Cổ phiếu NMDC Steel là gì?

Giới thiệu Kinh doanh NMDC Steel Limited (NSLNISP)

NMDC Steel Limited (NSL) là một doanh nghiệp nhà nước trung ương hàng đầu thuộc Bộ Thép, Chính phủ Ấn Độ. Trụ sở chính đặt tại Nagarnar, Chhattisgarh, công ty vận hành một nhà máy thép tích hợp hiện đại với công suất 3 triệu tấn mỗi năm (MTPA). Ban đầu là một phần của NMDC Limited - nhà sản xuất quặng sắt lớn nhất Ấn Độ, đơn vị thép đã được tách ra để hoạt động như một trung tâm sản xuất thép chuyên biệt, tận dụng vị trí gần nguồn nguyên liệu thô chất lượng cao.

Các phân khúc kinh doanh cốt lõi

1. Sản xuất thép tích hợp: Tài sản chủ lực là Nhà máy Thép Tích hợp Nagarnar (NISP). Nhà máy sử dụng quặng sắt chất lượng cao từ mỏ Bailadila. Nhà máy được trang bị công nghệ hiện đại, bao gồm Lò cao khổng lồ, Lò oxy cơ bản (BOF) và Nhà máy cán nóng hiệu suất cao.
2. Danh mục sản phẩm: NSL chuyên sản xuất các sản phẩm phẳng chất lượng cao. Sản phẩm chính bao gồm Cuộn cán nóng (HR), tấm và bản thép. Các sản phẩm này phục vụ đa dạng các ngành công nghiệp như ô tô, đóng tàu, đường ống dầu khí và các dự án hạ tầng quy mô lớn.
3. Sản phẩm phụ: Quá trình tích hợp cũng tạo ra các sản phẩm phụ giá trị như hóa chất than đá (amoni sunfat, benzol và nhựa than) và xỉ granul, được bán cho ngành phân bón và xi măng tương ứng.

Đặc điểm mô hình kinh doanh

Tích hợp nguyên liệu thô: Khác với nhiều đối thủ, NSL hưởng lợi từ sự phối hợp chiến lược trong cung cấp quặng sắt, đảm bảo chất lượng ổn định và giảm chi phí logistics.
Công nghệ cao cấp: Nhà máy Nagarnar là một trong những dự án greenfield công nghệ tiên tiến nhất tại Ấn Độ, áp dụng công nghệ "Thin Slab Caster" giúp giảm tiêu thụ năng lượng và nâng cao độ chính xác sản phẩm.
Tập trung vào sản phẩm giá trị gia tăng: NSL tập trung vào thép có độ bền cao và thép đạt tiêu chuẩn API, mang lại biên lợi nhuận cao hơn so với các sản phẩm thép dài loại hàng hóa.

Ưu thế cạnh tranh cốt lõi

· Vị trí chiến lược: Nằm trong vùng khoáng sản giàu có của Ấn Độ, nhà máy có lợi thế chi phí cấu trúc về logistics cho cả nguyên liệu thô và phân phối đến các thị trường trung tâm và đông Ấn Độ.
· Hỗ trợ từ Chính phủ: Là một CPSE (Doanh nghiệp Nhà nước Trung ương), NSL được hưởng sự hỗ trợ thể chế mạnh mẽ, tiếp cận tài chính quy mô lớn và tham gia các sáng kiến hạ tầng "Make in India" quốc gia.
· Cơ sở tài sản hiện đại: Là nhà máy mới được đưa vào vận hành, NSL có chi phí bảo trì thấp hơn và tuân thủ môi trường cao hơn so với các nhà máy cũ trong khu vực.

Chiến lược phát triển mới nhất

Tính đến năm tài chính 2024-2025, công ty tập trung ổn định chu kỳ sản xuất và đạt 100% công suất sử dụng. Một trọng tâm chiến lược lớn là khả năng bán vốn hoặc tư nhân hóa bởi Chính phủ Ấn Độ, thu hút sự quan tâm từ các tập đoàn thép toàn cầu. Hơn nữa, NSL đang đầu tư vào mô phỏng số và logistics tự động để tối ưu chuỗi cung ứng từ mỏ đến nhà máy.

