Was genau steckt hinter der Blackfinch Spring VCT-Aktie?

Blackfinch Spring VCT Plc Unternehmensvorstellung

Blackfinch Spring VCT Plc (LSE: BFSP) ist ein in Großbritannien ansässiger Venture Capital Trust (VCT), der darauf ausgelegt ist, Aktionären Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von technologieorientierten Unternehmen in der Frühphase mit hohem Wachstumspotenzial zu bieten. Verwaltet von Blackfinch Investments Limited konzentriert sich der Trust auf den "Alternative Investment Market" (AIM) und nicht börsennotierte technologiegestützte Unternehmen und bietet bedeutende Steuervorteile für britische Steuerzahler im Austausch für die Unterstützung britischer Innovationen.

Geschäftszusammenfassung

Das Hauptziel von Blackfinch Spring VCT ist die Erzielung von langfristigem Kapitalwachstum und einer nachhaltigen, steuerfreien Dividendenzahlung. Dies wird durch Investitionen in Unternehmen der "Series A" und "Series B" erreicht, die bereits kommerzielle Traktion vorweisen können. Anfang 2026 richtet sich der Trust auf Unternehmen mit robusten wiederkehrenden Einnahmemodellen und skalierbarer digitaler Infrastruktur aus.

Detaillierte Geschäftsbereiche

1. Portfoliomanagement & Investitionsauswahl: Der Trust verwendet einen strengen "Technology-First"-Prüfprozess. Ziel sind Unternehmen aus den Bereichen Software as a Service (SaaS), FinTech, HealthTech und EdTech. Im Gegensatz zu "Generalist"-VCTs legt Blackfinch Spring Wert auf die "Spring"-Philosophie – die Identifikation von Unternehmen am Wendepunkt schnellen Wachstums.
2. Dividendenstrategie: Das Unternehmen strebt eine jährliche Dividendenrendite von 5 % des Nettoinventarwerts (NAV) pro Aktie an. Diese Dividenden sind für qualifizierte britische Investoren zu 100 % steuerfrei, was den Trust zu einem beliebten Vehikel für anspruchsvolle vermögende Privatpersonen macht.
3. Wertschöpfende Unterstützung: Blackfinch stellt nicht nur Kapital bereit, sondern verfolgt einen "In-House Venture Lab"-Ansatz. Dies umfasst den Zugang der Portfoliounternehmen zu einem Netzwerk von Branchenexperten, strategische Unterstützung bei der Personalbeschaffung sowie finanzielle Governance, um sie auf spätere Exits (Börsengänge oder Unternehmensverkäufe) vorzubereiten.

Charakteristika des Geschäftsmodells

· Steuereffizienz: Operiert unter dem VCT-Programm der britischen Regierung und bietet 30 % sofortige Einkommensteuererleichterung, steuerfreie Kapitalgewinne und steuerfreie Dividenden.
· Risikominderung: Diversifikation über 20-30 verschiedene Technologieunternehmen zur Abfederung der inhärenten Volatilität von Frühphaseninvestitionen.
· Co-Investment-Synergien: Blackfinch Spring investiert häufig gemeinsam mit anderen Blackfinch-Fonds, was dem Trust ermöglicht, an größeren Finanzierungsrunden teilzunehmen, als es allein möglich wäre.

Kernwettbewerbsvorteil

· Proprietärer Dealflow: Blackfinch nutzt seine umfangreiche regionale Präsenz im Vereinigten Königreich, um "Off-Market"-Deals zu identifizieren, die von größeren, London-zentrierten Private-Equity-Firmen möglicherweise übersehen werden.
· Hohe Eintrittsbarriere: Das Investmentkomitee genehmigt weniger als 3 % der geprüften Deals und konzentriert sich auf Unternehmen mit hohen "Switching Costs" für ihre Kunden.
· Technologiezentrierte Expertise: Das Managementteam besteht aus ehemaligen Tech-Gründern und CTOs, die eine tiefere technische Due Diligence bieten als traditionelle Finanzanalysten.

Aktuelle strategische Ausrichtung

Im Steuerjahr 2024/2025 hat Blackfinch Spring VCT seinen Fokus auf Applied AI und Cybersecurity verlagert. Der Trust hat kürzlich seine Allokation in Unternehmen erhöht, die generative KI in Unternehmensabläufe integrieren, und erkennt damit die Verschiebung hin zu autonomen B2B-Softwarelösungen an.

