG/Iqlim segmentlarida asosiy raqobatchilar qatorida Bloomberg L.P., Morningstar (Sustainalytics) va FactSet bor.

MSCI Inc. ning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023 yilning 4-choragi va to‘liq yil bo‘yicha daromadlar hisobotiga ko‘ra (eng so‘nggi audit qilingan yillik ma’lumotlar), MSCI moliyaviy jihatdan barqarorligini namoyish etdi. 2023 yil uchun MSCI 2,53 milliard dollar operatsion daromadni qayd etdi, bu 2022 yilga nisbatan 12,5% o‘sishni anglatadi. Sof foyda esa 1,15 milliard dollarga yetdi, oldingi yilgi 873 million dollardan oshdi.
2023 yil 31 dekabr holatiga MSCI intizomli kapital tuzilmasini saqlab qoldi. Kompaniyaning jami qarzi taxminan 4,5 milliard dollar bo‘lsa-da, uning Net Debt to Adjusted EBITDA koeffitsienti 3,0x dan 3,5x gacha bo‘lgan maqsadli diapazonda qolmoqda. Kompaniyaning kuchli erkin naqd pul oqimi (2023 yilda 1,1 milliard dollardan ortiq) qarz xizmatini ta’minlash va doimiy aksiyalarni qayta sotib olishni qo‘llab-quvvatlaydi.

MSCI aksiyalarining hozirgi bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

MSCI tarixan yuqori marjalar va bozor yetakchisi sifatida premium bahoga ega. 2024 yil boshida MSCI ning Oldindan ko‘rilgan Narx/Foyda (P/E) koeffitsienti odatda 35x dan 40x gacha o‘zgarib turadi, bu keng moliyaviy xizmatlar sektori o‘rtachasidan yuqori, ammo S&P Global kabi yuqori o‘sish sur’atiga ega axborot xizmatlari tengdoshlariga mos keladi.
Uning Narx/Buk (P/B) koeffitsienti ko‘pincha tahlilchilar uchun asosiy ko‘rsatkich emas, chunki MSCI aktivlarga kam, intellektual mulkka asoslangan biznesdir. Investorlar odatda uning bahosini tarixiy normalarga nisbatan baholashda EV/EBITDA va Erkin Naqd Pul Rentabelligiga ko‘proq e’tibor qaratadilar.

MSCI aksiyalari so‘nggi uch oy va yil davomida tengdoshlariga nisbatan qanday natija ko‘rsatdi?

2023 yil davomida, MSCI aksiyalari taxminan 20% umumiy daromad berdi, bu S&P 500 indeksidan biroz past, ammo moliyaviy ma’lumotlar provayderlari orasida raqobatbardosh bo‘lib qoldi. 2024 yil birinchi choragida, aksiyalar biroz o‘zgaruvchanlikni boshdan kechirdi, rekord darajalardan keyin kichik pasayish kuzatildi, chunki investorlar boshqa sektorlar tomon yo‘naldilar.
S&P Global (SPGI) va Moody’s (MCO) kabi tengdoshlar bilan solishtirganda, MSCI uzoq muddatli yo‘nalishlarda o‘xshashlik ko‘rsatdi, ammo u ko‘pincha indekslariga bog‘liq global boshqarilayotgan aktivlar (AUM) o‘zgarishlariga yuqori sezgirlikka ega.

MSCI ga ta’sir qiluvchi so‘nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Birjada savdolanadigan fondlar (ETF) ning o‘sishi asosiy omil bo‘lib qolmoqda, chunki MSCI ushbu mahsulotlardan aktiv asosidagi to‘lovlar oladi. Shuningdek, AQSh va Yevropada iqlimga oid hisobotlar bo‘yicha tartibga solish talablarining oshishi MSCI ning ESG va Iqlim vositalariga bo‘lgan talabni oshirmoqda.
Salbiy omillar: Bozor o‘zgaruvchanligi va global AUM o‘sishining sekinlashishi aktiv asosidagi to‘lov daromadlariga ta’sir qilishi mumkin. Bundan tashqari, sanoat ESG reytinglarining standartlashtirilishi bo‘yicha ortib borayotgan nazoratga duch kelmoqda, bu esa yuqori muvofiqlik xarajatlari yoki mahsulot metodologiyasida o‘zgarishlarga olib kelishi mumkin.

Yaqinda yirik institutsional investorlar MSCI aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

MSCI da institutsional egalik darajasi yuqori bo‘lib, 90% dan oshadi. Eng so‘nggi chorak uchun 13F hisobotlariga ko‘ra, The Vanguard Group va BlackRock kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng katta aksiyadorlar bo‘lib qolmoqda va ko‘pincha passiv fondlari orqali pozitsiyalarini oshirmoqda. Yaqinda ba’zi o‘sish yo‘nalishidagi xedj fondlar “foyda olish” faoliyatini amalga oshirgan bo‘lsa-da, uzoq muddatli institutsional investorlar aksiyalarni moliyaviy xizmatlar sektorining asosiy qismi sifatida ushlab turishda davom etmoqda. Capital World Investors va State Street Global Advisors ham muhim aksiyadorlar sifatida qolmoqda.