Cổ phiếu UPS là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp United Parcel Service, Inc. (UPS)

United Parcel Service, Inc. (UPS) là nhà dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực logistics và quản lý chuỗi cung ứng, cung cấp một loạt các giải pháp bao gồm vận chuyển bưu kiện và hàng hóa, hỗ trợ thương mại quốc tế, và ứng dụng công nghệ tiên tiến để quản lý hiệu quả hơn thế giới kinh doanh. Trụ sở chính đặt tại Atlanta, Georgia, UPS phục vụ hơn 220 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn thế giới.

1. Các phân khúc kinh doanh chi tiết

Tính đến năm 2024, UPS tổ chức hoạt động của mình thành ba phân khúc chính:

Gói hàng nội địa Hoa Kỳ: Đây là phân khúc lớn nhất, chiếm khoảng 60-65% tổng doanh thu. Bao gồm dịch vụ giao hàng đúng thời gian cho thư từ, tài liệu và bưu kiện trên toàn nước Mỹ. UPS cung cấp đa dạng dịch vụ như "Next Day Air," "Deferred," và "Ground." Phân khúc này ngày càng được thúc đẩy bởi xu hướng thương mại điện tử và sự tăng trưởng B2C (Doanh nghiệp đến Người tiêu dùng).

Gói hàng quốc tế: Phân khúc này bao gồm hoạt động tại châu Âu, châu Á - Thái Bình Dương, Canada, Mỹ Latinh, và khu vực Tiểu lục địa Ấn Độ, Trung Đông và châu Phi (ISMEA). Cung cấp dịch vụ giao hàng đảm bảo theo ngày và theo thời gian. UPS vận hành một trong những hãng hàng không lớn nhất thế giới để hỗ trợ vận chuyển toàn cầu, tập trung vào thương mại biên giới có biên lợi nhuận cao.

Giải pháp Chuỗi cung ứng (SCS): Bao gồm dịch vụ vận chuyển (hàng không, đường biển và đường bộ), logistics và phân phối, cùng tư vấn. Một phân ngành quan trọng là UPS Healthcare, cung cấp logistics chuỗi lạnh chuyên biệt cho dược phẩm và thiết bị y tế. Phân khúc này cũng quản lý "Coyote Logistics" (mặc dù UPS đã công bố kế hoạch thoái vốn mảng môi giới vận tải này trong năm 2024 để tập trung vào logistics giá trị cao cốt lõi).

2. Đặc điểm mô hình kinh doanh

Mạng lưới tích hợp: UPS vận hành mô hình "tích hợp", nghĩa là một mạng lưới duy nhất xử lý tất cả các loại bưu kiện hàng không và đường bộ. Điều này tối đa hóa việc sử dụng tài sản và hiệu quả vận hành so với các đối thủ có thể vận hành mạng lưới riêng biệt.

Hoạt động dựa trên công nghệ: UPS sử dụng các hệ thống độc quyền như ORION (Tối ưu hóa và Điều hướng tích hợp trên đường) để tối ưu hóa tuyến giao hàng, tiết kiệm hàng triệu gallon nhiên liệu và giảm phát thải carbon hàng năm.

Cường độ vốn cao: Doanh nghiệp đòi hỏi đầu tư lớn vào máy bay, trung tâm phân loại tự động và đội xe giao hàng "màu nâu" hơn 125.000 chiếc.

3. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Quy mô và mật độ: "Hiệu ứng mạng" là sức mạnh lớn nhất của UPS. Mật độ cao của các tuyến giao hàng khiến các đối thủ mới rất khó cạnh tranh về chi phí trên mỗi bưu kiện.

Rào cản gia nhập cao: Hạ tầng vật lý toàn cầu (trung tâm, máy bay và chuyên môn thông quan) đòi hỏi hàng tỷ đô la đầu tư kéo dài nhiều thập kỷ.

