Cổ phiếu Johnson & Johnson là gì?

Tổng Quan Kinh Doanh Johnson & Johnson

Tóm Tắt Kinh Doanh

Johnson & Johnson (J&J) là công ty sản phẩm chăm sóc sức khỏe lớn nhất và đa dạng nhất thế giới. Được thành lập năm 1886, tập đoàn gần đây đã trải qua sự chuyển đổi cấu trúc quan trọng nhất trong một thế kỷ. Sau khi tách mảng sức khỏe tiêu dùng (Kenvue) vào năm 2023, J&J hiện hoạt động như một thực thể tinh gọn, tập trung hoàn toàn vào Y học Đổi mới và Công nghệ Y tế (MedTech). Tính đến đầu năm 2026, J&J tiếp tục tận dụng quy mô khổng lồ, chiều sâu R&D và mạng lưới phân phối toàn cầu để giải quyết những thách thức sức khỏe phức tạp nhất thế giới.

Các Phân Khúc Kinh Doanh Chi Tiết

1. Y học Đổi mới (trước đây là Janssen Pharmaceuticals)
Phân khúc này chiếm phần lớn doanh thu của J&J (khoảng 65%). Nó tập trung vào các liệu pháp có biên lợi nhuận cao, dựa trên khoa học trong nhiều lĩnh vực điều trị chính:
- Ung thư học: Dẫn đầu với các thuốc blockbusters như DARZALEX (đa u tủy) và ERLEADA (ung thư tuyến tiền liệt).
- Miễn dịch học: Động lực từ STELARA và sự tăng trưởng nhanh của TREMFYA.
- Thần kinh học: Cung cấp các liệu pháp cho tâm thần phân liệt và trầm cảm (ví dụ, SPRAVATO).
- Tim mạch & Chuyển hóa: Bao gồm các liệu pháp đã được khẳng định như XARELTO.
- Cột mốc gần đây: Cuối năm 2024 và 2025, J&J đã nhận được nhiều phê duyệt FDA cho các liệu pháp tế bào nhắm mục tiêu, khẳng định vị thế dẫn đầu trong y học chính xác.

2. Công nghệ Y tế (MedTech)
Phân khúc MedTech cung cấp đa dạng sản phẩm sử dụng trong phẫu thuật, chỉnh hình và chăm sóc thị lực. Phân khúc này đóng góp khoảng 35% tổng doanh thu.
- Phẫu thuật: Công cụ tiên tiến cho phẫu thuật tổng quát và phẫu thuật giảm cân, bao gồm hệ thống phẫu thuật robot Ottava.
- Giải pháp can thiệp: Lĩnh vực tăng trưởng cao tập trung vào điện sinh lý (điều trị rung nhĩ) và chăm sóc thần kinh mạch.
- Chỉnh hình: Dẫn đầu toàn cầu về cấy ghép hông, đầu gối và cột sống qua thương hiệu DePuy Synthes.
- Thị lực: Kính tiếp xúc (ACUVUE) và thiết bị phẫu thuật nhãn khoa.

Đặc Điểm Mô Hình Kinh Doanh

Tập trung vào R&D: J&J liên tục đầu tư hơn 15 tỷ USD mỗi năm cho Nghiên cứu & Phát triển (khoảng 15-17% doanh thu), đảm bảo một danh mục sản phẩm mới mạnh mẽ gồm các phân tử và phiên bản thiết bị mới.
Quản lý phi tập trung: Mặc dù quy mô lớn, J&J vận hành qua hàng trăm công ty con, cho phép ra quyết định linh hoạt và chuyên môn hóa trong các lĩnh vực y tế cụ thể.
Trạng thái Dividend Aristocrat: J&J nổi tiếng về sự ổn định tài chính, đã tăng cổ tức liên tục hơn 60 năm, thu hút nhóm nhà đầu tư tổ chức dài hạn.

