Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) presenta un impresionante cuarto trimestre del año fiscal 2025

La empresa aeroespacial y de defensa Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) reportó los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025

, con ventas que aumentaron un 8,1% interanual hasta 1.060 millones de dólares. La previsión de ingresos para todo el año de la compañía, situada en 3.900 millones de dólares en el punto medio, superó en un 2% las estimaciones de los analistas. Su beneficio no-GAAP de 0,42 dólares por acción fue un 13,2% superior al consenso de los analistas.

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Visión general de la compañía

Desarrollando sistemas de detección de submarinos para la Marina de los EE.UU., Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) es un proveedor de sistemas de defensa, electrónica y servicios de apoyo militar.

Crecimiento de ingresos

El desempeño de ventas a largo plazo de una empresa es una señal de su calidad general. Cualquier negocio puede tener uno o dos buenos trimestres, pero los mejores crecen de manera constante a largo plazo. Desafortunadamente, el crecimiento anualizado de ingresos de Leonardo DRS del 5,6% en los últimos cinco años fue tibio. Este no fue un gran resultado en comparación con el resto del sector industrial, pero aún hay aspectos positivos en Leonardo DRS.

El crecimiento a largo plazo es lo más importante, pero dentro del sector industrial, una visión histórica de medio decenio puede pasar por alto nuevas tendencias o ciclos de demanda de la industria. El crecimiento anualizado de ingresos de Leonardo DRS del 13,6% en los últimos dos años está por encima de su tendencia a cinco años, lo que sugiere que su demanda se ha acelerado recientemente.

Leonardo DRS también informa sobre su cartera de pedidos, es decir, el valor de los pedidos pendientes que aún no han sido ejecutados o entregados. La cartera de pedidos de Leonardo DRS alcanzó los 8.730 millones de dólares en el último trimestre y promedió un crecimiento interanual del 7,8% en los últimos dos años. Debido a que este número es menor que su crecimiento de ingresos, podemos ver que la empresa cumplió pedidos a un ritmo más rápido del que añadió nuevos pedidos a la cartera. Esto implica que Leonardo DRS operó eficientemente, pero plantea preguntas sobre la salud de su flujo de ventas.

En este trimestre, Leonardo DRS reportó un crecimiento interanual de ingresos del 8,1%, y sus 1.060 millones de dólares en ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 7%.

De cara al futuro, los analistas del lado de la venta esperan que los ingresos crezcan un 5,3% en los próximos 12 meses, una desaceleración respecto a los últimos dos años. Esta proyección no nos entusiasma e indica que sus productos y servicios enfrentarán ciertos vientos en contra en la demanda. Al menos, la empresa muestra buen desempeño en otras medidas de salud financiera.

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Margen operativo

Leonardo DRS ha gestionado bien su base de costos durante los últimos cinco años. Ha demostrado una rentabilidad sólida para una empresa industrial, produciendo un margen operativo promedio del 10,9%.

Observando la tendencia de su rentabilidad, el margen operativo de Leonardo DRS aumentó en 1,3 puntos porcentuales en los últimos cinco años, ya que el crecimiento de sus ventas le dio apalancamiento operativo.

En el cuarto trimestre, Leonardo DRS generó un margen operativo del 11,9%, en línea con el mismo trimestre del año pasado. Esto indica que la estructura general de costos de la empresa se ha mantenido relativamente estable.

El efectivo es el rey

Aunque las ganancias son sin duda valiosas para evaluar el desempeño de una empresa, creemos que el efectivo es el rey porque no se pueden pagar las cuentas con ganancias contables.

Leonardo DRS ha mostrado una rentabilidad de efectivo mediocre en los últimos cinco años, lo que le da oportunidades limitadas para devolver capital a los accionistas. Su margen de flujo de caja libre promedió un 5,2%, por debajo de lo esperado para una empresa industrial.

El flujo de caja libre de Leonardo DRS fue de 376 millones de dólares en el cuarto trimestre, equivalente a un margen del 35,5%. La rentabilidad de efectivo de la empresa retrocedió ya que fue 6,7 puntos porcentuales menor que en el mismo trimestre del año pasado, pero sigue por encima de su promedio de cinco años. No daríamos demasiada importancia a la caída de este trimestre porque las necesidades de inversión pueden ser estacionales, lo que causa oscilaciones a corto plazo. Las tendencias a largo plazo son más importantes que las fluctuaciones temporales.

Conclusiones clave de los resultados del Q4 de Leonardo DRS

Nos impresionó lo significativamente que Leonardo DRS superó las expectativas de ingresos de los analistas este trimestre. También nos alegró que su EBITDA superara las estimaciones de Wall Street. Tomando perspectiva, pensamos que fue un resultado sólido. La acción subió un 3% hasta 39,30 dólares inmediatamente después de la publicación de los resultados.

Leonardo DRS presentó resultados sólidos, pero un solo trimestre no necesariamente convierte la acción en una compra. Veamos si es una buena inversión. El último trimestre importa, pero no tanto como los fundamentales y la valoración a largo plazo, al decidir si la acción es una compra.