Discurso del Gobernador Barr sobre las perspectivas económicas y el desarrollo comunitario

Gracias por invitarme hoy aquí. También quiero agradecer a todos los integrantes de los 12 Bancos de Reserva, la Junta de Gobernadores y el personal de FedCommunities por sus esfuerzos para dar vida a la Conferencia Nacional de Inversión Comunitaria (NCIC) de este año, y un agradecimiento especial al San Francisco Fed por ser el anfitrión de la conferencia aquí en Phoenix.

Hace treinta años, visité vecindarios en el South Bronx junto al entonces Secretario del Tesoro Robert Rubin. En lugar de los barrios deteriorados que durante años habían atraído tanta atención negativa, vimos nuevas viviendas, calles más seguras, pequeños negocios prosperando y un fuerte sentido de orgullo comunitario. Lo que observamos fue el poder de las asociaciones público-privadas, las instituciones financieras de desarrollo comunitario, el crédito fiscal para vivienda de bajos ingresos y, sobre todo, el Community Reinvestment Act (CRA), haciendo una verdadera diferencia en el terreno. Aquella visita reforzó mi convicción de que la política pública puede desempeñar un papel significativo en apoyar la llegada de capital privado a vecindarios desatendidos y expandir oportunidades donde más se necesita.

Y de eso se trata precisamente la conferencia de hoy.

Este es el tipo de evento que muestra la impresionante gama y diversidad de esfuerzos para apoyar las comunidades alrededor del Sistema de la Reserva Federal y también cuánto se puede lograr cuando esos esfuerzos se unen y coordinan. Al igual que el desarrollo comunitario en sí, el apoyo de la Fed al desarrollo comunitario es un trabajo en equipo.

Esta conferencia también demuestra cuán importante es el desarrollo comunitario en la realización de las responsabilidades de la Fed. Comunidades más fuertes son esenciales para una economía saludable y un sistema financiero sólido y estable, y avanzamos hacia esos objetivos a través de nuestra misión de apoyar el desarrollo comunitario.

Como mencioné, una de las lecciones para mí tras tres décadas de trabajar en desarrollo comunitario, dentro y fuera del gobierno, es el papel clave de las asociaciones público-privadas. El desarrollo comunitario exitoso requiere de una participación amplia. Unir y activar todas las partes constituyentes de una comunidad necesariamente incluye a los negocios que ofrecen empleos, proveen bienes y servicios esenciales, y representan infraestructura vital para las áreas que sirven. Alinear los objetivos de los negocios—que cumplen esos roles y además persiguen obtener ganancias—con el resto de la comunidad se facilita cuando los sectores público y privado eligen ser socios. Las organizaciones comunitarias sin fines de lucro desempeñan roles críticos al llevar las voces locales a la mesa, navegar las complejas dinámicas comunitarias, aportar conocimiento especializado de las condiciones locales y habilidades específicas para las finanzas de desarrollo comunitario. El gobierno a nivel local, tribal, estatal y federal tiene roles clave en proveer rendición de cuentas, incentivar asociaciones al cubrir brechas de financiamiento críticas, proporcionar infraestructura esencial y asegurar que las reglas sean justas, transparentes y eficientes.

En estos comentarios, discutiré cómo el Community Reinvestment Act y la implementación de la Fed han apoyado las asociaciones público-privadas, incluyendo cuatro iniciativas de desarrollo comunitario impulsadas por el CRA que están elevando sus economías locales.

Antes de abordar esos temas, y porque el desarrollo comunitario es importante para una economía saludable, me gustaría mencionar la reunión de la Federal Open Market Committee de la semana pasada, donde discutimos los desarrollos económicos recientes y nuestras opiniones sobre el camino adecuado para la política. Como quizá sepan, el FOMC decidió mantener su tasa de política estable por segunda reunión consecutiva. He apoyado esta decisión, y considero que quizá sea necesario mantener las tasas estables por algún tiempo mientras evaluamos las condiciones económicas. Tras enfriarse el año pasado, el mercado laboral parece estar estabilizándose con bajos niveles de creación de empleo, y también bajos niveles de personas ingresando a nuestra fuerza laboral. Seguimos enfrentando una inflación notablemente por encima del objetivo del FOMC del 2 por ciento. La inflación de bienes escaló durante el último año, y la inflación de servicios no relacionados con la vivienda ha permanecido elevada. Aunque tengo la esperanza de que la inflación disminuya a medida que los efectos de los aranceles sobre los precios disminuyan más adelante este año, me gustaría ver evidencia de que la inflación de bienes y servicios esté retrocediendo de manera sostenible antes de considerar reducir aún más la tasa de política, siempre y cuando las condiciones del mercado laboral permanezcan estables. Además, el conflicto en Oriente Medio genera riesgos adicionales. Los precios del petróleo tienden a trasladarse rápidamente a los precios de la gasolina, y los precios elevados de la gasolina pueden ser especialmente dolorosos para las familias de ingresos bajos y moderados.

