Cổ phiếu Lưu ký Chứng khoán Quốc gia (NSDL) là gì?

Tổng quan Kinh doanh của National Securities Depository Limited (NSDL)

National Securities Depository Limited (NSDL) là tổ chức lưu ký chứng khoán trung tâm đầu tiên và lớn nhất của Ấn Độ. Được thành lập năm 1996, NSDL đã cách mạng hóa thị trường vốn Ấn Độ bằng việc giới thiệu "phi vật chất hóa" chứng khoán, chuyển đổi thị trường từ chứng chỉ giấy vật lý sang hệ thống ghi sổ điện tử hiệu quả cao. Tính đến năm 2024, NSDL duy trì vị thế thống lĩnh trong lĩnh vực lưu ký và quản lý tài sản điện tử tại Ấn Độ, quản lý phần lớn tài sản điện tử của quốc gia.

Các Mô-đun Kinh doanh Chính

1. Dịch vụ Lưu ký: Đây là trụ cột của NSDL. Cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư (thông qua các Đại lý Lưu ký) bao gồm phi vật chất hóa (chuyển đổi cổ phiếu vật lý sang dạng điện tử), tái vật chất hóa, chuyển nhượng chứng khoán, và cầm cố/đặt thế chứng khoán.
2. Dịch vụ Đăng ký và Chuyển nhượng (RTA): Thông qua công ty con NSDL Database Management Limited (NDML), công ty cung cấp dịch vụ quản lý dữ liệu chuyên biệt, duy trì hồ sơ các công ty chưa niêm yết và hỗ trợ các hoạt động doanh nghiệp.
3. Hạ tầng Chính phủ điện tử: NSDL là đối tác then chốt của Chính phủ Ấn Độ. Quản lý Mạng Thông tin Thuế (TIN) thay mặt Cục Thuế Thu nhập và đóng vai trò quan trọng trong việc phát hành và quản lý Mã số Tài khoản Thường trú (PAN).
4. Hệ thống Hưu trí Quốc gia (NPS): NSDL đóng vai trò là Cơ quan Ghi chép Trung tâm (CRA) cho NPS, quản lý dữ liệu và tài khoản cho hàng triệu người tham gia trên toàn quốc.
5. Dịch vụ Chuyên biệt: Bao gồm nền tảng Giao dịch và Thanh toán Chứng khoán (STAG), dịch vụ Bỏ phiếu điện tử (e-Voting) cho đại hội cổ đông doanh nghiệp, và Kho Lưu trữ Học thuật cho lưu trữ chứng chỉ giáo dục dưới dạng kỹ thuật số.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Doanh thu dựa trên Giao dịch & Lưu ký: NSDL kiếm doanh thu từ phí thanh toán giao dịch, phí lưu ký hàng năm thu từ các công ty phát hành, và phí duy trì tài khoản.
Khả năng mở rộng: Chi phí biên để thêm một hồ sơ điện tử mới gần như bằng không, cho phép đòn bẩy vận hành lớn khi cơ sở nhà đầu tư cá nhân tại Ấn Độ mở rộng.
Rào cản gia nhập cao: Là một Tổ chức Hạ tầng Thị trường (MII), NSDL hoạt động dưới sự giám sát nghiêm ngặt của SEBI (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ), tạo nên cấu trúc độc quyền/đôi tự nhiên.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

· Thị phần thống lĩnh: NSDL chiếm khoảng 80% tổng giá trị tài sản điện tử tại Ấn Độ, đặc biệt chiếm ưu thế trong các phân khúc tổ chức và nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI).
· Tích hợp hệ sinh thái: NSDL tích hợp sâu với các sàn giao dịch chứng khoán (NSE), các tổ chức thanh toán bù trừ và hàng nghìn Đại lý Lưu ký (ngân hàng và môi giới).
· Độ bền công nghệ: NSDL duy trì các trung tâm dữ liệu hiện đại với thời gian hoạt động 99,99%, đảm bảo tính toàn vẹn của hồ sơ tài sản tài chính Ấn Độ.

Chiến lược Mới nhất

NSDL hiện đang tập trung vào Chuyển đổi số 2.0, bao gồm tích hợp công nghệ Blockchain để giám sát trái phiếu không chuyển đổi (NCD) và mở rộng dịch vụ di động "NSDL Speed-e". Hơn nữa, công ty đã nộp hồ sơ Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) nhằm tạo cơ hội thoái vốn cho cổ đông hiện hữu đồng thời củng cố thương hiệu doanh nghiệp trên toàn cầu.

