Gold und Silber stehen vor einer entscheidenden Woche! Sechs wichtige Wirtschaftsdaten lösen „schockierende Schwankungen“ aus – wie wird der Arbeitsmarktbericht das Schicksal von Gold und Silber beeinflussen?

Gold und Silber stehen in der neuen Woche vor einer entscheidenden Bewährungsprobe, wobei sich der Fokus der Investoren auf den Zustand der US-Wirtschaft und des Arbeitsmarkts richtet. In den kommenden Handelstagen werden in den USA eine Reihe bedeutender Wirtschaftsdaten veröffentlicht, die die Erwartungen der Märkte an die geldpolitische Ausrichtung der Fed erheblich beeinflussen und damit auch die Kursentwicklung von Edelmetallen weiter bestimmen könnten.

In dieser Woche wurden die Preise für Gold und Silber durch die Unsicherheit bezüglich der US-Wachstumsprognosen sowie durch Erwartungen an eine veränderte Zinspolitik gestützt. Gold profitiert weiterhin von der Nachfrage nach sicheren Anlagen und dem Trend globaler Zentralbanken, Gold zu kaufen, während Silber sowohl von seinen währungsbezogenen als auch industriellen Attributen beeinflusst wird und zwischen Edelmetall-Stimmung und Erwartung wirtschaftlicher Aktivität schwankt.

Flut an US-Wirtschaftsdaten steht bevor

Die in der neuen Woche veröffentlichten Daten werden den Märkten ein umfassenderes Bild der US-Wirtschaftslage vermitteln und beinhalten Zahlen zur Industrie, zu Dienstleistungen sowie zum Arbeitsmarkt.

Für Edelmetallanleger ist die zentrale Bedeutung dieser Berichte, dass sie helfen einzuschätzen, ob das US-Wachstum so weit abkühlt, dass die Fed zu einem noch taubenhafteren Kurs gezwungen werden könnte.

Zeigen die Daten weiterhin eine Abkühlung des Arbeitsmarktes und eine schwächelnde wirtschaftliche Aktivität, dürfte der Markt verstärkt auf künftige Zinssenkungen durch die Fed setzen, was Gold und Silber zugutekäme. Umgekehrt könnte bei robusten Zahlen die Rendite von US-Staatsanleihen sowie der Dollar steigen, was Druck auf die Edelmetalle ausübt.

Am kommenden Montag wird in den USA der ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe veröffentlicht. Dieser Indikator ist eine der wichtigsten Kennzahlen zur Messung der Aktivität in US-Fabriken und gilt am Markt als zentrales Fenster zur Beurteilung von Druck im produzierenden Gewerbe.

In den vergangenen zwei Jahren litt die US-Industrie infolge hoher Zinsen und einer unausgeglichenen globalen Nachfrage. Investoren werden genau darauf blicken, ob die industrielle Aktivität stabilisiert oder weiter in den Schrumpfungsbereich rutscht.

Bleiben die Industriedaten schwach, könnte dies die Sorgen um eine Abschwächung der US-Wirtschaft verstärken und Gold als sicheren Hafen stützen.

Am kommenden Dienstag richtet sich das Marktinteresse auf den JOLTs-Bericht zu offenen Stellen. Dieser Bericht ist für die Fed ein wichtiger Indikator zur Einschätzung des Spannungsgrades am Arbeitsmarkt.

Fed-Offizielle betonten wiederholt, dass die Zahl der offenen Stellen Aufschluss darüber gibt, ob die Nachfrage der Unternehmen nach Arbeitskräften weiterhin stark ist. Geht die Zahl der offenen Stellen deutlich zurück, könnte das auf eine Abkühlung am Arbeitsmarkt und in der Folge auf einen geringeren Lohndruck hindeuten.

Für Goldhändler bedeuten schwache JOLTs-Daten häufig Unterstützung für den Goldpreis, weil sie auf eine Auflockerung am Arbeitsmarkt und damit mehr Raum für künftige Zinssenkungen durch die Fed hindeuten.

