¡Los Siete Gigantes pierden 850 mil millones en una semana! ¿Dónde está el próximo nivel de soporte para el mercado de valores estadounidense?

El viernes, el mercado estadounidense mostró una tendencia descendente unilateral. Bajo la presión combinada de la escalada de conflictos geopolíticos y las preocupaciones sobre el suministro de energía, los tres principales índices bursátiles continuaron su caída, perforando completamente la defensa psicológica de los compradores.

El S&P 500 cayó por debajo de los 6400 puntos, registrando la racha de caídas semanales más larga desde 2022; mientras que el Nasdaq, que concentra acciones tecnológicas, ha experimentado una tendencia extraordinaria de 10 bajadas en las últimas 11 semanas.

Antes de la apertura: ilusiones rotas, fondos buscando refugio urgente

El hilo conductor principal de las operaciones antes de la apertura del viernes fue completamente dominado por el giro repentino en la situación geopolítica de Oriente Medio. A principios de la semana, el mercado tenía cierta esperanza ante el “presión verbal” del gobierno de Trump (incluyendo demora de cinco días, período de gracia de diez días, etc.).

Sin embargo, las noticias previas a la apertura destruyeron directamente esa expectativa: El ataque aéreo sustancial de EE.UU. e Israel contra las instalaciones industriales y nucleares de Irán no solo no se calmó, sino que provocó una respuesta firme por parte de Irán.

En esta etapa, el mercado multiactivos envió una señal extremadamente crucial y anormal: el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, tras un breve repunte intradiario, pronto giró a la baja.

En teoría, el aumento del precio del petróleo impulsa las expectativas inflacionarias, lo que conduciría a una subida del rendimiento de los bonos estadounidenses. Pero la caída en los rendimientos de largo plazo revela el verdadero objetivo de los grandes fondos—los operadores macroeconómicos han cambiado rápidamente su enfoque de simplemente “inflación reavivada” al peor caso: “los conflictos geopolíticos arrastran la economía global a una recesión”. El capital de refugio fluye frenéticamente hacia los bonos estadounidenses, suprimiendo directamente el apetito de riesgo del mercado antes de la apertura.

Apertura: venta indiscriminada, presión sobre tecnológicas

Los tres principales índices bursátiles abrieron a la baja, sin sorpresas. Las características del mercado en la apertura fueron muy evidentes: debido a su extrema sensibilidad a la liquidez y a la aversión al riesgo, las acciones tecnológicas y de crecimiento fueron las primeras víctimas de la liquidación, arrastradas por la caída del mercado.

Sin embargo, como inversores maduros, cuanto más pánico hay, más importante es mirar la esencia detrás del fenómeno. Este tipo de venta indiscriminada y de pánico suele generar “ventas injustas” en activos de calidad.

Por ejemplo, el ecosistema de hardware de IA, el sector de fabricación de semiconductores y el segmento de comunicaciones ópticas que siempre hemos seguido, aunque también se debilitó en la apertura, esto se debió en gran parte a la aversión al riesgo y las prisas por liquidar, no a problemas en sus negocios.

Según la investigación industrial, tanto la urgente demanda de chips AGI desarrollados por los gigantes tecnológicos, como la planificación de pedidos de módulos ópticos de alta velocidad, sus fundamentos comerciales y alto potencial de crecimiento no han cambiado en absoluto debido a los conflictos armados en Oriente Medio. Esta corrección provocada por el riesgo sistémico, en realidad, está abriendo un espacio futuro para aquellos sectores duros respaldados por resultados reales.

En sesión: petróleo al alza, los derivados intensifican la estampida

Al acercarse el mediodía, el empeoramiento de la situación comenzó a afectar el mercado de manera integral. EnIrán no solo alertó sobre represalias, sino que incluso amenazó con considerar la salida del Tratado de No Proliferación Nuclear y anunció que interceptaría buques comerciales intentando cruzar el Estrecho de Ormuz.