Độ tin cậy thể chế: UPS duy trì danh tiếng mạnh mẽ về giao hàng "đúng giờ", điều này rất quan trọng với khách hàng B2B công nghiệp và các lô hàng y tế giá trị cao.

4. Chiến lược mới nhất: "Tốt hơn, không phải lớn hơn"

Dưới sự lãnh đạo của CEO Carol Tomé, UPS đã chuyển trọng tâm chiến lược sang chất lượng thay vì số lượng.
Tập trung SMB và Y tế: Nhắm vào các doanh nghiệp nhỏ và vừa có biên lợi nhuận cao và lĩnh vực logistics y tế đang phát triển nhanh.
Lãnh đạo kỹ thuật số: Đầu tư vào "Thị trường vận tải kỹ thuật số" và tăng cường phương châm "Khách hàng là trên hết, Con người dẫn dắt, Đổi mới thúc đẩy".
Bền vững: Cam kết đạt trung hòa carbon 100% vào năm 2050, với các khoản đầu tư đáng kể vào xe điện (EV) và nhiên liệu hàng không bền vững (SAF).

Lịch sử phát triển United Parcel Service, Inc. (UPS)

Hành trình từ dịch vụ đưa thư nhỏ đến tập đoàn logistics toàn cầu của UPS là minh chứng cho sự thích nghi và kỷ luật vận hành.

1. Giai đoạn 1: Thời kỳ đưa thư (1907 - 1918)

Được thành lập năm 1907 tại Seattle dưới tên American Messenger Company bởi James E. Casey khi mới 19 tuổi. Với khoản vay 100 đô la, công ty tập trung giao tin nhắn điện thoại và điện báo bằng chân hoặc xe đạp. Khẩu hiệu "dịch vụ tốt nhất và giá thấp nhất" đã định hình tinh thần thương hiệu ban đầu.

2. Giai đoạn 2: Giao hàng bán lẻ & Thương hiệu màu nâu (1919 - 1950s)

Năm 1919, công ty mở rộng sang Oakland, California và đổi tên thành United Parcel Service. Trong thời kỳ này, UPS tập trung vào quyền "Common Carrier" để giao hàng cho các cửa hàng bán lẻ đến khách hàng cá nhân. Đây cũng là thời điểm màu Pullman Brown được chọn làm màu xe nhằm tạo hình ảnh chuyên nghiệp, sạch sẽ.

3. Giai đoạn 3: "Liên kết vàng" và mở rộng hàng không (1953 - 1980s)

UPS đã dành nhiều thập kỷ chiến đấu pháp lý để có quyền "Common Carrier" phục vụ mọi địa chỉ tại Mỹ. Đến năm 1975, UPS trở thành công ty giao hàng đầu tiên phục vụ mọi địa chỉ tại 48 tiểu bang liền kề. Năm 1988, UPS Airlines chính thức ra mắt, cho phép công ty cạnh tranh trực tiếp trong thị trường giao hàng qua đêm bằng đường hàng không.

4. Giai đoạn 4: Mở rộng toàn cầu và IPO (1990s - 2010s)

UPS lên sàn NYSE vào tháng 11 năm 1999 trong một trong những đợt IPO lớn nhất lịch sử Mỹ lúc bấy giờ. Công ty sử dụng vốn để mua lại hơn 40 công ty, bao gồm Mail Boxes Etc. (nay là The UPS Store) và nhiều công ty giao nhận vận tải, biến mình thành nhà cung cấp "thương mại đồng bộ".

5. Giai đoạn 5: Thời đại thương mại điện tử & đại dịch (2020 - nay)

Đại dịch COVID-19 thúc đẩy nhanh việc áp dụng thương mại điện tử. Dưới sự dẫn dắt của Carol Tomé (bổ nhiệm năm 2020), UPS tập trung nâng cao năng suất. Năm 2023, UPS đã đàm phán thành công hợp đồng 5 năm mang tính bước ngoặt với công đoàn Teamsters, đảm bảo ổn định lao động bất chấp chi phí tăng cao.