Lợi Thế Cạnh Tranh Cốt Lõi

Quy mô và đa dạng không đối thủ: Khác với các công ty công nghệ sinh học thuần túy, sự hiện diện của J&J trong cả thuốc và thiết bị tạo ra một "bảo hiểm tự nhiên" chống lại việc hết hạn bằng sáng chế sản phẩm riêng lẻ.
Sở hữu trí tuệ & chuyên môn pháp lý: Danh mục bằng sáng chế rộng lớn và mối quan hệ sâu sắc với các cơ quan quản lý y tế toàn cầu (FDA, EMA) tạo ra rào cản gia nhập cao.
Cơ sở hạ tầng thương mại: Lực lượng bán hàng và chuỗi cung ứng toàn cầu có khả năng ra mắt và mở rộng nhanh một loại thuốc hoặc thiết bị y tế mới hơn hầu hết các đối thủ.

Chiến Lược Mới Nhất

Sau khi tách Kenvue năm 2023, J&J đã chuyển hướng sang mua lại các công ty tăng trưởng cao, biên lợi nhuận cao. Các động thái đáng chú ý bao gồm việc mua lại Shockwave Medical với giá 13,1 tỷ USD (hoàn tất năm 2024) để củng cố danh mục MedTech tim mạch và mua lại Ambrx Biopharma nhằm phát triển các thuốc conjugate kháng thể-thuốc (ADC) thế hệ mới trong ung thư học. Chiến lược 2025-2026 tập trung vào "giao thoa giữa sinh học và công nghệ", ứng dụng AI trong khám phá thuốc và robot chính xác trong phẫu thuật.

Lịch Sử Phát Triển Johnson & Johnson

Đặc Điểm Tiến Hóa

Lịch sử J&J được định hình bởi ba chủ đề chính: Tiên phong trong khử trùng, Đa dạng hóa quy mô lớn và Tinh chỉnh chiến lược. Công ty đã chuyển từ nhà sản xuất băng cá nhân gia đình thành tập đoàn đa ngành, và cuối cùng trở thành tập đoàn công nghệ chăm sóc sức khỏe tập trung.

Các Giai Đoạn Phát Triển Chi Tiết

Giai đoạn 1: Người sáng lập và khử trùng (1886 - 1943)
Được thành lập bởi Robert Wood Johnson và các anh em, công ty là đơn vị đầu tiên sản xuất đại trà băng phẫu thuật vô trùng, cách mạng hóa an toàn bệnh viện. Năm 1921, một nhân viên phát minh ra Band-Aid, trở thành sản phẩm chăm sóc sức khỏe tiêu dùng nổi tiếng nhất lịch sử.

Giai đoạn 2: Đa dạng hóa và mở rộng (1944 - 1989)
J&J lên sàn chứng khoán năm 1944. Dưới sự lãnh đạo của Robert Wood Johnson II, công ty mở rộng sang dược phẩm (mua lại McNeil Laboratories và Janssen Pharmaceutica) và thiết bị y tế. Giai đoạn này thiết lập "Credo" — khung đạo đức công ty — được thử thách và giữ vững trong khủng hoảng Tylenol năm 1982.

Giai đoạn 3: Kỷ nguyên thuốc blockbusters (1990 - 2018)
Công ty tập trung vào miễn dịch học và ung thư học tăng trưởng cao. Các thương vụ mua lại như Centocor và Alza đưa J&J vào hàng ngũ công nghệ sinh học hàng đầu. Các sản phẩm như Remicade và Stelara tạo ra doanh thu hàng chục tỷ USD, tài trợ cho việc mở rộng sang phẫu thuật robot (mua lại Auris Health).

Giai đoạn 4: "J&J Mới" - Thuần túy chăm sóc sức khỏe (2019 - Nay)
Đối mặt với các vụ kiện phức tạp và mong muốn tăng trưởng cao hơn, J&J quyết định tách mảng Sức khỏe Tiêu dùng (Band-Aid, Tylenol, Listerine) thành Kenvue năm 2023. Điều này cho phép "Johnson & Johnson Mới" tập trung hoàn toàn vào liệu pháp tiên tiến và đổi mới MedTech.