Esto tocó directamente el punto más sensible del mercado energético. Según la investigación de US Stock Investment Network, ya hay escasez de petróleo spot en el mercado asiático, la lógica de precios del mercado ha pasado de “posible interrupción de flujo” a “agotamiento real de inventarios”. El precio spot del crudo WTI subió cerca del 8% durante la sesión, superando con fuerza el umbral de 100 dólares; los futuros de crudo de Omán-Dubai en Oriente Medio también se dispararon más del 5.5%.

El despegue del crudo impulsó directamente el pánico en el mercado. El índice VIX, que mide la volatilidad, se disparó hasta cerrar en 31.05, cruzando oficialmente la línea de vida de los 30 puntos.

Aquí cabe explicar un mecanismo profesional del mercado de opciones. Cuando el VIX supera los 30, el S&P 500 entra en un estado de “Gamma negativa” extremadamente peligroso. Básicamente, cuanto más cae el mercado, los creadores de mercado de opciones, para autocubrirse, se ven obligados a vender acciones en el mercado secundario al ritmo de la caída.

Este mecanismo de cobertura pasiva actúa como una bola de nieve, acelerando la caída de Wall Street en la sesión vespertina. Al mismo tiempo, activos de alto riesgo como Bitcoin también sufrieron una venta feroz de fondos.

Cierre: ruptura general, esperando que el mercado encuentre suelo

Al cierre, el Dow Jones cayó un 1.72%, el Nasdaq un fuerte 2.15% y el S&P 500 bajó un 1.67%. Tanto el Dow como el Nasdaq han recortado más del 10% desde sus máximos históricos, entrando formalmente en territorio de corrección técnica.

Al revisar la tendencia durante todo el día, la lógica de precios actual de Wall Street ha sido completamente dominada por posiciones macro de cobertura y volatilidad de pánico, relegando los factores fundamentales. US Stock Investment Network resume: Hasta que la situación de Irán tenga una dirección clara de solución y el mercado energético se estabilice, será difícil organizar un rebote sostenido.

Desde el punto de vista técnico, la mesa de operaciones de Goldman Sachs emitió una advertencia después del cierre: el S&P 500 ha caído por debajo de todas sus medias principales, registrando una baja de alrededor del 8% en el año. Actualmente, solo existen algunas opciones put de vendedores cortos 0DTE cerca de los 6330 puntos que proporcionan un respaldo leve, pero el efecto de soporte es muy limitado. US Stock Investment Network considera que la próxima línea clave a vigilar es el soporte de 6300 puntos.

¿A dónde huye el dinero?
Refugio y gran reacomodo = salida de capital récord en 10 semanas (35 mil millones de dólares) + salida de mercado de valores estadounidenses récord en 13 semanas (23.6 mil millones de dólares).

El capital fluye frenéticamente a activos seguros = entrada a bonos de corto plazo de 13.3 mil millones de dólares (la tercera más grande de la historia) + flujo constante a bonos del Tesoro de EE.UU.

Esto significa que: el “trade de consenso” del Q1 está sufriendo dolores agudos (Pain trade)> la realidad es que la energía supera a la tecnología + el efectivo supera a los bonos de IA + mercados emergentes superan a Wall Street. Los precios optimistas basados en “máximo de liquidez + auge de gasto de capital en IA” en los últimos meses están siendo revisados.

¡Los siete gigantes perdieron 850 mil millones en una semana!

Durante la última semana, la capitalización total de los “siete gigantes de Wall Street” se redujo en más de 850 mil millones de dólares. El detonante directo de esta venta fue el entorno macro: el repunte del precio del petróleo reavivó los temores inflacionarios y el mercado comenzó a reevaluar el camino de recorte de tasas de la Fed este año. Para las tecnológicas de crecimiento altamente dependientes del descuento de largo plazo, la bajada del centro de valoración es una reacción sistémica inevitable.

Pero si uno mira el negocio de las empresas, encuentra que el entorno macro solo fue el detonante. La causa interna más core de esta caída es: la tolerancia del mercado hacia la IA está disminuyendo. El capital ya no paga solo por “la expectativa IA”, sino que empieza a exigir criterios financieros reales para verificar si las inversiones masivas de estos gigantes en los últimos dos años se tradujeron en ganancias.