Tóm tắt các yếu tố thành công

Khả năng thích nghi: Chuyển đổi từ dịch vụ đưa thư sang giao hàng bán lẻ, và cuối cùng là thương mại điện tử toàn cầu.
Quy trình vận hành tiêu chuẩn nghiêm ngặt (SOPs): UPS nổi tiếng với phương pháp "kỹ thuật công nghiệp" trong mọi chuyển động, từ cách tài xế cầm chìa khóa đến cách xếp hàng lên xe.
Tầm nhìn hạ tầng dài hạn: Xây dựng đội bay riêng và trung tâm tự động từ nhiều thập kỷ trước khi bùng nổ thương mại điện tử.

Giới thiệu ngành và cạnh tranh

Ngành logistics và chuyển phát toàn cầu là xương sống của nền kinh tế hiện đại, có giá trị trên 10 nghìn tỷ đô la toàn cầu khi bao gồm tất cả các thành phần vận tải và kho bãi.

1. Xu hướng và động lực ngành

Thương mại điện tử trở thành bình thường: Dù đỉnh dịch đã qua, mua sắm trực tuyến vẫn là động lực cấu trúc cho khối lượng bưu kiện.
Tự động hóa và AI: Các cơ sở phân loại đang hướng tới tự động hóa 100% để khắc phục thiếu hụt lao động và tăng công suất.
Gần nguồn: Khi sản xuất dịch chuyển từ Trung Quốc sang Mexico và Đông Nam Á, luồng logistics được điều chỉnh lại, có lợi cho các công ty có mạng lưới toàn cầu linh hoạt.
Logistics y tế: Sự phát triển của "sinh phẩm" đòi hỏi môi trường kiểm soát nhiệt độ cực kỳ chính xác trong quá trình vận chuyển.

2. Cảnh quan cạnh tranh

Ngành đặc trưng bởi "Độc quyền nhóm" tại Mỹ và "Cạnh tranh phân mảnh" trên toàn cầu.

3. Vị thế ngành của UPS (Bảng dữ liệu)

Theo báo cáo thường niên 2023-2024 và hồ sơ ngành, UPS vẫn là lực lượng thống trị:

4. Triển vọng chiến lược

Vị thế của UPS hiện được xác định bởi chiến lược "Biên lợi nhuận trên khối lượng". Trong khi Amazon chiếm thị phần lớn ở thị trường dân cư giá thấp, UPS đã thành công chuyển hướng sang các phân khúc lợi nhuận cao. Việc công ty mua lại MNX Global Logistics gần đây và mở rộng dịch vụ chăm sóc sức khỏe Premier cho thấy ý định duy trì vị trí dẫn đầu trong logistics "phức tạp" nơi độ tin cậy quan trọng hơn giá cả.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của United Parcel Service, Inc.

Sức khỏe tài chính của United Parcel Service, Inc. (UPS) phản ánh một công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược quan trọng. Mặc dù đối mặt với áp lực doanh thu do thị trường thương mại điện tử hạ nhiệt và việc giảm có chủ đích các khối lượng có biên lợi nhuận thấp (như Amazon), UPS vẫn duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc và dòng tiền mạnh mẽ để hỗ trợ chính sách cổ tức cao của mình.

Tiềm Năng Phát Triển của United Parcel Service, Inc.

Lộ Trình Chiến Lược: "Tốt Hơn Chứ Không Lớn Hơn" & "Mạng Lưới Tương Lai"

UPS đang triển khai sáng kiến "Mạng Lưới Tương Lai", cuộc tái cấu trúc lớn nhất trong lịch sử công ty. Kế hoạch này nhằm đạt được 3,5 tỷ USD tiết kiệm chi phí hàng năm vào năm 2025 thông qua tự động hóa quy mô lớn. Công ty dự kiến sẽ tăng gấp ba số lượng tòa nhà tự động hóa lên 400 vào năm 2028, giảm đáng kể sự phụ thuộc vào lao động và chi phí biến đổi.