Entwicklungsgeschichte von Blackfinch Spring VCT Plc

Die Geschichte von Blackfinch Spring VCT spiegelt die breitere Entwicklung der britischen Venture-Capital-Landschaft wider, die sich von traditionellem Asset Management hin zu spezialisiertem Tech-Venture-Capital bewegt.

Entwicklungsphasen

1. Gründung und Börsengang (2019-2020): Der VCT wurde Ende 2019 gegründet, um die Finanzierungslücke für britische Tech-Unternehmen zu schließen, die vom Startup- zum Scale-up-Status übergehen. Trotz des Ausbruchs der globalen Pandemie kurz nach dem Start konnte der Trust erfolgreich sein Anfangskapital aufbringen und konzentrierte sich auf widerstandsfähige, digital fokussierte Unternehmen.
2. Portfolioaufbau und Stabilisierung (2021-2023): In diesem Zeitraum setzte der Trust Kapital aggressiv in den Boom von "Work-from-Home" und "Digital Transformation" ein. Er etablierte Kernbeteiligungen an Unternehmen wie Clienter und Tended. Diese Phase war geprägt von einem Fokus auf margenstarke SaaS-Geschäfte, die in einem Umfeld hoher Inflation bestehen konnten.
3. Skalierung und Reife (2024-heute): Bis 2025 erreichte Blackfinch Spring VCT eine kritische Masse bei den verwalteten Vermögenswerten (AUM). Der Trust verzeichnete erste signifikante Wertsteigerungen, da Frühphaseninvestitionen in nachfolgende Finanzierungsrunden mit höheren Bewertungen eintraten.

Erfolgsfaktoren & Herausforderungen

Erfolgsfaktoren: Der Hauptgrund für das stetige Wachstum ist die strikte Einhaltung der "Rule of 40" (Summe aus Wachstumsrate und Gewinnmarge) bei der Auswahl der Unternehmen. Zudem sichert die Ausrichtung auf die "Scale-up"-Agenda der britischen Regierung einen stetigen Zufluss steuerbegünstigten Kapitals von Privatanlegern.
Herausforderungen: Wie alle VCTs sah sich der Trust in den Jahren 2022-2023 mit Gegenwinden durch steigende Zinssätze konfrontiert, was zu einer Kompression der Bewertungsmultiplikatoren für Tech-Unternehmen führte. Der Fokus des Trusts auf Unternehmen mit realen Umsätzen statt auf "Wachstum um jeden Preis" half jedoch, einen stabilen NAV im Vergleich zu vielen reinen Tech-Indizes zu bewahren.

Branchenüberblick

Die Venture Capital Trust (VCT)-Branche ist eine einzigartige Säule des britischen Finanzökosystems, die speziell darauf ausgelegt ist, Investitionen in kleine und mittlere Unternehmen (KMU) zu fördern.

Branchentrends und Treiber

Die Branche wird derzeit von mehreren Schlüsselfaktoren angetrieben:
1. "Silicon Fen" und regionale Tech-Hubs: Innovation ist nicht mehr auf London beschränkt; Zentren in Cambridge, Bristol und Manchester bringen weltweit führende Tech-Unternehmen hervor.
2. Verlängerung der Sunset-Klauseln: Die britische Regierung hat kürzlich die Verlängerung der VCT-Steuererleichterungen bis 2035 bestätigt, was langfristige Planungssicherheit für den Sektor schafft.
3. Wachstum des Sekundärmarkts: Es gibt einen zunehmenden Trend, dass VCTs reife Beteiligungen an größere Private-Equity-Firmen verkaufen, um die für Dividendenzahlungen benötigte Liquidität bereitzustellen.

Wettbewerbslandschaft

Branchenposition

Blackfinch Spring VCT positioniert sich als "Moderner Tech-Spezialist" im VCT-Bereich. Während große Marktteilnehmer wie Octopus Titan VCT in Bezug auf die Größe (AUM) dominieren, zeichnet sich Blackfinch durch Agilität und den Fokus auf "Nicht börsennotierte" Unternehmen aus, die ein höheres Potenzial für explosionsartiges Wachstum bieten.
Nach Daten der Association of Investment Companies (AIC) sammelten VCTs im Steuerjahr 2023/24 über 880 Millionen Pfund ein. Blackfinch bleibt eine erstklassige Wahl für Investoren, die eine "reinere" Tech-Strategie in einem steuerlich effizienten Rahmen suchen, und genießt einen starken Ruf für Transparenz sowie rigorose ESG-Integration (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) im Investmentprozess.

