Venta masiva de ballenas y especulación sobre recortes de tasas: ¿por qué el mercado cripto está sumido en la ansiedad?

Original: Odaily (@OdailyChina)

Autor：Dingdang (@XiaMiPP)

Título original: La batalla por la bajada de tasas sigue sin resolverse, las ballenas siguen vendiendo, ¿en qué punto está el mercado?

Ansiedad, mucha ansiedad. Siempre siento que aún no he ganado dinero, pero el mercado ya empieza a hablar de un giro bajista, y las noticias me dejan aturdido. Bitcoin enfrenta un cruce de la muerte en el MACD semanal, mientras Ethereum apenas se sostiene. Trend Research, que recientemente obtuvo buenos resultados apostando por ETH desde el fondo, también fue firme partidario del ecosistema de Ethereum, pero esta mañana optó por liquidar silenciosamente PENDLE y ENS con pérdidas.

En momentos como este, ¿debería mantenerme firme o retirarme? Solo puedo seguir revisando las voces del mercado, esperando encontrar a alguien que “recargue mi fe” y le dé una salida a esta ansiedad.

La batalla entre Ethereum y Bitcoin agitada por las ballenas

En las últimas dos semanas, el protagonista del mercado cripto no ha sido otro que una ballena ancestral. Sus grandes ventas de BTC para cambiar a ETH pueden considerarse la “causa principal” de la debilidad de Bitcoin. Este gran inversor ya ha vendido un total de 34,110 BTC, obteniendo unos 3.7 billions de dólares, y ha comprado 813,298.84 ETH, por un valor de aproximadamente 3.66 billions de dólares. Actualmente, en sus dos carteras restantes aún posee 49,816 BTC, valorados en unos 6 billions de dólares. La pregunta es: ¿seguirá vendiendo? ¿Cuánto venderá? Es como una espada de Damocles que aún no ha caído sobre Bitcoin. Solo se puede decir que el lado vendedor es demasiado fuerte.

Para Ethereum, el cambio de cartera de la ballena es claramente positivo. Esta podría ser una de las razones principales por las que ETH ha sido más fuerte que BTC recientemente. Sin embargo, las próximas dos semanas tampoco serán fáciles para Ethereum: actualmente hay 932,246 ETH en cola para ser retirados del staking, lo que representa una posible presión de venta de unos 400 millones de dólares que podría impactar el mercado.

Ahora todo depende de las acciones de la ballena: si puede sostener a Ethereum, necesariamente golpeará a Bitcoin; la batalla por el capital existente continúa.

Super Week: el choque entre datos y recortes de tasas

En las próximas semanas, la atención de los mercados globales estará casi completamente centrada en la Reserva Federal. Hoy, los datos de CME “FedWatch” muestran que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre es del 87.4%, y los inversores apuestan a que la Fed está a punto de iniciar una nueva ronda de flexibilización.

Y esta semana es verdaderamente una “Super Week”: los datos de empleo ADP, el PMI de servicios ISM y, especialmente, el informe de empleo no agrícola, todos estos datos influirán en la decisión de la reunión FOMC del 16 al 17 de septiembre. Si una serie de datos, especialmente los no agrícolas, resultan débiles, el mercado podría apostar a que la Fed iniciará los recortes de tasas más rápido y antes; si el desempeño es fuerte, se debilitarán las expectativas de recorte. Sea cual sea el resultado, esta semana el mercado estará inevitablemente muy volátil. Para los inversores, la cautela es la única respuesta.

El discurso de Powell la noche del 22 de agosto envió señales dovish, pero no dio una guía fuerte sobre la duración o magnitud de los recortes. El último informe de CICC señala que el mercado no debe sobreinterpretar los comentarios dovish de Powell en la reunión de Jackson Hole. En el contexto actual de EE. UU. enfrentando aranceles más altos y políticas migratorias más estrictas, el empleo y la inflación presentan riesgos simultáneos; si el riesgo de inflación supera al de empleo, la Fed podría detener los recortes. Incluso si hay un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, no significa que comience un ciclo de flexibilización sostenido. CICC advierte que si la presión de “estanflación” aumenta, la Fed enfrentará un dilema y la volatilidad del mercado podría intensificarse.