Lịch sử phát triển NMDC Steel Limited

Hành trình của NMDC Steel Limited là minh chứng cho tham vọng tự lực trong ngành công nghiệp nặng của Ấn Độ, chuyển từ dự án nội bộ thành một thực thể độc lập được niêm yết.

Giai đoạn 1: Khái niệm và xây dựng (2008 - 2015)

Tầm nhìn: Năm 2008, Hội đồng quản trị NMDC Limited phê duyệt việc xây dựng nhà máy thép tích hợp 3 MTPA tại Nagarnar. Mục tiêu là gia tăng giá trị cho quặng sắt do NMDC khai thác.
Nền tảng: Các lễ khởi công và thu hồi đất được hoàn thành trong bối cảnh địa hình phức tạp. Trong giai đoạn này, các hợp đồng toàn cầu được ký kết với các nhà cung cấp hàng đầu như Danieli, SMS Group và Siemens cho thiết bị nhà máy.

Giai đoạn 2: Thực hiện dự án và tách doanh nghiệp (2016 - 2022)

Kỹ thuật phức tạp: Giai đoạn này chứng kiến việc lắp đặt Lò cao và Nhà máy cán nóng. Tuy nhiên, dự án bị trì hoãn do đại dịch COVID-19 và các phức tạp kỹ thuật.
Quyết định tách doanh nghiệp: Để giải phóng giá trị cho cổ đông và chuẩn bị cho khả năng tư nhân hóa, Chính phủ Ấn Độ đã phê duyệt việc tách mảng thép khỏi NMDC Limited vào năm 2020. NMDC Steel Limited chính thức được thành lập vào năm 2021.

Giai đoạn 3: Cột mốc vận hành và niêm yết (2023 - Nay)

Niêm yết: Tháng 2 năm 2023, NMDC Steel Limited được niêm yết trên sàn BSE và NSE, tạo dựng danh tính riêng cho mảng thép.
Lần nung nóng đầu tiên: Một cột mốc lịch sử đạt được vào tháng 8 năm 2023, khi nhà máy cán cuộn cán nóng (HR) đầu tiên, đánh dấu sự chuyển đổi từ "dự án" sang "nhà sản xuất".
Trạng thái hiện tại: Đến <stronggiữa năm 2024, công ty đã ổn định hoạt động lò cao và bắt đầu xuất hàng thương mại đến các trung tâm công nghiệp lớn của Ấn Độ.

Phân tích thành công và thách thức

Yếu tố thành công: Kiên trì hoàn thành một trong những dự án greenfield lớn nhất Ấn Độ bất chấp gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu; tách biệt thành công bảng cân đối khai thác và sản xuất.
Thách thức: Mức nợ ban đầu cao và thời gian triển khai kéo dài hơn dự kiến dẫn đến chi phí lãi vay tăng. Việc hòa nhập lực lượng lao động đa dạng trong quá trình chuyển đổi từ văn hóa khai thác sang sản xuất thép vẫn là một quá trình liên tục.

Giới thiệu ngành

Ngành thép Ấn Độ là nhà sản xuất thép thô lớn thứ hai thế giới. Tính đến năm 2024, ngành này là trụ cột quan trọng của nền kinh tế quốc gia, đóng góp đáng kể vào GDP.

Xu hướng và động lực ngành

Đẩy mạnh hạ tầng: Các chương trình "Gati Shakti" và "National Infrastructure Pipeline" (NIP) của Chính phủ Ấn Độ đang thúc đẩy nhu cầu thép lớn trong các lĩnh vực đường sắt, đường bộ và nhà ở đô thị.
Chuyển đổi thép xanh: Có sự chuyển dịch ngày càng tăng về giảm phát thải carbon. Các nhà máy mới như Nagarnar của NSL được thiết kế với dấu chân carbon thấp hơn so với các nhà máy truyền thống.
Tăng trưởng nhu cầu nội địa: Mức tiêu thụ thép bình quân đầu người của Ấn Độ khoảng 87 kg, thấp hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu 222 kg, cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn khi đô thị hóa tăng tốc.

