Las ganancias del cuarto trimestre de Oceaneering superan las estimaciones, pero los ingresos no cumplen las expectativas

Oceaneering International, Inc. OII reportó una ganancia ajustada de 45 centavos por acción para el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de 44 centavos. Además, el resultado superó la cifra reportada en el mismo trimestre del año anterior de 37 centavos. Esto fue impulsado por un sólido ingreso operativo interanual en sus segmentos de Subsea Robotics, Manufactured Products y Aerospace and Defense Technologies.

Los ingresos totales fueron de $668.6 millones, lo que no alcanzó la estimación de consenso de Zacks de $711 millones y disminuyó aproximadamente un 6.3% respecto a los $713.5 millones del mismo trimestre del año anterior, debido a menores ingresos en los negocios enfocados en energía de la compañía. La disminución de ingresos en el negocio de energía se debió principalmente a la inusualmente alta cantidad de proyectos internacionales de intervención e instalación que el segmento Offshore Projects Group de OII realizó en el mismo trimestre del año anterior, pero que no se repitieron en el cuarto trimestre de 2025. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa de equipos y servicios para petróleo y gas con sede en Houston, TX, reportó un EBITDA ajustado de $90.5 millones, una disminución del 10.9% interanual.

La compañía también recompró 419,005 acciones por aproximadamente $10.1 millones en el cuarto trimestre de 2025.

Información Segmentada del Q4 de Oceaneering

Subsea Robotics (SSR): La unidad proporciona vehículos sumergibles operados remotamente para soporte de perforación, inspección basada en embarcaciones, instalación de hardware submarino, estudios de tuberías y servicios de mantenimiento.

Los ingresos totalizaron $211.7 millones en comparación con los $212.2 millones del mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, la cifra no alcanzó nuestra estimación de $225 millones.

El segmento también reportó un ingreso operativo de $67.8 millones frente a los $63.5 millones de hace un año. La cifra superó nuestra estimación de $65 millones.

El segmento entregó un margen EBITDA del 38% en el cuarto trimestre de 2025, mejorando desde el 36% del periodo anterior. Los ingresos por día para los vehículos operados remotamente (“ROVs”) aumentaron un 7% hasta $11,550, mientras que la utilización de la flota de ROV disminuyó a 62%.

Manufactured Products: El segmento se enfoca en el negocio de productos manufacturados, sistemas de entretenimiento para parques temáticos y vehículos guiados automatizados.

Los ingresos totalizaron $132.4 millones frente a los $143 millones del trimestre anterior. Además, la cifra no alcanzó nuestra estimación de $140 millones.

El segmento registró una ganancia operativa de $20.4 millones en el cuarto trimestre, por encima de los $4.2 millones del mismo periodo del año anterior. La cifra reportada superó nuestra estimación de $9.4 millones.

La cartera de pedidos totalizó $511 millones al 31 de diciembre de 2025, una disminución del 15.4% respecto al mismo periodo en 2024. Para los 12 meses terminados el 31 de diciembre de 2025, la proporción book-to-bill fue de 0.84.

Offshore Projects Group (OPG): Este segmento involucra la antigua unidad de Subsea Projects de Oceaneering, excluyendo servicios de levantamiento y soluciones globales de datos, el negocio de servicios y alquileres y las herramientas ROV.

Los ingresos disminuyeron alrededor de un 29.1% a $130.8 millones desde los $184.4 millones del mismo trimestre del año anterior. Además, la cifra no alcanzó nuestra estimación de $161 millones.

El ingreso operativo de la unidad totalizó $15 millones comparado con los $39.3 millones del trimestre anterior. La cifra tampoco alcanzó nuestra estimación de $28.7 millones. El margen de ingreso operativo de la empresa disminuyó a 11% desde el 21% del mismo trimestre del año anterior.

Integrity Management & Digital Solutions (IMDS): Este segmento cubre la unidad de Integridad de Activos de Oceaneering, junto con su negocio global de soluciones de datos.

Los ingresos de $66.5 millones disminuyeron respecto a los $75.1 millones del mismo trimestre del año anterior. La cifra tampoco alcanzó nuestra estimación de $72 millones.

El segmento reportó una pérdida operativa de $0.12 millones, revirtiendo la ganancia operativa de $2 millones del mismo trimestre del año anterior. Además, la cifra no alcanzó nuestra proyección de una ganancia de $0.65 millones.

Aerospace and Defense Technologies (ADTech): El segmento se dedica al negocio gubernamental de Oceaneering, que se enfoca en tecnologías submarinas de defensa, servicios marinos y sistemas espaciales.

Los ingresos totalizaron $127.3 millones, por encima de los $98.8 millones registrados en el cuarto trimestre de 2024. La cifra superó nuestra estimación de $113 millones.

El ingreso operativo aumentó a $14.2 millones desde $9.9 millones del trimestre anterior. Sin embargo, no alcanzó nuestra estimación de $16.6 millones. El margen de ingreso operativo mejoró a 11%.

Gasto de Capital y Balance de OII

El gasto de capital en el cuarto trimestre, incluidas adquisiciones, totalizó $36 millones.

Al 31 de diciembre de 2025, OII tenía efectivo y equivalentes de efectivo por $688.9 millones y $497.5 millones, respectivamente, junto con una deuda a largo plazo de aproximadamente $487.4 millones. La relación deuda a capitalización era de 31.2%.

Perspectivas para el Q1 y 2026 de Oceaneering

Esta compañía con Zacks Rank #2 (Compra) anticipa menores ingresos en el primer trimestre de 2026 en comparación con el mismo periodo de 2025. Esto se debe a menores niveles de actividad en los mercados energéticos al inicio de 2026. La compañía anticipa que el EBITDA consolidado estará entre $80 millones y $90 millones.