Por su parte, Trump intenta impulsar la formación de un equipo más cohesionado en la Junta de la Fed para inclinar la política hacia el lado dovish. La Junta de la Fed tiene 7 miembros; actualmente, aparte de Cook, que está en litigio con Trump, dos fueron nombrados por la administración Biden (Jefferson y Barr), quienes, al igual que Cook, están alineados con Powell; Bowman, Waller y Mullan son vistos generalmente como partidarios de Trump. Si el tribunal dictamina que Trump puede despedir a Cook, Trump nominará rápidamente a su sucesor, obteniendo una mayoría de cuatro a tres en la Junta. Sin embargo, es poco probable que esta decisión se tome antes de la reunión de septiembre, pero la ausencia de Cook podría dejar la Junta empatada entre los tres nombrados por Trump, los dos de Biden y Powell. La reunión de septiembre podría ser un punto de inflexión para el mercado.

Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, afirma que es correcto que los inversores sean cautelosos en septiembre, ya que la Fed, tras una larga pausa, está reanudando un ciclo de recortes suaves, lo que dificulta a los traders determinar sus posiciones. Este analista, tradicionalmente alcista en acciones estadounidenses, prevé que el S&P 500 caerá entre un 5% y un 10% este otoño, para luego rebotar hasta entre 6,800 y 7,000 puntos.

¿WLFI drenando liquidez del mercado?

Otra “super bomba” también está en cuenta regresiva. El proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial (WLFI), se lanzará esta noche a las 8. Muchos recuerdan el token TRUMP: enriqueció a unos pocos y hundió el mercado. Por eso, muchos se preguntan: ¿se repetirá la historia de TRUMP con WLFI?

Según el análisis on-chain de @ai_9684 xtpa sobre el costo de los inversores de WLFI, el proyecto realizó 8 rondas públicas de financiación, recaudando un total de 2.26 billions de dólares. Al precio actual previo al lanzamiento de 0.32 dólares, el costo mínimo de la primera ronda fue de solo 0.015 dólares, lo que supone una ganancia de más de 20 veces, lo que significa que es muy probable que WLFI sufra una “lluvia de ventas” tras su lanzamiento.

En dos rondas públicas se ha confirmado que el 20% se desbloqueará en el TGE, y el 80% restante quedará pendiente de votación comunitaria; los tokens de equipo/asesores/socios están bloqueados, pero aún no está claro si los tokens de la ronda estratégica se desbloquearán. Actualmente, toda la red está atenta a la circulación en el TGE; según Coinmarketcap.com, la circulación es de 27.2 billions de tokens, valorados en unos 8.7 billions de dólares. El CEO de CMC afirma que estos datos han sido confirmados repetidamente con el equipo del proyecto, lo que significa que los tokens de la ronda estratégica también circularán en el TGE. Si es así, la “lluvia de ventas” al lanzamiento sería inevitable.

Sin embargo, el KOL cripto @0xDylan_ (posible miembro del equipo de WLFI Wallet) publicó que el modelo tokenómico de WLFI se ha actualizado: el 8% se asigna a Alt 5 Public Company y está bloqueado, el 10% se reserva para futuros incentivos y puntos (también bloqueado, detalles por anunciar). Las participaciones del equipo e inversores institucionales están bloqueadas. Además, el 3% se destina a liquidez en exchanges centralizados (CEX) y descentralizados (DEX LP), y el 5% a inversores. Esto significa que la proporción de tokens desbloqueados en circulación es del 5% para inversores y 3% para liquidez, sumando un 8%, es decir, 8 billions de tokens en circulación, valorados en 2.56 billions de dólares.

Odaily, en el artículo “WLFI cae a la mitad antes del lanzamiento, ¿subirá o bajará el 1 de septiembre?”, ya predijo el posible guion tras el lanzamiento de WLFI. Otra posibilidad es que, dado el respaldo de Trump, el propio Trump felicite o haga comentarios de “shill” sobre WLFI en redes sociales el día del lanzamiento, lo que podría aumentar aún más la especulación en torno al token.

Si además consideramos que solo el 8% estará en circulación, no es imposible que el precio de WLFI se mantenga alto al inicio. Pero el alto FDV y la posible presión de venta de la ronda estratégica son bombas de tiempo: si el porcentaje desbloqueado aumenta o la especulación se enfría, podría haber una fuerte corrección.