Động Lực Kinh Doanh Biên Lợi Nhuận Cao: Chăm Sóc Sức Khỏe & Doanh Nghiệp Nhỏ và Vừa (SMB)

Công ty đang chuyển hướng trọng tâm sang logistics chăm sóc sức khỏe phức tạp, một lĩnh vực có rào cản gia nhập cao và biên lợi nhuận tốt hơn.
· Mua Lại Chính: Vào tháng 11 năm 2025, UPS hoàn tất việc mua lại Andlauer Healthcare Group (AHG) với giá 1,6 tỷ USD, sau các thương vụ mua Frigo-Trans và BPL tại châu Âu vào năm 2024.
· Mục Tiêu: UPS đặt mục tiêu tăng gấp đôi doanh thu chăm sóc sức khỏe lên 20 tỷ USD vào năm 2026.
· Tăng Trưởng SMB: Chương trình Digital Access Program (DAP) tiếp tục mở rộng, với SMB hiện chiếm 28,9% khối lượng tại Mỹ, thúc đẩy doanh thu trên mỗi kiện hàng cao hơn so với các hợp đồng doanh nghiệp lớn.

Chiến Lược Amazon: Giảm Sự Phụ Thuộc

UPS đang chủ động "giảm dần" khối lượng từ Amazon. Đến nửa cuối năm 2026, công ty dự kiến khối lượng liên quan đến Amazon sẽ giảm hơn 50%. Động thái này nhằm giải phóng công suất mạng lưới cho các lô hàng có lợi suất cao hơn từ khách hàng chăm sóc sức khỏe và doanh nghiệp nhỏ, điều thiết yếu để đạt mục tiêu dài hạn về biên lợi nhuận hoạt động 12% tại Mỹ.

Ưu Điểm và Rủi Ro của United Parcel Service, Inc.

Ưu Điểm Công Ty (Yếu Tố Tăng Trưởng)

· Định Giá Cổ Tức Mạnh Mẽ: UPS vẫn là lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư thu nhập, duy trì tỷ suất cổ tức cao (hiện khoảng 6,5%) và cam kết chi trả khoảng 5,4 đến 5,5 tỷ USD cổ tức hàng năm.
· Hiệu Quả Vận Hành: Tự động hóa mạnh mẽ và đóng cửa các cơ sở sử dụng kém hiệu quả (73 tòa nhà đóng cửa đến giữa năm 2025) dự kiến sẽ thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận đáng kể bắt đầu từ cuối năm 2025.
· Vị Thế Dẫn Đầu Thị Trường Trong Phân Khúc Cao Cấp: Sự thống trị trong logistics "Chuỗi lạnh" nhạy cảm về thời gian cho dược phẩm tạo ra lợi thế cạnh tranh khó bị đối thủ sao chép.

Rủi Ro Công Ty (Yếu Tố Giảm Giá)

· Nhạy Cảm Với Kinh Tế Vĩ Mô: Là chỉ báo thương mại toàn cầu, UPS rất dễ bị ảnh hưởng bởi biến động chi tiêu tiêu dùng, lạm phát và các thay đổi tiềm năng trong chính sách thương mại hoặc thuế quan toàn cầu.
· Suy Giảm Khối Lượng: Việc rút lui có chủ ý khỏi các mảng kinh doanh biên lợi nhuận thấp (Amazon) có thể dẫn đến thu hẹp doanh thu ngắn hạn hoặc chi phí "công suất dư thừa" nếu khối lượng biên lợi nhuận cao không lấp đầy kịp thời.
· Chi Phí Lao Động và Vận Hành: Mặc dù có tự động hóa, hợp đồng Teamsters năm 2023 vẫn gây áp lực lên chi phí lao động, và giá nhiên liệu tăng vẫn là biến số khó lường đối với đội bay hàng không và vận tải mặt đất toàn cầu.

