Puntos clave:
Ether cayó por debajo de $4,300 después de no poder mantener el impulso por encima de $4,700, con $338 millones en liquidaciones que aumentaron la presión de venta.
Los analistas destacan los $4,300 como un soporte fundamental, pero el historial de debilidad en septiembre aumenta el riesgo de una caída del 10%.
Una contracción en el open interest y tasas de financiación negativas sugieren que las posiciones largas están siendo liquidadas, lo que podría preparar el terreno para un rebote si regresa la demanda spot.
Ether (ETH) no logró mantener el impulso por encima de la resistencia de $4,700 esta semana, retrocediendo por debajo de la región de $4,300 el viernes, donde se rompió una línea de tendencia ascendente crítica, popularizada por Tom Lee de Fundstrat.
Este movimiento ocurre en medio de una liquidez de mercado cada vez más reducida y sigue a una liquidación más amplia de $338 millones en posiciones de futuros de Ether entre el 22 de agosto y el viernes, lo que aumenta la probabilidad de una corrección más profunda en septiembre.
Lee y el analista de Fundstrat, Mark Newton, señalaron el nivel de $4,300 como un piso fundamental el martes, citando lecturas neutrales del índice de fuerza relativa (RSI) y una estructura de nube Ichimoku aún alcista como razones para el optimismo.
Sin embargo, la situación actual parece sombría, ya que la estacionalidad de septiembre arroja una sombra sobre el escenario alcista. Los datos de CoinGlass indican que septiembre ha sido históricamente el mes más débil para Ether, con la altcoin registrando sus peores rendimientos medianos de -12.55% durante este período. Ese sesgo histórico hacia caídas sugiere que los riesgos a corto plazo siguen inclinados a la baja si Ether pierde el soporte clave de $4,300.
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Divergencia creciente en las tendencias del open interest de Ether
La posición en futuros también se ha vuelto cautelosa. Según el analista Amr Taha, el cambio porcentual diario en el open interest (OI) de ETH registró un mínimo más alto en comparación con su último punto bajo, pero el open interest absoluto cayó a un mínimo más bajo en Binance. Esta divergencia apunta a un desequilibrio estructural, con los traders minoristas cerrando exposición larga en lugar de abrir nuevas posiciones.
El OI total de ETH se contrajo a aproximadamente $9 mil millones. Curiosamente, la última vez que el open interest se comprimió a esta marca, ETH repuntó bruscamente hasta $4,900, lo que sugiere que una limpieza similar del apalancamiento excesivo podría sentar las bases para una recuperación.
Al mismo tiempo, las tasas de financiación en los principales exchanges se volvieron negativas, lo que indica dominio de cortos en los mercados perpetuos. La combinación de la caída del open interest y tasas de financiación negativas confirma que las posiciones largas están siendo liquidadas, no iniciadas.
Sin embargo, históricamente, tales condiciones también pueden preceder reversiones bruscas, ya que la financiación negativa suele señalar una sobrecarga de posiciones cortas que puede impulsar un rebote alcista más rápido de lo esperado una vez que entra la demanda spot.
Desde una perspectiva técnica, los gráficos de marcos temporales mayores muestran debilidad de cara al cierre mensual. Históricamente, el inicio de septiembre tiene la mayor probabilidad de una corrección, por lo que la posibilidad de una caída del 10% desde los precios actuales podría ocurrir en la primera semana.
El soporte inmediato a vigilar está cerca de $4,180, aunque un rebote decisivo desde este nivel parece menos probable dado que la ruptura actual sigue a una fase alcista prolongada.
En cambio, los participantes del mercado podrían estar posicionándose psicológicamente por debajo del umbral de $4,000, con la zona de $3,900–$3,700 alineándose con una brecha de valor justo diaria (FVG) que podría atraer ofertas.
Si esta zona falla, la atención se desplazaría hacia la siguiente FVG entre $3,100 y $3,300. Esta región podría servir como un punto de inflexión clave para la continuación de un mercado alcista más amplio.
Una ruptura por debajo marcaría un cambio significativo en la estructura de marcos temporales mayores y podría plantear dudas sobre la sostenibilidad del actual ciclo alcista de Ether.
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