聯準會：隨著通膨再度升溫，降息將延後——富國銀行

Wells Fargo經濟學家現在預期聯邦儲備局（Fed）將因油價上升及通膨更為黏著，推遲寬鬆政策。他們仍預測2026年將降息50個基點，於九月和十二月分別降息25個基點，並且聯邦基金利率將持續維持在高於長期估值的緊縮區間。

延後寬鬆與Fed謹慎立場

「政策抉擇指向持續的Fed耐心。隨著通膨重新加速，且勞動市場仍逐漸降溫，Fed的雙重使命呈現相互拉扯。Fed因此將展現高度耐心，我們已推遲寬鬆政策的啟動，但今年仍預計總計降息50個基點，目前預計將於九月和十二月FOMC會議分別降息25個基點。」

「勞動市場依然略微處於全面就業之下，而能源價格衝擊又帶來新的下行風險。此外，若以當前聯邦基金利率（約3.625%）與SEP的長期中位估值（3.125%）比較，貨幣政策已位於緊縮區間。能源價格上升可能流入核心通膨，但受關稅敏感商品的通膨放緩所抵銷。綜合來看，我們認為FOMC下一步依然更可能是降息而非升息，即使風險偏向更晚或幅度更小的寬鬆。」

（本文由人工智能工具協助創作，並經編輯審核。）