Các nhà phân tích nhìn nhận United Parcel Service, Inc. và cổ phiếu UPS như thế nào?

Tính đến đầu năm 2026, tâm lý của các nhà phân tích Phố Wall đối với United Parcel Service (UPS) phản ánh một câu chuyện "hồi phục thận trọng". Sau giai đoạn bình thường hóa khối lượng sau đại dịch và điều chỉnh chi phí lao động, các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ việc thực thi chiến lược "Better, Not Bigger" của CEO Carol Tomé và tác động của sáng kiến "Fit for the Future". Đồng thuận cho thấy mặc dù công ty đối mặt với những khó khăn kinh tế vĩ mô, sự chuyển hướng mạnh mẽ sang các phân khúc biên lợi nhuận cao đang bắt đầu ổn định định giá của công ty.

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Hiệu quả vận hành và cắt giảm chi phí: Các công ty lớn, bao gồm J.P. Morgan và BofA Securities, đã nhấn mạnh nỗ lực hợp nhất quy mô lớn của công ty. Chương trình "Fit for the Future", nhằm tự động hóa các cơ sở và giảm bớt các tầng quản lý, được xem là bước cần thiết để bảo vệ biên lợi nhuận trước chi phí lao động công đoàn tăng cao sau hợp đồng Teamsters năm 2023. Các nhà phân tích lưu ý việc đóng cửa các trung tâm phân loại cũ, kém hiệu quả là động lực chính cho lợi nhuận dài hạn.

Tập trung vào các phân khúc giá trị cao: Có sự lạc quan đáng kể về tăng trưởng của UPS trong các lĩnh vực Chăm sóc sức khỏe và Doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB). Các nhà phân tích từ Stifel nhận thấy việc mua lại MNX Global Logistics và mở rộng dịch vụ UPS Premier đã định vị công ty trở thành người dẫn đầu trong logistics chuỗi lạnh, vốn có biên lợi nhuận cao hơn nhiều so với vận chuyển thương mại điện tử tiêu chuẩn.

Hồi phục khối lượng: Sau khi mất thị phần vào tay các đối thủ như FedEx và Amazon trong quá trình đàm phán lao động, các nhà phân tích đang theo dõi xu hướng "giành lại". Dữ liệu từ các quý gần đây cho thấy UPS đã thành công trong việc thu hồi phần lớn khối lượng bị chuyển hướng, mặc dù phải đánh đổi một phần sức mạnh định giá trong môi trường cạnh tranh.

2. Đánh giá cổ phiếu và mục tiêu giá

Tính đến nửa đầu năm 2026, tâm lý thị trường đối với UPS chủ yếu là "Giữ" đến "Mua vừa phải":

Phân bố đánh giá: Trong khoảng 30 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, khoảng 40% duy trì đánh giá "Mua", 50% đề xuất "Giữ", và 10% đưa ra đánh giá "Bán" hoặc "Kém hiệu quả". Điều này phản ánh cách tiếp cận chờ đợi để xem xét việc hoàn thành các mục tiêu tài chính năm 2026 của công ty.

Ước tính mục tiêu giá:
Mức giá mục tiêu trung bình: Được định vị quanh mức $165 - $175 (tương ứng với mức tăng khiêm tốn 10-15% so với mức giao dịch gần đây).
Triển vọng lạc quan: Các nhà đầu tư lạc quan như Oppenheimer đã đặt mục tiêu gần $190, dựa trên khả năng phục hồi trong sản xuất toàn cầu và sự tích hợp thành công hợp đồng vận tải hàng không USPS.
Triển vọng thận trọng: Các nhà phân tích bi quan tại các công ty như Wells Fargo duy trì mục tiêu gần $140, lo ngại rằng lạm phát dai dẳng và chi tiêu tiêu dùng yếu sẽ làm giảm nhu cầu giao hàng dân cư.