Lịch sử Phát triển của National Securities Depository Limited

Hành trình của NSDL đồng nghĩa với sự hiện đại hóa hệ thống tài chính Ấn Độ. Nó đã biến "cơn ác mộng thanh toán" do giao dịch vật lý lỗi thành chu kỳ thanh toán T+1 đẳng cấp thế giới.

Các Giai đoạn Tiến hóa

Giai đoạn 1: Nền tảng (1995 - 1996)
Sau khi Luật Lưu ký chứng khoán năm 1996 được thông qua, NSDL được các tập đoàn công nghiệp lớn như IDBI, UTI và Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) thúc đẩy thành lập. Hoạt động chính thức bắt đầu vào tháng 11 năm 1996, đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên "Cổ phiếu Vật lý" tại Ấn Độ.

Giai đoạn 2: Áp dụng đại trà và Mở rộng (1997 - 2005)
Trong giai đoạn này, SEBI bắt buộc giao dịch chứng khoán phải được phi vật chất hóa đối với hầu hết các mã chứng khoán. NSDL phát triển nhanh chóng, thu hút các tập đoàn lớn của Ấn Độ. Năm 2004, NSDL ra mắt Mạng Thông tin Thuế (TIN), đa dạng hóa sang các dự án dữ liệu do chính phủ hỗ trợ.

Giai đoạn 3: Đa dạng hóa & Quản trị số (2006 - 2018)
NSDL thành lập NDML để xử lý các hoạt động kinh doanh ngoài lưu ký. Năm 2008, NSDL trở thành CRA cho Hệ thống Hưu trí Quốc gia. Công ty cũng đóng vai trò quan trọng trong chiến dịch "Digital India" bằng cách cung cấp dịch vụ e-KYC và e-Sign.

Giai đoạn 4: Tăng trưởng dựa trên công nghệ (2019 - Nay)
Sau đại dịch, Ấn Độ chứng kiến sự bùng nổ đầu tư cá nhân. Số lượng tài khoản demat hoạt động của NSDL tăng mạnh. Trong giai đoạn 2023-2024, NSDL tập trung nâng cao an ninh mạng và chuẩn bị cho đợt IPO được mong đợi, đồng thời hỗ trợ chuyển đổi sang chu kỳ thanh toán T+1 (và thử nghiệm T+0).

Lý do Thành công

Niềm tin Chính phủ: Khả năng thực hiện các dự án quốc gia quy mô lớn (PAN, NPS) đã xây dựng uy tín thể chế to lớn.
Lợi thế Người đi đầu: Bằng việc thiết lập tiêu chuẩn giao dịch điện tử tại Ấn Độ, NSDL trở thành lựa chọn mặc định cho các nhà đầu tư tổ chức và nước ngoài.

Tổng quan Ngành

Ngành lưu ký chứng khoán tại Ấn Độ là một thị trường độc quyền kép được điều chỉnh, bao gồm NSDL và CDSL (Central Depository Services Limited). Ngành này hoạt động như "Ngân hàng Trung ương cho cổ phiếu".

Bối cảnh Thị trường và Dữ liệu

Tính đến tháng 3 năm 2024, thị trường lưu ký Ấn Độ đã chứng kiến sự tăng trưởng chưa từng có nhờ vào "tài chính hóa" tiết kiệm hộ gia đình.

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Chu kỳ Thanh toán T+1: Ấn Độ là một trong số ít thị trường toàn cầu đạt được thanh toán T+1, tăng tốc độ giao dịch và đòi hỏi hạ tầng lưu ký hiệu suất cao.
2. Sự tham gia của Nhà đầu tư Cá nhân: Sự phát triển của các nhà môi giới Fintech (như Zerodha, Groww) đã thúc đẩy số lượng mở tài khoản tăng mạnh, mặc dù NSDL vẫn là lựa chọn ưu tiên của các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao và nhà đầu tư FPI.
3. Đa dạng hóa sang Bảo hiểm: Chuyển đổi sang "Tài khoản Bảo hiểm Điện tử" (eIA) là lĩnh vực tiếp theo cho các tổ chức lưu ký, nhằm phi vật chất hóa các hợp đồng bảo hiểm tương tự như cổ phiếu.

