¿Puede Seagate mantener un crecimiento de ingresos de dos dígitos en medio de la competencia?

Seagate Technology Holdings plc (STX reportó un desempeño financiero récord para el segundo trimestre fiscal de 2026, respaldado por una fuerte demanda en los mercados de centros de datos y avances continuos en su hoja de ruta tecnológica. En el segundo trimestre, los ingresos de la compañía alcanzaron los 2.830 millones de dólares, lo que refleja un aumento secuencial del 7% y un crecimiento interanual del 22%.

Seagate envió 190 exabytes durante el trimestre de diciembre, un aumento del 26% interanual, mientras mantenía la capacidad total de unidades relativamente estable. El segmento de centros de datos representó el 87% del volumen de envíos, con 165 exabytes enviados a este mercado, lo que supone un aumento del 31% respecto al mismo periodo del año anterior. Los ingresos de centros de datos sumaron 2.200 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que representó el 79% de los ingresos totales, con un aumento secuencial del 5% y un crecimiento interanual del 28%. Este repunte se debe a la fuerte demanda continua de clientes globales de la nube y a una mejora secuencial en los mercados empresariales y OEM.

La demanda sigue siendo fuerte, principalmente respaldada por clientes de la nube, con la capacidad nearline totalmente asignada hasta el año calendario 2026 y visibilidad que se extiende hasta 2027 y 2028 bajo acuerdos a largo plazo. El crecimiento se ve impulsado por una mayor densidad areal en lugar de ventas por unidad, ya que la capacidad nearline promedio aumentó un 22% interanual hasta casi 23TB, manteniendo estable el ingreso por terabyte.

Además, la compañía considera la Grabación Magnética Asistida por Calor (HAMR) como un habilitador clave para la demanda impulsada por IA y ML de almacenamiento de gran capacidad y rentable. Sus discos Mozaic 3 HAMR ya están calificados con todos los principales proveedores de nube de EE.UU., y se espera la calificación global para la primera mitad de 2026, mientras que la próxima generación Mozaic 4 está lista para entrar en producción próximamente. Los envíos trimestrales de HAMR han superado los 1,5 millones de unidades y continúan creciendo, apoyando una hoja de ruta a largo plazo hacia una densidad areal de 10TB por disco.

Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera ingresos de 2.900 millones de dólares (+/- 100 millones). En el punto medio, esto indica una mejora interanual del 34%. En el punto medio de la guía de ingresos, se proyecta que el margen operativo no-GAAP aumente aproximadamente al 30%. Seagate espera un mayor flujo de caja libre en el trimestre de marzo gracias a la fuerte demanda y la disciplina de costos, mientras continúa con la expansión de HAMR.

Sin embargo, las condiciones macroeconómicas volátiles, el alto endeudamiento y la fuerte competencia de otros actores en la industria del almacenamiento de datos, incluidos los fabricantes de HDD y SSD, siguen siendo motivo de preocupación. Seagate enfrenta una competencia intensa de Western Digital Corporation WDC y Silicon Motion Technology Corporation SIMO.

Echando un vistazo al desempeño de ingresos de los competidores

Los resultados del segundo trimestre fiscal de Western Digital fueron impulsados por el aumento de la demanda liderada por IA y compromisos más profundos de los clientes a través de contratos a largo plazo. La compañía generó ingresos de 3.020 millones de dólares, un 7% más en términos secuenciales y un 25% más interanual. Está avanzando en ganancias de densidad areal, acelerando sus hojas de ruta HAMR y ePMR, y fomentando la adopción de unidades de mayor capacidad y UltraSMR.

Western Digital espera mantener el impulso en el tercer trimestre fiscal, respaldado por una demanda sostenida de centros de datos y una mayor adopción de unidades de alta capacidad. Espera ingresos no-GAAP de 3.200 millones de dólares (+/- 100 millones), un 40% más interanual en el punto medio. La compañía espera que el margen bruto no-GAAP esté en el rango del 47-48%. En el punto medio, esto implica una mayor expansión del margen interanual.

Los ingresos trimestrales del cuarto trimestre de 2025 de Silicon Motion aumentaron a 278,5 millones de dólares frente a los 191,2 millones del mismo trimestre del año anterior. La dirección señaló que en el cuarto trimestre de 2025, las ventas de controladores SSD aumentaron entre un 35% y un 40% interanual debido a fuertes tendencias de demanda. Las ventas de Embedded Multi-Media Card + Universal Flash Storage (eMMC+UFS) aumentaron entre un 50% y 55%, mientras que los ingresos en soluciones SSD crecieron entre un 110% y 115% interanual. Para el primer trimestre de 2026, la dirección estima ingresos no-GAAP en el rango de 292 a 306 millones de dólares. Se espera que el margen bruto no-GAAP esté en el rango del 46-47%. Se anticipa que el margen operativo no-GAAP se sitúe entre el 16 y el 18%.

Desempeño del precio de STX, valoración y estimaciones

En el último año, las acciones de STX se han disparado un 321,1% en comparación con el crecimiento del 90,4% de la industria de Sistemas Integrados de Computadoras.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

En términos de precio/beneficio futuro, las acciones de STX cotizan a 26,94X, superior al 16,65X de la industria.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de STX para el año fiscal 2026 ha aumentado significativamente en los últimos 60 días.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Actualmente, Seagate cuenta con una clasificación Zacks #1 (Compra Fuerte). Puedes ver la lista completa de acciones con clasificación #1 de Zacks de hoy aquí.