BTC Pulso del Mercado: Semana 12

Resumen

Las señales del mercado spot son mixtas pero constructivas. El CVD spot cambió decisivamente a positivo, reflejando el regreso de una presión de compra agresiva, aunque el volumen total spot descendió hacia su banda estadística inferior, lo que sugiere que la participación general sigue siendo tenue.

Los mercados de derivados muestran un compromiso creciente pero cauteloso. El interés abierto (OI) en futuros aumentó levemente mientras el CVD de futuros se disparó, mientras que los pagos de financiación continuaron en territorio negativo, lo que indica una persistencia en las posiciones cortas. En opciones, el diferencial de volatilidad se redujo drásticamente a medida que la volatilidad implícita (IV) se ajustó a las condiciones realizadas, y el skew de 25-delta subió modestamente, señalando una demanda continua de cobertura a la baja.

La actividad de ETF se fortaleció notablemente, con flujos netos entrantes a los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. acelerando de manera significativa, lo que indica una renovada demanda institucional, aunque el volumen total de negociación de ETF se enfrió levemente respecto a los niveles elevados previos.

La actividad en cadena permanece relativamente silenciada. Las direcciones activas descendieron por debajo de su banda inferior y los volúmenes de transferencia, aunque mejorando modestamente, siguen siendo bajos. El volumen de tarifas se mantiene estable, reflejando un uso constante pero discreto de la red.

La dinámica de flujo de capital y el posicionamiento de los inversores mejoran gradualmente. El cambio de capital realizado sigue siendo negativo pero se ha acercado a un nivel neutral, lo que sugiere una disminución de los flujos de salida. Mientras tanto, métricas de rentabilidad como el suministro en ganancia, NUPL y la relación de ganancia-perdida realizada mejoraron levemente, señalando una reducción del estrés en el mercado.

En general, las condiciones del mercado muestran signos de estabilización y recuperación gradual. El impulso y la presión de compra spot se han fortalecido, los flujos entrantes a ETF siguen siendo positivos y la rentabilidad de los inversores mejora de forma modesta. Sin embargo, la actividad en cadena tenue y el posicionamiento cauteloso de los derivados sugieren que la convicción más amplia aún no ha regresado plenamente.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

¡No te lo pierdas!

Inteligencia del mercado smart, directo en tu correo.