Las acciones de CBL suben tras los resultados del cuarto trimestre, el NOI de los mismos centros aumenta

Las acciones de CBL & Associates Properties, Inc. CBL han subido un 1,7% desde que la compañía reportó los resultados correspondientes al trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2025, superando al índice S&P 500, que aumentó un 0,5% en el mismo período. En el último mes, la acción de CBL se ha incrementado un 4,1%, por encima del aumento del 0,7% del S&P 500.

Resumen de Ganancias de CBL

En el cuarto trimestre de 2025, el ingreso neto atribuible a los accionistas comunes aumentó un 29,7% interanual hasta los 48,3 millones de dólares, o 1,56 dólares por acción diluida, frente a los 37,2 millones de dólares, o 1,22 dólares por acción diluida, del periodo anterior. Los ingresos totales aumentaron un 18,8% respecto al año anterior, alcanzando los 156,4 millones de dólares frente a los 131,7 millones de dólares de hace un año, impulsados principalmente por mayores ingresos por alquileres, que subieron un 19,6% interanual hasta los 150,4 millones de dólares desde los 125,8 millones de dólares.

En el año completo, el ingreso neto atribuible a los accionistas comunes se disparó un 131,8% hasta los 133,9 millones de dólares, o 4,34 dólares por acción diluida, frente a los 57,8 millones de dólares, o 1,87 dólares por acción diluida, en 2024, mientras que los ingresos anuales avanzaron un 12,2% hasta los 578,4 millones de dólares desde los 515,6 millones de dólares.

Sobre una base no GAAP, los fondos provenientes de operaciones (FFO) ajustados del cuarto trimestre de 2025 aumentaron un 17,2% interanual hasta 2,25 dólares por acción diluida frente a 1,92 dólares por acción del año anterior. En el año completo, el FFO ajustado creció un 7,8% hasta 7,21 dólares por acción frente a los 6,69 dólares por acción en 2024.

El ingreso operativo neto (NOI) de los mismos centros creció un 3,3% interanual en el cuarto trimestre de 2025 y un 0,5% en el año. Por tipo de propiedad, el NOI de los mismos centros en el cuarto trimestre de 2025 subió un 2,2% en centros comerciales, un 2,1% en centros al aire libre y un 16,3% en centros lifestyle, mientras que los centros outlet disminuyeron un 0,3%.

En términos anuales, los centros lifestyle lideraron con un crecimiento del 9,1%, mientras que el NOI de los centros comerciales descendió un 0,5% y los centros outlet cayeron un 1,9%.

Otros Indicadores Clave de Negocio de CBL

La ocupación de la cartera se situó en el 90% al 31 de diciembre de 2025, ligeramente por debajo del 90,3% de un año antes. La ocupación en los mismos centros para centros comerciales, lifestyle y outlet se mantuvo estable en el 88,6%. La dirección señaló que los cierres de tiendas por bancarrota, incluidos Forever21, JoAnn, Claire’s y Party City, impactaron negativamente la ocupación de los centros comerciales en casi 75 puntos básicos interanuales.

La actividad de arrendamiento se mantuvo activa. Durante 2025, CBL firmó más de 4 millones de pies cuadrados en contratos de arrendamiento, con nuevos contratos y renovaciones comparables a un aumento del 2,6% en los alquileres promedio frente a los alquileres previos. Solo en el cuarto trimestre de 2025, se firmaron 1,3 millones de pies cuadrados, aunque los alquileres comparables disminuyeron un 2,9%, reflejando márgenes de renovación negativos parcialmente compensados por sólidos márgenes en nuevos arrendamientos.

La productividad de los inquilinos mejoró. Las ventas por pie cuadrado de los inquilinos en los mismos centros aumentaron un 3,7% interanual en el cuarto trimestre y subieron un 2,8% en el año hasta 437 dólares.

CBL & Associates Properties, Inc. Precio, Consenso y Sorpresa de BPA

CBL & Associates Properties, Inc. gráfico de precio-consenso-sorpresa-bpa | Cotización de CBL & Associates Properties, Inc.

Comentario de la Dirección y Acciones sobre el Balance de CBL

El Director Ejecutivo Stephen D. Lebovitz calificó 2025 como un “año excepcional”, destacando el desempeño operativo y el progreso en el balance. CBL generó aproximadamente 240 millones de dólares en ingresos por desinversiones durante el año y reinvirtió capital en la adquisición de 178,9 millones de dólares de cuatro centros comerciales regionales cerrados de Washington Prime Group.

La liquidez se mantuvo sólida, con 335,4 millones de dólares en efectivo sin restricciones y valores negociables al cierre del año. CBL también completó varias refinanciaciones y extensiones de préstamos en 2025, incluyendo un préstamo sin recurso de 78 millones de dólares al 6,856% y otro préstamo sin recurso de 43 millones de dólares al 5,9%, ambos a tasas mejoradas en comparación con financiamientos previos.

Guía de CBL

CBL inició la guía de FFO ajustado para 2026 en un rango de 6,74 a 7,06 dólares por acción. La dirección espera que el NOI de los mismos centros varíe desde una caída del 1,2% hasta un crecimiento del 1,1% en el año. La perspectiva tiene en cuenta los márgenes de arrendamiento, presiones en los gastos operativos, posibles pérdidas crediticias y cambios en las estimaciones de ingresos incobrables.

Otros Desarrollos de CBL

Además de la adquisición de los cuatro centros comerciales, CBL completó varias ventas de activos durante 2025, incluyendo Fremaux Town Center en Slidell, LA, y The Promenade en D’Iberville, MS, contribuyendo a ingresos totales brutos por desinversiones de aproximadamente 240,7 millones de dólares.

CBL también desconsolidó Southpark Mall después de colocar el activo en administración judicial en julio y recompró 573.998 acciones por 18 millones de dólares bajo su programa de recompra de acciones.