Por ejemplo, Meta cayó más del 11% esta semana, con una baja acumulada de un 20% desde principios de año, marcando su peor semana desde octubre pasado. Superficialmente, se debe a la derrota en una demanda emblemática por “protección de menores”, lo que la expone a riesgos regulatorios.

Pero la preocupación más profunda está en su enorme gasto de capital en IA (CapEx). Con la expectativa de liquidez macrocerrada, Wall Street está perdiendo la paciencia con las inversiones multimillonarias de Meta en infraestructura de IA y modelos open-source.

Microsoft cayó un 6.5% esta semana, acumulando una baja del 26% desde principios de año. El factor principal en el pánico de capital es que Wall Street teme que los Agentes de IA estén poniendo en peligro el foso de SaaS en que se basa Microsoft.

Con startups como OpenAI lanzando servicios IA más potentes, los clientes empresariales pueden fácilmente evitar pasar por Microsoft y obtener el flujo de trabajo sólo con un paquete IA. Esto supone una grave amenaza al modelo de negocios Office 365 de Microsoft de “cobrar por usuario por mes”; la IA está pasando de ser un valor agregado costoso a convertirse en un destructor de su ecosistema tradicional de software. 

Al mismo tiempo, el desencuentro entre Microsoft y OpenAI aumentó la presión del mercado. OpenAI anunció esta semana una mega-financiación de 40 mil millones de dólares liderada por SoftBank, y sorprendentemente Microsoft estuvo ausente de la lista del consorcio. Esta “exclusión” en un momento clave hace dudar a los grandes fondos sobre la relación entre ambos y debilita el fundamento del alto múltiplo de valoración premium de Microsoft como “líder IA”.

Google cayó casi un 9% esta semana, acumulando cerca de un 13% desde principios de año. Esta semana, Google lanzó un nuevo algoritmo destinado a reducir drásticamente el consumo de memoria IA. Esta actualización tecnológica acelera objetivamente el reequilibrio estructural interno de la industria. Los gigantes tecnológicos, para controlar los costes de computación IA, están intentando mediante la optimización de software reducir la dependencia de hardware caro.

Esto ha generado preocupación en el mercado por una caída futura en la demanda de chips de almacenamiento, provocando una fuerte caída el jueves en Micron, Western Digital, SanDisk, etc., arrastrando a su vez a Nvidia (que cayó un 3% esta semana, llegando a alrededor de un 10% desde principios de año) y otros fabricantes de hardware clave. 

Esto marca una importante evolución del sector IA: Está terminando la etapa en la que "todo chip IA disfruta de un premium irracional"; ahora empieza la lucha de costos entre hardware y software.

Sin embargo, Apple fue el único gigante que mostró resistencia esta semana, subiendo un 0.33%. Esto no solo se debe a su abundante flujo de caja, sino también a que el mercado comprende la lógica comercial subyacente de Apple en el ecosistema IA.

US Stock Investment Network informa que Apple integrará en iOS 27 un nuevo mecanismo llamado “Extensions”, permitiendo que Google Gemini, Anthropic Claude y otras IA de terceros se conecten directamente a Siri como si fuesen apps.

Al mismo tiempo, Apple está impulsando una amplia reestructuración de Siri, incluyendo la creación de una app independiente, una nueva interfaz, integración profunda con Spotlight Search y nuevos accesos como “Ask Siri” y “Write with Siri”.

Esta combinación demuestra la capacidad de Apple para llevar productos IA al mercado y explica por qué, tras anunciarse, las acciones de Google cayeron: previamente, el mercado esperaba que Apple comprara el modelo Gemini de Google para hacer de Siri su base, lo que sería un monopolio de enorme pedidos B2B para Google.

Pero la acción real de Apple fue: por un lado, convertir a Gemini, a través de la mecánica Extensions, en un “plugin normal” al nivel de ChatGPT, debilitando el poder de negociación de Google; por otro lado, Apple mantiene el acceso a los pesos del modelo Gemini, aprovechando la tecnología de Google para fortalecer en secreto su propia IA nativa del sistema.