Otras voces del mercado: Bitcoin sigue siendo fe, pero a corto plazo se requiere cautela

Lógica de refugio: oro y Bitcoin en paralelo

Robert Kiyosaki, autor de “Padre Rico, Padre Pobre”, volvió a mencionar Bitcoin, señalando que Europa enfrenta una grave crisis de deuda, Francia está cerca de una rebelión tipo “Bastilla” y Alemania, debido a su política energética, enfrenta altos costos de manufactura y riesgo de disturbios internos. Señaló que desde 2020, los bonos del Tesoro de EE. UU. han caído un 13%, los europeos un 24% y los británicos un 32%, y que el mercado global ha perdido confianza en la capacidad de pago de las principales economías. Kiyosaki afirma que Japón y China están vendiendo bonos estadounidenses y pasándose al oro y la plata, y vuelve a instar a los inversores a protegerse manteniendo oro, plata y Bitcoin.

André Dragosch, jefe de investigación de Bitwise Europa, también señala que el oro suele ser la mejor cobertura cuando cae la bolsa, mientras que Bitcoin es más resiliente cuando los bonos estadounidenses están bajo presión. Los datos históricos muestran que el oro suele subir en mercados bajistas de acciones, mientras que Bitcoin tiene más soporte durante ventas de bonos estadounidenses. Hasta 2025, el precio del oro ha subido más del 30% y Bitcoin alrededor del 16.46%, reflejando la elección diferenciada de los inversores ante el aumento de rendimientos, la volatilidad bursátil y la postura pro cripto del presidente Trump.

La cautela y espera de los traders: la tendencia alcista llegará en otoño de 2025

El trader Eugene Ng Ah Sio publicó en su canal personal que actualmente no está operando en el mercado, pero aclara (para sus seguidores) que para que las altcoins tengan movimientos significativos, es necesario que Bitcoin rompa al alza, cosa que aún no ha sucedido.

Anteriormente, el 14 de agosto, Eugene ya había cerrado la mayoría de sus posiciones en ETH para reducir el riesgo, y el 24 de agosto señaló que el ciclo alcista estaba llegando a su fin y que había terminado todas sus operaciones en ETH.

En el último informe “Matrix onTarget”, Matrixport también adoptó una postura más conservadora, señalando que esta corrección podría continuar. La debilidad estacional es evidente desde finales de julio y la presión está acumulándose.

Esta semana se publicarán los datos de empleo de EE. UU. y Bitcoin está en un nivel técnico clave. Si el precio cae más, podría sorprender a muchos traders, pero este riesgo no debe ignorarse. La experiencia histórica muestra que los recortes de tasas suelen ser positivos para el mercado cripto, pero a menudo vienen acompañados de turbulencias.

El analista de CryptoQuant, Crypto Dan, señala que el ciclo del mercado cripto se está desacelerando y que se espera una tendencia alcista en otoño de 2025. Observando la proporción de Bitcoin mantenido por más de un año (basado en el valor realizado), los ciclos pasados (primera y segunda etapa) mostraron grandes subidas y picos. Sin embargo, en la etapa actual (tercera), la pendiente de la tendencia alcista se está suavizando y el ciclo se está alargando.

Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, publicó en X que, desde una perspectiva de valoración a corto plazo, si Bitcoin no recupera rápidamente los 112,000 dólares, el soporte a la baja está en torno a los 100,000 dólares. Actualmente, el precio de BTC es de 107,420 dólares.

Conclusión

Ya sea por los cambios de cartera de las ballenas, la batalla macroeconómica por los recortes de tasas o la cautela de los traders profesionales, casi todas las voces transmiten un mensaje común: el mercado actual está en una zona gris, y la espera y la cautela son la única estrategia.

La ansiedad puede que no desaparezca; seguirá acompañándonos en cada oscilación del mercado. Pero quizás, esa es la norma del mercado: nunca ofrece certezas, solo opciones.

Lo que podemos hacer no es buscar ansiosamente a alguien que “recargue nuestra fe”, sino encontrar nuestra propia postura en la incertidumbre y ejercitar la paciencia en repetidas pruebas.