Blackfinch Spring VCT Plc Finanzgesundheitsbewertung

Blackfinch Spring VCT Plc (BFSP) ist ein in Großbritannien ansässiger Venture Capital Trust, der sich auf technologiegestützte Unternehmen in der Wachstumsphase konzentriert. Das Unternehmen hat eine deutliche Skalierung seiner Kapitalbasis gezeigt, wobei das Nettovermögen von 48,0 Mio. £ Ende 2024 auf etwa 64,2 Mio. £ Mitte 2025 gestiegen ist. Obwohl das Unternehmen für das Gesamtjahr 2025 einen Nettoverlust von 3,74 Mio. £ aufgrund marktbedingter Bewertungsanpassungen meldete, bleibt die Bilanz schuldenfrei und eigenkapitalgestützt.

Blackfinch Spring VCT Plc Entwicklungspotenzial

Aktueller Fahrplan und Portfolioerweiterung

Blackfinch hat sein Portfolio aggressiv erweitert und ist von 25 Unternehmen im Jahr 2023 auf 35 aktive Beteiligungen Anfang 2026 gewachsen. Das vierte Quartal 2025 war besonders aktiv mit vier bedeutenden Neuzugängen: Bracket (KI-Finanzwesen), Arctech (Schädlingsbekämpfungstechnologie), Fulfilment.com (Logistikdaten) und Metris (Solaranlagenmanagement). Diese Expansion in verschiedene Sektoren wie Sensortechnologie und Raumfahrttechnik (z. B. Neuranics) zeigt einen Fahrplan, der auf technologieintensive Märkte mit hohen Markteintrittsbarrieren abzielt.

Strategische Kapitalbeschaffung

Das Unternehmen hat erfolgreich sein 2025/26 Prospectus Offer am 11. September 2025 gestartet, das bis August 2026 offen bleibt. Diese Kapitalbeschaffung ist entscheidend für die „Spring“-Strategie, die Unternehmen anspricht, die bereits Marktdurchdringung erreicht haben und „Scale-up“-Kapital suchen. Der kontinuierliche Mittelzufluss (17,9 Mio. £ im Jahr 2024 und fortlaufend 2025) stellt die notwendige Liquidität bereit, um Folgefinanzierungen für Top-Performer wie Brooklyn zu unterstützen, das kürzlich einen Umsatzanstieg von 59 % meldete.

Neue Geschäftskatalysatoren

Ein wichtiger Katalysator für BFSP ist sein Venture Partner Netzwerk. Durch die Ernennung branchenspezifischer Experten als nicht geschäftsführende Direktoren in Portfoliounternehmen beschleunigt Blackfinch den Exit-Prozess. Darüber hinaus dienen die Aktienrückkaufpolitik (mit den ersten Rückkäufen 2025 eingeführt) und das Dividend Reinvestment Scheme (DRIS) als Mechanismen zur Steuerung von Kursabschlägen und zur Förderung der langfristigen Aktionärstreue.

Blackfinch Spring VCT Plc Chancen und Risiken

Unternehmensvorteile (Aufwärtspotenziale)

• Starkes Umsatzwachstum bei Kernbeteiligungen: Mehrere Portfoliounternehmen verzeichnen ein Hyperwachstum; beispielsweise haben Brooklyn Supply Chain Solutions und What My Competitor kürzlich große Unternehmenskundenverträge abgeschlossen.
• Steuereffizienz: Als VCT bietet BFSP britischen Investoren erhebliche Vorteile, darunter 30 % sofortige Einkommensteuererleichterung und steuerfreie Dividenden, sofern die Aktien fünf Jahre gehalten werden.
• Aktives Management: Der Manager, Blackfinch Investments Limited, investiert gemeinsam mit dem VCT, was die Interessen mit den Privatanlegern ausrichtet. Zudem wurde der „Cash Drag“ erfolgreich reduziert, indem über 80 % der Mittel investiert wurden.
• Stabile Dividendenpolitik: Trotz Marktschwankungen hält das Unternehmen an seinem strategischen Ziel fest, jährliche Dividenden in Höhe von 5 % des NAV zum Jahresende auszuschütten.