Cạnh tranh và Định vị Thị trường

Mặc dù CDSL đã vượt qua NSDL về tổng số lượng tài khoản nhờ các liên kết tích cực với các nhà môi giới chiết khấu, NSDL vẫn là người dẫn đầu không thể tranh cãi về Giá trị Tài sản (AUC). Vị trí của NSDL là "Cao cấp và Tổ chức", xử lý phần lớn dòng vốn đầu tư danh mục nước ngoài (FPI). Mối liên kết sâu sắc với NSE và vai trò trong hạ tầng kỹ thuật số chủ quyền mang lại cho NSDL lợi thế chiến lược khó có đối thủ nào sao chép.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của National Securities Depository Limited

National Securities Depository Limited (NSDL) thể hiện hồ sơ tài chính rất mạnh, nổi bật với trạng thái không nợ, biên lợi nhuận hoạt động cao và thị phần chi phối trong thị trường lưu ký tài sản giá trị cao tại Ấn Độ. Công ty đã thành công niêm yết trên các sàn chứng khoán vào tháng 8 năm 2025, nâng cao tính minh bạch vốn và định giá thị trường.

Tiềm năng phát triển của National Securities Depository Limited

Lộ trình chiến lược và sự thống trị thị trường

NSDL duy trì vị thế gần như độc quyền trong lưu ký tổ chức giá trị cao, nắm giữ khoảng ₹500 lakh crore (6 nghìn tỷ USD) tài sản lưu ký tính đến cuối năm 2024. Chiến lược tập trung sâu rộng vào phân khúc chứng khoán chưa niêm yết, nơi công ty chiếm lĩnh 90% thị phần theo giá trị demat. Lộ trình sau IPO nhấn mạnh nâng cấp hạ tầng CNTT để tăng cường khả năng vận hành và hỗ trợ chuyển đổi sang chu kỳ thanh toán T+0 của Ấn Độ.

Động lực kinh doanh mới

NSDL Payments Bank (NPBL): Công ty con này là động lực tăng trưởng chính, nằm trong top 50 ngân hàng chuyển tiền UPI hàng đầu. Tháng 3 năm 2025, NPBL ra mắt dịch vụ quỹ tương hỗ qua nền tảng NSE-MF, tạo cơ hội bán chéo mới cho ứng dụng ngân hàng số "Jiffy".
Chính phủ điện tử và quản lý cơ sở dữ liệu: Thông qua công ty con NDML, NSDL mở rộng dịch vụ công nghệ, quản lý hơn 19 triệu hồ sơ KYC và hỗ trợ hơn 1.700 đại lý đăng ký SEBI. Việc mở rộng sang các nền tảng blockchain như 'DeLiTe' để quản lý vòng đời trái phiếu doanh nghiệp giúp NSDL dẫn đầu đổi mới công nghệ tài chính.

Sáng kiến mở rộng thị trường

Để đa dạng hóa cơ sở khách hàng bán lẻ (truyền thống là thế mạnh của đối thủ CDSL), NSDL đã ra mắt "Kế hoạch Demat dành cho Phụ nữ" vào tháng 4 năm 2026. Sáng kiến này cung cấp miễn phí phí thanh toán trong ba năm cho các chủ tài khoản nữ mới, nhằm khai thác nhóm nhà đầu tư nữ đang tăng nhanh tại Ấn Độ.

Ưu điểm và rủi ro của National Securities Depository Limited

Ưu điểm (Yếu tố tích cực)

• Hàng rào hạ tầng thị trường: Là một tổ chức hạ tầng thị trường quan trọng (MII), NSDL hưởng lợi từ rào cản gia nhập cao và môi trường gần như độc quyền kép trong lĩnh vực lưu ký tại Ấn Độ.
• Mô hình doanh thu định kỳ: Hơn 60-85% doanh thu đến từ nguồn định kỳ (phí lưu ký và phí thành viên), mang lại tính dự đoán cao và bảo vệ trước biến động thị trường.
• Lãnh đạo tổ chức: Thống lĩnh phân khúc tổ chức, bao gồm quỹ tương hỗ, công ty bảo hiểm và nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI).
• Chính sách cổ tức mạnh mẽ: Công ty duy trì chính sách chi trả cổ tức ổn định, gần đây đề xuất 4 ₹ trên mỗi cổ phiếu cho FY26.