3. Các yếu tố rủi ro chính (Kịch bản tiêu cực)

Các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số thách thức dai dẳng có thể hạn chế hiệu suất cổ phiếu:
Mở rộng logistics của Amazon: Amazon tiếp tục phát triển mạng lưới giao hàng nội bộ, giảm sự phụ thuộc vào UPS. Các nhà phân tích lo ngại khi Amazon chuyển từ khách hàng thành đối thủ trực tiếp trong lĩnh vực logistics bên thứ ba, UPS sẽ tiếp tục chịu áp lực về khối lượng bưu kiện nội địa.
Lạm phát chi phí lao động: Mặc dù tranh chấp lao động đã được giải quyết, sự tăng lương mang tính cấu trúc vẫn là lực cản lâu dài. Các nhà phân tích hoài nghi liệu các đợt tăng giá chung (General Rate Increases) có thể bù đắp hoàn toàn các chi phí này mà không khiến khách hàng nhạy cảm về giá chuyển sang các nhà vận chuyển khu vực có chi phí thấp hơn.
Nhạy cảm với kinh tế vĩ mô: Là chỉ báo cho nền kinh tế toàn cầu, UPS rất nhạy cảm với biến động GDP. Các nhà phân tích lưu ý rằng nếu lãi suất duy trì ở mức "cao trong thời gian dài" hoặc căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang, phân khúc sản xuất công nghiệp — một lĩnh vực lợi nhuận cao của UPS — có thể tiếp tục trì trệ.

Tóm tắt

Quan điểm chủ đạo trên Phố Wall là United Parcel Service là một công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Các nhà phân tích nhìn chung đánh giá cao sự kỷ luật của ban lãnh đạo trong việc cắt giảm chi phí và tập trung vào phân khúc chăm sóc sức khỏe. Tuy nhiên, cho đến khi có bằng chứng rõ ràng về tăng trưởng khối lượng bền vững và mở rộng biên lợi nhuận trong phân khúc nội địa, cổ phiếu được xem là một cổ phiếu giá trị với lợi suất cổ tức mạnh hơn là một động lực tăng trưởng cao. Đối với hầu hết các nhà phân tích, năm tài chính 2026 là bài kiểm tra quyết định xem triết lý "Better, Not Bigger" có thể mang lại lợi nhuận vượt trội cho cổ đông trong thế giới hậu đại dịch hay không.

Câu hỏi thường gặp về United Parcel Service, Inc. (UPS)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào United Parcel Service, Inc. (UPS) là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

United Parcel Service (UPS) là nhà dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực logistics và giao hàng, nổi tiếng với biên lợi nhuận hàng đầu ngành và chính sách cổ tức vững chắc. Những điểm nổi bật trong đầu tư bao gồm khung chiến lược "Tốt hơn, không phải lớn hơn", tập trung vào các phân khúc giá trị cao như logistics chăm sóc sức khỏe và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB). Ngoài ra, UPS có lịch sử mạnh mẽ trong việc trả vốn cho cổ đông, với hơn 50 năm liên tục chi trả cổ tức.

Đối thủ chính của công ty bao gồm FedEx Corporation (FDX), DHL Group và ngày càng nhiều là Amazon Logistics. Trên thị trường quốc tế, UPS cũng cạnh tranh với các đối thủ khu vực và các dịch vụ bưu chính quốc gia.

Kết quả tài chính mới nhất của UPS có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ như thế nào?

Theo báo cáo thu nhập quý 3 năm 2024 (kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2024), UPS cho thấy dấu hiệu phục hồi sau giai đoạn khó khăn. Công ty báo cáo doanh thu hợp nhất đạt 22,2 tỷ USD, tăng 5,6% so với cùng kỳ năm 2023. Lợi nhuận hoạt động hợp nhất tăng lên 2,0 tỷ USD, tăng 47,8% trên cơ sở điều chỉnh.