Am kommenden Mittwoch werden in den USA die ADP-Beschäftigtenzahlen und der ISM-PMI für den Dienstleistungsbereich veröffentlicht.

Der ADP-Bericht wird meist als Vorlauf für die offiziellen Arbeitsmarktdaten am Freitag angesehen. Auch wenn die ADP-Zahlen die Regierungsstatistik nicht immer genau vorhersagen, können unerwartete Abweichungen dennoch rasche Kursbewegungen auslösen.

Der Einfluss des ISM-Dienstleistungspmi dürfte sogar noch größer sein. Dienstleistungen machen den Großteil der US-Wirtschaft aus und waren zuletzt der Hauptgrund für ihre Widerstandsfähigkeit. Schwächelt dieser Bereich, müssen Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer weichen Landung der US-Wirtschaft neu bewerten, was die Nachfrage nach Edelmetallen als sicheren Hafen steigern dürfte.

Am Donnerstag folgt die Zahl der wöchentlichen Erst-Anträge auf Arbeitslosenhilfe – ein besonders zeitnaher Indikator für die Verfassung des Arbeitsmarkts.

Obwohl es immer wieder Sorgen über eine Abschwächung des US-Wachstums gab, blieb die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lange Zeit niedrig, sodass viele Ökonom*innen von einem weiterhin robusten US-Arbeitsmarkt ausgehen.

Steigt diese Zahl deutlich, könnte dies auf zunehmenden Kündigungsdruck hinweisen und die Markterwartung einer Konjunkturabkühlung untermauern. Für Gold stellen solche Signale typischerweise einen Impuls für zusätzliche Nachfrage nach sicheren Anlagen dar.

Das meistbeachtete Ereignis der kommenden Woche ist am Freitag die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts ("Non-Farm Payrolls").

Dieser Bericht liefert einen umfassenden Überblick über Beschäftigungswachstum, Arbeitslosenquote und Lohnentwicklung in den USA – alles entscheidende Variablen für die geldpolitischen Entscheidungen der Fed.

Bisher sind sich die Ökonomen über die Aussichten für den US-Arbeitsmarkt uneinig. Einige Analyst*innen meinen, dass höhere Kreditkosten allmählich auf die Realwirtschaft durchschlagen und die Neueinstellungen deshalb weiter abnehmen werden; andere gehen davon aus, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften stark genug bleibt, um ein gesundes Beschäftigungswachstum zu gewährleisten.

Fed-Vertreter haben mehrfach betont, dass kommende Daten zu Beschäftigung und Inflation maßgeblich für künftige geldpolitische Entscheidungen sein werden. Bleibt der Arbeitsmarktbericht hinter den Erwartungen zurück, könnte dies Zinssenkungserwartungen stärken und Gold unterstützen; übertrifft der Bericht hingegen die Prognosen, kann das zu steigenden US-Anleiherenditen und einem stärkeren Dollar führen sowie Druck auf Gold und Silber ausüben.

Größere Schwankungen am Edelmetallmarkt möglich

Da in der kommenden Woche praktisch jede wichtige Kennzahl das Marktsentiment zur Fed-Politik beeinflussen kann, sollten sich Gold- und Silberhändler auf eine erhöhte Volatilität einstellen.

Insgesamt dürfte sich Gold weiter vor allem nach der Nachfrage nach sicheren Anlagen, den Realzinsen und dem Dollarkurs bewegen; Silber hingegen wird neben geldpolitischen Impulsen auch verstärkt von den Aussichten für die Industrienachfrage beeinflusst.

Vor dem Hintergrund zahlreicher US-Wirtschaftsveröffentlichungen steht der Edelmetallmarkt womöglich vor einer neuen Weichenstellung.

Wichtige Wirtschaftsdaten der kommenden Woche

Am Montag veröffentlicht die USA den ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe.

Am Dienstag folgt der JOLTs-Bericht zu offenen Stellen.

Am Mittwoch werden die ADP-Beschäftigtenzahlen und der ISM-Dienstleistungspmi veröffentlicht.

Am Donnerstag werden die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht.

Am Freitag folgt der US-Arbeitsmarktbericht.