Cạnh tranh trong ngành

NSL hoạt động trong thị trường cạnh tranh cao với sự hiện diện của cả các tập đoàn nhà nước và tư nhân lớn.

Vị thế và vị trí ngành

NMDC Steel Limited giữ vị trí độc đáo như một "Nhà sản xuất Mega chuyên biệt." Mặc dù công suất nhỏ hơn JSW hay Tata, sự tập trung đặc thù vào Cuộn cán nóng (HR) và sự tích hợp với mỏ quặng sắt chất lượng cao nhất nước (Bailadila) cho phép công ty cạnh tranh về chất lượng và hiệu quả chi phí. Trong các báo cáo quý 3/quý 4 năm tài chính 24, ngành thép Ấn Độ ghi nhận tăng trưởng sản lượng trên 12% so với cùng kỳ năm trước, với NSL được định vị để nắm bắt nhu cầu tăng tại Trung và Nam Ấn Độ. Là nhà máy thép tích hợp "trẻ nhất" trong nước, NSL đại diện cho diện mạo hiện đại của sự mở rộng sản xuất công nghiệp Ấn Độ.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của NMDC Steel Limited

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất cho các năm tài chính 2024 và 2025, NMDC Steel Limited (NSLNISP) hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi từ một thực thể tiền vận hành sang nhà sản xuất quy mô đầy đủ. Mặc dù tăng trưởng doanh thu rất mạnh mẽ, công ty vẫn đối mặt với áp lực lợi nhuận do chi phí khấu hao và lãi vay cao liên quan đến nhà máy mới tại Nagarnar.

Tiềm năng phát triển của NSLNISP

Lộ trình các cột mốc vận hành

NMDC Steel đã thành công trong việc chuyển mình thành một nhân tố lớn trong ngành thép Ấn Độ. Tính đến ngày 26 tháng 4 năm 2025, nhà máy Nagarnar đã đạt công suất định mức đầy đủ. Đến tháng 11 năm 2025, công ty báo cáo các kết quả kỷ lục hàng tháng, với nhà máy sinter hoạt động ở 105% công suất và lò cao đạt 119% tỷ lệ sử dụng công suất (sản xuất 11.315 tấn kim loại nóng trong một ngày).

Tiền tư nhân hóa và thoái vốn chiến lược

Động lực quan trọng đối với NSLNISP là kế hoạch thoái vốn 50,79% cổ phần của Chính phủ Ấn Độ. Các báo cáo cuối năm 2024 và đầu năm 2025 cho thấy chính phủ đang đẩy nhanh việc bán chiến lược này sau khi nhà máy Nagarnar đi vào hoạt động thành công. Quá trình này dự kiến hoàn thành vào FY2026, có thể thu hút nhà đầu tư chiến lược tư nhân (như JSW Steel hoặc Tata Steel), mở ra các cơ hội tạo ra hiệu quả quản lý và đánh giá lại giá trị đáng kể.

Chất xúc tác sản phẩm mới

Công ty đã bắt đầu sản xuất thương mại các loại thép cao cấp, bao gồm IS 2062 E450BR và IS 2062 E350C, hướng tới các ngành hạ tầng và kỹ thuật nặng. Hơn nữa, NMDC Steel đang khám phá sản xuất than cốc (mục tiêu 8 triệu tấn vào FY26) nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu nguyên liệu và nâng cao biên lợi nhuận.

Ưu điểm và nhược điểm của NMDC Steel Limited

Ưu điểm và yếu tố tích cực

1. Tăng trưởng vận hành xuất sắc: Công ty đã chứng minh sự ổn định quy trình vào cuối năm 2025, đạt trên 100% công suất ở nhiều đơn vị. Việc mở rộng nhanh chóng này hiếm gặp ở các dự án mới.
2. Tiếp cận nguyên liệu chiến lược: Là một thực thể tách ra từ NMDC Limited, NSL được hưởng lợi từ vị trí gần các mỏ quặng sắt chất lượng cao tại Chhattisgarh, đảm bảo chuỗi cung ứng ổn định.
3. Sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức: Tỷ lệ sở hữu của FII (Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài) tăng từ 4,6% lên 4,7% vào giữa năm 2025, cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào câu chuyện phục hồi của công ty.
4. Cơ sở hạ tầng hiện đại: Là nhà máy thép tích hợp trẻ nhất Ấn Độ, Nagarnar áp dụng công nghệ "Thin Slab Caster-Hot Strip Mill", tiết kiệm năng lượng và chi phí hơn so với các nhà máy cũ.