Unternehmensrisiken (Abwärtspotenziale)

• Bewertungsvolatilität: Der NAV je Aktie ist stark abhängig von „Markt-Multiplikatoren“. Ende 2025 führten trotz steigender Aktienkurse am öffentlichen Markt fallende Multiplikatoren im privaten Markt für Frühphasen-Technologie zu einem ausgewiesenen Nettoverlust.
• Risiko von Ausfällen in der Frühphase: Venture-Investitionen sind von Natur aus risikoreich. Jüngste Beispiele sind Kokoon Technology Ltd, das 2025 in die Verwaltung ging, wobei die Auswirkungen aufgrund der geringen Portfoliogewichtung begrenzt waren.
• Liquiditätsbeschränkungen: Obwohl eine Rückkaufpolitik besteht, sind VCT-Aktien auf dem Sekundärmarkt oft schwer zum NAV oder nahe daran zu verkaufen. Investoren müssen sich auf eine mindestens fünfjährige Bindung einstellen, um Steuervergünstigungen zu erhalten.
• Makroökonomische Sensitivität: Hohe Zinssätze und vorsichtige Risikokapitalmärkte können den Zeitpunkt und die Bewertung von „Exits“ (Trade Sales oder Börsengänge) beeinflussen, die notwendig sind, um realisierte Kapitalgewinne zu erzielen.

Wie bewerten Analysten Blackfinch Spring VCT Plc und die BFSP-Aktie?

Anfang 2026 wird Blackfinch Spring VCT Plc (BFSP) von Analysten als spezialisiertes Investmentvehikel angesehen, das sich auf wachstumsstarke, frühphasige Technologie- und Innovationsunternehmen im Vereinigten Königreich konzentriert. Im Gegensatz zu Large-Cap-Aktien ist BFSP ein Venture Capital Trust (VCT), und die Analystenstimmung wird hauptsächlich von der Portfolio-Performance, der Stabilität der Dividendenrendite und den steuerlichen Vorteilen für britische Anleger bestimmt.

1. Zentrale institutionelle Perspektiven auf das Unternehmen

Fokus auf „Tech-First“-Wachstum: Branchenanalysten von Plattformen wie Wealth Club und Interactive Investor heben Blackfinchs Strategie hervor, Unternehmen mit starken „technologischen Burggräben“ zu fokussieren. Das Unternehmen konzentriert sich auf die „Spring“-Phase – frühphasige Unternehmen, die die Konzeptionsphase hinter sich gelassen haben und Umsätze generieren. Analysten sehen dies als ausgewogenen Ansatz im risikoreichen VCT-Sektor.
Diversifikation und Resilienz: Analysten stellen fest, dass das BFSP-Portfolio gut über Sektoren wie SaaS (Software as a Service), Fintech und Gesundheitstechnologie diversifiziert ist. Diese Diversifikation wird als Schutz gegen Volatilität in einzelnen Tech-Subsektoren angesehen. Berichte von QuotedData zeigen, dass das Management von Blackfinch die hohe Zinsumgebung 2024-2025 erfolgreich navigiert hat, indem es Unternehmen mit niedrigen Schulden und klaren Profitabilitätspfaden auswählte.
ESG-Integration: Blackfinch wird häufig für sein Engagement in ESG-Prinzipien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) gelobt. Analysten sehen dies nicht nur als Compliance-Maßnahme, sondern als Performance-Treiber, da nachhaltige Unternehmen bei Exit-Ereignissen oft höhere Bewertungen erzielen.

