USD: Resiliencia a corto plazo, debilidad a largo plazo – TD Securities

TD Securities: El dólar estadounidense contará con apoyo a corto plazo, se espera debilidad a largo plazo

Los analistas de divisas de TD Securities, bajo el liderazgo de Jayati Bharadwaj, anticipan que el dólar estadounidense encontrará apoyo a corto plazo como activo refugio debido a las continuas tensiones geopolíticas que involucran a Irán y a sólidos indicadores económicos de Estados Unidos. El equipo espera que el billete verde supere a monedas como el euro, el dólar australiano y otras divisas del G10 que presentan grandes posiciones cortas en el corto plazo. No obstante, su perspectiva general sigue siendo negativa para el dólar hasta 2026, con proyecciones de un descenso gradual del índice BBDXY y una preferencia por vender durante cualquier repunte del USD.

Fortaleza a corto plazo en medio de la incertidumbre geopolítica

A medida que se acerca la nueva semana, TD Securities señala que la atención del mercado probablemente volverá a centrarse en los acontecimientos geopolíticos y los datos económicos de Estados Unidos, especialmente mientras aún se asimilan las implicaciones del fallo de la IEEPA. Con la creciente incertidumbre en torno a Irán y la posibilidad de acciones militares selectivas, el dólar estadounidense vuelve a actuar como refugio seguro. Los analistas esperan que el dólar siga siendo demandado frente al euro, el dólar australiano y otras monedas del G10 donde predominan las posiciones cortas.

Según su modelo de valor razonable de alta frecuencia y su índice propietario de posicionamiento, el sentimiento del mercado actualmente es negativo para el dólar. Sin embargo, si los riesgos geopolíticos se intensifican o si los sólidos datos estadounidenses del primer trimestre retrasan las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el dólar podría experimentar un rebote técnico. Tales movimientos presentarían oportunidades más atractivas para vender el dólar para aquellos con una visión bajista a largo plazo.

Perspectiva a medio plazo: vender los repuntes del USD

Desde una perspectiva estructural, TD Securities continúa defendiendo la venta durante los repuntes del dólar estadounidense, especialmente porque las posiciones cortas sobre el dólar no están excesivamente extendidas, particularmente frente a las monedas del G10. En los mercados emergentes, el equipo favorece operaciones de carry selectivas en el real brasileño y el rand sudafricano, y ven un valor potencial en el peso chileno, el won surcoreano, el dólar de Taiwán y el yuan chino.

Pronóstico a largo plazo: debilidad del dólar hasta 2026

Mirando más adelante, los analistas mantienen su pronóstico de una caída sostenida del dólar estadounidense hasta 2026. Esta perspectiva se basa en expectativas de que el crecimiento y las tasas de interés de Estados Unidos converjan con las tendencias globales, lo que disminuirá el atractivo del dólar como refugio seguro. Además, una larga lista de eventos de riesgo domésticos en Estados Unidos probablemente mantendrá a los inversores cautelosos respecto a mantener exposición al dólar, especialmente en relación con inversiones en acciones estadounidenses.

(Este artículo fue producido con la asistencia de inteligencia artificial y revisado por un editor.)