USD: El shock energético impulsa un breve repunte – MUFG

Lee Hardman de MUFG señala que el Dollar ha repuntado fuertemente debido a que la operación "Epic Fury" desencadena un nuevo shock de precios energéticos, impulsando el índice del Dollar de vuelta al rango de 96.000–100.00. El movimiento está respaldado por términos de intercambio negativos para Europa y Asia, expectativas reducidas de recortes de tasas por parte de la Fed y una presión sobre las posiciones cortas en USD, pero MUFG aún prevé que la fortaleza del USD se desvanezca a partir del segundo trimestre de 2026.

El shock energético impulsa el Dollar, pero solo temporalmente

"El USD ha mostrado un fuerte repunte al inicio de esta semana, impulsado por el aumento de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. El rally ya ha ayudado a que el índice del dollar revierta completamente las pérdidas registradas a principios de este año, y ahora es probable que pruebe el extremo superior del rango de negociación de 96.000 a 100.00 que ha estado vigente desde el segundo trimestre del año pasado."

"Hay tres canales principales a través de los cuales el USD tiene posibilidades de fortalecerse. Primero, las economías en Asia y Europa experimentarán un shock de términos de intercambio negativo mayor por precios energéticos elevados que Estados Unidos."

"En segundo lugar, los precios más altos de la energía están llevando a los participantes del mercado de tasas en EE. UU. a reducir las expectativas de recortes adicionales por parte de la Fed este año, lo cual era una suposición que anteriormente sustentaba las previsiones sobre la debilidad del USD antes de la operación 'Epic Fury'. Este cambio ha reforzado las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios durante la primera mitad del año."

"En tercer lugar, el USD podría recibir apoyo adicional de una limpieza de posiciones saturadas en el mercado. El último informe IMM muestra que los fondos apalancados han estado acumulando posiciones cortas en USD desde comienzo de este año, alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2022. Estas posiciones cortas están siendo presionadas, reforzando el impulso alcista del USD."

"Sin embargo, esperamos que el repunte del USD resulte de corta duración. Nuestras últimas previsiones se basan en la suposición de que la operación 'Epic Fury' durará semanas en lugar de meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)