Permítanme volver a las asociaciones público-privadas y a su importancia para el desarrollo comunitario y, más ampliamente, para nuestra sociedad. Algunas de las asociaciones público-privadas más tempranas y duraderas en América se utilizaron para construir nuestro país. Todo comenzó con autopistas y rutas de peaje, ferris y puentes, luego ferrocarriles. Las asociaciones público-privadas construyeron los pueblos que surgieron en esas líneas ferroviarias, los sistemas de agua potable y otra infraestructura que permitió el crecimiento de las ciudades, y la infraestructura agrícola y comercial que los agricultores y ganaderos necesitaban.

Pero la infraestructura no es solo el entorno construido, también son las personas de una comunidad, y hay una tradición igualmente larga en Estados Unidos de trabajo conjunto entre el gobierno y las industrias para perseguir su interés mutuo en construir comunidades más fuertes. Esta tradición reconoce que, en una democracia responsable ante el pueblo y que ha prosperado gracias a la libre empresa y el emprendimiento, los sectores público y privado pueden ser más efectivos enfrentando problemas juntos que actuando por separado. Entre otras cosas, el gobierno aporta recursos y legitimidad al establecer objetivos y representa el compromiso de la comunidad con esos objetivos. Los negocios aportan recursos, innovación y la capacidad de evaluar las necesidades del mercado y responder rápida y eficientemente para satisfacerlas.

Como mencioné antes, las inversiones públicas en el desarrollo comunitario son complementadas, pero igualmente fortalecidas, al asociarse con el sector privado como partes interesadas. El desarrollo comunitario es un deporte de equipo—no puede funcionar sin participación amplia y se vuelve cada vez más efectivo cuanto más amplia sea esa participación. Las asociaciones público-privadas son el plano para ese enfoque. Son muy efectivas para maximizar la inversión en desarrollo comunitario, lo que respalda los objetivos de la Reserva Federal de una economía saludable y un sistema financiero sólido y estable. Y en la Fed, un mecanismo importante para fomentar esa inversión es el Community Reinvestment Act.

El CRA como base para asociaciones público-privadas
El CRA fue promulgado para asegurar que los bancos otorgaran préstamos a hogares y negocios en comunidades de bajos ingresos, pero su visión de construir comunidades más fuertes siempre fue más amplia que eso. La ley también otorga a los bancos reconocimiento por apoyar una amplia gama de préstamos, inversiones y servicios a comunidades de bajos ingresos, incluso apoyando a actores comunitarios, reconociendo que estas asociaciones son una forma muy efectiva de apoyar a las comunidades. Por ley, la Reserva Federal implementa el CRA a través de su regulación y supervisión de bancos, emitiendo reglas que interpretan el estatuto y evaluando el historial de los bancos para satisfacer las necesidades de crédito de sus comunidades como parte del proceso de supervisión.

Para los bancos, las asociaciones efectivas del CRA con el sector público y otros actores privados traen nuevos clientes, fortalecen su base de clientes existente y desarrollan conocimiento y experiencia que apoyará más préstamos e inversiones en el futuro. Para el sector público, estas asociaciones expanden enormemente la capacidad financiera de la comunidad. Con un diseño prudente del programa y una estructura de financiamiento adecuada, una inversión pública relativamente pequeña puede atraer capital privado significativo.

El CRA fomenta una variedad de tipos de proyectos, incluyendo aquellos que aprovechan los créditos fiscales para vivienda de bajos ingresos (LIHTC), el programa de New Market Tax Credit (NMTC) y asociaciones con instituciones financieras de desarrollo comunitario (CDFIs).

El programa NMTC, que ayudé a desarrollar en el Departamento del Tesoro, fue diseñado como una asociación público-privada para movilizar todos los elementos de una comunidad. El éxito del programa depende de cómo combina el gobierno, los grupos comunitarios y los negocios trabajando hacia un objetivo común de crecimiento económico.

Las inversiones pueden realizarse en una amplia gama de negocios—fabricación, vivienda, educación, cuidado infantil, tecnología, salud y más. En los 25 años del programa, ha sido exitoso en apalancar dólares privados en áreas donde más se necesitan. Según el año de la concesión más reciente con datos disponibles, cada dólar invertido por el gobierno en el programa genera un promedio de más de ocho dólares en inversión privada.