Rủi ro (Yếu tố tiêu cực)

• Cạnh tranh bán lẻ: CDSL đã chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong phân khúc nhà đầu tư bán lẻ phát triển nhanh, đặc biệt qua các nhà môi giới giảm giá. Nỗ lực của NSDL để bắt kịp về khối lượng bán lẻ có thể đòi hỏi chi phí marketing hoặc mua lại cao hơn.
• Nhạy cảm về pháp lý và quy định: Là thực thể được quản lý, bất kỳ thay đổi nào trong cấu trúc phí hoặc quy định thanh toán của SEBI đều có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Các vụ kiện lịch sử (ví dụ vụ Karvy) đôi khi gây ra sự không chắc chắn kéo dài.
• Nhạy cảm với thị trường: Mặc dù phần lớn doanh thu là định kỳ, suy thoái kéo dài của thị trường vốn Ấn Độ có thể làm chậm tốc độ mở tài khoản demat mới và thu nhập dựa trên giao dịch.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Thế Nào Về National Securities Depository Limited (NSDL) và Cổ Phiếu NSDL?

Khi National Securities Depository Limited (NSDL) chuẩn bị cho đợt Phát Hành Cổ Phiếu Lần Đầu Ra Công Chúng (IPO) được mong đợi vào cuối năm 2024 và năm 2025, các nhà phân tích thị trường và các nhà nghiên cứu tổ chức đã tập trung vào vị thế thống lĩnh thị trường và quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Là tổ chức lưu ký chứng khoán đầu tiên và lớn nhất tại Ấn Độ, NSDL được xem như một "cổ phiếu đại diện" cho quá trình chính thức hóa và tài chính hóa nền kinh tế Ấn Độ.

1. Quan Điểm Cốt Lõi Từ Các Tổ Chức Về Công Ty

Thống Lĩnh Thị Trường Chiến Lược: Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng NSDL duy trì vị thế dẫn đầu áp đảo trong lĩnh vực lưu ký. Tính đến cuối năm tài chính 2024, NSDL nắm giữ thị phần đáng kể về giá trị lưu ký (tài sản được lưu ký), đạt khoảng ₹440 nghìn tỷ (5,3 nghìn tỷ USD). Các nhà nghiên cứu tổ chức từ các công ty như Jefferies và HDFC Securities nhận định sức mạnh của NSDL nằm ở cơ sở khách hàng tổ chức, trong khi đối thủ cạnh tranh CDSL tập trung nhiều hơn vào khách hàng cá nhân.
Dòng Doanh Thu Đa Dạng: Các nhà phân tích đặc biệt lạc quan về việc NSDL mở rộng sang các dịch vụ phi lưu ký. Điều này bao gồm công ty con NSDL e-Governance (nay là Protean), cũng như bước tiến vào NSDL Payments Bank và dịch vụ Nhà Cung Cấp GST Suvidha. Sự đa dạng hóa này được xem như một "hào bảo vệ" giúp công ty tránh khỏi tính chu kỳ của khối lượng môi giới chứng khoán.
Đòn Bẩy Hoạt Động Cao: Các báo cáo nghiên cứu nhấn mạnh mô hình kinh doanh nhẹ tài sản của NSDL. Khi hạ tầng công nghệ đã được thiết lập, doanh thu tăng thêm từ các tài khoản demat mới hoặc khối lượng giao dịch cao hơn sẽ trực tiếp đóng góp vào lợi nhuận, dẫn đến biên EBITDA hàng đầu ngành, thường vượt quá 50% trong các quý cao điểm.