2. Leistungskennzahlen und Dividenden

Der Marktkonsens zu BFSP dreht sich um die Entwicklung des Nettoinventarwerts (NAV) und die Fähigkeit, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben:
NAV-Wachstum: Laut den neuesten Berichten (Q3/Q4 2025) hat BFSP einen stabilen NAV gehalten, was die Widerstandsfähigkeit der zugrunde liegenden Beteiligungen widerspiegelt. Analysten beobachten die Kumulative Gesamtrendite (NAV plus ausgeschüttete Dividenden) als wichtigsten Gesundheitsindikator. Aktuelle Berichte deuten auf ein Gesamtrenditeprofil hin, das innerhalb der Kategorie „Generalist VCT“ wettbewerbsfähig bleibt.
Dividendenpolitik: Blackfinch strebt eine Zieldividendenrendite von etwa 5 % des NAV jährlich an. Analysten sehen dies als wichtigen Anreiz für einkommensorientierte Anleger, insbesondere in Kombination mit der 30 %igen sofortigen Einkommensteuerentlastung für britische Steuerzahler.
Aktienrückkaufprogramm: Analysten verfolgen die Rückkaufmöglichkeiten des Unternehmens genau. BFSP zielt typischerweise darauf ab, einen Abschlag auf den NAV von nicht mehr als 5 % bis 10 % zu halten, was Analysten als Zeichen eines starken Engagements des Vorstands für die Liquidität der Aktionäre interpretieren.

3. Risiken und Analystenbedenken (Die Bärenperspektive)

Obwohl die Qualität des Managements allgemein positiv bewertet wird, heben Analysten mehrere inhärente Risiken bei BFSP hervor:
Liquidität und Ausstiegszeitpunkt: Die Hauptsorge der VCT-Analysten ist das „Ausstiegsumfeld“. Bleibt der IPO-Markt oder die M&A-Aktivität im Vereinigten Königreich bis 2026 schleppend, könnte BFSP Schwierigkeiten haben, Gewinne aus seinen erfolgreichsten Beteiligungen zu realisieren, was Sonderdividenden verzögern könnte.
Ausfallraten bei Frühphasenunternehmen: Trotz sorgfältiger Prüfung ist die Ausfallrate bei frühphasigen Technologieunternehmen naturgemäß hoch. Analysten warnen, dass einige „schlechte Äpfel“ in einem konzentrierten Portfolio den gesamten NAV erheblich belasten können.
Gesetzliches Risiko: Analysten beobachten die Updates des britischen Schatzamts genau. Änderungen des VCT-Steuerstatus oder der „Sunset Clauses“ (derzeit bis 2035 verlängert) könnten die Nachfrage nach BFSP-Aktien und deren Sekundärmarktpreise beeinflussen.

Zusammenfassung

Der Konsens unter VCT-Spezialisten ist, dass Blackfinch Spring VCT Plc eine solide Wahl für Anleger ist, die Zugang zur Innovationswirtschaft des Vereinigten Königreichs suchen. Analysten tendieren zu einer „Halten/Aufstocken“-Empfehlung für langfristige Investoren und verweisen auf den disziplinierten Investmentprozess des Managers sowie den attraktiven steuerfreien Dividendenstrom. Obwohl die Aktie der Volatilität des Startup-Ökosystems unterliegt, deuten die Ergebnisse für 2025-2026 darauf hin, dass sie sich erfolgreich zu einem festen Bestandteil des generalistischen VCT-Marktes entwickelt.

Blackfinch Spring VCT Plc (BFSP) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsvorteile von Blackfinch Spring VCT Plc?

Blackfinch Spring VCT Plc (BFSP) konzentriert sich auf Investitionen in wachstumsstarke, frühphasige Technologieunternehmen (Serie A und darüber hinaus), die bereits kommerzielle Traktion gezeigt haben. Die wichtigsten Highlights sind:
1. Steuereffizienz: Als Venture Capital Trust (VCT) bietet es britischen Steuerzahlern 30 % sofortige Einkommensteuererleichterung, steuerfreie Dividenden und Befreiung von der Kapitalertragssteuer beim Verkauf.
2. Diversifizierte Tech-Exponierung: Das Portfolio ist schwerpunktmäßig auf Software-as-a-Service (SaaS) und technologiegestützte Unternehmen mit ESG-konformen Geschäftsmodellen ausgerichtet.
3. Erfahrenes Management: Verwaltet von Blackfinch Investments Limited nutzt das Unternehmen ein umfangreiches Netzwerk, um Deals im britischen Tech-Ökosystem zu identifizieren.

Wie ist die jüngste finanzielle Performance von Blackfinch Spring VCT?