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El CRA y el NMTC trabajan mano a mano para llevar inversión significativa a comunidades que han sido demasiado a menudo olvidadas. El Community Reinvestment Act asegura que los bancos cubran las necesidades de crédito de los barrios de bajos y moderados ingresos, creando rendición de cuentas y una expectativa clara de que las instituciones financieras sirvan a toda la comunidad. El New Markets Tax Credit se basa en esa base ofreciendo un poderoso incentivo fiscal a inversores que financian negocios, centros de salud, tiendas de alimentos y otros proyectos críticos en esas mismas comunidades. Juntos, el CRA brinda el compromiso regulatorio, y el programa NMTC brinda el incentivo financiero—alineando la política pública con el capital privado para impulsar la creación de empleo, expandir servicios esenciales y fortalecer vecindarios a largo plazo.

De manera similar, el crédito fiscal para viviendas de bajos ingresos ha sido un recurso fundamental para financiar viviendas asequibles durante 40 años. Cuando los bancos invierten en desarrollos LIHTC, no solo reciben créditos fiscales, sino que también pueden obtener consideración CRA por apoyar viviendas en áreas desatendidas. Juntos, el CRA crea la expectativa de invertir, y LIHTC provee la herramienta para hacerlo—apalancando capital privado para construir viviendas seguras, estables y asequibles que fortalecen familias y comunidades. LIHTC otorga a agencias estatales y locales aproximadamente $10.5 mil millones en presupuesto anual para emitir créditos fiscales para la adquisición, rehabilitación o construcción de viviendas de alquiler dirigidas a hogares de bajos ingresos.

Hay muchos ejemplos de asociaciones público-privadas impulsadas por el CRA que han atendido las necesidades únicas de comunidades en todo el país. Hay cuatro que me gustaría destacar ahora.

Muchas comunidades desatendidas enfrentan un conjunto complejo de desafíos que deben abordarse todos para que cualquiera mejore, y un proyecto en Filadelfia muestra cómo el CRA es especialmente efectivo para fomentar asociaciones público-privadas que adoptan este enfoque integral. El barrio Sharswood del norte de Filadelfia enfrentó décadas de redlining antes del CRA y sigue siendo uno de los más pobres de la ciudad. Durante años, Sharswood fue considerado por el gobierno federal como un "desierto alimentario," área médica desatendida y "comunidad gravemente afectada." Dirigido por la Philadelphia Housing Authority, el proyecto Sharswood Ridge de $50 millones incluye viviendas para trabajadores, espacios verdes y comercios, incluidos una tienda de alimentos, una sucursal bancaria y una clínica médica de atención urgente. El proyecto ha sido financiado con un crédito fiscal de New Markets Tax Credit, préstamos de la housing authority y del Philadelphia Industrial Development Corp y asistencia de revitalización del Estado de Pensilvania. Además del crowdfunding local de inversores privados, los bancos que compraron participación de NMTC y aportaron capital alineado con el CRA están desempeñando un papel crítico.

Las asociaciones público-privadas, motivadas por el CRA, han moldeado comunidades y también han dado pie a innovaciones en el diseño, manufactura y financiamiento de viviendas asequibles. En el Valle del Río Grande, sur de Texas, la construcción de viviendas modulares era considerada demasiado costosa por fabricantes tradicionales. Reconociendo esto, un desarrollador de viviendas sin fines de lucro se asoció con un despacho de diseño sin fines de lucro para fabricar y financiar su propia línea de viviendas modulares y ayudar a hacer frente a la escasez de viviendas en la comunidad. Este esfuerzo, llamado Dreambuild, comenzó en el Valle del Río Grande y recibió financiamiento de un banco nacional para asociarse con otras organizaciones sin fines de lucro y atender áreas de pobreza persistente y comunidades rurales en Texas, Kentucky, Tennessee y Arkansas. La asociación con el sector privado ha sido esencial para que los programas puedan escalar de esta manera. Muchas viviendas Dreambuild construidas en el sur de Texas están financiadas a través de una CDFI con fines de lucro, propiedad de accionistas, y participada por 12 bancos y otras organizaciones.

El CRA también ayuda a fortalecer la capacidad de las CDFIs y a desplegar el capital necesario para pequeños negocios en áreas desatendidas. Las CDFIs—como fondos de préstamos de desarrollo comunitario, cooperativas de crédito y bancos—se especializan en financiar pequeños negocios y proyectos en áreas que los prestamistas tradicionales suelen pasar por alto. Cuando los bancos aportan capital a CDFIs a través de préstamos, inversiones en acciones, depósitos o subvenciones, esas actividades pueden ser consideradas para el CRA. Ese apoyo incrementa la capacidad de las CDFIs pequeñas para prestar, permitiéndoles desplegar más capital flexible, dirigido por la misión, a pequeños negocios en vecindarios desatendidos. De esta forma, el CRA no solo promueve el crédito bancario directo, sino que también refuerza los intermediarios financieros que a menudo están mejor posicionados para llegar a emprendedores que carecen de acceso a financiamiento convencional.