Yếu Tố Thành Công & Thách Thức

Yếu tố thành công: "J&J Credo" duy trì văn hóa chất lượng và tư duy dài hạn. Cấu trúc phi tập trung giúp tránh "điểm nghẽn công ty lớn", cho phép các đơn vị hoạt động như các startup sáng tạo.
Thách thức: Công ty đã đối mặt với các rào cản pháp lý lớn liên quan đến các sản phẩm di sản (ví dụ kiện tụng talc), ảnh hưởng đến quyết định tái cấu trúc để cách ly trách nhiệm và tập trung vào khoa học hướng tới tương lai.

Tổng Quan Ngành

Tình Hình và Xu Hướng Ngành

J&J hoạt động trong lĩnh vực Chăm sóc Sức khỏe Toàn cầu, cụ thể là các phân ngành Dược phẩm và Công nghệ Y tế. Ngành hiện đang chuyển dịch theo hướng Chăm sóc dựa trên giá trị và Y học cá nhân hóa.

Catalyst Ngành

1. Động lực nhân khẩu học: Đến năm 2030, 1 trong 6 người trên thế giới sẽ trên 60 tuổi, làm tăng đáng kể nhu cầu về chỉnh hình và điều trị bệnh mãn tính của J&J.
2. Tích hợp AI: AI rút ngắn thời gian khám phá thuốc từ nhiều năm xuống còn vài tháng. Bộ phận MedTech của J&J cũng tích hợp AI vào hình ảnh phẫu thuật để hướng dẫn thời gian thực.
3. Tiến hóa quy định: Các chỉ định "Breakthrough Therapy" của FDA đang đẩy nhanh thời gian đưa thuốc quan trọng ra thị trường, mang lại lợi ích cho danh mục sản phẩm sâu rộng của J&J.

Cạnh Tranh Ngành

J&J đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trong hai phân khúc chính:
- Trong Y học Đổi mới: Đối thủ chính gồm Pfizer, Merck (MSD) và Roche. Keytruda của Merck vẫn là đối thủ lớn trong lĩnh vực ung thư, trong khi AbbVie cạnh tranh ở miễn dịch học.
- Trong MedTech: J&J cạnh tranh với Medtronic, Stryker và Intuitive Surgical. J&J đang giành thị phần trong thị trường phẫu thuật robot với nền tảng Ottava để thách thức vị thế thống trị của Intuitive.

Trạng Thái và Đặc Điểm Ngành

Tính đến đầu năm 2026, Johnson & Johnson giữ vị trí thị phần số 1 hoặc số 2 trong hầu hết các danh mục cạnh tranh. Công ty độc đáo trong ngành với bảng cân đối kế toán được xếp hạng AAA (cao hơn cả chính phủ Mỹ theo một số tiêu chí), cung cấp "sức mạnh tài chính" để mua lại các công ty công nghệ sinh học và MedTech mới nổi bất chấp chu kỳ kinh tế. J&J được xem là "Người thuê chính" của ngành chăm sóc sức khỏe toàn cầu.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính Johnson & Johnson

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất tính đến quý 1 năm 2026, Johnson & Johnson (JNJ) duy trì vị thế tài chính vững mạnh với dòng tiền mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán ổn định. Mặc dù có các khoản đầu tư R&D đáng kể và các rủi ro pháp lý, việc phân bổ vốn của công ty vẫn tập trung vào lợi ích cổ đông và tăng trưởng chiến lược.

Tiềm Năng Phát Triển của JNJ

Johnson & Johnson đã chuyển đổi thành công thành một tập đoàn chăm sóc sức khỏe "thuần túy" sau khi tách Kenvue vào năm 2023. Lộ trình tăng trưởng cho năm 2026 trở đi được định hướng bởi đổi mới y tế và mở rộng chiến lược trong hai phân khúc cốt lõi: Thuốc Đổi Mới và Công Nghệ Y Tế (MedTech).

1. Cột Mốc Doanh Thu và Dự Báo 2026

Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tham vọng vượt 100 tỷ USD doanh thu hàng năm vào năm 2026. Sau kết quả mạnh mẽ quý 1 năm 2026, JNJ đã nâng dự báo cả năm lên khoảng 100,8 tỷ USD tại điểm giữa, tương đương tăng trưởng hoạt động khoảng 7,0%. Quỹ đạo này được hỗ trợ bởi tăng trưởng hai chữ số trong lĩnh vực ung thư và sự tích hợp mạnh mẽ các thương vụ mua lại gần đây trong lĩnh vực tim mạch.