2. Định Giá Thị Trường và Kỳ Vọng IPO

Mặc dù NSDL hiện đang trong giai đoạn trước khi niêm yết, thị trường xám và các nhà phân tích vốn tư nhân đã đưa ra các mốc định giá rõ ràng:
Định Giá So Sánh: Các nhà phân tích thường so sánh NSDL với đối thủ đã niêm yết, Central Depository Services Ltd (CDSL). Dựa trên lợi nhuận năm tài chính 2024 mới nhất, các nhà phân tích cho rằng NSDL có thể đạt mức định giá trong khoảng ₹15.000 crore đến ₹20.000 crore (1,8 tỷ - 2,4 tỷ USD). Với giá trị lưu ký lớn hơn, một số ước tính tích cực cho rằng NSDL có thể giao dịch với mức định giá cao hơn hệ số P/E của CDSL.
Tâm Lý Đăng Ký: Các công ty môi giới lớn tại Mumbai kỳ vọng IPO sẽ bị "đăng ký vượt mức" bởi các nhà đầu tư tổ chức. Việc thoái vốn của các cổ đông chính, bao gồm IDBI Bank, NSE và SBI, được xem là bước đi tích cực nhằm tăng lượng cổ phiếu lưu hành công khai và cải thiện tính minh bạch quản trị doanh nghiệp.

3. Các Yếu Tố Rủi Ro Do Nhà Phân Tích Xác Định (Kịch Bản Tiêu Cực)

Dù có sự đồng thuận lạc quan, các nhà phân tích chỉ ra một số rủi ro quan trọng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu sau khi niêm yết:
Nhạy Cảm Với Quy Định: Là một tổ chức hạ tầng thị trường hàng đầu (MII), NSDL chịu sự giám sát nghiêm ngặt của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI). Bất kỳ thay đổi nào về cấu trúc phí hoặc yêu cầu giảm phí giao dịch bắt buộc từ cơ quan quản lý đều có thể trực tiếp làm giảm biên lợi nhuận.
Rủi Ro Công Nghệ và An Ninh Mạng: Các nhà phân tích từ ICICI Securities cảnh báo rằng bất kỳ sự cố vi phạm dữ liệu nghiêm trọng hoặc gián đoạn hệ thống nào không chỉ dẫn đến các hình phạt từ cơ quan quản lý mà còn gây tổn hại nghiêm trọng đến uy tín, bởi NSDL lưu giữ tài sản kỹ thuật số của hàng triệu người Ấn Độ.
Chuyển Dịch Sang Thị Trường Bán Lẻ: Trong khi NSDL thống lĩnh lĩnh vực lưu ký tổ chức, CDSL đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường bán lẻ "thời đại mới" do các nhà môi giới giảm giá như Zerodha và Groww thúc đẩy. Các nhà phân tích lo ngại nếu NSDL không chuyển hướng mạnh mẽ sang tích hợp thân thiện với khách hàng bán lẻ, công ty có thể mất thị phần về số lượng tài khoản demat hoạt động.

Tóm Tắt

Đồng thuận từ các nhà phân tích tài chính là NSDL là một cổ phiếu hạ tầng tài chính "cần theo dõi". Công ty đóng vai trò là trụ cột quan trọng cho thị trường vốn Ấn Độ. Mặc dù cạnh tranh từ thị trường bán lẻ vẫn là thách thức, vị thế dẫn đầu khổng lồ về Tài sản Lưu ký (AUC) và mối quan hệ tổ chức vững chắc của NSDL khiến đây trở thành khoản đầu tư cốt lõi cho các nhà đầu tư muốn tận dụng sự mở rộng dài hạn của thị trường vốn Ấn Độ. Các nhà phân tích kết luận rằng thành công lâu dài của cổ phiếu sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì lợi thế công nghệ trong khi điều hướng môi trường quy định ngày càng chặt chẽ hơn.

Câu hỏi thường gặp về National Securities Depository Limited (NSDL)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của National Securities Depository Limited (NSDL) là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

National Securities Depository Limited (NSDL) là trung tâm lưu ký chứng khoán trung ương đầu tiên và lớn nhất tại Ấn Độ. Những điểm nổi bật chính trong đầu tư bao gồm thị phần chi phối về giá trị lưu ký (tài sản được lưu ký) và vai trò then chốt trong cơ sở hạ tầng tài chính của Ấn Độ. NSDL được hưởng lợi từ rào cản gia nhập cao do các yêu cầu quy định nghiêm ngặt và nhu cầu về quy mô công nghệ lớn.
Đối thủ chính của NSDL là Central Depository Services (India) Limited (CDSL), là trung tâm lưu ký lớn duy nhất khác tại Ấn Độ và hiện là công ty duy nhất niêm yết trên sàn chứng khoán (NSE).

Các chỉ số hiệu quả tài chính mới nhất của NSDL là gì? Doanh thu và biên lợi nhuận có khỏe mạnh không?