Como ejemplo, Appalachia Community Capital, o ACC, es una CDFI creada para ayudar a otras CDFIs de la región a incrementar el otorgamiento de crédito a pequeños negocios. Ayuda a reunir fondos de fuentes regionales y nacionales a los que sus pequeñas organizaciones miembros tendrían dificultad para acceder individualmente. ACC fue financiada inicialmente por la Appalachian Regional Commission federal-estatal, fundaciones privadas y varios bancos nacionales. A medida que ha crecido, ACC ha atraído más bancos pequeños y regionales y ahora más de 25 bancos están apoyando su operación, proporcionando la gran mayoría de su financiamiento. Estos bancos reconocen la contribución de Appalachia Community Capital en una región amplia y tradicionalmente desatendida, y el CRA reconoce este apoyo en su rol de incentivar a los bancos a promover el crédito en áreas desatendidas.

Revitalizar comunidades en dificultades usualmente requiere identificar y enfocar los activos más prometedores en esas comunidades. El cuarto ejemplo ocurrió en una parte del centro de Memphis que había vivido décadas de desinversión, aprovechando varios hospitales grandes y facultades de medicina como instituciones ancla para crear la Memphis Medical District Collaborative. El objetivo de la Collaborative era crear una comunidad próspera recreativa, comercial y residencial para algunas de las 30,000 personas que todos los días acuden a las instituciones ancla. The Collaborative es una asociación público-privada que incluye varias fundaciones nacionales, una CDFI regional, la ciudad de Memphis y bancos regionales. Los desarrolladores han sido atraídos al área por el acceso a capital de la CDFI, promoviendo nuevos desarrollos y la reconversión de edificios largamente abandonados en espacios activos. El apoyo del sector privado ha sido tan fuerte que es una asociación público-privada exitosa con financiación pública limitada, aunque la ciudad de Memphis es un participante activo.

He visto trabajos como este de primera mano en todo el país, mientras he visitado los Distritos de Bancos de Reserva. He escuchado a banqueros y emprendedores locales unir esfuerzos en Clarksdale, Mississippi. He visto viviendas asequibles construidas por gobiernos tribales y nuevos préstamos hipotecarios emitidos por bancos en la Flathead Reservation en Montana. He visto Working Cities

en East Harford, Connecticut, y aprendizaje comunitario en Portland, Oregon. He sido testigo de la transformación, innovación y espíritu emprendedor de Detroit, Michigan, y la determinación de los profesionales de desarrollo comunitario en South Dallas, Texas. Emprendedores en Charlotte, North Carolina me hablaron sobre la importancia de las CDFIs, al igual que líderes en Kansas City, Missouri y Omaha, Nebraska. He visto lo que las asociaciones público-privadas significan para el empleo y el crecimiento de pequeñas empresas en Cleveland, Ohio, y he presenciado cómo una incubadora de negocios en Atlanta, Georgia realmente marca la diferencia en su comunidad local. Aquí en Arizona, justo ayer, visité a emprendedores en Mesa y Tempe que nos hablaron del papel clave del compromiso comunitario en su éxito, al asociarse con las corporaciones locales de desarrollo comunitario. Este buen trabajo ocurre en todo el país, en comunidades urbanas, rurales y tribales, y en cada Distrito de Banco de Reserva.

Los proyectos y enfoques de financiamiento que he descrito hoy son algunos de los muchos ejemplos que capturan la versatilidad de las asociaciones público-privadas, que pueden estructurarse de maneras que mejor se ajusten a las circunstancias y a las fortalezas y desafíos particulares de diferentes comunidades. Creo que esta flexibilidad también es una de las razones por las que el CRA ha sido tan efectivo en fomentar asociaciones público-privadas. Encuentro estos ejemplos inspiradores, tanto por el bien tangible que hacen por las personas en las comunidades que sirven como por la creatividad e innovación que demuestran.

Estoy emocionado de ver que el campo del desarrollo comunitario continúe impulsando la creatividad e innovación durante los próximos 30 años. Imagino que tendremos nuevos ejemplos que ampliarán aún más el grupo de actores involucrados en este trabajo. Los avances tecnológicos como la inteligencia artificial, de la que he hablado extensamente en los últimos años, tienen el potencial de acelerar la innovación, la eficiencia y la escala aún más en estas inversiones. Podemos trabajar juntos para eliminar barreras para identificar y escalar los modelos más efectivos de inversión comunitaria. Todos en esta sala y ustedes que nos escuchan en todo el país tienen roles críticos que desempeñar. Espero con interés ver hacia dónde nos llevan a continuación. Gracias por todo el trabajo que realizan.