El precio del oro retrocede y los grandes bancos comienzan a reducir el nivel de riesgo del oro acumulado

El 12 de mayo, una semana después del anuncio del Banco Industrial y Comercial de China (19 de mayo), el nivel de riesgo del producto de acumulación de oro Ruyi se reducirá de R3 (riesgo medio) a R2 (riesgo medio-bajo);

Al mismo tiempo, el estándar de admisión de la capacidad de tolerancia al riesgo de los clientes también se rebajará simultáneamente de C3 (tipo balanceado) a C2 (tipo prudente y superior).

El centro de información notó que solo han pasado cuatro meses desde el último ajuste de requisitos de acceso a negocios similares por parte del banco.

A principios de enero de este año, debido a la intensificación entonces de la volatilidad del mercado, el Banco Industrial y Comercial de China emitió un anuncio, elevando el nivel de admisión de riesgo del producto acumulativo de oro personal a C3;

Esta rebaja de la calificación de riesgo a C2 significa que algunos inversores prudentes, quienes quedaron excluidos a principios de año por el aumento del umbral, podrán volver a ingresar al mercado.

La evaluación dinámica del nivel de riesgo de los productos de activos vendidos o autogestionados por los bancos es una medida rutinaria para cumplir con la obligación de adecuación del inversor.

Desde el año pasado, varias instituciones, incluido el Banco Industrial y Comercial de China, el Banco de China, el Banco de Construcción de China, el Banco CITIC y el Banco de Ningbo, han elevado los umbrales de acceso para negocios relacionados con metales preciosos en función de los cambios en el mercado.

Recientemente, la reducción de nivel de riesgo por parte del Banco Industrial y Comercial de China, se basa en la reevaluación de la exposición al riesgo de mercado actual, tras una fase previa de gran volatilidad en el precio del oro.

A principios de año, la volatilidad internacional del oro aumentó significativamente, alcanzando a finales de enero un máximo de casi 5.600 dólares por onza, seguido de una corrección de más del 10% en un corto periodo;

Recientemente, a medida que el mercado ha ido asimilando factores externos de prima de riesgo, como la geopolítica, la tendencia del precio del oro ha entrado en una franja relativamente estable, con el precio spot oscilando mayormente alrededor de los 4.700 dólares por onza, haciendo que la volatilidad de los beneficios y pérdidas en el negocio de acumulación de oro tienda a normalizarse.

Esta tendencia lateral tras amplias oscilaciones ha llevado a una clara divergencia en las previsiones de las instituciones sobre el futuro del oro.

Morgan Stanley, en su informe de abril de este año, redujo su precio objetivo para el oro en el segundo semestre de 2026 de 5.700 dólares por onza a 5.200 dólares por onza, considerando que la dinámica impulsada por la liquidez había concluido y que los precios futuros dependerán más de los datos macroeconómicos; instituciones como HSBC también han advertido del riesgo de presión vendedora de estos activos ante un dólar fuerte.

Por el contrario, instituciones como Goldman Sachs y Wells Fargo, basándose en factores geopolíticos y lógicas monetarias a largo plazo, mantienen expectativas optimistas.

Las divergencias y volatilidades en los precios externos aumentan objetivamente la dificultad de negociación para los inversores minoristas nacionales.

Para aliviar la situación pasiva de los inversores causada por las diferencias horarias, además de realizar ajustes dinámicos en la calificación de riesgo, la extensión del horario de servicio de negociación se está convirtiendo en una práctica común entre los bancos comerciales del país.

La mayoría de las fluctuaciones anómalas en los precios de metales preciosos se concentran en los mercados estadounidenses y europeos. En el pasado, los bancos nacionales solían cerrar anticipadamente la acumulación de oro durante las noches, lo que dificultaba que los inversores respondieran a riesgos imprevistos durante la noche.

Actualmente, el Banco Industrial ha lanzado la función de negociación nocturna, y bancos como el Banco de Construcción de China, Banco de Comercio de China, Banco de Jiangsu y Banco de Minsheng también han extendido los horarios de negociación de este producto hasta las 2 de la mañana o aún más tarde, para cubrir los principales periodos de actividad de cotización internacional.

Ya sea ajustando el nivel de riesgo o extendiendo las horas de negociación, ambas son respuestas adaptativas del negocio bancario ante la elevada volatilidad de los precios de los activos.

Para los inversores que participan en el mercado, más allá de centrarse en la subida o bajada de los umbrales de acceso, revisar nuevamente el verdadero nivel de volatilidad de la acumulación de oro y asegurarse de que está alineado con su propia tolerancia al riesgo real es el requisito previo esencial para participar en la negociación en la actualidad.