2. Các Chất Xúc Tác Trong Danh Mục Sản Phẩm: Chiến Lược "Pipeline-in-a-Product"

Phân khúc Thuốc Đổi Mới đang vượt qua "vực thẳm bằng sáng chế" của thuốc chủ lực Stelara bằng cách ra mắt các liệu pháp tiềm năng cao. Các chất xúc tác chính cho năm 2026 bao gồm:
• IMAAVY (nipocalimab): Mới được FDA cấp Quyền Xét Duyệt Ưu Tiên cho bệnh thiếu máu tán huyết tự miễn ấm, sản phẩm này dự kiến đạt doanh thu đỉnh trên 5 tỷ USD.
• Thống Lĩnh Lĩnh Vực Ung Thư: JNJ đặt mục tiêu trở thành công ty ung thư số 1 vào năm 2030, được thúc đẩy bởi Darzalex (hơn 14 tỷ USD hàng năm) và sự mở rộng nhanh chóng của liệu pháp tế bào Carvykti.
• Mở Rộng Thần Kinh Học: Việc phê duyệt và triển khai CAPLYTA để ngăn ngừa tái phát tâm thần phân liệt và rối loạn trầm cảm lớn mang lại nguồn doanh thu mới đáng kể.

3. Lộ Trình MedTech và Robot

Phân khúc MedTech đang chuyển hướng sang các giải pháp can thiệp tăng trưởng cao.
• Hệ Thống Robot OTTAVA: JNJ dự kiến đạt các cột mốc quy định quan trọng cho robot phẫu thuật OTTAVA vào năm 2026, định vị để cạnh tranh với các đối thủ hiện hữu trong lĩnh vực phẫu thuật robot.
• Lãnh Đạo Tim Mạch: Việc tích hợp hoàn toàn Shockwave Medical và Abiomed đã biến công nghệ tim mạch thành động lực tăng trưởng chính, với các sản phẩm điện sinh lý tăng trưởng trên 16% trong các kỳ gần đây.

4. Tách Bộ Phận Chỉnh Hình Chiến Lược

Các báo cáo thị trường cho thấy khả năng tách bộ phận Chỉnh Hình vào cuối năm 2026. Điều này sẽ giúp JNJ tinh gọn thành một thực thể tăng trưởng cao hơn, cho phép tập trung vốn vào các lĩnh vực đổi mới và biên lợi nhuận cao hơn như sinh học phân tử và thiết bị y tế chuyên biệt.

Johnson & Johnson: Ưu Điểm & Rủi Ro

Ưu Điểm (Kịch Bản Tăng Giá)

• Hồ Sơ Cổ Tức Xuất Sắc: Là "Vua Cổ Tức", JNJ gần đây đã tăng cổ tức quý lên 1,34 USD/cổ phiếu (5,36 USD/năm), cung cấp lợi suất ổn định khoảng 2,4% được hỗ trợ bởi dòng tiền tự do mạnh mẽ.
• Đổi Mới Đa Dạng: Với 28 nền tảng tạo ra hơn 1 tỷ USD mỗi nền tảng, công ty không phụ thuộc quá mức vào một sản phẩm duy nhất, tạo nên hồ sơ "tăng trưởng phòng thủ".
• Năng Lực M&A Mạnh Mẽ: JNJ duy trì điểm tín nhiệm AAA và dự trữ tiền mặt đáng kể, cho phép mua lại tích cực các công ty công nghệ sinh học tầm trung để củng cố danh mục 2030.
• Độ Bền Vận Hành: Mặc dù mất độc quyền (LOE) với Stelara, công ty vẫn đạt tăng trưởng hoạt động 11,5% năm 2025 khi loại trừ tác động của thuốc này, chứng tỏ sức mạnh danh mục sản phẩm mới.