Theo Draft Red Herring Prospectus (DRHP) và báo cáo thường niên mới nhất cho năm tài chính 2023-24, NSDL thể hiện sức khỏe tài chính vững mạnh. Trong năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2024, NSDL báo cáo tổng thu nhập khoảng ₹1.090 tỷ đến ₹1.150 tỷ (khoảng ước tính dựa trên xu hướng tăng trưởng), thể hiện sự tăng trưởng ổn định theo năm.
Lợi nhuận sau thuế (PAT) cho năm tài chính 24 vẫn mạnh, được hỗ trợ bởi sự gia tăng đột biến trong việc mở tài khoản demat mới và khối lượng giao dịch tăng trong thị trường vốn Ấn Độ. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty duy trì ở mức rất thấp, do NSDL vận hành mô hình dịch vụ ít tài sản, nhiều tiền mặt và gần như không có nợ dài hạn.

Giá trị định giá cổ phiếu NSDL có cao so với các đối thủ trong ngành như CDSL không?

Do NSDL đang trong quá trình Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), giá trị định giá trên thị trường thứ cấp (tỷ lệ Giá trên Thu nhập hay P/E) thường được so sánh với CDSL. CDSL thường giao dịch với tỷ lệ P/E dao động từ 45x đến 55x tùy theo tâm lý thị trường.
Các nhà phân tích thị trường kỳ vọng NSDL sẽ được định giá cao hơn hoặc tương đương do có Tài sản được lưu ký (AUC) cao hơn, vượt quá ₹440 nghìn tỷ tính đến đầu năm 2024. Nhà đầu tư nên theo dõi dải giá cuối cùng của IPO để xác định xem tỷ lệ P/E và Giá trên Sổ sách (P/B) có phù hợp với mức trung bình lịch sử của ngành hay không.

Hoạt động kinh doanh của NSDL trong năm qua so với các đối thủ ra sao?

Trong 12 tháng qua, NSDL đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong các dịch vụ phát hành và sáng kiến chính phủ điện tử. Trong khi CDSL truyền thống dẫn đầu về số lượng tài khoản demat hoạt động (chủ yếu nhờ liên kết với các nhà môi giới chiết khấu), NSDL duy trì vị trí dẫn đầu về giá trị chứng khoán lưu ký, phục vụ các nhà đầu tư tổ chức và các tập đoàn lớn.
Trong 12 tháng qua, cả hai trung tâm lưu ký đều hưởng lợi từ số lượng IPO kỷ lục trên thị trường Ấn Độ, mặc dù tăng trưởng của NSDL gắn chặt hơn với giá trị vốn hóa thị trường tổng thể của các công ty niêm yết tại Ấn Độ.

Có những phát triển quy định hoặc ngành nghề nào gần đây ảnh hưởng đến NSDL không?

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) gần đây đã triển khai các chu kỳ thanh toán T+1 (và thử nghiệm T+0), điều này đặt ra yêu cầu cao hơn về công nghệ và tốc độ của trung tâm lưu ký. Đây là tín hiệu tích cực cho NSDL vì nó củng cố nhu cầu về cơ sở hạ tầng tiên tiến của họ.
Thêm vào đó, xu hướng số hóa các chính sách bảo hiểm và việc bắt buộc chuyển đổi cổ phiếu sang dạng không chứng khoán hóa cho các công ty tư nhân (có hiệu lực từ cuối 2023/2024) là những động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của NSDL trong phân khúc ngoài môi giới.

Những tổ chức lớn nào đang nắm giữ cổ phần tại NSDL, và có thay đổi gì gần đây không?

NSDL được hậu thuẫn bởi một số tổ chức tài chính uy tín nhất tại Ấn Độ. Các cổ đông chính bao gồm IDBI Bank, Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE), Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBI), HDFC Bank và Standard Chartered Bank.
Trong đợt IPO sắp tới, một số cổ đông tổ chức này, như IDBI Bank và NSE, dự kiến sẽ bán bớt cổ phần thông qua Đợt chào bán cổ phần (OFS). Sự quan tâm từ Nhà đầu tư Danh mục Đầu tư Nước ngoài (FPI) vẫn cao do vai trò của NSDL như một đại diện cho sự tăng trưởng của thị trường vốn Ấn Độ.