¿Es suficiente la estrategia de Advanced Micro Devices (AMD) para ponerse al día en IA? Los analistas siguen siendo cautelosos

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) es una de las acciones de IA a observar. AMD puede tener una posición dominante en los mercados de CPU para consumidores y servidores, pero los analistas creen que todavía es un competidor rezagado en el segmento de aceleradores de IA. El 12 de febrero, el analista de DA Davidson, Gil Luria, inició la cobertura de AMD (NASDAQ: AMD) con una calificación Neutral y un precio objetivo de 220 dólares.

Según la firma, las GPUs Instinct de AMD se ven muy bien sobre el papel, en particular la MI300X, MI350X y MI400X, que ofrecen especificaciones que parecen ampliamente competitivas a nivel de un solo nodo.

Sin embargo, la realidad es que los clientes no compran hojas de especificaciones y que el éxito en tareas de IA de frontera depende menos de los parámetros individuales del chip y más de la interconexión y la integración de sistemas. En estos aspectos, señaló, Nvidia tiene el control y AMD no.

El resultado es que la utilización de FLOPs de modelos en el mundo real a escala en el hardware de AMD es materialmente inferior a lo que implica la hoja de especificaciones, lo que significa que el costo efectivo por FLOP útil es peor de lo anunciado.

Los patrones de adopción de los clientes son un indicador útil, siendo OpenAI un ejemplo revelador. Empresas como esta startup de IA prefieren tecnologías competidoras sobre los aceleradores de AMD.

Argumentaríamos que la señal más reveladora es OpenAI, que posiblemente sea el laboratorio con mayor demanda de computación sin una relación cautiva con el silicio propietario de ningún hyperscaler. Y aun así, deducimos que OpenAI probablemente sitúa a AMD por detrás no solo de NVIDIA, sino también de su propio programa Broadcom ASIC, e incluso potencialmente detrás de Trainium y TPU si tuvieran acceso.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) desarrolla y vende semiconductores, procesadores y GPUs para centros de datos, gaming, IA y aplicaciones embebidas.