Lợi nhuận ròng quý 3 năm 2024 đạt khoảng 1,5 tỷ USD. Về bảng cân đối kế toán, UPS duy trì xếp hạng tín dụng đầu tư. Tính đến cuối năm 2024, nợ dài hạn của công ty khoảng 19 tỷ USD, được xem là có thể quản lý được nhờ dòng tiền tự do mạnh mẽ và phân bổ vốn kỷ luật.

Giá cổ phiếu UPS hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, UPS giao dịch với hệ số Giá trên Thu nhập (P/E) khoảng 18x - 20x, thường phù hợp với mức trung bình lịch sử nhưng cao hơn một chút so với đối thủ chính FedEx, vốn thường giao dịch ở mức thấp hơn do cấu trúc biên lợi nhuận khác biệt.

Hệ số Giá trên Sổ sách (P/B) của UPS thường cao hơn mức trung bình ngành (thường trên 8x) do chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ làm giảm giá trị sổ sách. Các nhà phân tích cho rằng mặc dù định giá không phải là "rẻ", nhưng phản ánh lợi suất trên vốn đầu tư (ROIC) vượt trội của công ty so với các đối thủ trong lĩnh vực vận tải hàng không và logistics.

Giá cổ phiếu UPS đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong một năm qua, cổ phiếu UPS trải qua biến động do nhu cầu khối lượng toàn cầu dao động và việc tích hợp các hợp đồng lao động mới. Mặc dù cổ phiếu tăng mạnh sau kết quả quý 3 năm 2024 vượt kỳ vọng, nhưng nhìn chung đã thua kém chỉ số S&P 500 trong khung thời gian một năm.

So với đối thủ FedEx (FDX), cổ phiếu UPS chịu áp lực nhiều hơn trong 12 tháng qua khi xử lý các chuyển hướng khối lượng sau các cuộc đàm phán lao động năm 2023. Tuy nhiên, trong ba tháng gần đây dẫn đến cuối năm 2024, cổ phiếu đã thể hiện đà tăng tích cực khi khối lượng tăng trưởng trở lại ở phân khúc nội địa Mỹ.

Có những xu hướng thuận lợi hoặc thách thức ngành nào gần đây ảnh hưởng đến UPS không?

Xu hướng thuận lợi: Sự tăng trưởng liên tục của thương mại điện tử và sự mở rộng của lĩnh vực logistics chăm sóc sức khỏe (vận chuyển chuỗi lạnh chuyên biệt) mang lại cơ hội tăng trưởng dài hạn. Việc mua lại gần đây Estes Forwarding Worldwide và bán Coyote Logistics cho thấy sự chuyển hướng chiến lược về các hoạt động mạng lưới tích hợp cốt lõi, biên lợi nhuận cao.

Thách thức: Chi phí lao động tăng sau hợp đồng Teamsters năm 2023 vẫn là yếu tố ảnh hưởng. Thêm vào đó, sự chuyển dịch chi tiêu của người tiêu dùng từ hàng hóa sang dịch vụ và môi trường sản xuất toàn cầu suy yếu đã gây áp lực lên khối lượng vận chuyển quốc tế.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu UPS không?

UPS duy trì tỷ lệ sở hữu tổ chức cao (khoảng 70-75%). Theo các hồ sơ 13F gần đây năm 2024, các nhà quản lý tài sản lớn như The Vanguard Group, BlackRock và State Street Corporation vẫn là cổ đông lớn nhất.

Mặc dù một số quỹ đã giảm vị thế trong giai đoạn bất ổn giữa năm 2024 liên quan đến áp lực biên lợi nhuận, nhưng đã có sự quan tâm trở lại từ các nhà đầu tư tổ chức theo giá trị, bị thu hút bởi lợi suất cổ tức gần đây dao động quanh mức 4,5% - 5%, khiến cổ phiếu này trở thành một trong những cổ phiếu có lợi suất cao nhất trong ngành công nghiệp.