Gemäß dem jüngsten Jahresbericht (für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr) und dem Halbjahresbericht (30. Juni 2024):
- Nettoinventarwert (NAV): Zum 30. Juni 2024 lag der NAV je Aktie bei etwa 91,24p.
- Umsatz und Gewinn: Das Unternehmen meldete für das erste Halbjahr 2024 einen Nettogewinn aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit nach Steuern von ca. 0,3 Mio. £.
- Dividenden: Das Unternehmen hielt an seinem Ziel fest, eine jährliche Dividende zu zahlen, mit einer für das Geschäftsjahr 2023 erklärten Dividende von 2,0p je Aktie. Die Bilanz bleibt gesund mit signifikanter Liquidität zur Unterstützung von Folgeinvestitionen im Portfolio.

Ist die aktuelle BFSP-Aktienbewertung hoch? Wie vergleichen sich die KGV- und KBV-Verhältnisse?

Standardkennzahlen wie KGV sind für VCTs weniger relevant, da sie Beteiligungen an nicht börsennotierten, frühphasigen Unternehmen halten. Stattdessen betrachten Investoren den NAV-Rabatt/-Aufschlag:
- NAV-Rabatt: BFSP wird typischerweise mit einem moderaten Abschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt, was bei VCTs üblich ist, um Liquidität zu gewährleisten. Mitte 2024 lag der Aktienkurs zwischen 85p und 88p, was einem engen Abschlag zum NAV von 91,24p entspricht.
- Vergleich: Im Vergleich zu größeren Wettbewerbern wie Octopus Titan oder Molten Ventures ist Blackfinch Spring kleiner und stärker auf "Spring-Stage"-Wachstum fokussiert, was aufgrund des jüngeren Portfolios oft zu einer engeren Bewertungsbandbreite führt.

Wie hat sich der BFSP-Aktienkurs im vergangenen Jahr im Vergleich zu Wettbewerbern entwickelt?

In den letzten 12 Monaten zeigte Blackfinch Spring VCT eher Stabilität als starke Volatilität. Während der breitere britische Micro-Cap-Markt aufgrund von Zinserhöhungen Gegenwind hatte, blieb der NAV von BFSP dank der wiederkehrenden Umsatzmodelle seiner zugrundeliegenden SaaS-Beteiligungen robust.
- Einjahresperformance: Die Gesamtrendite (einschließlich Dividenden) war positiv und übertraf mehrere generalistische VCTs, die stärker im konsumorientierten Sektor engagiert waren.
- Peer-Vergleich: Die Performance entsprach dem Durchschnitt des AIC VCT Generalist Sektors und profitierte von der strikten Fokussierung auf Technologieunternehmen mit nachgewiesenem Produkt-Markt-Fit.

Welche aktuellen Rücken- oder Gegenwinde gibt es für den VCT-Sektor?

Rückenwinde: Die Verlängerung der "Sunset Clause" der britischen Regierung bis 2035 hat langfristige Sicherheit für das VCT-Programm geschaffen und fördert vermehrte Kapitalzuflüsse. Zudem verbessert das stabilisierte Zinsumfeld 2024 die Bewertungen von Tech-Startups.
Gegenwinde: Potenzielle Änderungen bei der Kapitalertragssteuer oder Rentenregelungen in den britischen Herbsthaushalten sorgen oft kurzfristig für Unsicherheit. Außerdem bleibt der Exit-Markt (IPOs und M&A) langsamer als beim Höhepunkt 2021, was bedeutet, dass VCTs Unternehmen länger halten müssen, bevor Gewinne realisiert werden können.

Haben kürzlich größere Institutionen BFSP-Aktien gekauft oder verkauft?

VCTs sind hauptsächlich für private Kleinanleger konzipiert, da die Steuererleichterungen für institutionelle Unternehmen nicht verfügbar sind. Bedeutende Bewegungen erfolgen jedoch häufig über Vermögensverwalter und Execution-only-Broker (wie Hargreaves Lansdown oder Interactive Investor). Aktuelle Meldungen zeigen stabile Zeichnungsvolumina während des Steuerjahresangebots 2023/2024, was auf eine starke Nachfrage von Privatanlegern hinweist. Die Direktoren von Blackfinch halten ebenfalls persönliche Beteiligungen, um ihre Interessen mit denen der Aktionäre in Einklang zu bringen.