摩根大通上調花旗（C）目標價，維持增持評級

Citigroup Inc. (NYSE:C) 是2026年十大最佳銀行股票之一。

2月9日，JP Morgan將Citi的目標價上調3.1%，至134美元（此前為130美元），並重申對該股的增持評級。此次目標價調整是在JP Morgan於第四季度財報發布後，更新其大型銀行預測時作出的。

JP Morgan在覆蓋範圍內其他銀行的研究報告中也表達了相同觀點，認為在本輪市場週期中看好銀行股，原因有五點：（1）良好的經濟趨勢，（2）穩健的基本面，（3）黏性的通脹，這可能使美聯儲在長期內不會過度降息（儘管他認為美聯儲將在2026年降息兩次），（4）有利的監管環境，以及（5）銀行併購活動增加，近期銀行之間的併購活動即為佐證。

1月14日，Citi發布2025年第四季度財報，關鍵數據顯示歸屬於母公司股東的淨利潤同比下降13.5%，至25億美元（此前為29億美元）。但若剔除出售俄羅斯業務（該交易於12月29日獲批，其中包括16億美元的外匯折算調整）所帶來的11億美元淨利潤損失，調整後歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長25.8%，達到36億美元。按攤薄每股計算，盈利同比增長29.1%，至1.73美元（此前為1.34美元）。這一盈利增長帶動調整後平均資產回報率同比提升6個基點，至0.52%（此前為0.46%），調整後平均普通股權回報率同比提升125個基點，至6.55%（此前為5.40%）。

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盈利增長主要得益於淨利息收入（NII）同比增長14.1%，達到157億美元（此前為137億美元），反映出銀行貸款規模的增長及淨利息差（NIM）小幅提升。總貸款規模同比增長8.3%，至7,330億美元（此前為6,759億美元）。其中約73%的貸款增長來自商業貸款板塊，同比增加423億美元（增長14.0%），至3,437億美元（此前為3,014億美元）。其餘來自消費貸款，同比增加154億美元（增長3.9%），至4,085億美元（此前為3,931億美元）。

NIM小幅增加7個基點，達到2.49%（此前為2.42%），主要因貸款收益率下降被更高的存款成本抵消。Citi的付息存款平均成本同比改善51個基點，降至2.83%（此前為3.34%），而其平均總貸款收益率同比下降54個基點，至8.30%（此前為8.84%）。

Citigroup Inc. (NYSE:C) 是一家金融服務提供商，業務涵蓋商業服務、市場、銀行、財富管理及美國個人銀行等領域。該公司總部位於紐約，成立於1812年。

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