“Busca un punto de salida”, dice un inversor sobre Bitcoin (BTC)

La agitación geopolítica ha hecho poco para sacudir a Bitcoin (BTC-USD); de hecho, desde el estallido de la guerra en Irán, la principal criptomoneda del mundo se ha mantenido en gran medida estable. Pero según un inversor, esa resiliencia no debe confundirse con fortaleza.

Sagar Agarwal argumenta que la acción actual del precio de Bitcoin sigue siendo “principalmente especulativa.” A medida que las tensiones geopolíticas comiencen a estabilizarse o resolverse, espera que el sentimiento cambie — potencialmente allanando el camino para una corrección brusca, con Bitcoin retrocediendo hacia el nivel de $60,000.

La lógica detrás de la visión de Agarwal es bastante sencilla: Bitcoin tiende a comportarse como un activo de riesgo, lo que significa que en un entorno impulsado por la guerra — típicamente asociado con un sentimiento de aversión al riesgo — no se esperaría que muestre resiliencia. Esa desconexión resulta aún más notable considerando que el oro, el activo tradicional de aversión al riesgo, ha caído significativamente durante el mismo periodo.

Una posible objeción sería que el oro ya había incorporado la prima de riesgo elevada. Sin embargo, Agarwal opina que esta explicación no se sostiene completamente al observar el comportamiento más general del mercado. Los mercados de acciones cayeron, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han subido más del 10%, pasando del 3,945% el 27 de febrero a cerca del 4,37% el 20 de marzo. Si los riesgos asociados al conflicto ya estuvieran reflejados en los modelos financieros, sería difícil justificar estos movimientos del mercado.

“Como resultado,” dice Agarwal, “si y cuando termine esta guerra, BTC probablemente experimentará una fuerte corrección.”

Adicionalmente, Agarwal argumenta que los recientes datos débiles de nóminas parecen estar impulsados en gran medida por factores estructurales y externos — la aplicación de leyes migratorias y las disruptivas tarifas — en lugar de una desaceleración económica general. Mientras tanto, los datos de JOLTS y otros indicadores laborales muestran que el mercado sigue siendo resiliente, con vacantes cercanas a los máximos anteriores a la pandemia. Teniendo esto en cuenta, es probable que la Reserva Federal considere que la política monetaria ya es adecuada, sin necesidad urgente de bajar las tasas.

Además, la incertidumbre persistente sobre el conflicto con Irán y su posible impacto en la inflación añade más preocupaciones a la Fed. Si el conflicto dura más de lo previsto, la inflación podría incrementarse al menos durante la primera mitad de 2026.

Dado que las tasas de interés influyen en los retornos que los inversores pueden obtener en otros lugares, y esos retornos afectan el costo de mantener activos que no generan ingresos, Agarwal cree que BTC es probablemente tan vulnerable — o incluso más — de lo que era al inicio del invierno cripto en octubre de 2025.

Como resultado, Agarwal ha asignado una recomendación de ‘venta fuerte’ para BTC, con un objetivo de precio a largo plazo de $30,000. Esa cifra está un 56% por debajo de los niveles actuales.

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