Rủi ro và thách thức

1. Phụ thuộc vào thu nhập phi hoạt động: Đầu FY26, phần lớn (trên 55%) lợi nhuận trước thuế đến từ nguồn thu nhập phi hoạt động, gây lo ngại về tính bền vững của lợi nhuận cốt lõi ngành thép.
2. Chi phí tài chính và khấu hao cao: Chi phí đầu tư vốn lớn khoảng ₹22.000 Cr dẫn đến khấu hao hàng năm cao (~₹953 Cr) và chi phí lãi vay, có thể khiến lợi nhuận ròng trong ngắn hạn bị hạn chế.
3. Mismatch vốn lưu động: Tài sản ngắn hạn hiện không đủ để trang trải nợ ngắn hạn, đòi hỏi quản lý dòng tiền cẩn trọng hoặc tái cấp vốn nợ.
4. Tính chu kỳ của thị trường: Ngành thép toàn cầu đang đối mặt với áp lực từ hàng nhập khẩu giá rẻ, có thể ảnh hưởng đến khả năng duy trì giá bán trung bình (ASP) cao của công ty.

Các nhà phân tích đánh giá như thế nào về NMDC Steel Limited và cổ phiếu NSLNISP?

Tính đến đầu năm 2024, NMDC Steel Limited (NSLNISP), công ty tách ra từ nhà khai thác quặng sắt hàng đầu Ấn Độ NMDC, đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà phân tích trên Phố Wall và Dalal Street. Sau khi vận hành thành công Nhà máy Thép Nagarnar với công suất 3 triệu tấn mỗi năm (MTPA), cuộc thảo luận đã chuyển từ "rủi ro xây dựng" sang "tăng tốc vận hành và tiềm năng tư nhân hóa."

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Đạt mốc vận hành quan trọng: Hầu hết các nhà phân tích, bao gồm cả ICICI Securities và Motilal Oswal, xem việc bắt đầu sản xuất cuộn thép cán nóng (HR) là một bước ngoặt. Công ty đã chuyển từ "dự án đang thực hiện" sang nhà sản xuất thép hoạt động thực thụ. Các nhà phân tích nhận định NISP là một trong những nhà máy hiện đại nhất Ấn Độ, có khả năng sản xuất thép chất lượng cao với giá bán cao cấp.

Động lực "Tư nhân hóa": Một chủ đề lặp lại trong các báo cáo phân tích là khả năng bán chiến lược bởi Chính phủ Ấn Độ. Các chuyên gia tổ chức tin rằng chuyển sang quản lý tư nhân (với các đối tác tiềm năng như JSW Steel hoặc ArcelorMittal) có thể mở khóa hiệu quả vận hành lớn. Kotak Institutional Equities từng nhấn mạnh rằng định giá tài sản có thể được điều chỉnh tăng đáng kể khi quá trình thoái vốn có tiến triển cụ thể.

Lợi thế nguyên liệu thô: Các nhà phân tích nhấn mạnh vị trí chiến lược gần các mỏ quặng sắt của NMDC tại Bailadila. Mặc dù NMDC Steel trả giá thị trường cho quặng, lợi thế về logistics và hợp đồng cung cấp dài hạn mang lại sự ổn định trong chuỗi cung ứng mà nhiều đối thủ trong nước không có.

2. Đánh giá cổ phiếu và triển vọng định giá

Tâm lý thị trường đối với NSLNISP hiện được mô tả là "Lạc quan với sự chú ý đến giảm đòn bẩy":

Phân bổ đánh giá: Trong số các công ty môi giới lớn của Ấn Độ theo dõi ngành thép vốn hóa trung đến lớn, khoảng 75% duy trì đánh giá "Mua" hoặc "Thêm vào". Đồng thuận cho rằng cổ phiếu là một "cơ hội giá trị" trong chu kỳ hạ tầng của Ấn Độ.