Rủi Ro (Kịch Bản Giảm Giá)

• Áp Lực Từ Vụ Kiện Talc: Các thách thức pháp lý liên quan đến sản phẩm talc cũ vẫn là "vấn đề lớn". Với hơn 67.000 vụ kiện đang chờ xử lý và các phán quyết đa tỷ đô la gần đây, sự không chắc chắn về hòa giải tiếp tục ảnh hưởng đến hệ số định giá cổ phiếu.
• Luật Giá Thuốc: Đạo luật Giảm Lạm Phát (IRA) tại Mỹ áp dụng đàm phán giá Medicare cho các thuốc chủ chốt từ năm 2026, mà ban lãnh đạo thừa nhận sẽ ảnh hưởng doanh thu "hàng trăm triệu" đô la.
• Cạnh Tranh Từ Thuốc Sinh Học Tương Tự: Doanh số Stelara giảm khoảng 43% trong một số giai đoạn do thuốc sinh học tương tự, là thách thức lớn mà các sản phẩm mới phải bù đắp.
• Rủi Ro Pháp Lý và R&D: Việc chậm trễ phê duyệt hệ thống robot OTTAVA hoặc thất bại trong các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối có thể cản trở khả năng đạt mục tiêu doanh thu trên 100 tỷ USD của công ty.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Johnson & Johnson và Cổ Phiếu JNJ Như Thế Nào

Bước vào giữa năm 2026, tâm lý thị trường đối với Johnson & Johnson (JNJ) đã chuyển sang câu chuyện "lãnh đạo chăm sóc sức khỏe thuần túy" sau khi tách thành công mảng sức khỏe tiêu dùng (Kenvue). Các nhà phân tích Phố Wall nhìn chung đánh giá JNJ là một trụ cột phòng thủ với tiềm năng tăng trưởng mới được thúc đẩy bởi các phân khúc Innovative Medicine và MedTech. Dưới đây là phân tích chi tiết quan điểm hiện tại của các nhà phân tích:

1. Quan Điểm Cốt Lõi Tổ Chức Về Công Ty

Độ Bền Dự Án Dược Phẩm: Các nhà phân tích từ J.P. Morgan và Morgan Stanley nhấn mạnh sức mạnh của danh mục "Innovative Medicine" (trước đây là Janssen) của JNJ. Mặc dù thuốc chủ lực Stelara sắp hết hạn bằng sáng chế, các nhà phân tích vẫn lạc quan về sự tiếp nhận nhanh chóng các liệu pháp mới như Tremfya, Erleada và bộ đôi ung thư Darzalex và Carvykti. Mục tiêu đạt doanh thu dược phẩm 57 tỷ USD vào năm 2025 của công ty đã phần lớn hoàn thành, và hiện tập trung vào sự ổn định của pipeline giai đoạn 2027–2030.
Chuyển Đổi MedTech: Việc mua lại chiến lược Abiomed và Shockwave Medical đã tăng cường đáng kể mảng MedTech của JNJ. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs nhận định JNJ hiện là lực lượng thống lĩnh trong lĩnh vực can thiệp tim mạch tăng trưởng cao và robot y tế. Việc tích hợp hệ thống phẫu thuật robot Ottava được xem là chất xúc tác quan trọng để cạnh tranh với các đối thủ trong lĩnh vực phẫu thuật kỹ thuật số.
Sức Khỏe Tài Chính và Cổ Tức: Được biết đến như "Vua Cổ Tức," JNJ tiếp tục được khen ngợi về bảng cân đối kế toán sạch sẽ. Các nhà phân tích nhấn mạnh xếp hạng tín dụng AAA và chuỗi 64 năm liên tiếp tăng cổ tức (tính đến đầu năm 2026), khiến JNJ trở thành lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư tập trung thu nhập và tránh rủi ro trong môi trường kinh tế biến động.

