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BlockBeats News, 5 de junio: Serenity, conocida como la "Diosa de las Acciones", publicó una declaración señalando que, al analizar su caso de inversión en RPI, desde que publicó su tesis de inversión, el precio de las acciones de RPI ha aumentado de 283 peniques británicos (GBX, la unidad de cotización del mercado bursátil del Reino Unido) a 983 peniques británicos, lo que representa un incremento acumulado del 247%. Serenity destacó que la última orientación de desempeño divulgada por la empresa indica que, impulsadas por el fuerte crecimiento de la demanda relacionada con la inteligencia artificial, se espera que las ganancias principales superen significativamente las expectativas del mercado. Aunque en febrero de este año, medios europeos describieron a RPI como una "meme stock" sin respaldo fundamental, la realidad es que el aumento del precio de sus acciones no se basa solo en el sentimiento del mercado, sino que se apoya en el crecimiento de ingresos impulsado por la IA y la mejora del desempeño.

Según informa Jinse Finance, el 5 de junio, Dongfang Gangwan publicó hoy el artículo “Opinión de Gangwan | Mayo de 2026: Solo manteniendo la racionalidad en medio de la euforia se puede ir más lejos”, en el que señala que el Nasdaq ha experimentado en los últimos dos meses el mayor y más rápido incremento de los últimos 20 años, un 23,7%. Este crecimiento se debe principalmente al desempeño excepcional del sector de semiconductores: el índice SOXX de semiconductores de Filadelfia ha subido más del 73% en los últimos dos meses, algo nunca visto en la historia.Podemos aprovechar la locura del mercado, pero no convertirnos en parte de esa locura:1. En ciertos segmentos de la industria de semiconductores, el alza extrema de precios en algunos productos ha exacerbado los ciclos en lugar de suavizarlos. El incremento continuo en los precios afecta directamente la rentabilidad de los eslabones posteriores, hasta que el retorno de la inversión deja de ser sostenible y el crecimiento del gasto de capital se ralentiza.2. El flujo de caja de los hyperscalers se agotará en 2026; al ritmo actual de gasto de capital, los 730.000 millones de dólares estadounidenses de CAPEX previstos para 2026 prácticamente consumirán por completo el flujo de caja de estas cuatro empresas. El crecimiento ultrarrápido del CAPEX tampoco será sostenible, y está prácticamente garantizado que la tasa de crecimiento del CAPEX en 2027 se invertirá a la baja, lo que podría afectar significativamente las expectativas de muchas empresas extrapoladas linealmente hasta 2030.3. El mercado podría estar sobrestimando la velocidad a la que los beneficios de la IA se trasladan y consolidan en la estructura corporativa. Incluso si las empresas comienzan a adoptar IA a gran escala, debido a las limitaciones del mundo físico y la organización humana, el impacto positivo en las ganancias suele requerir más tiempo. Los beneficios de la IA podrían ser una historia de productividad a diez años vista, pero el mercado ya ha descontado toda esa narrativa de una década en solo dos o tres años de subidas violentas en las acciones y crecimiento del CAPEX.4. El auge actual en el sentimiento del mercado es, sin duda, motivo de alerta: un solo elogio de Jensen Huang sobre un “valor de mercado de un billón” hizo subir un 32% en una noche a una empresa que valía cientos de miles de millones. En estos dos últimos meses, parece que nadie se preocupa por los riesgos macroeconómicos ni debate sobre los límites de los modelos o la homogeneización; se espera que los ingresos de las empresas de modelos se multipliquen por diez cada año y las valoraciones alcanzan varios billones, los CSP empiezan a creer en la frase de Jensen Huang de que “invertir en capacidad de cálculo equivale a ingresos”, y los escenarios de aplicación parecen ser interminables.No es que estas observaciones y opiniones sean incorrectas, sino que cuando en este mercado casi no existen puntos de controversia o preocupación, el sentimiento suele llegar a su punto culminante. Cuando los precios suben, se magnifican; cuando corrigen, también se exacerban las caídas. Como dijo en su día el señor Munger: “Solo cuando somos más capaces que los demás de refutar nuestras propias opiniones, realmente somos dignos de ellas y logramos ser objetivos y racionales”. No tomes el sentimiento a corto plazo del mercado como el valor a largo plazo de una empresa. Puedes aprovechar la locura, ¡pero nunca te conviertas en ella!

⑴ Deutsche Bank emitió una señal de cautela el viernes antes de la publicación del informe de empleo no agrícola de EE. UU., señalando que las opciones de divisas no están valorando escenarios de alta volatilidad, incluso si los datos extremos superan las expectativas, puede que no valga la pena seguir la tendencia. La guía de escenarios para el empleo no agrícola publicada por el banco muestra que este año se ha formado un patrón: los datos que se desvían significativamente de las expectativas no han provocado fuertes reacciones en el mercado, y hoy probablemente no será una excepción.⑵ Específicamente, se divide en seis escenarios: datos extremadamente débiles por debajo de 35 mil apoyarían posiciones cortas en el dólar, pero no se recomienda seguir vendiendo. En el rango de 35 mil a 55 mil, se prefiere vender USD/JPY y posicionarse alrededor de 160, mientras que también se puede considerar una posición larga en EUR/USD, pero solo si el riesgo asociado al acuerdo entre EE. UU. e Irán se materializa. Un rango entre 55 mil y 75 mil favorece la narrativa bajista del dólar, pero no basta para cambiar la valoración de la Fed ni el resultado de la reunión de junio. El escenario base de 85 mil apunta a una continuación del rango lateral. Entre 95 mil y 115 mil, el USD/JPY volvería a ser el centro de atención, complicando la tarea del presidente de la Fed Waller el 17 de junio. Por encima de 115 mil, el dólar subiría brevemente pero se espera que no se sostenga, por lo que se preferiría vender en las recuperaciones intradía. Por encima de 135 mil, toda la atención se centraría en el yen y el Ministerio de Finanzas de Japón.⑶ Desde la perspectiva de la psicología de mercado, Deutsche Bank enfatiza una inclinación general a posicionarse corto en el dólar, aunque esta es una opinión de baja convicción. El USD/JPY se señala como el par de divisas a vigilar si los datos sorprenden con fortaleza, ya que el mercado ya ha descontado una posible intervención del Ministerio de Finanzas de Japón por encima de 160. La estrategia central de hoy es mantener la paciencia y no perseguir las operaciones; si los datos sorprenden al alza, observe atentamente la reacción del USD/JPY.