Dự báo giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Các nhà phân tích thường định giá hợp lý trong khoảng cho thấy tiềm năng tăng 20-25% so với mức giao dịch hiện tại, dựa trên giả định nhà máy đạt 80% công suất sử dụng.
Kịch bản lạc quan: Ước tính mạnh mẽ cho thấy nếu tư nhân hóa diễn ra với giá trị doanh nghiệp trên mỗi tấn cao (tương đương các thương vụ mua bán gần đây trong ngành), cổ phiếu có thể được định giá lại tăng 50% hoặc hơn.
Kịch bản thận trọng: Các nhà phân tích bảo thủ giữ quan điểm "Giữ", nhấn mạnh các khoản lỗ ban đầu (điển hình của nhà máy mới) và tỷ lệ nợ trên EBITDA cao trong giai đoạn đầu.

3. Các yếu tố rủi ro chính được các nhà phân tích xác định

Dù triển vọng tích cực, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về những thách thức sau:

Lỗ giai đoạn đầu & phục vụ nợ: Trong các báo cáo quý gần đây nhất (Q3/Q4 năm tài chính 24), công ty báo cáo lỗ ròng do chi phí khấu hao và lãi vay cao. Các nhà phân tích từ Nuvama Institutional Equities theo dõi sát sao khả năng EBITDA trên mỗi tấn có thể trang trải chi phí lãi vay khi nhà máy tăng công suất.

Biến động chu kỳ thép toàn cầu: Giống như tất cả cổ phiếu ngành thép, NSLNISP nhạy cảm với xu hướng giá toàn cầu. Nếu nhu cầu Trung Quốc yếu và xuất khẩu tràn vào thị trường Ấn Độ, biên lợi nhuận của NMDC Steel có thể bị thu hẹp dù có cơ sở hạ tầng hiện đại.

Không chắc chắn về thời gian: Quá trình tư nhân hóa phụ thuộc vào tiến độ của chính phủ và điều kiện thị trường. Các nhà phân tích cảnh báo rằng bất kỳ sự chậm trễ đáng kể nào trong lộ trình thoái vốn có thể dẫn đến "mệt mỏi định giá", khi cổ phiếu giao dịch đi ngang mặc dù hoạt động cải thiện.

Tóm tắt

Đồng thuận của các nhà phân tích tài chính là NMDC Steel Limited là tài sản greenfield chất lượng cao đang trong giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Mặc dù biến động ngắn hạn được dự báo khi nhà máy Nagarnar ổn định sản xuất, sự kết hợp giữa công nghệ hiện đại và khả năng tư nhân hóa sắp tới khiến NSLNISP trở thành lựa chọn ưu tiên cho nhà đầu tư muốn đặt cược vào câu chuyện thép "Make in India". Hầu hết các nhà phân tích đồng ý: rủi ro giảm được bảo vệ bởi giá trị thay thế của nhà máy, trong khi tiềm năng tăng phụ thuộc vào hiệu quả vận hành và thay đổi sở hữu chiến lược.

Câu hỏi thường gặp về NMDC Steel Limited (NSLNISP)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào NMDC Steel Limited là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

NMDC Steel Limited (NSL) là một nhân tố quan trọng trong ngành thép Ấn Độ, nổi bật với nhà máy thép tích hợp hiện đại có công suất 3 triệu tấn mỗi năm (MTPA) tại Nagarnar, Chhattisgarh. Một điểm nhấn đầu tư lớn là việc tách riêng chiến lược từ NMDC Limited, cho phép công ty hoạt động như một thực thể chuyên biệt trong lĩnh vực thép. Nhà máy sử dụng quặng sắt chất lượng cao từ các mỏ gần đó của NMDC, mang lại lợi thế chi phí đáng kể trong việc thu mua nguyên liệu.
Đối thủ cạnh tranh chính trên thị trường Ấn Độ bao gồm các tập đoàn lớn như JSW Steel, Tata Steel, Steel Authority of India Limited (SAIL) và Jindal Steel and Power (JSPL).