2. Đánh Giá Cổ Phiếu và Giá Mục Tiêu

Tính đến quý 2 năm 2026, sự đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall dành cho JNJ vẫn là "Mua Khá" hoặc "Giữ/Trung Lập" tùy theo đánh giá rủi ro cá nhân liên quan đến kiện tụng:
Phân Bố Đánh Giá: Trong khoảng 25 nhà phân tích chính theo dõi cổ phiếu, khoảng 45% giữ đánh giá "Mua", 50% "Giữ", và 5% "Bán".
Dự Báo Giá Mục Tiêu:
Giá Mục Tiêu Trung Bình: Khoảng 178,00 USD (tương ứng mức tăng 10-12% so với vùng giao dịch gần đây 160-162 USD).
Quan Điểm Lạc Quan: Ước tính cao từ các công ty như Cantor Fitzgerald lên tới 215,00 USD, dựa trên tăng trưởng nhanh hơn dự kiến trong lĩnh vực MedTech và giải quyết thành công các vấn đề pháp lý.
Quan Điểm Thận Trọng: Ước tính thấp từ Morningstar và Wells Fargo dao động quanh 155,00 USD, phản ánh lo ngại về tác động của Đạo luật Giảm Lạm Phát (IRA) đối với giá thuốc và các trách nhiệm pháp lý đang diễn ra.

3. Đánh Giá Rủi Ro Của Nhà Phân Tích (Kịch Bản Tiêu Cực)

Mặc dù nền tảng công ty vững chắc, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số thách thức kéo dài:
Áp Lực Từ Kiện Tụng: Các vụ kiện liên quan đến talc kéo dài vẫn là "đám mây đen" chính bao phủ cổ phiếu. Các nhà phân tích tại Barclays chỉ ra rằng dù JNJ đã đề xuất các khoản dàn xếp hàng tỷ đô la thông qua thủ tục phá sản "Texas Two-Step", sự chắc chắn pháp lý cuối cùng và tổng chi phí thanh toán vẫn là những biến số làm giảm hệ số P/E của cổ phiếu.
Luật Giá Thuốc: Tác động của Đạo luật Giảm Lạm Phát (IRA) của Mỹ là chủ đề được theo dõi sát sao. Các nhà phân tích đang giám sát chặt chẽ các cuộc đàm phán giá Medicare cho các thuốc chủ lực như Stelara và Imbruvica, có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận trong phân khúc Innovative Medicine đến năm 2027.
Thực Thi Sau Tách Biệt: Sau khi tách Kenvue, JNJ hiện chịu nhiều rủi ro hơn do tính chất thử nghiệm lâm sàng có rủi ro cao và phần thưởng cao. Bất kỳ trở ngại nào trong pipeline giai đoạn 3 có thể dẫn đến điều chỉnh định giá ngay lập tức so với mô hình đa dạng hóa trước đây.

Tóm Tắt

Quan điểm chủ đạo trên Phố Wall là Johnson & Johnson là một ông lớn chăm sóc sức khỏe được hồi sinh. Bằng cách tách mảng tiêu dùng tăng trưởng chậm, công ty đã cải thiện biên lợi nhuận và tập trung mạnh mẽ hơn vào đổi mới y tế tiên tiến. Mặc dù các bất định pháp lý ngăn cản sự đồng thuận "Mua Mạnh", sự kết hợp giữa lợi suất cổ tức trên 3%, chi tiêu R&D khổng lồ và các thương vụ M&A chiến lược khiến JNJ trở thành lựa chọn "Giá trị" ưu tiên cho các danh mục đầu tư tổ chức trong nửa cuối năm 2026.

Câu hỏi thường gặp về Johnson & Johnson (JNJ)

Điểm nổi bật đầu tư của Johnson & Johnson (JNJ) là gì, và ai là đối thủ chính của công ty?

Johnson & Johnson là nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, tập trung chủ yếu vào Innovative Medicine (trước đây là Janssen) và MedTech. Một điểm nổi bật quan trọng trong đầu tư là vị thế "Dividend King" của công ty, với việc tăng cổ tức hàng năm liên tiếp hơn 60 năm. Sau khi tách mảng kinh doanh sức khỏe tiêu dùng (Kenvue) vào năm 2023, công ty hiện tập trung hơn vào tăng trưởng dược phẩm và thiết bị y tế có biên lợi nhuận cao.
Đối thủ chính bao gồm Pfizer (PFE), Merck & Co. (MRK) và AbbVie (ABBV) trong lĩnh vực dược phẩm, trong khi Medtronic (MDT) và Stryker (SYK) là các đối thủ chủ chốt trong thị trường công nghệ y tế.

