Los analistas de Qualcomm se rinden: ¿es hora de ser valientes?

A pesar de haber cotizado por encima de los $180 en la primera semana de enero, las acciones del gigante tecnológico Qualcomm Inc (NASDAQ: QCOM) ahora se sitúan apenas por encima de los $140. La acción ha retrocedido efectivamente dos años de progresos y ha vuelto al mismo precio que tenía en 2020. Para los tenedores a largo plazo, ha sido un viaje frustrante y doloroso, por decir lo menos. 

Para empeorar las cosas, la narrativa parece haberse debilitado aún más en las últimas semanas. Las previsiones menos que ideales en los resultados del primer trimestre de la compañía a principios de este mes echaron más leña al fuego, reforzando las preocupaciones sobre el ciclo de smartphones y la capacidad de Qualcomm para generar un crecimiento significativo más allá de este. Los inversores que ya han sido perjudicados por anteriores falsos arranques parecen haber perdido finalmente la paciencia, y es difícil culparlos. 

Sin embargo, lo que hace que el momento sea aún más doloroso para Qualcomm es que los analistas que antes en gran medida ignoraban el nombre, ahora han comenzado a calificarla negativamente y a instar a la cautela.

Aun así, como hemos destacado recientemente, este también es el tipo de situación que puede atraer a los contrarios, y podría estar formándose una oportunidad de compra en la caída. Vamos a profundizar y analizarlo más de cerca. 

Los bajistas se hacen oír con más fuerza

Para empezar, el cambio de tono por parte del lado vendedor ha sido notable. El equipo de Daiwa Securities Group rebajó su calificación sobre Qualcomm de Outperform a Neutral la semana pasada, mientras que Morgan Stanley inició cobertura con una calificación de Underweight a principios de mes. Wells Fargo también ha mantenido una postura defensiva, reforzando la idea de que los inversores deben ser cautelosos. 

Algunos de estos objetivos de precio reducidos ahora bajan a los $130 bajos, lo que implica que algunos analistas aún ven margen para más caídas desde los niveles actuales.

El argumento bajista es sencillo. Qualcomm puede parecer infravalorada y barata en la superficie, pero las acciones baratas pueden permanecer así durante largos períodos si el crecimiento no cumple las expectativas.

Las voces más cautelosas argumentan que la acción ya tiene un precio que refleja un crecimiento limitado, con pocas expectativas de una expansión significativa. Sin embargo, si el ciclo de los smartphones, al que Qualcomm está dolorosamente expuesta, sigue siendo débil o las ganancias vuelven a decepcionar, nada impide que la acción siga siendo vendida. 

Aun así, es notable que parte de la comunidad de analistas realmente sigue siendo optimista. Como veremos a continuación, un puñado de firmas ha calificado la acción como Compra o equivalente en las últimas semanas, subrayando lo dividido que se ha vuelto el sentimiento.

La acción del precio sugiere que podría estar formándose un suelo

Si bien las rebajas de los analistas pueden acaparar titulares, la acción del precio y la configuración técnica de una acción pueden ofrecer una mejor perspectiva de la situación inmediata. En ese sentido, el índice de fuerza relativa (RSI) de Qualcomm actualmente indica condiciones extremadamente sobrevendidas, lo que señala que la presión vendedora ha alcanzado niveles poco comunes. Históricamente, este tipo de lecturas no suelen persistir mucho tiempo.

Es importante destacar que la acción ha encontrado soporte tras la fuerte caída posterior a los resultados a principios de febrero. Después de semanas de sesiones consecutivas en rojo, la semana pasada comenzó a mostrar algunos días verdes consecutivos. Ese es un cambio sutil de tono que podría indicar que los bajistas están empezando a quedarse sin fuerza.

El nivel de los $135, que los bajistas no han logrado romper a la baja, ahora parece una línea clave en la arena. Si esa zona sigue actuando como soporte, la configuración técnica podría pasar rápidamente de un rompimiento a una consolidación. Si a esto le sumamos que la acción está extremadamente sobrevendida, podría no hacer falta mucho para desencadenar un repunte de recuperación.

Vale la pena considerar el caso contrario

Para quienes quieren aprovechar la oportunidad aquí, es importante notar que no todos los analistas se han rendido. DZ Bank mejoró la calificación de la acción a Strong Buy la semana pasada, mientras que Argus reiteró su recomendación de Compra a principios de mes, y Piper Sandler mantuvo su postura de Overweight, con objetivos de precio alcistas que llegan hasta los $200.

Desde los niveles actuales, eso implica un potencial alcista de alrededor del 40%, lo que, combinado con los indicadores técnicos de sobreventa y la estabilización de la acción del precio, es difícil de ignorar. Los inversores contrarios no necesitan que Qualcomm se convierta en la favorita del mercado de la noche a la mañana; solo necesitan que la acción deje de caer. Mirando el gráfico de la última semana, están empezando a lograrlo.

Evaluando la oportunidad

No se puede negar que es probable que Qualcomm siga siendo la acción frustrante que ha sido, al menos por un tiempo. Los vientos en contra cíclicos y la crónica incapacidad para mantener el impulso alcista han minado la confianza repetidamente. Sin embargo, la frustración a menudo puede llevar a una oportunidad, especialmente cuando el sentimiento es tan negativo.

Si la acción logra mantenerse por encima de los $135 y continúa estabilizándose durante el resto de la semana, una postura cautelosamente alcista comienza a tener sentido. Si ese nivel falla, los bajistas podrían tener aún otro tramo bajista por delante.

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El artículo "Qualcomm’s Analysts Are Throwing in the Towel—Time to Be Brave?" apareció primero en MarketBeat.