Dữ liệu tài chính mới nhất của NMDC Steel Limited có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và tình hình nợ như thế nào?

Theo báo cáo mới nhất cho quý kết thúc vào tháng 12 năm 2023 và tháng 3 năm 2024, NMDC Steel đang trong giai đoạn chuyển tiếp từ vận hành thử nghiệm sang sản xuất thương mại quy mô lớn. Trong quý 3 năm tài chính 2024, công ty ghi nhận doanh thu hoạt động; tuy nhiên, công ty báo lỗ ròng do chi phí khấu hao và lãi vay cao liên quan đến nhà máy mới được đưa vào vận hành.
Tình hình nợ: Công ty đang gánh khoản vay dài hạn đáng kể (khoảng ₹5.000 - ₹6.000 crore) dùng để xây dựng nhà máy Nagarnar. Nhà đầu tư nên theo dõi Hệ số bao phủ lãi vay khi sản xuất tăng tốc để đánh giá khả năng dòng tiền hoạt động có thể trả nợ một cách thoải mái hay không.

Giá cổ phiếu NSLNISP hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Việc định giá NMDC Steel dựa trên tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận (P/E) hiện đang gặp khó khăn vì công ty chưa đạt được lợi nhuận ổn định trong giai đoạn tăng trưởng.
Về tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B), cổ phiếu thường giao dịch ở mức phản ánh cơ sở tài sản lớn của công ty. So với các đối thủ đã thành lập như Tata Steel hay JSW Steel, NSL có thể trông "đắt" theo lợi nhuận nhưng lại "được định giá thấp" nếu xét theo chi phí thay thế của máy móc và cơ sở hạ tầng hiện đại. Phần lớn các nhà phân tích khuyên nên xem xét EV/EBITDA như một chỉ số đáng tin cậy hơn trong giai đoạn này của chu kỳ hoạt động.

Giá cổ phiếu NSLNISP đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong vòng một năm qua, NMDC Steel có diễn biến biến động nhưng nhìn chung tích cực, thường chịu ảnh hưởng bởi các tin tức liên quan đến quá trình tư nhân hóa/thoái vốn. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu dao động trong một phạm vi, nhạy cảm với giá thép toàn cầu và các cập nhật từ chính phủ.
So với Chỉ số Nifty Metal, NSL đôi khi vượt trội trong các giai đoạn có nhiều đồn đoán về việc bán cho các nhà đầu tư tư nhân, nhưng lại tụt lại phía sau các đối thủ trả cổ tức ổn định như Tata Steel về mặt tăng trưởng vốn bền vững.

Có xu hướng tin tức tích cực hay tiêu cực nào gần đây trong ngành thép ảnh hưởng đến cổ phiếu không?

Yếu tố tích cực: Chính phủ Ấn Độ tiếp tục tập trung vào chi tiêu cơ sở hạ tầng và sáng kiến "Make in India" giúp duy trì nhu cầu thép trong nước ổn định. Ngoài ra, bất kỳ tiến triển nào trong thoái vốn chiến lược (tư nhân hóa) của NMDC Steel đều được thị trường xem là động lực tích cực lớn.
Yếu tố tiêu cực: Giá than cốc cao (nguyên liệu đầu vào thiết yếu) và biến động nhu cầu thép toàn cầu, đặc biệt từ Trung Quốc, gây rủi ro cho biên lợi nhuận. Hơn nữa, bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc đạt công suất 100% tại nhà máy Nagarnar cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu NSLNISP không?

Theo cơ cấu cổ đông mới nhất, Chính phủ Ấn Độ vẫn là cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu đa số (khoảng 60,79%). Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) và Nhà đầu tư tổ chức trong nước (DII), bao gồm Life Insurance Corporation of India (LIC), nắm giữ các cổ phần thiểu số đáng kể.
Các quý gần đây cho thấy sự ổn định trong sở hữu tổ chức, với những điều chỉnh nhỏ. Các quỹ lớn đang theo dõi sát sao tiến trình bán chiến lược của chính phủ, vì sự tham gia của nhà đầu tư tư nhân (như JSW hoặc Adani) có thể kích hoạt nhu cầu mua mạnh mẽ từ các tổ chức.