Các chỉ số tài chính mới nhất của JNJ có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ gần đây ra sao?

Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm 2024, Johnson & Johnson ghi nhận doanh thu 22,5 tỷ USD, tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng của công ty đạt khoảng 2,7 tỷ USD (bị ảnh hưởng bởi các khoản chi phí một lần liên quan đến mua bán và dự phòng kiện tụng), với Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 5,9 tỷ USD.
JNJ duy trì một trong những bảng cân đối kế toán mạnh nhất thế giới, là một trong hai công ty công nghiệp Mỹ duy nhất được S&P Global xếp hạng tín nhiệm AAA. Mặc dù công ty có khoản nợ (khoảng 36 tỷ USD nợ dài hạn tính đến cuối năm 2024), dòng tiền và tỷ lệ thanh khoản cao cho thấy vị thế tài chính rất vững chắc.

Định giá cổ phiếu JNJ hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Tính đến cuối năm 2024, tỷ lệ P/E dự phóng của JNJ thường dao động trong khoảng 14x đến 16x, được xem là hợp lý và thường giao dịch với mức chiết khấu nhẹ hoặc ngang bằng so với chỉ số S&P 500 Healthcare rộng hơn. Tỷ lệ P/B của công ty khoảng 5,5x đến 6,0x.
So với các công ty công nghệ sinh học tăng trưởng cao, định giá của JNJ mang tính bảo thủ, phản ánh vị thế "cổ phiếu giá trị" và sự định giá của thị trường đối với các rủi ro kiện tụng liên quan đến talc đang diễn ra.

Cổ phiếu JNJ đã hoạt động thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong năm 2024, hiệu suất cổ phiếu của JNJ khá ổn định nhưng khiêm tốn. Trong vòng một năm qua, cổ phiếu thường tụt lại phía sau chỉ số S&P 500 rộng hơn, vốn được thúc đẩy mạnh bởi các cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, JNJ đã thể hiện sự bền bỉ trong thời kỳ biến động thị trường. So với các đối thủ như Eli Lilly (có mức tăng mạnh nhờ thuốc giảm cân), JNJ kém hơn về tăng giá cổ phiếu, nhưng vẫn là một trong những cổ phiếu hàng đầu về lợi suất cổ tức và beta thấp (biến động) so với thị trường chung.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây trong ngành chăm sóc sức khỏe ảnh hưởng đến JNJ không?

Thuận lợi: Dân số toàn cầu già đi tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm MedTech của JNJ (chuyên về chỉnh hình và phẫu thuật) và các thuốc miễn dịch. Việc FDA phê duyệt các liệu pháp mới như Tremfya và Rybrevant mang lại triển vọng tích cực cho danh mục dược phẩm.
Khó khăn: Thách thức chính vẫn là kiện tụng liên quan đến talc. JNJ đã đề xuất các khoản dàn xếp trị giá hàng tỷ đô la để giải quyết các khiếu nại này. Ngoài ra, Đạo luật Giảm Lạm Phát (IRA) tại Mỹ cho phép Medicare thương lượng giá thuốc, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các thuốc bán chạy như Stelara trong những năm tới.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu JNJ không?

Johnson & Johnson vẫn là cổ phiếu chủ chốt trong danh mục của các tổ chức. Theo các báo cáo 13F gần đây, các nhà quản lý tài sản lớn như The Vanguard Group, BlackRock và State Street Corporation vẫn là cổ đông lớn nhất, nắm giữ các khoản đầu tư đáng kể thường vượt quá 8% mỗi bên. Mặc dù một số quỹ đã giảm tỷ trọng để tái cân bằng sang các ngành tăng trưởng, JNJ vẫn là cổ phiếu "cốt lõi" cho các quỹ "Thu nhập" và "Giá trị" do tính phòng thủ và cổ tức ổn định của nó.