La guerra entre EE.UU. e Irán rompe el "guion histórico". Deutsche Bank: El comportamiento de las acciones estadounidenses se desvía de los patrones anteriores, los fondos CTA podrían seguir reduciendo posiciones.

Según Spanish Finance News, en el contexto del conflicto persistente entre Estados Unidos e Irán, los mercados globales están comenzando a desviarse del "guion histórico". Hace un mes, cuando estalló la guerra, muchos inversores institucionales anticiparon que este evento geopolítico finalizaría rápidamente y apostaron a que el mercado de valores se recuperaría en el corto plazo.

Esta evaluación se basa principalmente en experiencias históricas. El equipo de estrategia de DeutscheBank ha mostrado que, en shocks geopolíticos pasados, el índice S&P 500 normalmente tocaba fondo en alrededor de 16 días hábiles y luego tardaba unos 109 días en completar la recuperación. Sin embargo, este promedio está muy influenciado por el caso extremo posterior al embargo árabe depetróleo de 1973, cuando el S&P 500 tardó más de cinco años y medio en recuperar totalmente las pérdidas.

Hasta ahora, la evolución del mercado ha comenzado a desviarse de esta pauta histórica. El viernes pasado marcó el vigésimo día hábil desde el estallido del conflicto, y desde el cierre del 27 de febrero, el S&P 500 ha caído aproximadamente un 7,4%, por encima de la caída promedio del 6,1% tras los conflictos geopolíticos históricos, lo que indica un impacto más profundo esta vez.

A pesar de que el lunes por la mañana el presidente estadounidense Trump envió señales de avances en las negociaciones y el mercado mostró un repunte de "compra en la caída", la subida no se mantuvo, revelando que la confianza de los inversores sigue siendo frágil.

En cuanto al flujo de capital, los inversores institucionales han reducido claramente su exposición al riesgo. Según datos de Deutsche Bank, los inversores activos mantienen actualmente posiciones infraponderadas en acciones, pero todavía existe margen para reducir más sus carteras. Al mismo tiempo, los fondos de estrategias sistemáticas, incluidos CTA, han bajado la asignación a acciones por primera vez desde julio a un nivel inferior al neutral; si no hay rebote en el mercado o aumenta la volatilidad, este tipo de fondos podrían seguir reduciendo posiciones.

Los indicadores de sentimiento del mercado reflejan una creciente tensión. El índice de volatilidad S&P 500 VIX, conocido como el "índice del pánico", cerró el lunes por encima de 30, un nivel que generalmente indica un estado de alta alerta en el mercado.

En cuanto al desempeño de los índices, el lunes el S&P 500 cayó un 0,39% (UTC+8), Nasdaq un 0,73% (UTC+8), mientras que Dow Jones subió ligeramente un 0,11% (UTC+8).