Los emisores de stablecoins y las fintechs compiten por controlar las infraestructuras de pago

Los emisores de stablecoin y las empresas vinculadas a fintech están lanzando blockchains enfocados en pagos mientras intentan controlar más de la infraestructura de liquidación detrás de las transferencias digitales en dólares estadounidenses.

Según Delphi Digital, algunos emisores de stablecoin y compañías relacionadas con fintech están construyendo una nueva ola de redes blockchain diseñadas para flujos de pago institucional, en lugar de la emisión de tokens más amplia y la actividad de contratos inteligentes asociada a redes de capa-1 de propósito general.

Estos incluyen Plasma, respaldada por el gigante de stablecoin Tether, una red pública L1 optimizada para transacciones transfronterizas de USDt (USDT), la cual fue lanzada en mainnet el 25 de septiembre de 2025 después de recaudar $24 millones en febrero. Un mes después, el emisor de stablecoin Circle lanzó la testnet pública de Arc, que describe como una blockchain L1 abierta creada específicamente para las finanzas de stablecoin.

Estos desarrollos refuerzan las señales de un cambio estructural de infraestructuras blockchain genéricas hacia redes enfocadas en pagos, ya que las empresas compiten por controlar los canales que sostienen la liquidación de stablecoins, la cual Delphi Digital describió como uno de los casos de uso más claros y reales de las criptomonedas.

Las empresas fintech también se han sumado al impulso de la infraestructura de pagos, buscando hacerse con una cuota de mercado en el creciente sector de pagos con stablecoin.

Fuente: Delphi Digital

El dominio de los canales de pago está convirtiéndose en algo “estratégicamente importante”, dijo Ran Goldi, vicepresidente senior de pagos y red en la plataforma de custodia de activos digitales Fireblocks, a Cointelegraph. Él comentó:

“En vez de depender de redes externas y pagar comisiones a ecosistemas como Ethereum, las compañías buscan capturar más de ese valor por sí mismas, construyendo o controlando la capa de liquidación.”

Para las empresas de pagos, poseer los canales subyacentes significa evitar ser “gravadas” por las operaciones de emisión y quema de stablecoins, agregó Goldi.

Las empresas fintech también participan en la guerra de cadenas de stablecoin

Tempo anunció el miércoles que su mainnet está activa, describiendo la red como una capa de liquidación enfocada en comerciantes creada para transacciones de stablecoin de alto rendimiento. El proyecto afirma estar incubado por Paradigm y Stripe.

Fuente: Tempo

En octubre de 2024, Stripe adquirió la startup de infraestructura de stablecoin Birdge por $1.1 mil millones. En junio de 2025, adquirió el proveedor de infraestructura de monedero cripto Privy y luego compró la plataforma de facturación Metronome el 14 de enero.

Delphi Digital señaló que esas adquisiciones posicionaron a Stripe para controlar más de las capas de emisión, monedero y facturación alrededor de pagos con stablecoin, además de la infraestructura de liquidación.

La infraestructura de pagos de stablecoin es vista cada vez más como una nueva “capa de ingresos”, posicionando a las entidades que controla el flujo de pago de extremo a extremo para capturar tarifas en cada transacción, según Alvin Kan, director de operaciones de Bitget Wallet.

“A medida que los costos de liquidación a nivel de protocolo tienden a ser más bajos, la captura de valor se traslada a la capa de orquestación alrededor del canal: cumplimiento, conversión FX, infraestructura de monederos, rampas de entrada y salida, conectividad de pagos locales e integración de comerciantes”, dijo a Cointelegraph.

El control de la infraestructura de liquidación detrás de las stablecoins es el próximo campo de batalla entre empresas cripto y fintech, según Irina Chuchkina, directora de crecimiento de Wallet en Telegram. Ella comentó:

“Los canales de pago con stablecoin podrían convertirse en el motor definitorio de ingresos de este ciclo, por la misma razón que Visa y Mastercard se volvieron indispensables: no porque emitieran moneda, sino porque poseían los canales.”

Las empresas que construyan canales de liquidación interoperables con inteligencia artificial agentica podrán “capturar una proporción desmedida del valor que fluye a través de estas redes”, añadió.