Para SSR, la empresa espera un modesto aumento interanual en los ingresos, mientras que es probable que el ingreso operativo disminuya debido a cambios en la mezcla geográfica.

Para Manufactured Products, OII espera un ingreso operativo significativamente mayor a pesar de menores ingresos.

Para OPG, la compañía anticipa una disminución significativa tanto en ingresos como en ingreso operativo debido a cambios interanuales en el volumen y la mezcla de proyectos.

Para IMDS, espera que tanto los ingresos como el ingreso operativo sean relativamente planos año tras año.

Para ADTech, OII anticipa que los ingresos crezcan de manera sólida, mientras que se prevé que el ingreso operativo aumente ligeramente debido a cambios en la mezcla de proyectos.

Durante el primer trimestre de 2026, se proyecta que los gastos no asignados de Oceaneering estén alrededor de los $50 millones, impulsados por la inflación salarial, mayor gasto en TI y fluctuaciones en el tipo de cambio.

Para todo el año 2026, Oceaneering espera que los ingresos consolidados crezcan en un rango de porcentaje bajo a medio de un solo dígito. La compañía proyecta un EBITDA de $390 millones a $440 millones, representando un modesto aumento en el punto medio con respecto a 2025. El flujo de caja libre se pronostica entre $100 millones y $120 millones, con la disminución interanual reflejando la recepción anticipada de aproximadamente $37 millones en pagos de clientes en el cuarto trimestre de 2025. Se espera que la conversión de efectivo combinada 2025-2026 sea de casi el 40%. Los gastos de capital orgánicos se proyectan en $105 millones a $115 millones, con un 40% destinado al crecimiento y un 60% al mantenimiento. Se espera que el capex enfocado en energía disminuya un 12%, mientras aumenta el gasto en ADTech. Los gastos netos por intereses se pronostican entre $21 millones y $26 millones, y los pagos de impuestos en efectivo entre $95 millones y $105 millones.

Por segmentos, se espera que los ingresos de SSR crezcan en dígitos bajos a medios, con márgenes EBITDA en el rango medio del 30%. La utilización de la flota ROV se proyecta en el rango medio del 60%, la mezcla de soporte de perforación en 65%, y la cuota de mercado entre el 55% y 60%. Se espera que los márgenes de ingreso operativo de Manufactured Products y OPG estén en la adolescencia media, los márgenes de IMDS en dígitos medios, y los de ADTech en bajos. Los gastos no asignados se anticipan en aproximadamente $50 millones por trimestre.

Puedes ver la lista completa de acciones #1 Rank (Strong Buy) de Zacks hoy aquí.

Ganancias Importantes en Resumen

Mientras hemos discutido en detalle los resultados del cuarto trimestre de OII, echemos un vistazo a otros tres informes clave en este sector.

Expand Energy Corporation EXE reportó ganancias ajustadas por acción de $2 en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de $1.89. Además, el resultado de la compañía aumentó respecto a la ganancia ajustada del año anterior de 55 centavos, impulsado por una fuerte producción y una mayor realización de precios de gas natural.

Los ingresos por ‘gas natural, petróleo y NGL’ de Expand Energy de $2.3 mil millones superaron la estimación de consenso de Zacks de $2.2 mil millones. Además, la cifra también fue superior a la del año anterior de $1.6 mil millones.

Al 31 de diciembre de 2025, la compañía tenía $616 millones en efectivo y equivalentes de efectivo. Expand Energy tenía una deuda a largo plazo de $5 mil millones, lo que refleja una relación deuda a capitalización del 21.2%.

NOV Inc. NOV reportó ganancias ajustadas de 2 centavos por acción en el cuarto trimestre de 2025, lo que no alcanzó la estimación de consenso de Zacks de 25 centavos. El resultado también disminuyó significativamente desde los 41 centavos del mismo trimestre del año anterior debido al bajo desempeño del segmento de Energy Products and Services.

Los ingresos totales de la compañía de equipos y servicios para petróleo y gas de $2.3 mil millones superaron la estimación de consenso de Zacks en un 4.9%, impulsados por ingresos más fuertes de lo esperado del segmento de Energy Equipment, respaldados por una sólida ejecución de la cartera de pedidos. Sin embargo, los ingresos cayeron un 1.3% respecto a la cifra del mismo trimestre del año anterior debido a una disminución del 6% en la actividad de perforación global.

Al 31 de diciembre de 2025, la compañía tenía efectivo y equivalentes de efectivo por $1.6 mil millones y una deuda a largo plazo de $1.7 mil millones con una relación deuda a capitalización del 21.1%. NOV tenía $1.5 mil millones disponibles en su principal línea de crédito revolvente durante el mismo periodo.

Nabors Industries Ltd. NBR reportó una ganancia ajustada de 17 centavos por acción en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de una pérdida de $2.93. Además, la métrica está muy por encima de la pérdida reportada en el mismo trimestre del año anterior de $6.67 por acción. Este desempeño superior fue impulsado principalmente por mayores ingresos operativos ajustados de sus segmentos International Drilling y Drilling Solutions.

Los ingresos operativos de la empresa de perforación de petróleo y gas de $797.5 millones superaron la estimación de consenso de Zacks de $797 millones. La cifra también aumentó respecto a los $729.8 millones del mismo trimestre del año anterior, impulsada por mayores contribuciones de ingresos de los segmentos International Drilling y Drilling Solutions.

Al 31 de diciembre de 2025, NBR tenía $940.7 millones en efectivo e inversiones a corto plazo.